Working paper mới của BIS dựa trên dữ liệu Mỹ từ năm 2019 đến 2025 cho thấy khi ngân hàng tăng lãi suất tiền gửi, thị trường stablecoin tăng trưởng chậm lại. Trong khoảng 10 tuần điển hình, vốn hóa stablecoin tăng khoảng 15%, nhưng mỗi mức tăng 1 điểm cơ sở lãi suất tiền gửi làm giảm mức tăng xuống khoảng 12% theo ước tính cơ bản và khoảng 6% theo phương pháp tách nhân quả. Các tác giả tận dụng việc ngân hàng chỉ tăng lãi suất tiết kiệm mạnh khi lãi suất quỹ liên bang vượt khoảng 3%, và tác động rõ hơn với USDC của Circle so với USDT của Tether. Họ cho rằng cơ quan quản lý nên cân nhắc việc nhà phát hành có được trả lợi suất hay không, đồng thời nhấn mạnh quan điểm trong nghiên cứu không nhất thiết là quan điểm của BIS.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Banks Hold a Lever Over Stablecoin Adoption, BIS Economists Say
Từ khoá
stablecointiền mã hóalãi suấtngân hàng
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Deutsche Bank nhắm mở rộng dịch vụ lưu ký tiền mã hóa sang châu Á năm 2027 khi dịch vụ tại Đức sắp ra mắt
Deutsche Bank dự kiến mở rộng dịch vụ lưu ký tiền mã hóa sang châu Á trong năm 2027, trong khi dịch vụ tại Đức sẽ ra mắt trong vài tuần tới và vẫn chờ phê duyệt pháp lý. Ban đầu dịch vụ hỗ trợ bitcoin, ether cùng các stablecoin USDC, EURC và EURAU, với việc ngân hàng quản lý ví và khóa riêng của khách hàng. Ngân hàng cũng có kế hoạch cung cấp chuyển đổi stablecoin, tiền gửi được token hóa và phát hành trái phiếu số, nằm trong mục tiêu tăng trưởng doanh thu kép khoảng 8% mỗi năm của mảng ngân hàng doanh nghiệp giai đoạn 2025–2028. Ngân hàng đã được BaFin cấp phép theo quy định MiCA vào ngày 12/10 và hợp tác với Bitpanda và Taurus, cạnh tranh với Standard Chartered và BBVA.
- Solana có quá rẻ để bỏ qua ở giá hiện tại không?
Giá tiền mã hóa đang phục hồi sau một năm giảm sâu: tính đến ngày 16/10, Bitcoin tăng 28% trong ba tháng, còn Solana tăng 40% nhưng vẫn thấp hơn 65% so với đỉnh lịch sử năm ngoái, quanh mức 105 USD. Tác giả cho rằng mức giảm này chưa phản ánh đà phát triển của hệ sinh thái Solana: chuỗi này tạo ra nhiều phí giao dịch nhất trong 30 ngày qua, lượng stablecoin phát hành đạt đỉnh mới 16,5 tỷ USD và đứng thứ ba về giá trị tài sản token hóa. Samsung chọn Solana là một trong các đối tác cho ví Samsung Wallet, còn Securitize đưa 12 cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ lên chuỗi này. Bài viết cũng nêu rủi ro như phụ thuộc vào tâm lý thị trường, đỉnh năm 2025 được thúc đẩy bởi meme coin và mức độ chấp nhận còn chưa rõ, nhưng xem Solana là lựa chọn đáng cân nhắc với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro.
