Thị trường chip nhớ có lịch sử biến động mạnh theo chu kỳ, khiến nhà đầu tư ngại trả giá cao cho Sandisk (SNDK) và Micron (MU) khi doanh nghiệp đang hoạt động tốt. Bài viết cho rằng câu trả lời phụ thuộc vào loại bộ nhớ: NAND khó khác biệt nên giá chủ yếu theo cung cầu, còn ở DRAM và HBM, Micron đã ký với Nvidia thỏa thuận phát triển HBM tùy chỉnh. Micron và nhiều khách hàng cũng ký hợp đồng dài hạn đặt mức giá sàn và trần đến năm 2030–2031, còn Sandisk đã cam kết khoảng 50% sản lượng năm tài chính tới, tăng lên hai phần ba vào năm 2028. Theo tác giả, thị trường có thể bắt đầu định giá hai cổ phiếu này giống các công ty công nghệ lớn hơn. Tác giả cho rằng cả hai đang rẻ so với mức 20–30 lần lợi nhuận kỳ vọng của công nghệ lớn, nên đáng mua, dù điều này đòi hỏi giá tăng gấp ba đến bốn lần.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Micron and Sandisk Have a History of Cyclicality. Is This Time Different?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Tin liên quan
- Lịch sử cho thấy cổ phiếu Micron có thể sụp mạnh và mất hàng thập kỷ để phục hồi. Lần này có khác không?
- Fed lại chống lạm phát: Lịch sử báo hiệu rắc rối, nhưng lần này có thể khác
Fed đã tăng lãi suất vào tháng 9 lần đầu tiên kể từ 2023, và thị trường đang định giá thêm nhiều đợt tăng nữa trong năm 2027. Thị trường lao động chỉ thêm 29.000 việc làm tháng trước, trong khi lạm phát tổng thể tăng 0,6% so với tháng trước, tương đương 3,7% hàng năm theo tỷ lệ quy đổi, khiến Fed khó nới lỏng sớm. Bài báo đối chiếu ba giai đoạn thắt chặt tiền tệ khi tăng trưởng chậm lại là 2000–2001, 2006 và 2022–2023. Bong bóng công nghệ và khủng hoảng tài chính sau năm 2006 kết thúc bằng thị trường gấu lớn, còn giai đoạn 2022–2023 thì lạm phát giảm mà không dẫn tới suy thoái kéo dài. Tác giả cho rằng điều chỉnh mạnh là khả năng thực tế, nhưng lợi nhuận quý 3 dự kiến tăng hơn 20% so với cùng kỳ và S&P 500 giao dịch khoảng 21 lần lợi nhuận dự phóng khiến bức tranh cân bằng hơn.
- Cổ phiếu Micron và SanDisk có vẻ bị bán quá mức: Đã đến lúc mua khi giá giảm?
Cổ phiếu Micron (MU) và SanDisk (SNDK) giảm mạnh trong tuần này do lo ngại cạnh tranh từ ChangXin Memory Technologies (CXMT) của Trung Quốc. Bài viết cho rằng đà giảm có thể đã quá mức, vì những tiến bộ về chip nhớ của CXMT chưa được chứng minh là khả thi về mặt thương mại ở quy mô lớn. Micron có danh mục đa dạng gồm DRAM, HBM và NAND, và chịu áp lực cạnh tranh trực tiếp hơn từ CXMT ở mảng DRAM; trong khi SanDisk tập trung vào NAND flash và ổ SSD, chủ yếu đối mặt với YMTC, bị hạn chế bởi các quy định thương mại của Mỹ. Theo đồng thuận của Zacks, EPS dự kiến của Micron năm tài chính 2027 tăng 135% so với cùng kỳ, lên 177,73 USD, còn EPS của SanDisk có thể tăng hơn gấp ba so với mức năm FY26, đạt 213,31 USD.
