Tin về trí tuệ nhân tạo

Reply [EXM, STAR: REY] là một trong những đối tác đầu tiên trên thế giới đạt chứng nhận “Physical AI Specialization” trong NVIDIA Partner Network, ghi nhận năng lực phát triển và triển khai giải pháp robot AI và bản sao số trong môi trường vận hành thực tế. Chứng nhận được cấp sau đánh giá kỹ thuật gồm một triển khai cho khách hàng, kiến trúc giải pháp, chuyên môn OpenUSD được chứng nhận và lộ trình phát triển. Ví dụ tiêu biểu là Roboverse Reply cùng Otto Group và NVIDIA xây dựng hệ thống điều phối robot ảo tại trung tâm logistics Hermes Fulfilment ở Loehne, Đức, kết nối robot tự hành của nhiều hãng với hệ thống quản lý kho. Nhờ mô phỏng và kiểm chứng trước khi triển khai, giải pháp giúp tích hợp đội robot mới nhanh hơn, giảm rủi ro khi thử nghiệm trên hệ thống đang vận hành và mở rộng sang các địa điểm khác của Otto Group.

Bài nêu ba cổ phiếu mà mô hình chiết khấu dòng tiền cho thấy giá trị cao hơn giá hiện tại. Amazon.com có doanh thu AWS 148,4 tỷ USD và tăng trưởng khoảng 20% trong năm 2025, mà bài cho là do nhu cầu AI, với vốn hóa khoảng 2.696,6 tỷ USD. Gamma Communications có doanh thu doanh nghiệp khoảng 136 triệu bảng Anh, nhờ các công cụ gọi điện và kết nối đám mây thu phí định kỳ. Yadea Group Holdings có doanh thu khoảng 34,1 tỷ nhân dân tệ từ xe điện hai bánh và đang giao dịch dưới giá trị hợp lý DCF của SWS, nhưng bài nêu một áp lực chưa rõ lên biên lợi nhuận tương lai.

Người vay thế chấp nên kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, bất kể Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có tăng lãi suất thêm hay không vào ngày Melbourne Cup. RBA cho rằng sự cạnh tranh vốn toàn cầu gay gắt từ các công ty AI và trung tâm dữ liệu đang đẩy lãi suất trung tính đi lên; ông Christopher Kent cho biết có bằng chứng hợp lý rằng lãi suất trung tính đang tăng ở Australia và nước ngoài. Lãi suất tiền mặt 4,6% là mức cao nhất trong 15 năm; thị trường gần như đã định giá một lần tăng nữa đến giữa năm 2027 và không kỳ vọng lãi suất giảm trước giữa năm 2028. Kinh tế trưởng CBA Luke Yeaman cho rằng chi tiêu lớn của chính phủ và các công ty AI làm lãi suất kém hiệu quả trong việc kiềm chế nhu cầu; kinh tế trưởng HSBC Paul Bloxham thúc giục chính phủ liên bang cắt giảm chi tiêu trong báo cáo tài khóa giữa năm vào tháng 12.

Người vay thế chấp nên chuẩn bị cho lãi suất giữ ở mức cao lâu hơn, dù RBA có tăng thêm hay không vào ngày Melbourne Cup. Phó Thống đốc Christopher Kent cho biết lãi suất trung tính đang tăng ở cả Australia và nước ngoài, do cạnh tranh vốn toàn cầu từ các công ty AI và trung tâm dữ liệu. Lãi suất tiền mặt hiện ở mức 4,6%, cao nhất trong 15 năm; thị trường gần như đã định giá một lần tăng nữa vào giữa 2027 và chưa kỳ vọng lãi suất giảm xuống dưới mức hiện tại trước giữa 2028. Kỳ hạn bù đắp (term premium) lên mức cao nhất 12 năm, làm điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Chi tiêu của chính phủ liên bang đạt 26,9% GDP trong năm tài chính 2025/26, cao nhất 40 năm (không tính COVID-19), khiến lãi suất kém hiệu quả hơn trong việc kiềm chế nhu cầu.