- Nguồn cung stablecoin đình trệ, nhưng thanh toán tăng 45% khi Visa, Mastercard và Stripe kết nối crypto với tiền mặt
Theo công ty phân tích blockchain Allium, nguồn cung stablecoin gần như không tăng trong năm nay, đạt khoảng 305 tỷ USD vào cuối tháng 9 (tăng 0,4% từ đầu năm), nhưng thanh toán bằng stablecoin đạt 482 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm, tăng 45% so với cùng kỳ. Số giao dịch tăng 71% lên hơn 1 tỷ, và chi tiêu qua thẻ liên kết stablecoin đạt 3,9 tỷ USD, gấp 10 lần năm trước, với các giao dịch dưới 50 USD chiếm 84% mức tăng số giao dịch thẻ. Trong tuần này, Mastercard ra mắt nền tảng Global Money Platform cùng BVNK, Stripe hợp tác với Plasma phát hành thẻ đa tiền tệ, còn Visa cho biết Inyo Global là nhà cung cấp đầu tiên đưa dịch vụ tài trợ trước bằng stablecoin của Visa Direct vào sử dụng thương mại. Tuy vậy, chỉ 2,5% trong 97,9 nghìn tỷ USD giao dịch stablecoin thô được phân loại là hoạt động của người dùng cuối, còn chi tiêu qua thẻ stablecoin chỉ bằng 0,03% khối lượng thanh toán 4 nghìn tỷ USD của Visa trong quý II.
- Solana hiện nắm giữ 15,5 tỷ USD stablecoin. Vậy Solana đang kém Ethereum bao xa?
Theo DeFiLlama, Solana đang giữ 15,5 tỷ USD stablecoin tính đến ngày 17/10/2026, trong khi Ethereum có khoảng 143,9 tỷ USD, gấp khoảng 9,3 lần. Dù vậy, SOL giảm 6,5% trong tuần qua xuống 103 USD, và quỹ ETF Solana giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng âm trong mọi phiên kể từ ngày 5/10, tổng cộng 54,9 triệu USD. Bài viết lập luận rằng số dư stablecoin không cho biết trực tiếp nhu cầu mua SOL, vì số tiền có thể nằm yên trong ví, phần lớn có thể tập trung ở ít đơn vị và phí giao dịch chỉ bằng một phần nhỏ của xu. Tổng tài sản ròng của quỹ ETF Solana giảm từ 1,96 tỷ USD (ngày 25/9) xuống 1,62 tỷ USD (ngày 16/10), nhưng dòng vốn ròng lũy kế vẫn đạt 1,56 tỷ USD. Bản nâng cấp Alpenglow dự kiến kích hoạt trên mainnet vào ngày 21/10, nhằm rút ngắn thời gian xác nhận giao dịch từ 12,8 giây xuống khoảng 150 mili giây, nhưng nhà giao dịch có thể đã phản ánh điều này vào giá.
- Circle đã trả 819 triệu USD cho đối tác trong sáu tháng: liệu RLUSD của Ripple có cạnh tranh được không?
Circle Internet Group đã trả 819 triệu USD cho hơn 150 đối tác phân phối USDC trong nửa đầu năm 2026, theo ông Kash Razzaghi, chủ tịch Circle. Khoản chi này mang tính chia sẻ doanh thu từ lãi thu được trên tài sản dự trữ bảo chứng USDC, giúp khuyến khích đối tác dùng USDC làm token đô la mặc định, nhưng Circle không công bố cách phân chia số tiền. Tính đến ngày 18 tháng Mười, vốn hóa RLUSD của Ripple khoảng 2,4 tỷ USD so với 72,3 tỷ USD của USDC; giao dịch trong 24 giờ của RLUSD khoảng 58 triệu USD, trong khi của USDC khoảng 8,4 tỷ USD. Ripple đang thu hẹp khoảng cách qua việc tích hợp với ngân hàng và công ty môi giới như Cross River Bank, nhưng dịch vụ này hiện chỉ giới hạn ở một số bang Mỹ và chưa có cam kết độc quyền hay đảm bảo khối lượng. XRP giao dịch quanh mức 1,30 USD, giảm 6,9% trong tuần qua.
- Khi Bitcoin trưởng thành, các altcoin đối mặt phép thử. Đồng nào có công dụng thực sự?
