Nhà kinh tế Jim Paulsen cho biết chỉ báo 'Walmart Recession Signal' của ông, so sánh cổ phiếu Walmart với nhóm cổ phiếu gắn với người tiêu dùng giàu có, đã tăng trở lại từ tháng 8 sau khi gần chạm mức cao kỷ lục năm 2008. Ông cho rằng các hộ thu nhập thấp cảm nhận suy thoái trước, và Walmart, nơi phục vụ nhóm này, đã vượt chỉ số hàng xa xỉ khoảng 21% kể từ tháng 8, trong khi Deutsche Bank cho rằng lạm phát đang thu hút thêm khách đến Walmart. Doanh thu quý 2 năm tài khóa 2027 của Walmart đạt 187,94 tỷ USD, tăng 5,9%, và cổ phiếu giao dịch ở mức 118,59 USD hôm thứ Sáu. Theo Paulsen, chỉ báo này cho thấy Fed có thể phải tạm dừng trước khi tiếp tục tăng lãi suất, sau khi Fed nâng khoảng mục tiêu lên 3,75%–4,00% vào ngày 17/9/2026. Ông không kỳ vọng suy thoái hay thị trường gấu toàn diện trong năm nay, nhưng cảnh báo có thể xảy ra một đợt điều chỉnh khá mạnh ở nhóm cổ phiếu tăng nóng, và thừa nhận chỉ báo này không hoàn hảo.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: In 2008 , The Walmart Recession Signal Neared A Record As The Market Collapsed . One Economist Says It Is Starting To Rise Again
Tin liên quan
- Năm 2008, “Tín hiệu suy thoái Walmart” từng gần mức kỷ lục khi thị trường sụp đổ; một nhà kinh tế cho rằng chỉ số này đang tăng trở lại
Nhà kinh tế Jim Paulsen cho biết “Tín hiệu suy thoái Walmart” của ông, tỷ số giữa cổ phiếu Walmart và nhóm cổ phiếu nhắm đến người giàu, đang tăng trở lại từ tháng 8, sau khi từng tiến gần mức cao kỷ lục năm 2008. Doanh thu quý II tài khóa 2027 của Walmart đạt 187,94 tỷ USD, tăng 5,9%, với thị phần tăng chủ yếu từ hộ gia đình thu nhập cao. Paulsen cho rằng đà tăng này có thể cho thấy Fed phải tạm dừng trước khi tăng lãi suất tiếp, sau đợt nâng lên 3,75%–4,00% ngày 17 tháng 9 năm 2026, dù ông thừa nhận chỉ số này không hoàn hảo. Tỷ lệ thất nghiệp hiện là 4,2%, tăng từ 4,1% hồi tháng 8, và chỉ số này không phải lúc nào cũng đi kèm đợt tăng thất nghiệp mạnh.
- Nếu phải chọn 1 cổ phiếu công nghệ để nắm giữ qua đợt suy thoái tiếp theo, tôi sẽ chọn cổ phiếu này
Bài viết cho rằng Micron Technology đáng nắm giữ qua suy thoái, dù giá dầu, lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm ở mức cao nhất 24 năm khiến nhà đầu tư thận trọng. Khách hàng lớn như Microsoft, với lợi nhuận ròng 35,8 tỷ USD trong quý 4 tài khóa 2026 và 76,8 tỷ USD tiền mặt, vẫn đẩy mạnh đầu tư hạ tầng AI, còn doanh thu Micron tăng 31% so với quý trước và 379% so với cùng kỳ. Micron dự kiến tài khóa 2027 khởi sắc hơn nhờ các thỏa thuận đa năm với khách hàng lớn. Tác giả cho rằng đợt giảm gần đây sau tin một hãng chip Trung Quốc đạt tiến bộ là không có cơ sở, tương tự đợt bán tháo cổ phiếu AI do DeepSeek gây ra năm 2025. Với P/E dự phóng khoảng 7, tác giả xem đây là cổ phiếu định giá thấp.