Người vay thế chấp nên chuẩn bị cho lãi suất giữ ở mức cao trong thời gian dài, dù Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có tăng thêm hay không. RBA cảnh báo cuộc cạnh tranh vốn toàn cầu từ các công ty AI và trung tâm dữ liệu đang đẩy lên lãi suất trung tính, và Phó thống đốc Christopher Kent cho rằng có bằng chứng hợp lý về việc lãi suất trung tính đang tăng ở Úc và nước ngoài. Lãi suất tiền mặt hiện 4,6%, cao nhất trong 15 năm; thị trường không kỳ vọng lãi suất giảm xuống dưới mức hiện tại trước giữa năm 2028, và gần như đã định giá đủ một lần tăng nữa vào giữa năm 2027. Kỳ hạn bù rủi ro đã lên mức cao nhất 12 năm, còn kinh tế trưởng Commonwealth Bank Luke Yeaman cho rằng chi tiêu tăng từ chính phủ và các công ty AI khiến lãi suất kém hiệu quả hơn trong việc kìm hãm nhu cầu. Chi tiêu liên bang chiếm 26,9% GDP trong năm tài chính 2025/26, cao nhất 40 năm (không tính COVID-19), và HSBC kêu gọi cắt giảm chi tiêu thêm trong cập nhật tài khóa giữa năm dự kiến vào tháng 12.

World, dự án được Sam Altman hậu thuẫn, đã triển khai huy hiệu xác minh sinh trắc học cho khách hàng doanh nghiệp của Zoom nhằm chống mạo danh và gian lận bằng deepfake AI. Tính năng World ID for Zoom hiện có trên Zoom Marketplace, đối chiếu ảnh mống mắt chụp bằng thiết bị Orb, ảnh selfie trực tiếp và luồng video trước khi hiển thị 'Human Badge' cho người tham gia cuộc họp. Tính năng từng thử nghiệm giới hạn với VanEck Funds từ tháng Tư và nay đã có toàn cầu. Bain Capital và Pantera Capital được nêu là đối tác thiết kế ban đầu. Việc ra mắt diễn ra sau các vụ việc như năm 2024, một nhân viên của Arup đã chuyển khoảng 25 triệu USD sau khi kẻ gian mạo danh lãnh đạo trong hội nghị video, và tháng Hai, tin tặc nghi liên quan Triều Tiên dùng video giả trong các cuộc họp Zoom giả mạo.

Elon Musk cho biết trong một cuộc phỏng vấn podcast với tiểu sử gia Walter Isaacson, theo báo cáo của Axios, rằng cách duy nhất để giải quyết nợ quốc gia Mỹ là dùng AI và robot, chứ không phải cố tiết kiệm chi tiêu. Ông nói thời gian đứng đầu DOGE (Bộ Hiệu quả Chính phủ) cho thấy việc sửa thâm hụt qua kênh chính phủ rất khó, vì cắt chi tiêu lãng phí sẽ khiến bạn có rất nhiều kẻ thù. Nợ quốc gia Mỹ ở mức khoảng 40,39 nghìn tỷ USD tính đến ngày 15/10, theo dữ liệu của Kho bạc Mỹ được báo cáo dẫn. Ông cũng nói mình đáng lẽ nên tập trung vào AI sớm hơn và đứng ở hậu trường nhiều hơn trong thời gian làm việc với chính quyền Trump. Bài báo cũng nhắc đến việc Tesla chuyển sang robot và lái tự động, cùng quan điểm AI và robot có thể mang lại thu nhập cao phổ quát, điều bị Thị trưởng New York Zohran Mamdani và Thượng nghị sĩ Bernie Sanders chỉ trích.

Accenture đang cân nhắc bán mảng kinh doanh Greater China với định giá tối đa 1,5 tỷ USD, theo báo Financial Times. Động thái này nằm trong nỗ lực tập trung chiến lược hơn trước những bất định về cách AI sẽ định hình ngành tư vấn. Accenture đã thuê JPMorgan tìm phương án cho đơn vị bao gồm Đại lục, Hong Kong và Đài Loan, sau khi nhận được các đề nghị mua không được yêu cầu trong năm qua; các quỹ đầu tư tư nhân và một số đối tác chiến lược được kỳ vọng sẽ đánh giá thương vụ. Accenture có thể giữ tỷ lệ cổ phần thiểu số đáng kể, nhưng quá trình rà soát chưa chắc dẫn đến giao dịch. Việc bán có thể giải phóng vốn cho các thương vụ mua lại AI, cải thiện giá cho khách hàng và tăng cổ tức, mua lại cổ phiếu, trong bối cảnh hoạt động tại Trung Quốc ngày càng phức tạp do quy định và kiểm soát dữ liệu.

