Từ đầu năm đến nay, S&P 500 tăng 13% và Nasdaq Composite tăng 15%, dù thị trường đối mặt lạm phát, lợi suất trái phiếu cao và bầu cử giữa kỳ; bài viết cho rằng đợt suy giảm tiếp theo chỉ là vấn đề thời gian. Kể từ 2010, S&P 500 đã trải qua 10 đợt điều chỉnh, 2 đợt trong số đó thành thị trường gấu, với lợi nhuận trung bình 12 tháng là 18% sau lần đầu chạm vùng điều chỉnh và 38% sau khi vào thị trường gấu. Nasdaq Composite ghi nhận 14 đợt điều chỉnh, 4 đợt thành thị trường gấu, với lợi nhuận trung bình 12 tháng lần lượt là 23% và 39%. Theo bài, lịch sử cho thấy các đợt giảm đều đã được phục hồi, và cách hiệu quả nhất là mua vào khi giá giảm. Bài cũng nêu S&P 500 gồm 500 công ty lớn của Mỹ, chiếm 80% giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ, còn Nasdaq được xem là chuẩn cho cổ phiếu tăng trưởng nhờ trọng số lớn của ngành công nghệ.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: History Says a Stock Market Downturn Is Coming, and Investors Should Do This When It Happens
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Tin liên quan
- Lịch sử cho thấy thị trường chứng khoán sắp suy giảm, và nhà đầu tư nên làm gì khi điều đó xảy ra
Tính từ đầu năm, S&P 500 đã tăng 13% và Nasdaq Composite tăng 15%, bất chấp những bất định liên quan đến lạm phát, lợi suất trái phiếu ở mức cao và bầu cử giữa kỳ. Bài viết cho rằng một đợt suy giảm thị trường là điều không tránh khỏi, và theo lịch sử, cách tốt nhất khi thị trường lao dốc là mua vào lúc giá giảm. Kể từ năm 2010, S&P 500 đã trải qua 10 đợt điều chỉnh, trong đó hai đợt trở thành thị trường gấu; sau lần đầu chạm ngưỡng điều chỉnh, chỉ số này trung bình tăng 18% trong 12 tháng tiếp theo. Nasdaq Composite có 14 đợt điều chỉnh và 4 thị trường gấu trong cùng giai đoạn, với mức tăng trung bình 23% trong 12 tháng sau khi điều chỉnh. Cả hai chỉ số đều luôn phục hồi thua lỗ, thường khá nhanh.
- Lịch sử cho thấy thị trường chứng khoán sớm muộn sẽ có một đợt điều chỉnh. Đây là tin tốt cho nhà đầu tư.
Bài viết cho rằng một đợt điều chỉnh thị trường (giảm ít nhất 10%) sớm muộn sẽ xảy ra, nhưng thời điểm không thể đoán trước và hiện kinh tế Mỹ vẫn mạnh. Điều chỉnh xuất hiện trung bình 2,2 năm một lần, mức giảm trung bình là 21% (kể cả thị trường gấu), và thường kéo dài khoảng 115 ngày theo Yardeni Research. Thị trường Mỹ đã hồi phục sau các đợt điều chỉnh năm 2022 và năm ngoái, rồi lập đỉnh mới. Tác giả khuyên những người còn khoảng ba năm nữa là nghỉ hưu nên phòng thủ hơn bằng cách tăng trái phiếu, tài sản an toàn và các ngành phòng thủ như y tế, tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu, còn người khác nên giữ kế hoạch đầu tư, tránh bán tháo trong hoảng loạn và giữ tiền mặt đủ chi tiêu ba đến sáu tháng.
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên sẵn sàng đối phó với biến động
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Tác giả cho rằng lạm phát dai dẳng là động lực chính, khi CPI từ mức 3% lúc ông Trump trở lại Nhà Trắng vào tháng Giêng năm 2025 đã lên 3,4%. Thâm hụt ngân sách 1,99 nghìn tỷ đô la năm tài khóa 2026, nợ quốc gia 40,3 nghìn tỷ đô la và đợt vay mạnh của doanh nghiệp để đầu tư hạ tầng AI làm tăng nguồn cung trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao. Bài so sánh với năm 1987 trước vụ sập Black Monday, năm 2000 trước khi bong bóng internet vỡ, và năm 1994 khi S&P 500 vẫn giảm dưới 2% trong năm dù lợi suất tăng mạnh. Chỉ số Shiller CAPE của S&P 500 hiện gần mức đầu năm 2000 hơn bao giờ hết, nhưng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh.
