Netflix tăng trưởng doanh thu 16,0% trong mười hai tháng qua, nhanh hơn Disney, Amazon, Comcast và Apple, và có biên lợi nhuận hoạt động 29,7%, chỉ sau Apple. Dù vậy, cổ phiếu Netflix đã giảm 42,2% trong năm qua, và hiện giao dịch ở mức 21,6 lần lợi nhuận, gần ngang Disney với 21,9 lần. Tăng trưởng đến từ thêm thành viên, tăng giá và doanh thu quảng cáo, dù quảng cáo còn nhỏ; công ty dự kiến 3,00 tỷ USD doanh thu quảng cáo trong năm 2026 trên tổng 51,20 tỷ USD. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu theo quý đã chậm lại, còn 13,4% trong Q2 2026 so với 16,2% ở Q1, và hướng dẫn Q3 là 12,0%, trong khi biên lợi nhuận tiếp tục tăng lên mức dự kiến 33,2%. Bài cho rằng giá cổ phiếu hiện có thể phản ánh kỳ vọng tăng trưởng của Netflix sẽ dần tiến về mức các đối thủ, và báo cáo ngày 20 tháng Mười năm 2026 là thời điểm quan trọng để theo dõi tăng trưởng doanh thu.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Is Netflix Stock Worth More Than Its Competitors?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Tin liên quan
- Cổ phiếu Netflix có thể đáng giá bao nhiêu sau ba năm?
Cổ phiếu Netflix (NFLX) đã giảm 40% trong mười hai tháng qua, trong khi S&P 500 tăng 17,0%, và hiện giao dịch ở mức 21,6 lần lợi nhuận, thấp hơn đáng kể so với P/E trung bình 39,7 trong mười hai quý gần nhất (không tính các mức trên 100). Kịch bản trong bài cho thấy một cổ phiếu có thể đạt 94,87 USD sau ba năm, so với 70,30 USD hiện nay, tức tăng 35,0%; mức tăng này hoàn toàn đến từ giả định doanh thu tăng 13,6% mỗi năm, với P/E giữ nguyên và biên lợi nhuận ròng thấp hơn hiện tại. Ban lãnh đạo cho rằng tăng trưởng đến từ việc thêm thành viên, tăng giá và doanh thu quảng cáo, nhưng doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 chỉ tăng 13,4% và mức hướng dẫn cho quý 3 là 12%, đều thấp hơn tốc độ giả định. Biên lợi nhuận ròng 28,2% trong mười hai tháng qua cao hơn nhiều so với mức trung bình ba năm là 20,7%; nếu biên này quay về mức trung bình, phần lớn mức tăng sẽ biến mất, còn nếu doanh thu chỉ tăng 2,8% mỗi năm thì lợi suất sau ba năm bằng không.
- Các khu vực ngoài Mỹ của Netflix đều tăng trưởng nhanh hơn thị trường nội địa. Tôi không nghĩ điều đó khiến cổ phiếu trở nên rẻ.
Netflix thu phần lớn doanh thu từ bên ngoài thị trường nội địa; quý II/2026, Mỹ và Canada chiếm khoảng 43% trong tổng doanh thu 12,6 tỷ USD nhưng chỉ tăng 10% so với cùng kỳ, thấp nhất trong bốn khu vực. Trong khi đó, EMEA tăng 14%, Mỹ Latinh tăng 21% và châu Á-Thái Bình Dương tăng 16%; khoảng cách mở ra vì tăng trưởng nội địa giảm từ 18% quý IV/2025 xuống 10%, phần lớn do thời điểm tăng giá, và tác giả cho rằng mức này có thể phục hồi trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, khi loại trừ tỷ giá, cả ba khu vực ngoài nước đều chậm lại trong năm nay; EMEA chỉ tăng 11%, gần ngang mức 10% của Mỹ và Canada. Thành viên ngoài Mỹ và Canada cũng đóng góp ít doanh thu hơn: năm 2024, mức trung bình ở Mỹ và Canada là 17,20 USD mỗi tháng, so với 10,96 USD ở EMEA, 8,24 USD ở Mỹ Latinh và 7,29 USD ở châu Á-Thái Bình Dương. Netflix dự báo doanh thu quý III tăng 12%, tiếp tục chậm lại, nên tác giả kết luận tăng trưởng ở nước ngoài khó bù cho khu vực nội địa, và với P/E khoảng 19, cổ phiếu không phải là món hời.