Hội nghị GMIF2026 lần thứ 5 đã diễn ra tại Shenzhen, do Hiệp hội Công nghiệp Bộ nhớ Thâm Quyến (SMIA) và Khoa Vi mạch tích hợp thuộc Đại học Bắc Kinh đồng tổ chức, với chủ đề “Tương lai xây dựng trên bộ nhớ và lưu trữ AI”. Khi AI chuyển từ huấn luyện sang suy luận quy mô lớn, token trở thành đơn vị giá trị mới, khiến băng thông, dung lượng và hiệu quả năng lượng của bộ nhớ và lưu trữ trở thành yếu tố then chốt cho hiệu suất và chi phí hệ thống. Daniel Yen của Morgan Stanley dự báo hơn một nửa chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu đám mây sẽ dành cho bộ nhớ và lưu trữ (không tính HBM) vào năm 2027. Các diễn giả từ Peking University, Samsung, Sandisk, Solidigm, Arm và Silicon Motion đều cho rằng HBM vẫn quan trọng nhưng bị giới hạn bởi hiệu suất sản xuất, chi phí và nhiệt, nên các giải pháp như SSD, lưu trữ phân tầng và làm mát bằng chất lỏng đang được chú ý. Hội nghị cũng nhấn mạnh hợp tác trong chuỗi giá trị ngày càng dựa trên yêu cầu khối lượng công việc và xác thực kịch bản chung.

LPBank nhận giải 'Thương hiệu truyền cảm hứng' tại Asia Pacific Enterprise Awards (APEA) 2026 do Enterprise Asia tổ chức, ghi nhận quá trình chuyển đổi về thương hiệu, quản trị, sản phẩm, dịch vụ và trách nhiệm xã hội. Ngân hàng đặt AI-first làm hướng đi xuyên suốt, với ứng dụng ngân hàng số LPBank Plus ra mắt ngày 28/3 theo mô hình '3S' (Simple - Smart - Safe), trợ lý AI chuyển tiền LP Pay và tổng đài đa kênh Lumi hỗ trợ 24/7, tự xử lý khoảng 70-80% yêu cầu phổ biến. Với doanh nghiệp, giải pháp LocPhat Pay tích hợp thanh toán QR, cập nhật giao dịch theo thời gian thực và quản lý nhiều điểm bán. Về cộng đồng, LPBank dành gần 300 tỷ đồng cho an sinh và phát triển cộng đồng trong năm 2025, đồng thời đóng góp 150 tỷ đồng cho chương trình 'Cả nước chung tay xóa nhà tạm, nhà dột nát' giai đoạn 2024-2025 tại Hà Giang, Đăk Lăk và Thái Nguyên. Bài cũng nêu nhiều giải thưởng khác trong năm 2026, như Top 6 Ngân hàng tư nhân nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam và Top 500 Doanh nghiệp tăng trưởng nhanh nhất Việt Nam.

Hội nghị GMIF2026 lần thứ 5 diễn ra tại Thâm Quyến với chủ đề “Tương lai xây dựng trên bộ nhớ và lưu trữ AI”, do Hiệp hội Công nghiệp Bộ nhớ Thâm Quyến và Trường Mạch tích hợp thuộc Đại học Bắc Kinh đồng tổ chức. Daniel Yen của Morgan Stanley dự báo hơn một nửa chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu đám mây sẽ dành cho bộ nhớ và lưu trữ (không tính HBM) vào năm 2027, và nêu sáu hướng đổi mới để vượt qua “bức tường bộ nhớ”. Giáo sư Cai Yimao cho rằng HBM vẫn là trọng tâm của điện toán AI cao cấp nhưng bị giới hạn bởi hiệu suất sản xuất, chi phí và nhiệt. Đại diện Samsung cho rằng các tác tử AI đang tạo nhu cầu lớn về bộ nhớ đệm KV và thúc đẩy lưu trữ phân tầng, còn Sandisk gọi đây là năm đầu tiên của “làn sóng suy luận”, với SSD trở thành “pin token” giúp cải thiện kinh tế ngành.

Từ ngày 30/10/2026, doanh nghiệp dùng công cụ thương mại của Meta sẽ mặc nhiên cho phép Meta đưa bot quét toàn bộ website, tên miền và đường dẫn của mình để huấn luyện AI, theo phát hiện của The Register công bố ngày 16/10/2026. Điều khoản mới còn cho phép Meta tự tạo tài khoản thử nghiệm để truy cập khu vực yêu cầu đăng nhập, đồng thời chuyển toàn bộ rủi ro bản quyền sang doanh nghiệp, buộc họ bồi thường nếu bên thứ ba kiện. Liên minh báo chí News/Media Alliance, qua Chủ tịch Danielle Coffey, cho rằng hành động này ngang ngược và có thể bất hợp pháp. Giáo sư Eric Goldman thuộc Đại học Luật Santa Clara gọi đây là “lựa chọn của Hobson” vì doanh nghiệp chỉ có thể chấp nhận hoặc rời nền tảng, và lưu ý văn bản không cam kết tôn trọng tệp robots.txt.

