Phát hành trái phiếu doanh nghiệp quý 3/2026 đạt 172 nghìn tỷ đồng, tăng 9,7% so với cùng kỳ, trong đó nhóm ngân hàng chiếm 66% và bất động sản chiếm 26%. Lãi suất phát hành trung bình là 8,8%/năm với ngân hàng và 11,5%/năm với bất động sản; các ngân hàng đẩy mạnh trái phiếu thứ cấp để đáp ứng hệ số an toàn vốn. Giá trị phát hành của nhóm bất động sản tăng 29% so với cùng kỳ, tập trung vào Vinhomes và các đơn vị liên quan đến Masterise. Tính đến cuối quý, tổng trái phiếu lưu hành đạt 1.535 nghìn tỷ đồng, tương đương 10,9% GDP; tỷ lệ chậm trả lũy kế 12 tháng giảm còn 0,2%, nhưng áp lực nghĩa vụ nợ vẫn đè nặng lên các doanh nghiệp hệ sinh thái Novaland. Tỷ lệ thu hồi nợ lũy kế cải thiện lên 51,5%.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tin liên quan
- Bức tranh thị trường trái phiếu doanh nghiệp quý 3/2026: Áp lực nợ chậm trả đè nặng các "ông lớn" bất động sản
Thị trường TPDN quý 3/2026 phục hồi nhẹ nhờ nhóm ngân hàng và bất động sản, với tổng phát hành sơ cấp đạt 172 nghìn tỷ đồng, tăng 9,7% svck. Ngân hàng chiếm 66% giá trị phát hành, trong đó có trái phiếu thứ cấp, còn bất động sản chiếm 26% và tập trung ở Vinhomes và các đơn vị liên quan Masterise. Tổng TPDN lưu hành đạt 1.535 nghìn tỷ đồng, tương đương 10,9% GDP, và giao dịch thứ cấp bình quân ngày tăng 12,2% svck lên 7,2 nghìn tỷ đồng. Tỷ lệ chậm trả lũy kế 12 tháng giảm còn 0,2%, nhưng nhiều doanh nghiệp bất động sản, nhất là hệ sinh thái Novaland, vẫn chịu áp lực nợ và một số đã xin gia hạn kỳ hạn. Tỷ lệ thu hồi nợ lũy kế tăng lên 51,5%, với hơn 11 nghìn tỷ đồng hoàn trả cho nhà đầu tư trong quý.
- Doanh nghiệp bất động sản hút hơn 170.000 tỷ đồng trái phiếu sau 9 tháng, lãi suất lên tới 14,5%/năm
Trong 9 tháng đầu năm 2026, nhóm bất động sản huy động hơn 170.000 tỷ đồng qua trái phiếu doanh nghiệp, đứng thứ hai sau nhóm ngân hàng với 227.119 tỷ đồng. Lãi suất giữa các nhóm khác nhau: mức cao nhất ở ngân hàng là 10,5%/năm, trong khi một số doanh nghiệp bất động sản như Crystal và LGP ghi nhận 12,5%/năm. CII dự kiến phát hành trái phiếu ra công chúng gần 6.720 tỷ đồng, kỳ hạn 25 năm, không trả lãi trong 3 năm đầu và sau đó áp dụng lãi suất cố định 14,5%/năm, số tiền thu được dùng để đầu tư các dự án của công ty. VBMA ước tính 70.035 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp sẽ đáo hạn trong 3 tháng cuối năm 2026, đồng thời ba mã trái phiếu chậm trả lãi hoặc gốc trong tháng 9, với giá trị lãi chậm trả 167,8 tỷ đồng.
- Doanh nghiệp nhỏ Canada nhìn qua bất định và tập trung vào tăng trưởng
- Dòng tiền phân hóa ở nhóm bất động sản, chứng khoán
- Jamie Dimon cảnh báo gay gắt hơn về nguy cơ thắt chặt tín dụng doanh nghiệp, cho rằng cạnh tranh vốn toàn cầu khiến “thị trường sẽ đòi hỏi nhiều hơn”. Đây là lý do cảnh báo này quan trọng với người vay và nhà đầu tư trái phiếu.
CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon cảnh báo thị trường trái phiếu đang có dấu hiệu căng thẳng, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh và lợi suất kỳ hạn 10 năm vừa chạm mức cao nhất trong 24 năm. Ông lo ngại đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu sẽ lan sang trái phiếu doanh nghiệp, làm tăng chi phí vay và có thể dẫn đến vỡ nợ, hạ hạng tín nhiệm, mất việc làm, thậm chí kéo theo thị trường chứng khoán sụp đổ. Bài viết cho biết các hyperscaler AI đang vay hàng trăm tỷ USD để mua chip và xây trung tâm dữ liệu, tạo thêm cạnh tranh về vốn trên thị trường trái phiếu. Quỹ Vanguard Total Bond Market ETF (BND) có lợi nhuận tổng âm 2,72% từ đầu năm và âm 3,45% trong ba tháng qua. Các doanh nghiệp có xếp hạng dưới mức đầu tư (junk bond) được cho là sẽ chịu áp lực lớn nhất nếu chi phí vay tiếp tục tăng.
- Khảo sát doanh nghiệp Alberta: tranh luận ly khai vượt thuế quan và lạm phát, trở thành nguồn bất định hàng đầu
Khảo sát 630 chủ doanh nghiệp của Phòng Thương mại Alberta cho thấy tranh luận về ly khai hiện là nguồn bất định lớn nhất, được gần một phần tư người trả lời nêu, gấp đôi mức 12% của thương mại Canada-Mỹ, chính sách liên bang và lạm phát. 44% cho biết cuộc thảo luận này đã ảnh hưởng đến công ty, tăng gấp đôi so với mùa hè 2025, và gần như tất cả đều cho là tác động tiêu cực. Trong số đó, gần 8/10 gặp khó khăn hơn trong lập kế hoạch và dự báo, còn một nửa số lãnh đạo được khảo sát đang cân nhắc di dời hoặc mở rộng ra ngoài tỉnh. Chủ doanh nghiệp Shawna Miller ở Grande Prairie cho biết bà đã tạm hoãn tuyển thêm nhân sự và các dự án mở rộng lớn cho đến khi tình hình rõ ràng hơn. Trước cuộc trưng cầu ngày 19/10, 59% cho rằng việc bỏ phiếu ở lại Canada sẽ có tác động tích cực đến công ty, trong khi 16% cho là tiêu cực.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Báo cáo tài chính Meta: Điều cần theo dõi ở META
Meta Platforms (NASDAQ:META) sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư tuần này, sau giờ đóng cửa thị trường. Quý trước, doanh thu đạt 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng của nhà phân tích, nhưng dự báo doanh thu quý tới hơi thấp hơn dự kiến; số người dùng hoạt động hàng ngày đạt 3,6 tỷ, tăng 3,4%. Thị trường kỳ vọng doanh thu quý này tăng 23,6% so với cùng kỳ, chậm hơn mức 26,2% của quý trước, và các nhà phân tích đã tái khẳng định ước tính trong 30 ngày qua. Trong tháng qua, cổ phiếu nhóm internet tiêu dùng trung bình tăng 1,3%, trong khi Meta giảm 4,8%.
- Bong bóng AI có thể vỡ từ những nơi nhà đầu tư không theo dõi, một nhà kinh tế nhận định
Lo ngại về bong bóng AI đang gia tăng khi nhà đầu tư nghi ngờ liệu khoản chi đầu tư khổng lồ có sinh lời hay không. Theo Dario Perkins của TS Lombard, rủi ro có thể đến từ bên ngoài đà bùng nổ AI, bao gồm nợ ngoài nhóm Big Tech, nguy cơ dư thừa chip và phản ứng chính trị. Ông ước tính nợ trong một phần hệ sinh thái AI có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2027, dù không coi đây là rủi ro hệ thống. Phần lớn doanh thu tăng trưởng của ngành hiện vẫn đến từ chi tiêu trong chính hệ sinh thái AI, chứ chưa phải từ doanh nghiệp và người dùng bên ngoài. Ông cảnh báo một sự cố lớn có thể khiến AI bị coi là độc hại trong mắt công chúng.