- Bỏ lỡ Micron và Sandisk? Đừng bỏ lỡ cổ phiếu chip nhớ này
Bài viết cho rằng Penguin Solutions (PENG) là cổ phiếu tăng trưởng đáng chú ý, đi cùng xu hướng thuận lợi như các hãng chip nhớ Micron và Sandisk. Doanh thu quý 4 năm tài chính 2026 tăng 68% so với cùng kỳ, trong đó mảng bộ nhớ tích hợp tăng 158% và chiếm 60% doanh thu, nhờ nhu cầu với module bộ nhớ CXL giải quyết nút thắt bộ nhớ của trung tâm dữ liệu AI. Công ty có thêm sáu khách hàng hạ tầng AI mới trong quý, trong đó có bốn nhà cung cấp neocloud. Lợi nhuận ròng quý tăng 888% lên 93 triệu USD, cổ phiếu có P/E dự phóng 12,5 lần và vốn hóa khoảng 3 tỷ USD. Công ty dự kiến doanh thu năm tài chính 2027 tăng 40% và đã vượt dự báo lợi nhuận trên cổ phiếu tám quý liên tiếp.
- SK Hynix, SanDisk và Micron giảm 3% dù Goldman Sachs cho rằng lo ngại về chip Trung Quốc bị thổi phồng
Cổ phiếu SK Hynix (NASDAQ:SKHY), SanDisk (NASDAQ:SNDK) và Micron (NASDAQ:MU) cùng giảm 3% trong sáng nay, lần lượt xuống 141,97 USD, 1.357,02 USD và 906,11 USD, trong khi ETF Roundhill Memory (CBOE:DRAM) giảm 2% và QQQ chỉ giảm 0,3%. Goldman Sachs hôm thứ Sáu cho khách hàng biết thị trường đã đánh giá quá cao tốc độ CXMT của Trung Quốc có thể thu hẹp khoảng cách công nghệ chip nhớ tiên tiến, đồng thời xem SK Hynix và Samsung Electronics có mức rủi ro–lợi nhuận hấp dẫn. Đợt bán tháo diễn ra sau khi CXMT công bố tiến bộ về thiết kế chip nhớ mật độ cao hơn đầu tuần, và dù Kospi hồi phục hôm thứ Sáu, cổ phiếu niêm yết tại Mỹ vẫn tiếp tục giảm. Rủi ro chính được nêu là năng lực sản xuất của Trung Quốc tăng và nghi ngại về chi tiêu AI có thể tiếp tục gây áp lực lên giá chip nhớ.
- Cổ phiếu mới trong Nasdaq-100 đang bỏ xa Nvidia, Micron và Sandisk. Đã quá muộn để mua chưa?
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Amazon (AMZN) có giá 250 USD mỗi cổ phiếu. Vì sao tôi vẫn sẽ mua?
Bài viết cho biết tác giả vẫn sẽ mua cổ phiếu Amazon, hiện khoảng 250 USD mỗi cổ phiếu, nếu chưa sở hữu. Lý do chính là định giá có vẻ hấp dẫn: P/E dự phóng khoảng 24, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 39, còn tỷ lệ giá trên doanh thu 3,6 nhỉnh hơn mức trung bình 3. Amazon được Kantar BrandZ 2026 xếp thứ tư toàn cầu với giá trị thương hiệu 1 nghìn tỷ USD, và cổ phiếu từng tăng trung bình 22% mỗi năm trong 15 năm qua. Bài nhấn mạnh giá tuyệt đối của cổ phiếu không nói lên nhiều, nhà đầu tư nên so sánh với lợi nhuận, doanh thu và nghiên cứu kỹ từng công ty.
- Amazon vừa giúp chip AI của mình dễ sử dụng hơn. Nhà đầu tư Nvidia có nên lo lắng?