Elon Musk đề nghị Anthropic phân phối cổ phần trực tiếp cho công chúng, đáp lại kế hoạch trích 5% cổ phần cho Quỹ Lợi ích Công cộng mới thành lập, mức này có thể tăng thêm 2% mỗi khi định giá tăng 50% so với mốc cơ sở. Các đồng sáng lập cam kết hiến 80% cổ phần, còn công ty dành 200 triệu USD để ứng phó với gián đoạn lao động do AI. David Sacks và nhà đầu tư Vijar Kohli nghi ngờ cấu trúc LLC này có phục vụ lợi ích công hay không, và cho rằng nó có thể làm loãng quyền biểu quyết, gây khó cho đợt IPO. Anthropic, đã nộp hồ sơ IPO bí mật tại Mỹ vào tháng 6, báo doanh thu quý III đạt 16,8 tỷ USD, tăng 45% so với quý trước, nhưng một số nhà đầu tư đang bàn mức định giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng trước đó là 2 nghìn tỷ USD.

Giáo sư Howard Yu thuộc IMD Business School cho rằng OpenAI và Anthropic có thể vẫn dẫn trước các đối thủ Trung Quốc, nhưng lợi thế khoảng 4–6 tháng là 'rất dễ mất giá' vì phần lớn ứng dụng không cần năng lực tối tân. Nhiều doanh nghiệp chỉ dùng AI cho công việc đơn giản và cân nhắc giữa chi phí token với việc thuê thêm nhân sự, trong khi các mô hình mã nguồn mở Trung Quốc rẻ hơn có thể chạy trong trung tâm dữ liệu riêng, nhu cầu đặc biệt mạnh ở châu Âu. Ông cho rằng OpenAI và Anthropic khó bị thay thế nhanh trên thị trường tiêu dùng phương Tây nhờ dễ tiếp cận và giao diện gọn gàng, còn khách hàng doanh nghiệp tinh vi hơn. Trên Polymarket, Anthropic và Alphabet gần ngang nhau ở khoảng 43% và 42% về mô hình AI tốt nhất cuối năm 2026, OpenAI khoảng 8%, còn các phòng thí nghiệm Trung Quốc khoảng 1% trở xuống.

Cổ phiếu ChangXin Memory Technologies (CXMT) giảm 6,5% hôm thứ Hai, dù công ty hôm thứ Sáu dự báo lợi nhuận chuyển từ lỗ sang lãi mạnh trong 9 tháng đầu năm 2026. CXMT kỳ vọng lợi nhuận ròng thuộc cổ đông đạt từ 131 tỷ đến 132,5 tỷ nhân dân tệ (19,58 tỷ USD), so với khoản lỗ 5,28 tỷ nhân dân tệ cùng kỳ năm trước, với doanh thu khoảng 265–270 tỷ nhân dân tệ. Công ty cho rằng nhu cầu sức mạnh tính toán AI tăng nhanh đã thúc đẩy thị trường DRAM toàn cầu, gây thiếu nguồn cung và giá tăng mạnh. Theo Counterpoint Research, CXMT chiếm 10% doanh thu DRAM toàn cầu trong quý 3/2026, tăng từ 5% một năm trước.

Tác giả cho rằng nếu chỉ chọn một cổ phiếu bộ nhớ AI trong 5 năm tới, lựa chọn của ông sẽ là SK Hynix (SKHY) thay vì Micron (MU). Theo Counterpoint Research, SK Hynix chiếm 50% doanh thu HBM toàn cầu trong quý II, gần bằng Samsung và Micron cộng lại, nhờ đầu tư sớm vào công nghệ đóng gói và sản xuất bộ nhớ tiên tiến. Công ty bắt đầu giao HBM4 hàng loạt trong quý II và đang phát triển HBM4E cho thế hệ tiếp theo. Nhu cầu không chỉ đến từ Nvidia mà còn từ các hyperscaler như Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, OpenAI và Anthropic khi họ phát triển chip AI riêng. Tác giả cho rằng định giá SK Hynix trên cơ sở P/E dự phóng vẫn khá khiêm tốn so với đà tăng trưởng lợi nhuận.

Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman cho rằng thanh khoản dồi dào và việc nhà đầu tư dễ dàng rút vốn góp phần khiến thị trường cổ phiếu Ấn Độ kém hiệu quả, và tình trạng này có thể tiếp diễn, dù bà đánh giá nền tảng kinh tế “ổn”. Các chỉ số chuẩn của Ấn Độ đã giảm gần 12% từ đầu năm, trong khi nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 33 tỷ USD cổ phiếu Ấn Độ trực tiếp trong năm nay. Theo Goldman Sachs, tỷ trọng Ấn Độ trong chỉ số MSCI Asia Pacific ex-Japan giảm từ 19% vài năm trước xuống 10%, trong khi Đài Loan (29%) và Hàn Quốc (22%) thu hút dòng vốn nhờ các công ty AI. Bà cho rằng Ấn Độ sẽ không chịu ảnh hưởng nếu bong bóng AI vỡ, rằng nước này “không còn tụt hậu” trong công nghệ tiên tiến và đang đầu tư vào sản xuất chất bán dẫn.