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên thắt dây an toàn
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên kể từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Theo bài viết, nguyên nhân gồm lạm phát dai dẳng (CPI hiện ở 3,4%), thâm hụt ngân sách liên bang 1,99 nghìn tỷ USD và lượng trái phiếu doanh nghiệp tăng để tài trợ hạ tầng AI, trong khi nhu cầu từ nước ngoài giảm. Tác giả nhắc lại các giai đoạn trước: lợi suất tăng mạnh trước vụ sập thị trường năm 1987, và trước khi bong bóng dot-com vỡ năm 2000; trong khi năm 1994, S&P 500 vẫn chỉ giảm dưới 2% dù lợi suất tăng. Tác giả gợi ý giảm tỷ trọng cổ phiếu chịu áp lực khi lợi suất trên 5%, như tiện ích và REIT, và tăng tỷ trọng ngân hàng, một số cổ phiếu năng lượng và cổ tức blue-chip. Bài nhấn mạnh suy thoái thị trường không phải là điều chắc chắn.
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên sẵn sàng đối phó
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên kể từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Bài báo cho rằng nguyên nhân chính là lạm phát dai dẳng (CPI hiện 3,4%, so với 3% khi ông Trump trở lại Nhà Trắng tháng 1/2025), thâm hụt ngân sách 1,99 nghìn tỷ USD năm tài khóa 2026 cộng với nợ quốc gia 40,3 nghìn tỷ USD, việc doanh nghiệp vay mạnh để đầu tư hạ tầng AI, và nhu cầu nước ngoài đối với trái phiếu Mỹ suy yếu. Tác giả so sánh với vụ sụp đổ Black Monday năm 1987 và bong bóng dot-com vỡ sau khi lợi suất 10 năm vượt 6%, trong khi năm 1994 chỉ số S&P 500 vẫn giảm dưới 2%. Khi chỉ số Shiller CAPE gần mức đầu năm 2000, tác giả gợi ý giảm tỷ trọng cổ phiếu tiện ích và REIT cần nhiều vốn vay, đồng thời cân nhắc ngân hàng, một số cổ phiếu năng lượng và cổ phiếu trả cổ tức blue-chip, nhưng nhấn mạnh suy thoái lớn không phải điều chắc chắn.
- S&P 500 đang kỳ vọng một điều phi thường. Lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên cẩn trọng với điều mình mong muốn.
Theo LSEG, lợi nhuận quý III của S&P 500 được dự báo tăng 31% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mảng công nghệ và bán dẫn, còn năng lượng cũng góp phần. P/E kỳ vọng của chỉ số giảm nhẹ còn 21, cho thấy đà tăng gần đây chủ yếu đến từ lợi nhuận chứ không phải việc định giá tăng. Tác giả cho rằng nếu thị trường đã phản ánh sẵn mức tăng trưởng này, một kết quả kém kỳ vọng có thể kích hoạt đợt điều chỉnh 10%, dù không nhất thiết là sụp đổ. Bài so sánh với các giai đoạn bùng nổ lợi nhuận năm 2000, 2004, 2010 và 2021, đồng thời lưu ý khoảng hai phần ba tăng trưởng đến từ các công ty liên quan AI, còn lợi nhuận ngành năng lượng được hỗ trợ bởi giá dầu tăng do xung đột với Iran. Tác giả khuyên giữ các quỹ chỉ số cốt lõi như VOO và VTI, đồng thời rà soát mức phơi nhiễm ngành công nghệ.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Intel tăng sau khi JPMorgan nâng xếp hạng lên Neutral
JPMorgan (JPM) nâng xếp hạng cổ phiếu Intel (INTC) từ Underweight lên Neutral. Theo bài, lý do gồm sự cải thiện trong điều hành dưới thời CEO Lip-Bu Tan, khả năng có khách hàng gia công chip (foundry) cho công nghệ sản xuất thế hệ mới, và ước tính lợi nhuận năm 2027 và 2028 đang tăng.
- Intel dẫn đà tăng của cổ phiếu chip khi nhà đầu tư quay lại giao dịch AI
Cổ phiếu chip phục hồi hôm thứ Hai khi nhà đầu tư mua vào sau đợt bán tháo mạnh trong giao dịch AI tuần trước. Chỉ số PHLX Semiconductor Index (^SOX) tăng 2%, đảo ngược đà giảm gần đây của nhóm bán dẫn. Cổ phiếu Intel (INTC) tăng 5% sau khi JPMorgan nâng hạng lên Mua, với lý do "thực thi tốt". Nvidia (NVDA) và AMD (AMD) cũng tăng, còn việc Goldman Sachs nâng hạng CoreWeave (CRWV) lên Mua từ Trung lập đã giúp cải thiện tâm lý với giao dịch AI. Arm Holdings (ARM), Micron Technology (MU) và SK Hynix (SKHY) cũng hồi phục sau các đợt giảm mạnh tuần trước.