- Lãi suất sẽ tiếp tục tăng vì một lý do gắn với bùng nổ AI, theo nhà kinh tế
Kinh tế trưởng Apollo Global Management Torsten Sløk cho rằng lãi suất khó giảm khi đầu tư AI vẫn bùng nổ, vì nhiều nhà đầu tư AI kỳ vọng lợi nhuận trên 10%, cao hơn nhiều so với lãi suất quỹ liên bang 4%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm đã tăng khoảng 125 điểm cơ bản trong năm qua, nhưng các nhà phân tích phố Wall vẫn tiếp tục nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2027. Theo ông, áp lực tăng lãi suất vẫn tồn tại do thách thức tài khóa và lượng phát hành lớn trái phiếu Kho bạc đẩy phụ phí kỳ hạn lên cao, nên xu hướng 'cao hơn trong thời gian dài' vẫn tiếp diễn.
- Kroger mất 12 tỷ USD vào tay Walmart và Amazon trong một năm, nay 3.000 nhân viên mất việc khi các đợt cắt giảm SNAP tác động
Hơn 5 triệu người đã mất quyền nhận hỗ trợ dinh dưỡng SNAP kể từ khi đạo luật One Big Beautiful Bill được thông qua, và ngành bán lẻ thực phẩm bắt đầu chịu tác động. Kroger thông báo ngày 13 tháng 10 sẽ cắt 3.000 nhân viên văn phòng trong ba năm, và CEO Greg Foran cho biết một phần công việc sẽ được tự động hóa bằng AI. Theo Numerator, Kroger đã mất hơn 12 tỷ USD chi tiêu hàng đóng gói vào tay Amazon, Walmart và Costco trong một năm, trong khi người mua thu nhập thấp giảm chi 5,2% và đi mua sắm ít hơn 30 triệu lượt. Đạo luật chuyển 75% chi phí quản lý SNAP sang các bang, và Viện Urban ước tính 22,3 triệu trong số 42 triệu gia đình sẽ mất một phần hoặc toàn bộ trợ cấp. Các chuyên gia cảnh báo nhiều cửa hàng nhỏ ở khu vực nông thôn và thành thị có thể đóng cửa, làm gia tăng tình trạng thiếu thực phẩm.
- Nhà Rockefeller sẽ không phải nộp thuế thừa kế trong thế hệ này vì về mặt pháp lý không ai sở hữu số tiền. Năm 2026, một cặp vợ chồng có thể đưa 30 triệu USD vào cùng một quỹ tín thác
Bài viết cho rằng gia đình Rockefeller đã dùng các quỹ tín thác không thể hủy ngang lập từ năm 1934 để giữ tài sản ngoài diện thuế thừa kế qua nhiều thế hệ, vì người thụ hưởng chỉ có quyền lợi còn người được ủy thác mới đứng tên sở hữu. Theo bài, các gia đình mới phải dùng hạn mức miễn thuế để có được sự bảo vệ tương tự, vì thuế chuyển giao qua nhiều thế hệ áp dụng cho các quỹ được lập sau mốc được miễn. Năm 2026, hạn mức cơ bản là 15.000.000 USD mỗi người, nên một cặp vợ chồng có thể gộp hạn mức để đưa 30 triệu USD vào một quỹ tín thác mà không phát sinh thuế tặng cho hay thuế chuyển giao. Bài tính rằng nếu để lại trực tiếp 30 triệu USD qua hai thế hệ với thuế suất thừa kế 40%, các thế hệ sau sẽ mất 19,2 triệu USD. Đổi lại, tài sản tặng khi còn sống giữ nguyên giá vốn gốc thay vì được điều chỉnh khi người tặng qua đời.