Cổ phiếu CoreWeave giảm mạnh sau khi nhà đầu tư Chamath Palihapitiya chia sẻ biểu đồ cho thấy trái phiếu đáo hạn năm 2032 đạt lợi suất 15%, còn trái phiếu phát hành hồi tháng Tư đáo hạn năm 2031 vượt 16% theo Reuters. Lợi suất tăng cho thấy thị trường lo ngại rủi ro vỡ nợ gia tăng và công ty có thể không tạo lợi nhuận vượt chi phí vốn. Điều này ảnh hưởng đến Nvidia, vốn đã đầu tư 2 tỷ USD vào mỗi công ty CoreWeave và Nebius và cam kết mua công suất dư của CoreWeave đến năm 2032. CoreWeave cho rằng nguồn doanh thu hợp đồng tồn đọng 104 tỷ USD đủ trang trải nợ, trong khi kế hoạch tài trợ tối đa 500 tỷ USD cho các dự án AI của Nvidia đang gặp phản đối từ ngân hàng về giá trị còn lại của GPU. Bài viết cho biết cổ phiếu Nvidia đang được định giá khoảng 23 lần lợi nhuận kỳ vọng, và thị trường có thể đã phản ánh phần nào rủi ro này.

Lạm phát tại Mỹ đạt 3,7% vào tháng 9, chủ yếu do chi phí năng lượng tăng mạnh, và bài viết nêu ba cổ phiếu tăng trưởng nhanh, lành mạnh về tài chính từ một bộ lọc cổ phiếu. Mảng Compute & Networking của NVIDIA, cung cấp GPU và phần mềm AI cho khách hàng đám mây và doanh nghiệp, mang về khoảng 275,4 tỷ USD, còn mảng Graphics đạt 27,6 tỷ USD; giá trị thị trường của công ty ước khoảng 5.170,6 tỷ USD. Bài cho rằng lợi thế cạnh tranh và biên lợi nhuận của NVIDIA có thể bị ảnh hưởng nếu xuất hiện nền tảng thay thế CUDA mở hơn hoặc rẻ hơn. Mảng Data Center của AMD, với chip EPYC và Instinct phục vụ đám mây quy mô lớn, nằm trong công ty có giá trị thị trường gần 863,2 tỷ USD, và AMD đã có cam kết về hệ thống AI Helios từ OpenAI, Meta và Anthropic. USA Rare Earth, nhà sản xuất giai đoạn đầu được định giá khoảng 4 tỷ USD, tập trung vào khoáng sản đất hiếm cho xe điện và năng lượng sạch, và nhận tài trợ từ DOE cho dự án tách đất hiếm quy mô thí điểm tại Mỹ.

Bài viết xem báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của Meta như phép thử đối với niềm tin vào việc kiếm tiền từ AI trong quảng cáo, sau đợt điều chỉnh mạnh của Nvidia và Nasdaq 100. Bài phân tích ba cổ phiếu có thể hưởng lợi nếu niềm tin này được duy trì, trong đó có Zeta Global (ZETA), nền tảng marketing đám mây AI với doanh thu khoảng 1,6 tỷ USD và vốn hóa 8,0 tỷ USD. Adobe, vốn hóa 95,4 tỷ USD, cũng được nhắc đến nhờ các mảng sáng tạo và marketing hỗ trợ hiệu quả chiến dịch quảng cáo. Bài nêu một áp lực chưa được giải quyết trong mô hình của Zeta, liên quan đến việc cân bằng giữa công cụ AI mạnh hơn và biên lợi nhuận dài hạn.

TSMC vừa công bố kết quả quý 3 rất mạnh nhờ nhu cầu chip AI, với doanh thu tăng 51% theo đô la Đài Loan và 41% theo USD, còn lợi nhuận tăng 69% so với cùng kỳ. Dù vậy, cổ phiếu giảm trong phiên sau báo cáo, và tác giả cho rằng nguyên nhân nằm ở triển vọng thị trường chung hơn là chất lượng kết quả. Giám đốc điều hành C.C. Wei cho biết nhu cầu rất mạnh, không có dấu hiệu chậm lại, và mức tăng trưởng 50% mỗi năm của doanh thu chip AI giai đoạn 2024–2029 mà công ty từng đưa ra có thể còn thấp. Tác giả nêu cổ phiếu đang giao dịch ở 18 lần lợi nhuận dự phóng năm sau và 27 lần lợi nhuận trailing; nếu đạt kỳ vọng 2027 và giữ mức 27 lần, phép tính cho thấy cổ phiếu có thể tăng 50%, nhưng tác giả nhấn mạnh đây chỉ là phép tính chứ chưa chắc xảy ra.