- Cổ phiếu Netflix giảm khoảng 25% trong năm 2026 trước thềm báo cáo quý III
Netflix (NFLX) sẽ công bố kết quả quý III sau giờ đóng cửa thứ Ba, trong bối cảnh cổ phiếu giảm hơn 25% từ đầu năm và đóng cửa thứ Sáu quanh mức 70 USD, so với 93,76 USD cuối năm 2025. Áp lực đến từ lo ngại lượng người xem suy giảm, vị thế thống trị của YouTube và việc các giải thể thao trực tiếp chuyển sang Amazon Prime Video và HBO Max. Tuần trước, Netflix cắt khoảng 6% nhân sự (khoảng 1.000 người) và bổ nhiệm Peter Rice làm giám đốc nội dung mới, còn năm công ty hạ giá mục tiêu trong tháng 10. Các nhà phân tích dự kiến lợi nhuận 0,82 USD/cổ phiếu trên doanh thu 12,88 tỷ USD, tăng khoảng 12% so với cùng kỳ; KeyBanc muốn Netflix tăng đầu tư nội dung, cải tiến sản phẩm, cắt giảm chi phí và cân nhắc chia cổ tức.
- Cleveland-Cliffs tăng 10% nhờ quý mạnh nhất trong ba năm; Nucor và Steel Dynamics nhích nhẹ
Cổ phiếu Cleveland-Cliffs (CLF) tăng 10% lên 13,29 USD sau khi công ty báo EBITDA điều chỉnh quý III đạt 612 triệu USD, vượt mục tiêu 575 triệu USD và cao hơn nhiều so với 143 triệu USD cùng kỳ năm trước. Doanh thu 5,61 tỷ USD thấp hơn kỳ vọng 5,72 tỷ USD, nhưng tăng 18,6% so với cùng kỳ nhờ giá bán bình quân lên 1.177 USD/tấn và sản lượng xuất xưởng tăng. Công ty cho biết nhập khẩu thép vẫn thấp hơn nhiều so với mức lịch sử, nhưng đã tạm ngừng vô thời hạn các dây chuyền mạ kẽm tại Stelco ở Canada do nguồn cung dư thừa. Cleveland-Cliffs dự báo EBITDA điều chỉnh quý IV khoảng 715 triệu USD và EBITDA năm 2027 vượt 4 tỷ USD dựa trên dự báo giá chỉ số hiện tại. Công ty đặt mục tiêu đưa tỷ lệ nợ ròng/EBITDA xuống dưới 2,5 lần vào giữa năm 2027.
- Cổ phiếu công nghệ phục hồi khi cổ phiếu bán dẫn tăng vọt: AlphaCheck
Cổ phiếu chủ yếu tăng hôm thứ Hai khi nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang mùa báo cáo tài chính, với nhóm bán dẫn hồi phục sau đợt bán tháo mạnh tuần trước. Nhóm công nghệ (XLK) tăng, dẫn đầu bởi Nvidia (NVDA), AMD (AMD), Micron (MU) và SK Hynix (SKHY). Cổ phiếu Intel (INTC) cũng tăng sau khi các nhà phân tích JPMorgan nâng hạng. CoreWeave (CRWV), vốn bị bán mạnh tuần trước, phục hồi sau khi Goldman Sachs nâng hạng. Tuần này, nhà đầu tư theo dõi báo cáo của Netflix (NFLX), SpaceX (SPCX), Tesla (TSLA) và Meta (META). Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm (^TNX) quanh mức 5,1%, dầu Brent (BZ=F) giảm xuống 108 USD/thùng, còn WTI (CL=F) dưới 98 USD/thùng.
- Chi tiêu vốn cho AI có thể là phép thử lớn nhất đối với báo cáo lợi nhuận của Meta
Meta Platforms (META) sẽ công bố báo cáo lợi nhuận quý III vào thứ Tư sau giờ đóng cửa, cùng làn sóng báo cáo của các ông lớn công nghệ. Ước tính EPS theo GAAP là 3,54 USD, nhưng con số này có thể bị xáo trộn vì khoản dàn xếp pháp lý sẽ được tính vào, và các nhà phân tích khác nhau về cách hạch toán. Quyền chọn định giá biến động cổ phiếu khoảng 3,2% lên hoặc xuống, mức thấp nhất kể từ lần báo cáo quý IV trước. Ước tính chi tiêu vốn (CapEx) năm sau rất khác nhau: Wedbush gần 250 tỷ USD, Evercore ISI 210 tỷ USD, Bank of America 205 tỷ USD và Dan Ives khoảng 194 tỷ USD. Phần lớn nhà phân tích cho rằng mức chi này chấp nhận được nếu Meta công bố lộ trình cho Muse và cho thấy khả năng kiếm tiền từ đó; cổ phiếu tăng khoảng bảy rưỡi phần trăm từ đầu năm.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.