- Đồng yên tăng mạnh sau đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản thu hút nhu cầu lớn, euro phục hồi
Đồng yên tăng 0,2% lên 158,15 yên đổi 1 USD trong phiên châu Á, sau khi đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm thu hút lượng đặt mua gấp 5,84 lần số lượng bán ra, cao hơn mức 4,01 lần của đợt trước, còn lợi suất giảm 6 điểm cơ sở xuống 3,71%. Chiến lược gia của State Street cho rằng nhu cầu kỷ lục cho thấy dòng tiền đang quay trở lại và trái phiếu JGB đang trở thành kênh trú ẩn tương đối trước biến động chính trị và tài khóa ở châu Âu, đặc biệt là Pháp. Biểu tình chống chính phủ ở Pháp khiến nhiều thành phố áp đặt lệnh giới nghiêm, còn Italy cho biết sẽ điều 500 binh sĩ sau hai ngày bất ổn, trong khi euro tăng 0,2% lên 1,1234 USD. Ở thị trường khác, bitcoin giảm 0,3% xuống 81.674,25 USD và ether giảm 0,2% xuống 2.393,21 USD.
- CNBC Daily Open: Cổ phiếu công nghệ phục hồi tại Mỹ, nhưng châu Á chưa theo
Cổ phiếu công nghệ Mỹ phục hồi khi Nasdaq Composite tăng hơn 1% hôm thứ Hai, với Nvidia tăng 1,4% và Tesla tăng 3,8%. Nhưng ở châu Á, cổ phiếu công nghệ giảm vào thứ Ba: Kospi Hàn Quốc giảm hơn 4% và Nikkei 225 giảm 1,6%. Nvidia cũng công bố kế hoạch đầu tư vào bốn startup AI của Đức, thuộc cam kết gần 10 tỷ USD tại châu Âu. Jenny Lee (Granite Asia) cho biết các công ty châu Á lên sàn sớm hơn, thường khi mới 4–5 năm tuổi, trong khi đợt IPO của Jio Platforms tại Ấn Độ có phần đặt mua nhà đầu tư neo vượt hơn 30 lần, nhắm huy động tới 302 tỷ rupee (3,2 tỷ USD). Tại Singapore, cổ phiếu một số công ty nông nghiệp niêm yết giảm sau cảnh báo của Bộ trưởng K Shanmugam về trách nhiệm liên quan đến khói mù, khi SGX đã chất vấn bảy công ty.
- Cổ phiếu NiSource (NI) có vẻ định giá cao so với triển vọng cổ tức
NiSource đã gần như nhân đôi giá trị cổ phiếu của cổ đông trong 5 năm qua, với tổng lợi nhuận 97,6%, đặt câu hỏi liệu mức giá hiện tại có được cổ tức hỗ trợ hay không. Bài viết nhắc đến thỏa thuận năng lượng 20 năm với Microsoft, bao gồm nâng cấp lưới điện do khách hàng tài trợ và cung cấp điện dài hạn cho các trung tâm dữ liệu, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và tính ổn định của dòng tiền. Theo mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) với giả định cổ tức khoảng 1,35 USD/cổ phiếu, ROE gần 9,07%, tỷ lệ chi trả trên 61% và tăng trưởng cổ tức ước tính khoảng 3,5%, giá trị nội tại ước tính thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại 41,95 USD. Theo bài, mô hình vẫn chưa lý giải được khoảng cách này, cho thấy nhà đầu tư thu nhập đang trả mức giá cao cho dòng cổ tức ổn định với tăng trưởng giả định khiêm tốn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.