Phố Wall vài năm qua đã thưởng cho hầu hết doanh nghiệp liên quan đến AI, từ hyperscaler, nhà sản xuất chip, nhà cung cấp bộ nhớ đến điện toán đám mây và thiết bị. Theo ước tính của Đại học Columbia, tổng đầu tư và chi tiêu hạ tầng AI giai đoạn 2025–2032 có thể khoảng 9 nghìn tỷ USD, và ngành này cần tạo ra hơn 3,5 nghìn tỷ USD doanh thu mỗi năm vào năm 2032 chỉ để hòa vốn. Bài viết cho rằng như cáp quang thời internet cuối những năm 1990 và đường sắt thế kỷ 19, người hưởng lợi lớn nhất có thể là doanh nghiệp sử dụng hạ tầng, không phải bên xây dựng nó. Tác giả coi các doanh nghiệp công nghiệp ứng dụng AI là cơ hội tiềm năng và xem ETF XLI là vị thế bổ sung với tỷ trọng nhỏ.

ASML công bố doanh thu quý III/2026 kỷ lục 11,7 tỷ euro, tăng 56% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp đạt 57,5% và EPS tăng 136% lên 12,95 euro; công ty cũng nâng dự báo cả năm. Là nhà sản xuất độc quyền máy in EUV dùng cho chip tiên tiến, ASML hưởng lợi từ nhu cầu chip cho trung tâm dữ liệu AI, và khách hàng không kỳ vọng nguồn cung theo kịp nhu cầu ít nhất đến 2028. Công ty dự báo doanh thu quý IV đạt khoảng 14,7 tỷ euro (tăng 51%). Cổ phiếu giao dịch ở mức 29 lần lợi nhuận dự phóng, cao hơn 20 lần của S&P 500, nhưng bài cho rằng mức này có thể được biện minh bởi lợi nhuận dự kiến tăng 67% trong năm 2026. Bài cũng nêu kịch bản lợi nhuận tăng 45%/năm trong 2027–2028, với giá có thể đạt khoảng 2.827 USD vào 2028.

Broadcom (AVGO), với giá trị vốn hóa 1,6 nghìn tỷ USD, đang cạnh tranh với các khách hàng chip AI khác như Nvidia và Apple để có năng lực sản xuất tiên tiến của TSMC, hãng đang mở rộng sản xuất và ghi nhận lợi nhuận kỷ lục trong năm 2026. Bài viết cho rằng khả năng tiếp cận năng lực của TSMC là yếu tố then chốt để Broadcom giữ lợi thế về chip XPU tùy chỉnh và mạng, đồng thời mở rộng nền tảng Private AI Cloud dựa trên VMware. Mặt tích cực, việc đảm bảo nguồn wafer dài hạn sẽ củng cố nhu cầu nhiều năm đối với XPU AI và Ethernet. Mặt tiêu cực, TSMC là điểm nghẽn đối với các sản phẩm có biên lợi nhuận thấp nhất và tốn nhiều vốn nhất của Broadcom, nên bất kỳ thiếu hụt phân bổ hay thay đổi giá nào cũng có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.

Cổ phiếu TSMC (TSM) tăng 13,14% trong sáu tháng tính đến ngày 15 tháng Mười, sau quý kỷ lục khi doanh thu tăng 41,2% lên 46,7 tỷ USD và lợi nhuận ròng tăng 68,7%, chủ yếu nhờ chip AI. Công ty dự báo doanh thu quý tới đạt 52,3–54,3 tỷ USD và tăng trưởng cả năm khoảng 44%, với nhu cầu đến từ CPU máy chủ AI và chip mạng. Chi tiêu vốn 2026 dự kiến 60–64 tỷ USD, cộng thêm 100 tỷ USD cho mở rộng tại Mỹ, trong khi biên lợi nhuận gộp giảm từ 67,7% xuống 66,4% trong giai đoạn chạy tiến trình 2nm. Bài cảnh báo nếu khách hàng cắt giảm đầu tư AI trước khi nhà máy mới đạt công suất đầy đủ, cả ước tính lợi nhuận lẫn định giá đều có thể chịu áp lực.