- Nhà Rockefeller tiếp tục không phải nộp thuế thừa kế ở thế hệ này vì về mặt kỹ thuật không ai sở hữu số tiền. Năm 2026, một cặp vợ chồng có thể nạp 30 triệu USD vào cùng một quỹ tín thác
Năm 2026, một cặp vợ chồng có thể gộp hai mức miễn trừ GST 15 triệu USD mỗi người để nạp 30 triệu USD vào một quỹ tín thác dài hạn mà không phải nộp thuế tặng cho hoặc thuế chuyển nhượng. Nếu để lại trực tiếp 30 triệu USD cho con cái rồi đến cháu, khoản tiền chỉ còn 10,8 triệu USD sau hai thế hệ do thuế thừa kế 40%, tức mất 19,2 triệu USD. Theo mô hình của gia đình Rockefeller từ năm 1934, người thụ hưởng giữ quyền nhận phân phối còn người quản lý giữ quyền sở hữu, nên tiền gốc nằm ngoài tài sản chịu thuế của người thụ hưởng khi họ qua đời. Bài viết lưu ý đánh đổi là tài sản tặng khi còn sống giữ nguyên giá vốn gốc và không được điều chỉnh khi thừa kế, đồng thời việc bỏ sót khai báo phân bổ miễn trừ GST trên Mẫu 709 có thể khiến toàn bộ tiền gốc chịu thuế GST 40%. Mức miễn trừ cơ bản năm 2026 là 15 triệu USD, tăng từ 13.990.000 USD năm 2025.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Intel tăng sau khi JPMorgan nâng xếp hạng lên Neutral
JPMorgan (JPM) nâng xếp hạng cổ phiếu Intel (INTC) từ Underweight lên Neutral. Theo bài, lý do gồm sự cải thiện trong điều hành dưới thời CEO Lip-Bu Tan, khả năng có khách hàng gia công chip (foundry) cho công nghệ sản xuất thế hệ mới, và ước tính lợi nhuận năm 2027 và 2028 đang tăng.
- Intel dẫn đà tăng của cổ phiếu chip khi nhà đầu tư quay lại giao dịch AI
Cổ phiếu chip phục hồi hôm thứ Hai khi nhà đầu tư mua vào sau đợt bán tháo mạnh trong giao dịch AI tuần trước. Chỉ số PHLX Semiconductor Index (^SOX) tăng 2%, đảo ngược đà giảm gần đây của nhóm bán dẫn. Cổ phiếu Intel (INTC) tăng 5% sau khi JPMorgan nâng hạng lên Mua, với lý do "thực thi tốt". Nvidia (NVDA) và AMD (AMD) cũng tăng, còn việc Goldman Sachs nâng hạng CoreWeave (CRWV) lên Mua từ Trung lập đã giúp cải thiện tâm lý với giao dịch AI. Arm Holdings (ARM), Micron Technology (MU) và SK Hynix (SKHY) cũng hồi phục sau các đợt giảm mạnh tuần trước.
- Cổ phiếu Netflix giảm khoảng 25% trong năm 2026 trước thềm báo cáo quý III
Netflix (NFLX) sẽ công bố kết quả quý III sau giờ đóng cửa thứ Ba, trong bối cảnh cổ phiếu giảm hơn 25% từ đầu năm và đóng cửa thứ Sáu quanh mức 70 USD, so với 93,76 USD cuối năm 2025. Áp lực đến từ lo ngại lượng người xem suy giảm, vị thế thống trị của YouTube và việc các giải thể thao trực tiếp chuyển sang Amazon Prime Video và HBO Max. Tuần trước, Netflix cắt khoảng 6% nhân sự (khoảng 1.000 người) và bổ nhiệm Peter Rice làm giám đốc nội dung mới, còn năm công ty hạ giá mục tiêu trong tháng 10. Các nhà phân tích dự kiến lợi nhuận 0,82 USD/cổ phiếu trên doanh thu 12,88 tỷ USD, tăng khoảng 12% so với cùng kỳ; KeyBanc muốn Netflix tăng đầu tư nội dung, cải tiến sản phẩm, cắt giảm chi phí và cân nhắc chia cổ tức.