- Dự đoán: 2 cổ phiếu sẽ có vốn hóa lớn hơn Micron sau 5 năm nữa
Micron có vốn hóa khoảng 1,12 nghìn tỷ USD, nhờ nhu cầu mạnh đối với chip nhớ từ các trung tâm dữ liệu AI. Tác giả cho rằng AMD có thể vượt Micron, dựa trên doanh thu quý 2 tăng 50% so với cùng kỳ lên 11,5 tỷ USD, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 107% và thị phần chip xử lý máy chủ đạt 34,5%, so với 27,3% một năm trước. Tác giả cũng cho rằng SK Hynix, với vốn hóa khoảng 780 tỷ USD, có thể vượt Micron nhờ thị phần 50% thị trường HBM (so với 18% của Micron) và P/E chỉ 11 lần, thấp hơn 25 lần của Micron. Các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng EPS dài hạn của SK Hynix đạt 82%, so với 65% của Micron. Nếu SK Hynix đạt EPS 44,63 USD vào năm 2028 và giao dịch ở mức 15 lần lợi nhuận, giá cổ phiếu có thể lên 669 USD, gấp khoảng 4 lần giá hiện tại.
- Moderna hiện có giá trị vốn hóa gấp hơn 3 lần BioNTech. Cổ phiếu công nghệ sinh học nào là lựa chọn thông minh hơn?
- Evernorth do Ripple hậu thuẫn lên Nasdaq với 473 triệu XRP, giá trị thấp hơn nhiều so với số tiền đã bỏ ra
Evernorth, công ty do Ripple hậu thuẫn để tích trữ XRP, bắt đầu giao dịch trên Nasdaq với mã XRPN sau khi hoàn tất sáp nhập với SPAC Armada Acquisition Corp. II, nắm giữ khoảng 473 triệu XRP và 300 triệu USD tiền mặt. Khoảng 80,3% cổ đông công chúng của Armada đã chọn rút vốn với khoảng 10,58 USD mỗi cổ phiếu, khiến lượng cổ phiếu lưu hành rất mỏng và giá có lúc chạm 53 USD. Giá XRP giảm từ 2,37 USD khi ký thỏa thuận xuống 1,43 USD khi đóng sáp nhập, khiến kho XRP trị giá khoảng 677 triệu USD, thấp hơn mức hơn 1 tỷ USD công ty từng huy động. SBI Holdings hiện kiểm soát 39,9% quyền biểu quyết, còn Ripple và các bên liên quan đã cam kết không bán cổ phiếu đến tháng 4/2027.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Báo cáo tài chính Meta: Điều cần theo dõi ở META
Meta Platforms (NASDAQ:META) sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư tuần này, sau giờ đóng cửa thị trường. Quý trước, doanh thu đạt 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng của nhà phân tích, nhưng dự báo doanh thu quý tới hơi thấp hơn dự kiến; số người dùng hoạt động hàng ngày đạt 3,6 tỷ, tăng 3,4%. Thị trường kỳ vọng doanh thu quý này tăng 23,6% so với cùng kỳ, chậm hơn mức 26,2% của quý trước, và các nhà phân tích đã tái khẳng định ước tính trong 30 ngày qua. Trong tháng qua, cổ phiếu nhóm internet tiêu dùng trung bình tăng 1,3%, trong khi Meta giảm 4,8%.