Cổ phiếu Alphabet (GOOGL) tăng 3,43% trong sáu tháng tính đến ngày 15 tháng Mười, nhưng P/E quá khứ 17,62 lần bị làm méo bởi khoản lãi đầu tư lớn. Doanh thu tìm kiếm của Google tăng 17% lên 63,3 tỷ USD trong quý 2 năm 2026, dù ChatGPT và Claude đang trở thành lựa chọn thay thế cho tìm kiếm truyền thống. Google Cloud tăng 82% lên 24,8 tỷ USD với biên lợi nhuận hoạt động 35,6%, còn backlog 514 tỷ USD, hơn một nửa dự kiến thành doanh thu trong 24 tháng tới. Khoảng 99 tỷ USD lãi từ cổ phiếu chủ yếu chưa được thực hiện nên có thể đảo chiều; ước tính thô đưa P/E quá khứ lên gần 26 lần, còn P/E dự phóng là 22,83 lần.

Anthropic được cho là đã báo cáo với nhà đầu tư rằng doanh thu quý ba (kết thúc ngày 30/9) đạt 16,8 tỷ USD, tăng 50% so với quý trước, đồng thời có dòng tiền dương và lợi nhuận đã điều chỉnh. Mức tăng này chậm hơn 140% ghi nhận giữa quý 1 và quý 2, và theo Jefferies, thị trường từng kỳ vọng doanh thu hàng năm ít nhất 80 tỷ USD. Hồ sơ đăng ký IPO của công ty đã bị hoãn hai lần, trong bối cảnh lo ngại về an toàn AI và nhu cầu chi phí hạ tầng rất lớn. Chuyên gia của Saxo Markets cho rằng định giá trên 2 nghìn tỷ USD, tương đương khoảng 30 lần doanh thu quý ba quy đổi theo năm, sẽ là tâm điểm tranh luận của nhà đầu tư. Bài viết nhận định thị trường đang đặt câu hỏi khắt khe hơn về vốn, chi phí vốn và lợi nhuận đầu tư, nên các con số này khó tạo ấn tượng mạnh.

Tại kỳ họp thường niên IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok, Tổng Giám đốc IMF Kristalina Georgieva cảnh báo tội phạm mạng được AI thúc đẩy có thể làm suy giảm niềm tin vào hệ thống tài chính, lấy ví dụ tin tặc đã chỉnh tủ lạnh siêu thị ở Pháp lên 50C khiến thực phẩm hỏng. Bà lo rằng nhiều người có thể quay lại giữ tiền mặt trong hộp giày dưới gầm giường. Chủ tịch JPMorgan Jamie Dimon cho biết ngân hàng sẽ không cho phép các tác nhân AI thao tác thay khách hàng, còn các tác nhân AI chuyển tiền để tìm lãi suất cao nhất có thể gây rút tiền hàng loạt và đặt ra câu hỏi chưa có lời giải về trách nhiệm pháp lý. Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey nói: “Nếu chúng ta không tin vào tiền tệ, chúng ta không thể vận hành như một xã hội.” Bài viết cho thấy các nhà quản lý tài chính đang lo ngại trước sự va chạm giữa AI và hệ thống tài chính toàn cầu vốn đã vượt ra ngoài các ngân hàng được quản lý chặt chẽ.

Chris Thomas, chủ doanh nghiệp ở Pittsburgh, đeo kính Meta, mặt dây Fieldy và vòng tay Amazon Bee để ghi lại và sắp xếp cuộc sống hằng ngày. Một người ở quán bar từng phản đối vì không tin thiết bị đã tắt, khiến anh phải tháo hẳn chúng ra. Các thiết bị AI luôn lắng nghe ngày càng nhiều, như Amazon Bee Frontier, Bee Eclipse và tính năng Siri Recap của Apple Watch Series 12, làm dấy lên lo ngại về việc ghi âm ngầm mà người xung quanh không đồng ý. Khác với loa thông minh trước đây, một số sản phẩm này hiểu lời nói mà không lưu âm thanh gốc, nên việc đó có phải là nghe lén trái pháp luật vẫn chưa có câu trả lời rõ ràng. Luật sư Colin Zick cho rằng các bang như Massachusetts định nghĩa khá rộng, và người đeo thiết bị có thể đối mặt rủi ro pháp lý lớn hơn các hãng công nghệ.

Trang này tổng hợp các bài phân tích về trí tuệ nhân tạo, nền tảng trực tuyến, giá cả, việc làm và thương mại, tập trung vào những gì bằng chứng cho thấy và nêu rõ những điểm còn chưa ngã ngũ. Nội dung gồm nghiên cứu về AI tạo sinh và việc làm, giọng nói và hình ảnh do AI tạo ra trong chính trị cùng cách kiểm tra các clip đáng ngờ, cũng như cách đo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) khác với chỉ số PCE mà Fed nhắm tới. Bài cũng giải thích thuế quan là gì, ai là người trả, các nghiên cứu về thuế quan gần đây của Mỹ cho thấy ai gánh chi phí, và các đạo luật tổng thống dùng để áp thuế.

