Tin về Hyperliquid

Bài cho rằng làn sóng AI có thể hạ nhiệt, trong khi nhiều loại tiền điện tử hàng đầu đã tăng hơn 100% trong năm nay. Hyperliquid (HYPE) tăng 220% trong năm và ước tính kiểm soát tới 70% thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên sàn phi tập trung, nhưng hiện vẫn không mở cho nhà đầu tư Mỹ; ETF Bitwise Hyperliquid (BHYP) đã giao dịch từ tháng Năm. Zcash (ZEC) tăng 136% từ đầu năm với vốn hóa khoảng 20 tỷ USD, còn ETF Grayscale Zcash (ZCSH) vượt 1 tỷ USD tài sản quản lý trong 30 ngày đầu. Bài lưu ý tăng trưởng không được đảm bảo: Hyperliquid cần được phê duyệt hoạt động tại Mỹ, còn Zcash vẫn thấp hơn khoảng 80% so với đỉnh năm 2016.

Đạo luật Clarity không vượt qua bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện ngày 15/9, nhưng Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết cơ quan này vẫn sẽ xây dựng quy định tiền mã hóa dựa trên thẩm quyền hiện có. Ngày 5/10, CFTC công bố thông báo đề xuất soạn thảo quy định (ANPRM), bước chính thức đầu tiên, tập trung vào tầng giữa của mô hình sàn giao dịch, gồm các sàn cho phép giao dịch ký quỹ. Đề xuất có thể yêu cầu công bố bằng chứng dự trữ, tách biệt tiền khách hàng với tiền của sàn và xem xét quyền sở hữu, lịch mở khóa của token trước khi niêm yết. Sau thời gian lấy ý kiến công chúng 60 ngày kể từ khi đăng Công báo Liên bang, CFTC mới có thể ban hành đề xuất quy định chính thức, và quy định cuối cùng có khả năng năm 2027. Theo bài viết, Hyperliquid chịu rủi ro lớn nhất vì hoạt động cốt lõi của họ thuộc tầng trên cùng mà đề xuất chưa bao quát.

Bài viết cho rằng Solana, NEAR, Zcash và Hyperliquid đáng được cân nhắc nắm giữ trong 5 năm tới, bên cạnh Bitcoin và Ethereum. Solana có 4,4 tỷ USD tài sản token hóa có thể giao dịch tính đến 14/10, số người nắm giữ tài sản token hóa tăng 47% trong 30 ngày, và staking mang lại lợi suất 4,9% mỗi năm. Giao thức Intents của NEAR xử lý 4,8 tỷ USD giao dịch hoán đổi trong 30 ngày, tạo 8,2 triệu USD phí dùng để mua lại token, còn đề xuất giảm phát hành từ 2,5% xuống 1,6% trong hai năm chưa có lịch biểu quyết. Khoảng 29% nguồn cung Zcash nằm trong các bể riêng tư, và halving dự kiến vào 23/11/2028. Hyperliquid dành khoảng 99% phí giao dịch để mua lại token, đạt 224 triệu USD trong quý III/2026, tương đương 3,9% vốn hóa 17,8 tỷ USD khi quy đổi năm.

Nhà sáng lập Jeff Yan nói với Bloomberg rằng cơ quan quản lý Mỹ nên giám sát các doanh nghiệp vận hành thị trường trên blockchain, thay vì chính mạng lưới này. Theo ông, đơn vị triển khai thị trường phải tuân thủ quy định, nhờ đó các công ty Wall Street có thể làm mảng giao dịch trên Hyperliquid mà blockchain không cần đăng ký là sàn giao dịch. Hyperliquid vẫn đóng với khách hàng Mỹ, nhưng Payward, công ty mẹ của Kraken, dự định cung cấp sản phẩm phái sinh cho nhà đầu tư Mỹ qua một sàn được quản lý, dùng công nghệ của Hyperliquid. Phát biểu này đến sau khi Tổng thống Donald Trump nói hồi tháng 8 rằng CFTC đang đưa Hyperliquid vào khuôn khổ quản lý liên bang.

Hypercall, sàn quyền chọn xây trên Hyperliquid, ghi nhận khoảng 640 triệu USD khối lượng danh nghĩa kể từ khi ra mắt vào tháng Sáu, trong đó hơn 80% đến từ quyền chọn S&P 500. Sàn niêm yết hợp đồng hết hạn hằng ngày, hằng tuần và hằng tháng, giao dịch 24/7 và thanh toán bằng USDC, với phần lớn khối lượng tập trung vào hợp đồng hết hạn vào ngày hôm sau. Dư nợ mở hiện khoảng 49 triệu USD, trong đó 47 triệu USD thuộc quyền chọn S&P 500. Bài cho rằng nhu cầu tiếp cận thị trường truyền thống qua blockchain đang tăng, dù quy mô còn nhỏ so với Deribit, và nhóm quyền chọn cổ phiếu như SpaceX, Nvidia, Micron và SanDisk chiếm hơn một nửa giao dịch.