Bài báo cho rằng nhiều altcoin thiếu lý do đầu tư thực sự, dẫn nghiên cứu của CoinGecko cho thấy 53% token được theo dõi từ giữa năm 2021 đến 2025 đã thất bại. Trong 30 ngày gần nhất, XRP Ledger chỉ tạo ra 34.286 USD phí, trong khi Ripple thu về 7,3 triệu USD thu nhập dự trữ từ stablecoin RLUSD của mình. Ethereum có 144,6 tỷ USD stablecoin và 50,2 tỷ USD giá trị khóa trong DeFi, còn Solana là 15,9 tỷ USD và 5,9 tỷ USD, cho thấy nhu cầu thực. Ngược lại, Cardano chỉ có 64,9 triệu USD giá trị khóa trong DeFi, Shibarium thu về 13,04 USD phí, còn toàn bộ phí của Dogecoin chuyển cho thợ đào. Bài kết luận Bitcoin, với vai trò tài sản khan hiếm không có đơn vị phát hành, vẫn là danh mục cốt lõi.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- JPM Coin của JPMorgan, đại diện cho tiền gửi USD, sắp có mặt trên Ethereum: Bloomberg
JPMorgan sẽ đưa JPM Coin, token đại diện cho tiền gửi USD tại ngân hàng, đến với khách hàng tổ chức trên Ethereum, theo Bloomberg. Ngân hàng cho biết thanh khoản của Ethereum khiến nền tảng này hấp dẫn với các công ty crypto muốn thanh toán trên blockchain và các tổ chức tài chính dùng để quyết toán giao dịch hoặc đảm bảo tài sản token hóa. Động thái này mở rộng hoạt động blockchain của JPMorgan vượt ra ngoài Base và mạng lưới riêng Kinexys, vốn xử lý hơn 7 tỷ USD giao dịch mỗi ngày. Ngân hàng chưa nêu thời điểm token này khả dụng trên Ethereum. Trong khi đó, JPMorgan nằm trong nhóm ngân hàng Mỹ lên kế hoạch xây mạng chung cho tiền gửi token hóa, còn trong danh sách 17 ngân hàng thí điểm giao dịch thực trên sổ cái blockchain của Swift vào tháng 7 không có JPMorgan.
- Cerrado Gold ghi nhận sản lượng quý 3 năm 2026 tăng 21% so với cùng kỳ tại Minera Don Nicolas
Cerrado Gold báo cáo sản lượng quý 3 năm 2026 đạt 16.685 GEO tại mỏ Minera Don Nicolas (MDN) ở tỉnh Santa Cruz, Argentina, tăng 21% so với 13.832 GEO của quý 3 năm 2025. Sản lượng lũy kế từ đầu năm đạt 44.942 GEO, tăng 23% so với 36.432 GEO cùng kỳ. Sản lượng heap leach giữ ổn định ở mức 9.649 GEO, trong khi sản lượng CIL tăng lên 7.036 GEO khi quặng Calandrias hàm lượng cao, thường trên 2,5 g/t vàng, được chuyển về nhà máy Martinetas. Thử nghiệm trong phòng thí nghiệm cho thấy một số quặng chọn lọc có thể thu hồi vàng tới 95%, so với khoảng 60% khi ủ đống, và công ty dự kiến sản lượng cả năm 2026 ở mức cao của khoảng 50.000–60.000 GEO, đồng thời nhắm tới PEA mới vào cuối quý 1 năm 2027.
- Cổ phiếu Visa còn đáng mua sau khi tăng 14% trong năm nay?
Cổ phiếu Visa lập đỉnh mới ở mức 401 USD/cổ phiếu, sau khi tăng khoảng 12% trong hai tuần từ mức 359 USD cuối tháng 9 và tăng 14% từ đầu năm. Các động lực gồm việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc chấp thuận Visa thành lập tổ chức thanh toán thẻ ngân hàng tại Trung Quốc, và stablecoin của Visa Direct chuyển sang triển khai thương mại từ ngày 15/10. Baird và BMO Capital đều nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu. Visa công bố kết quả tài chính quý 4 vào ngày 27/10 và thường tăng cổ tức trong quý này; năm ngoái tăng 14% lên 0,67 USD/cổ phiếu. Tác giả bài viết vẫn cho rằng cổ phiếu đáng mua trước báo cáo, với P/E dự phóng khoảng 24.