Jensen Huang của Nvidia đăng trên X vào tháng 9 rằng “AGI đã đến”, trong khi nhiều lãnh đạo công nghệ khác thận trọng hơn về thời điểm đạt AGI. AGI được mô tả là AI làm được việc như một lao động lành nghề ở hầu hết công việc, còn các mô hình hiện nay vẫn cần giám sát và chưa làm việc ổn định trong thời gian dài. Nghiên cứu của METR cho thấy các mô hình hàng đầu chỉ thành công khoảng một nửa với công việc cần hai ngày làm việc của con người. Sam Altman nói OpenAI “chưa đến” AGI nhưng kỳ vọng một hệ thống nội bộ đạt mốc này vào cuối năm, còn Sundar Pichai dự kiến AGI xuất hiện ngay sau năm 2030. Andy Jassy của Amazon chưa đặt mốc thời gian, nhưng khách hàng AWS đã ký 496 tỷ USD hợp đồng cho dịch vụ tương lai.

Mastercard đang thử nghiệm tại Mỹ một điểm số mới gọi là xác suất giao dịch do tác nhân AI khởi tạo, thuộc khung Agent Pay Trust Framework, nhằm trả lời câu hỏi 'đây có phải là tác nhân AI không?' thay vì chỉ xác thực danh tính. Điểm số dựa trên nền tảng Decision Intelligence xử lý khoảng 143 tỷ giao dịch mỗi năm, kết hợp công nghệ định danh KYA của Skyfire cùng tín hiệu về ý định, hành vi và gian lận, với Cloudflare cung cấp dữ liệu hoạt động web của tác nhân AI. Bài dẫn khảo sát của PYMNTS (do nhà cung cấp công bố) cho biết 93% người bán cho rằng nhà cung cấp AI nên chịu thiệt hại từ giao dịch thất bại, nhưng chỉ 28% sẵn sàng mở toàn bộ kho hàng cho tác nhân. Theo bài, vấn đề ai chịu trách nhiệm tài chính khi tác nhân mua hàng sai vẫn chưa được giải quyết.

Doanh thu quý III của TSMC tăng 41% so với cùng kỳ, đạt 46,7 tỷ USD, trong đó mảng điện toán hiệu năng cao (gồm chip trung tâm dữ liệu AI) chiếm 68%. Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý IV đạt 52,3–54,3 tỷ USD, tương đương mức tăng khoảng 58% so với cùng kỳ theo điểm giữa. CEO C.C. Wei cho biết nhu cầu chip AI vẫn vượt xa khả năng cung ứng và doanh số bộ tăng tốc AI có thể còn cao hơn mức dự báo tăng giữa đến cao 50% mỗi năm đến 2029, nhưng TSMC thận trọng khi lập kế hoạch cho năm 2027 và giá linh kiện tăng có thể gây áp lực lên mảng điện thoại thông minh (21% doanh thu quý III). Cổ phiếu tăng khoảng 39% từ đầu năm đến ngày 15/10/2026, được giao dịch ở khoảng 19 lần ước tính lợi nhuận năm 2027, trong khi phố Wall kỳ vọng lợi nhuận tăng 38% mỗi năm trong vài năm tới.

Cổ phiếu AI có khởi đầu rất tệ trong tháng này: Roundhill Neocloud ETF (NCLD) giảm 31%, iShares Semiconductor ETF (SOXX) giảm 13% và Defiance AI and Power Infrastructure ETF (AIPO) giảm 14%. Chi phí vay tăng, lo ngại về đòn bẩy của các công ty neocloud, và số liệu lạm phát nóng khiến lợi suất trái phiếu gần mức cao nhất hai thập kỷ là những nguyên nhân chính của đợt bán tháo. Ross Mayfield của Baird đang tăng tỷ trọng nhóm y tế, tài chính và năng lượng như công cụ phòng hộ, đồng thời vẫn gia tăng vị thế ở các hyperscaler và hạ tầng điện. Travis Prentice thuộc Infomed Momentum ưa thích các cổ phiếu an ninh mạng cho AI tác nhân như CrowdStrike, Okta và Palo Alto Networks, cùng các doanh nghiệp ứng dụng AI như MetLife và Visa. James Russo của AllianceBernstein chuyển sang các cổ phiếu chất lượng không phụ thuộc vay bên ngoài, gồm các hyperscaler lớn và nhà sản xuất chip có lợi thế cạnh tranh bền vững.