- Bong bóng AI có thể vỡ từ những nơi nhà đầu tư không theo dõi, một nhà kinh tế nhận định
Lo ngại về bong bóng AI đang gia tăng khi nhà đầu tư nghi ngờ liệu khoản chi đầu tư khổng lồ có sinh lời hay không. Theo Dario Perkins của TS Lombard, rủi ro có thể đến từ bên ngoài đà bùng nổ AI, bao gồm nợ ngoài nhóm Big Tech, nguy cơ dư thừa chip và phản ứng chính trị. Ông ước tính nợ trong một phần hệ sinh thái AI có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2027, dù không coi đây là rủi ro hệ thống. Phần lớn doanh thu tăng trưởng của ngành hiện vẫn đến từ chi tiêu trong chính hệ sinh thái AI, chứ chưa phải từ doanh nghiệp và người dùng bên ngoài. Ông cảnh báo một sự cố lớn có thể khiến AI bị coi là độc hại trong mắt công chúng.
- Đồng yên tăng mạnh sau đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản thu hút nhu cầu lớn, euro phục hồi
Đồng yên tăng 0,2% lên 158,15 yên đổi 1 USD trong phiên châu Á, sau khi đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm thu hút lượng đặt mua gấp 5,84 lần số lượng bán ra, cao hơn mức 4,01 lần của đợt trước, còn lợi suất giảm 6 điểm cơ sở xuống 3,71%. Chiến lược gia của State Street cho rằng nhu cầu kỷ lục cho thấy dòng tiền đang quay trở lại và trái phiếu JGB đang trở thành kênh trú ẩn tương đối trước biến động chính trị và tài khóa ở châu Âu, đặc biệt là Pháp. Biểu tình chống chính phủ ở Pháp khiến nhiều thành phố áp đặt lệnh giới nghiêm, còn Italy cho biết sẽ điều 500 binh sĩ sau hai ngày bất ổn, trong khi euro tăng 0,2% lên 1,1234 USD. Ở thị trường khác, bitcoin giảm 0,3% xuống 81.674,25 USD và ether giảm 0,2% xuống 2.393,21 USD.
- CNBC Daily Open: Cổ phiếu công nghệ phục hồi tại Mỹ, nhưng châu Á chưa theo
Cổ phiếu công nghệ Mỹ phục hồi khi Nasdaq Composite tăng hơn 1% hôm thứ Hai, với Nvidia tăng 1,4% và Tesla tăng 3,8%. Nhưng ở châu Á, cổ phiếu công nghệ giảm vào thứ Ba: Kospi Hàn Quốc giảm hơn 4% và Nikkei 225 giảm 1,6%. Nvidia cũng công bố kế hoạch đầu tư vào bốn startup AI của Đức, thuộc cam kết gần 10 tỷ USD tại châu Âu. Jenny Lee (Granite Asia) cho biết các công ty châu Á lên sàn sớm hơn, thường khi mới 4–5 năm tuổi, trong khi đợt IPO của Jio Platforms tại Ấn Độ có phần đặt mua nhà đầu tư neo vượt hơn 30 lần, nhắm huy động tới 302 tỷ rupee (3,2 tỷ USD). Tại Singapore, cổ phiếu một số công ty nông nghiệp niêm yết giảm sau cảnh báo của Bộ trưởng K Shanmugam về trách nhiệm liên quan đến khói mù, khi SGX đã chất vấn bảy công ty.
- Cổ phiếu NiSource (NI) có vẻ định giá cao so với triển vọng cổ tức
NiSource đã gần như nhân đôi giá trị cổ phiếu của cổ đông trong 5 năm qua, với tổng lợi nhuận 97,6%, đặt câu hỏi liệu mức giá hiện tại có được cổ tức hỗ trợ hay không. Bài viết nhắc đến thỏa thuận năng lượng 20 năm với Microsoft, bao gồm nâng cấp lưới điện do khách hàng tài trợ và cung cấp điện dài hạn cho các trung tâm dữ liệu, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và tính ổn định của dòng tiền. Theo mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) với giả định cổ tức khoảng 1,35 USD/cổ phiếu, ROE gần 9,07%, tỷ lệ chi trả trên 61% và tăng trưởng cổ tức ước tính khoảng 3,5%, giá trị nội tại ước tính thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại 41,95 USD. Theo bài, mô hình vẫn chưa lý giải được khoảng cách này, cho thấy nhà đầu tư thu nhập đang trả mức giá cao cho dòng cổ tức ổn định với tăng trưởng giả định khiêm tốn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.