Tin về sáp nhập

Chỉ số ASX 200 tăng 39,00 điểm (0,44%) lên 8.845,70 điểm, còn All Ordinaries tăng 0,39% lên 8.975,70 điểm, nhờ nhóm năng lượng và các ngân hàng lớn bù đắp đà giảm của cổ phiếu công nghệ sau đợt bán tháo ở Mỹ. Phố Wall giảm mạnh, với Nasdaq lùi 4,5% và S&P 500 mất gần 2% trong tuần trước; dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến khiến xác suất thị trường định giá RBA tăng lãi suất giảm xuống khoảng 20%. Chuyên gia Joseph Marassa của Global X cho rằng thị trường có thể đánh giá thấp khả năng RBA hành động khi giá dầu vẫn ở mức cao. Cleanaway tăng 20,24% lên 2,97 đô la sau thông báo bán cho EQT với giá 9,3 tỷ đô la, còn Challenger tăng 19,29% khi đang cân nhắc đề nghị thâu tóm từ Daiichi Life trị giá 7,8 tỷ đô la. Ngược lại, Ampol giảm 2,51% dù biên lợi nhuận nhiên liệu tinh chế tăng hơn 120% do xung đột tại Iran.

Nhà đầu tư Gary Black của Future Fund dự đoán SpaceX có thể công bố thương vụ mua lại Tesla bằng toàn bộ cổ phiếu với giá 420 USD mỗi cổ phiếu trong vài tuần tới, coi màn ra mắt Roadster là bước đệm để hợp nhất các công ty của Elon Musk. Black ước tính Roadster chỉ đóng góp khoảng 0,06 USD mỗi cổ phiếu vào lợi nhuận 2029 của Tesla, tương đương 1,1% dự báo đồng thuận 5,40 USD, và ít mang lại lợi ích cho thương hiệu, đồng thời cho rằng TSLA thường giảm sau các sự kiện. Gene Munster của Deepwater Asset Management cũng thấy động cơ sáp nhập phía sau sự kiện, trong khi Morningstar cho rằng Roadster có thể thu hút người mua vào dòng xe Tesla nhưng dự báo dưới 2.000 xe giao mỗi năm khi sản xuất tăng. Barclays xem thương vụ toàn bộ bằng cổ phiếu là cấu trúc khả dĩ nhất, có thể được công bố quanh đại hội cổ đông hoặc trong vòng 6 đến 12 tháng, nhưng việc phê duyệt của cổ đông và rà soát chống độc quyền vẫn là trở ngại. Tính từ đầu năm, TSLA đã giảm 21% còn SPCX giảm 9%.

Accenture đang cân nhắc bán mảng kinh doanh Greater China với định giá tối đa 1,5 tỷ USD, theo báo Financial Times. Động thái này nằm trong nỗ lực tập trung chiến lược hơn trước những bất định về cách AI sẽ định hình ngành tư vấn. Accenture đã thuê JPMorgan tìm phương án cho đơn vị bao gồm Đại lục, Hong Kong và Đài Loan, sau khi nhận được các đề nghị mua không được yêu cầu trong năm qua; các quỹ đầu tư tư nhân và một số đối tác chiến lược được kỳ vọng sẽ đánh giá thương vụ. Accenture có thể giữ tỷ lệ cổ phần thiểu số đáng kể, nhưng quá trình rà soát chưa chắc dẫn đến giao dịch. Việc bán có thể giải phóng vốn cho các thương vụ mua lại AI, cải thiện giá cho khách hàng và tăng cổ tức, mua lại cổ phiếu, trong bối cảnh hoạt động tại Trung Quốc ngày càng phức tạp do quy định và kiểm soát dữ liệu.

Starboard Value kỳ vọng Skyworks Solutions (SWKS) có dư địa tăng giá đáng kể nếu công ty đạt mục tiêu tiết kiệm chi phí và biên lợi nhuận sau khi sáp nhập với Qorvo, theo Bloomberg dẫn nguồn từ những người am hiểu vấn đề. Quỹ hoạt động này cho rằng cổ phiếu Skyworks vẫn bị định giá thấp sau khi hoàn tất thương vụ mua Qorvo trong tháng này, và thấy cơ hội tăng trưởng từ danh mục sản phẩm bổ sung cho nhau. Thương vụ đặt mục tiêu tiết kiệm chi phí ít nhất 500 triệu USD mỗi năm trong vòng ba năm, còn ban lãnh đạo dự báo biên lợi nhuận hoạt động đạt 30% đến 35% sau hai đến ba năm. Công ty hợp nhất được định giá khoảng 22 tỷ USD, trong bối cảnh cả hai đều chịu áp lực tăng trưởng chậm lại khi Apple chuyển sang tự phát triển chip.