- Cleveland-Cliffs tăng 10% nhờ quý mạnh nhất trong ba năm; Nucor và Steel Dynamics nhích nhẹ
Cổ phiếu Cleveland-Cliffs (CLF) tăng 10% lên 13,29 USD sau khi công ty báo EBITDA điều chỉnh quý III đạt 612 triệu USD, vượt mục tiêu 575 triệu USD và cao hơn nhiều so với 143 triệu USD cùng kỳ năm trước. Doanh thu 5,61 tỷ USD thấp hơn kỳ vọng 5,72 tỷ USD, nhưng tăng 18,6% so với cùng kỳ nhờ giá bán bình quân lên 1.177 USD/tấn và sản lượng xuất xưởng tăng. Công ty cho biết nhập khẩu thép vẫn thấp hơn nhiều so với mức lịch sử, nhưng đã tạm ngừng vô thời hạn các dây chuyền mạ kẽm tại Stelco ở Canada do nguồn cung dư thừa. Cleveland-Cliffs dự báo EBITDA điều chỉnh quý IV khoảng 715 triệu USD và EBITDA năm 2027 vượt 4 tỷ USD dựa trên dự báo giá chỉ số hiện tại. Công ty đặt mục tiêu đưa tỷ lệ nợ ròng/EBITDA xuống dưới 2,5 lần vào giữa năm 2027.
- Cổ phiếu công nghệ phục hồi khi cổ phiếu bán dẫn tăng vọt: AlphaCheck
Cổ phiếu chủ yếu tăng hôm thứ Hai khi nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang mùa báo cáo tài chính, với nhóm bán dẫn hồi phục sau đợt bán tháo mạnh tuần trước. Nhóm công nghệ (XLK) tăng, dẫn đầu bởi Nvidia (NVDA), AMD (AMD), Micron (MU) và SK Hynix (SKHY). Cổ phiếu Intel (INTC) cũng tăng sau khi các nhà phân tích JPMorgan nâng hạng. CoreWeave (CRWV), vốn bị bán mạnh tuần trước, phục hồi sau khi Goldman Sachs nâng hạng. Tuần này, nhà đầu tư theo dõi báo cáo của Netflix (NFLX), SpaceX (SPCX), Tesla (TSLA) và Meta (META). Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm (^TNX) quanh mức 5,1%, dầu Brent (BZ=F) giảm xuống 108 USD/thùng, còn WTI (CL=F) dưới 98 USD/thùng.
- Chi tiêu vốn cho AI có thể là phép thử lớn nhất đối với báo cáo lợi nhuận của Meta
Meta Platforms (META) sẽ công bố báo cáo lợi nhuận quý III vào thứ Tư sau giờ đóng cửa, cùng làn sóng báo cáo của các ông lớn công nghệ. Ước tính EPS theo GAAP là 3,54 USD, nhưng con số này có thể bị xáo trộn vì khoản dàn xếp pháp lý sẽ được tính vào, và các nhà phân tích khác nhau về cách hạch toán. Quyền chọn định giá biến động cổ phiếu khoảng 3,2% lên hoặc xuống, mức thấp nhất kể từ lần báo cáo quý IV trước. Ước tính chi tiêu vốn (CapEx) năm sau rất khác nhau: Wedbush gần 250 tỷ USD, Evercore ISI 210 tỷ USD, Bank of America 205 tỷ USD và Dan Ives khoảng 194 tỷ USD. Phần lớn nhà phân tích cho rằng mức chi này chấp nhận được nếu Meta công bố lộ trình cho Muse và cho thấy khả năng kiếm tiền từ đó; cổ phiếu tăng khoảng bảy rưỡi phần trăm từ đầu năm.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.