Amazon công bố TorchNeuron, công cụ phần mềm miễn phí, mã nguồn mở, cho phép nhà phát triển chạy mã PyTorch hiện có trên chip Trainium với thay đổi tối thiểu, dự kiến ra mắt bản beta công khai vào ngày 20 tháng 10. Công cụ này thách thức một phần lợi thế của Nvidia, vì việc chuyển khỏi CUDA hiện tốn nhiều thời gian và nhân công. Tuy nhiên, công cụ chỉ áp dụng cho công việc trên PyTorch, mã CUDA tùy chỉnh khó chuyển sang, và sản phẩm vẫn ở giai đoạn beta, còn tuyên bố về độ dễ chuyển đổi đến từ chính Amazon. Google cũng đang phát triển TorchTPU. Tác giả coi đây là một điểm yếu trong câu chuyện của Nvidia, chưa có tác động lớn đến đơn hàng hay giá trong ngắn hạn, nhưng thị trường có thể không còn sẵn sàng trả mức phí cao như trước cho cổ phiếu Nvidia.
- J.P. Morgan giữ vị trí dẫn đầu bảng xếp hạng nghiên cứu cổ phiếu Mỹ của Extel
Khảo sát Extel lần thứ 55 về các nhóm nghiên cứu hàng đầu Mỹ xếp J.P. Morgan đứng đầu bảng nhóm nghiên cứu với 47 vị trí được công bố, tiếp theo là BofA Securities với 44 và Morgan Stanley với 43. UBS ghi nhận mức tăng số vị trí lớn nhất, đạt 42 vị trí và leo lên vị trí thứ tư. Trong bảng nhà phân tích hàng đầu, Jefferies đứng đầu với 43 vị trí, còn UBS dẫn đầu bảng xếp hạng có trọng số riêng của Extel, trước J.P. Morgan và Evercore ISI. Kết quả phản ánh ý kiến của 4.451 nhà quản lý danh mục và nhà phân tích thuộc 1.608 tổ chức ở 60 lĩnh vực, với 129.919 phiếu bầu. Số tổ chức tham gia giảm từ 1.705 năm 2025, nhưng số tổ chức thuộc các nhóm hoa hồng cao nhất tăng lên 89 từ 82.
- Visa và Mesh hợp tác cho phép chi tiêu tiền mã hóa tại 175 triệu điểm bán hàng
Visa và mạng lưới thanh toán tiền mã hóa Mesh hợp tác để người dùng có thể chi tiêu số dư tiền mã hóa và stablecoin trực tiếp từ ví kỹ thuật số tham gia tại các điểm bán thuộc mạng Visa, mà không cần chuyển tiền vào tài khoản ngân hàng hay dùng thẻ crypto riêng. Người bán nhận thanh toán qua mạng Visa hiện có mà không phải thay đổi hệ thống thanh toán. Mạng lưới này bao phủ hơn 175 triệu điểm bán ở hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, còn danh sách ví tham gia và thời điểm ra mắt sẽ được công bố sau. Mesh sẽ đảm nhận việc nạp tiền, quy đổi giữa tiền mã hóa, stablecoin và tiền pháp định, cùng quy trình xác minh khách hàng (KYC). Quan hệ hợp tác này nối tiếp việc Mesh tích hợp với Bybit Pay hồi tháng Chín và đợt huy động 75 triệu USD hồi tháng Một với định giá 1 tỷ USD.
- 3 cổ phiếu do nhà sáng lập dẫn dắt đáng chú ý trong tháng 10 năm 2026
Bài viết giới thiệu ba cổ phiếu do nhà sáng lập dẫn dắt được chọn từ một bộ lọc, gồm monday.com, Palantir Technologies và Figure Technology Solutions. monday.com có doanh thu khoảng 1,37 tỷ USD và vốn hóa 3,8 tỷ USD. Palantir có doanh thu 3,21 tỷ USD từ khách hàng chính phủ và 2,95 tỷ USD từ khách hàng thương mại, vốn hóa 447,04 tỷ USD. Figure Technology Solutions ghi nhận doanh thu 619 triệu USD và vốn hóa 6,1 tỷ USD. Bài cho rằng sự gắn bó của người sáng lập có thể đồng hành với lợi ích cổ đông dài hạn, nhưng mỗi cổ phiếu đều phụ thuộc vào một số giả định cần theo dõi như khả năng mở rộng khách hàng, sức mạnh định giá hay tốc độ chấp nhận blockchain. Bộ lọc đầy đủ còn tìm thấy thêm 26 doanh nghiệp có đặc điểm tương tự.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.