Bandhan Financial Services (BFSL) cho biết sẽ tìm cơ hội trong bảo hiểm sức khỏe sau khi ổn định các thương vụ mua lại gần đây, gồm IDFC Mutual Fund, IDFC Asset Management Company và Aegon Life Insurance. Chủ tịch Chandra Sekhar Ghosh nói ưu tiên trước mắt là củng cố các hoạt động hiện có và chưa nêu thời điểm cụ thể để tham gia lĩnh vực này. Ông cho rằng giấy phép bảo hiểm tổng hợp sẽ giúp tập đoàn dễ tiếp cận lĩnh vực này hơn, trong khi luật hiện hành chưa cho phép. Tập đoàn cũng đang xem xét các mảng ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản, nơi hiện chưa có mặt.

Bài so sánh Roper Technologies (ROP) và Danaher (DHR) về khả năng phân bổ vốn dài hạn. Trong sáu tháng đến ngày 15/10, ROP tăng 4,01% và DHR tăng 18,97%, trong khi Insider Monkey Billionaire Index tăng 21,5% và SPDR S&P 500 ETF tăng 15,74%. Roper tập trung vào phần mềm chuyên ngành có doanh thu định kỳ, với tỷ lệ giữ chân khách hàng ở khoảng giữa mức 90% và doanh thu định kỳ hữu cơ tăng 7% trong quý II; Danaher hoạt động trong công nghệ sinh học, khoa học đời sống và chẩn đoán, đã hoàn tất mua Masimo vào tháng 6 và công bố mua StatLab. Về định giá, ROP ở mức 15,16 lần P/E trailing và 14,97 lần P/E dự phóng, còn DHR ở 39,41 lần và 23,81 lần; bài nêu khoảng cách này khá lớn, trong khi doanh thu hữu cơ của Roper tăng 5% so với mức tăng 3% của doanh thu lõi Danaher. Theo bài, cả hai cách tiếp cận đều phụ thuộc vào việc mua đúng doanh nghiệp với giá hợp lý.

Cổ phiếu Archer Aviation (ACHR) đã giảm từ khoảng 8 USD đầu năm xuống khoảng 4 USD, nhưng tác giả cho rằng công ty đã có nhiều tiến triển. Archer hoàn thành giai đoạn 3 trong quy trình cấp chứng nhận loại gồm 4 giai đoạn của FAA, là công ty eVTOL đầu tiên làm được, và thực hiện hơn 70 chuyến bay thử nghiệm trong tháng 8. Doanh thu từ mảng eVTOL vẫn bằng 0, nhưng Archer đã công bố kế hoạch mua ba công ty con từ Boeing (BA) gồm Wisk Aero, SkyGrid và Insitu, trong đó Insitu, nhà sản xuất drone quân sự có hoạt động sinh lời, tạo doanh thu hơn 200 triệu USD năm ngoái. Doanh thu quý vừa qua của Archer chỉ 5 triệu USD, chi phí khoảng 284 triệu USD, và Boeing sẽ nắm cổ phần đáng kể nếu thương vụ hoàn tất, làm loãng cổ đông hiện hữu.

Tác giả cho rằng IonQ, vốn hóa 12 tỷ USD, có thể tăng gấp 10 lần lên khoảng 120 tỷ USD vào năm 2035 nếu điện toán lượng tử phát triển. Công nghệ bẫy ion của IonQ đang nắm kỷ lục thế giới về độ chính xác cổng hai qubit, còn máy tính lượng tử 256 qubit dự kiến ra mắt đầu năm 2027 và đã nhận nhiều đơn hàng. Công ty cũng đã hoàn tất thương vụ mua SkyWater để có cơ sở sản xuất chip và mua nền tảng an ninh mạng Elisity, dù hiện chưa có lãi. Để đạt 120 tỷ USD với mức 10 lần doanh thu, IonQ cần khoảng 12 tỷ USD doanh thu hằng năm, trong khi các nhà phân tích dự kiến chỉ hơn 800 triệu USD năm tới. Bài viết dẫn dự báo máy tính lượng tử thương mại khả thi vào khoảng 2029 và ước tính McKinsey ngành có thể tạo tới 72 tỷ USD doanh thu mỗi năm vào 2035, nhưng không có gì đảm bảo IonQ sẽ thành công.