- Năm điều cần theo dõi trên thị trường trong tuần tới
Thị trường mở đầu tuần với cổ phiếu AI chịu áp lực sau dữ liệu lạm phát tháng 9 cao hơn dự kiến, làm tăng kỳ vọng lãi suất Mỹ cao hơn và lo ngại về việc chi tiêu AI dựa vào nợ. Tuần trước, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 11,41% và Nasdaq Composite mất 4,48%; CoreWeave mất khoảng một phần tư giá trị, còn Oracle giảm 9,31%. Trọng tâm tuần này là báo cáo kết quả của SpaceX và Netflix vào thứ Ba, cùng Meta và Tesla vào thứ Tư sau phiên giao dịch. Netflix được cho là sẽ cắt khoảng 6% lực lượng lao động, tương đương khoảng 1.000 vị trí, mức cắt giảm lớn nhất kể từ năm 2022. SpaceX gần đây cũng đồng ý mua giấy phép phổ tần di động từ Grain Management với giá khoảng 8 tỷ USD, động thái được xem là bước vào thị trường không dây.
- eMemory/PUFsecurity giới thiệu PUFrt đạt chứng nhận OCP S.A.F.E. tại OCP Global Summit, tăng cường bảo mật trung tâm dữ liệu AI với Caliptra
PUFsecurity, công ty con của eMemory Technology, được giới thiệu tại hội thảo Caliptra của Microsoft ngày 12/10, ngày đầu của OCP Global Summit 2026, với gần 400 người tham dự. PUFrt đã nhận phê duyệt OCP S.A.F.E. Scope 3 sau đánh giá bảo mật độc lập về khả năng chống các tấn công vật lý như fault injection và side-channel, và được niêm yết trên OCP Marketplace. PUFrt đóng vai trò nền tảng bảo mật vật lý cho kiến trúc Root-of-Trust mã nguồn mở Caliptra, và đã được tích hợp vào sản phẩm của ASPEED cùng một số hãng sản xuất bộ nhớ và chip mạng. Công ty cho rằng đây là cột mốc quan trọng trong nâng cao bảo mật phần cứng cho hạ tầng đám mây và AI.
- Tiền gửi vào vault crypto vượt 10 tỷ USD khi rủi ro cho vay thu hút sự giám sát của cơ quan quản lý
Tiền gửi vào các vault cho vay crypto đã tăng từ 4 tỷ USD đầu năm ngoái lên hơn 10 tỷ USD, theo Financial Times. Mỗi vault do một 'curator' điều hành qua smart contract trên nền tảng DeFi, chọn chiến lược cho vay, đặt giới hạn rủi ro và thu phí, với lợi suất thường từ 3% đến 10%, còn chiến lược rủi ro hơn có thể đạt 20% trở lên. Rủi ro gồm tài sản thế chấp khó bán, thanh lý tự động, tấn công hack và lỗi mã, trong khi nhà đầu tư có thể chỉ chú ý đến lợi suất công bố. Các fintech, công ty quản lý tài sản số và quỹ đầu cơ là nhóm gửi tiền chính, và Two Prime đã mở vault bitcoin trên Pareto nhắm lợi suất 1,5% đến 2%, với mức gửi tối thiểu 5 WBTC và khoảng 10 triệu USD vốn của công ty để hấp thụ tổn thất ban đầu. Cơ quan quản lý Mỹ và châu Âu đang xem xét có áp dụng quy định hiện hành hay không, trong đó SEC đặt câu hỏi về các vault nắm giữ chứng khoán.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.