Philippines sẽ áp dụng quy ước định giá quốc tế cho trái phiếu chính phủ bằng peso từ ngày 4 tháng 1 năm 2027, và trái phiếu này dự kiến được đưa vào chỉ số J.P. Morgan GBI-EM cuối tháng đó, có thể mở rộng nhà đầu tư và cải thiện thanh khoản. Bài viết cho rằng cải cách tài chính là cần thiết nhưng chưa đủ, vì doanh nghiệp còn cần điện, hạ tầng, logistics và chính sách ổn định để đầu tư có lợi nhuận. Việc đưa vào chỉ số không đảm bảo lợi suất thấp hơn, và đầu tư vào trái phiếu chính phủ khác với đầu tư vào nhà máy mới; hiệu quả phụ thuộc vào việc chi tiêu công có được lựa chọn và quản lý tốt hay không. Theo OECD, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp chỉ khoảng 11% GDP cuối năm 2023, khiến doanh nghiệp vừa và nhỏ vẫn phụ thuộc vào vay ngân hàng. Bài viết kêu gọi giảm chi phí phát hành, đơn giản thủ tục và cải thiện thông tin tín dụng mà không làm suy yếu bảo vệ nhà đầu tư.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Financial reform is necessary , but not sufficient - BusinessWorld Online
Đọc bài gốc trên bworldonline.com ↗
Tin liên quan
- Cải cách tài chính là cần thiết nhưng chưa đủ - BusinessWorld Online
Philippines sẽ áp dụng quy ước định giá quốc tế cho trái phiếu chính phủ bằng peso từ ngày 4 tháng 1 năm 2027, và trái phiếu chính phủ được đưa vào chỉ số J.P. Morgan GBI-EM trong tháng đó, có thể mở rộng nhà đầu tư và cải thiện thanh khoản. Tác giả hoan nghênh các cải cách này nhưng cho rằng một hệ thống tài chính tinh vi hơn tự nó không tạo ra nhà máy, xuất khẩu hay việc làm, vì doanh nghiệp còn cần điện cạnh tranh, hạ tầng, logistics và chính sách ổn định. Lợi ích của chi phí vay thấp phụ thuộc vào cách chọn lọc và quản trị đầu tư công. Khoảng trống lớn hơn nằm ở thị trường vốn doanh nghiệp: theo đánh giá năm 2024 của OECD, trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành chỉ khoảng 11% GDP cuối năm 2023, khiến doanh nghiệp nhỏ và vừa vẫn phụ thuộc vào vay ngân hàng. Tác giả kêu gọi giảm chi phí phát hành, đơn giản thủ tục, cải thiện thông tin tín dụng và tăng cường công bố thông tin mà không làm suy yếu bảo vệ nhà đầu tư.
- Cuộc đua mới trên đường - BusinessWorld Online
Doanh số của các hãng thuộc CAMPI và TMA giảm 11,4% so với cùng kỳ, còn 204.557 xe trong nửa đầu năm 2026, trong khi xe điện tăng mạnh: BEV tăng 256,8%, PHEV tăng 3.356,9% và HEV tăng 57,5%. Theo PwC, xe điện chiếm khoảng 16% doanh số xe du lịch tại Philippines trong nửa đầu 2026, gấp hơn hai lần cùng kỳ năm trước, khi giá nhiên liệu tăng làm xe điện hấp dẫn hơn. Sắc lệnh hành pháp số 121 thiết lập chương trình ưu đãi xe điện trị giá 60 tỷ peso cho các nhà sản xuất cam kết đầu tư tối thiểu 5 tỷ peso, và Bộ Năng lượng đặt mục tiêu ít nhất 311.700 xe điện công cộng vào 2028. Các hãng Trung Quốc đang thách thức các thương hiệu Nhật lâu năm bằng xe giá cạnh tranh và dòng xe điện. Khảo sát của McKinsey cho thấy 32% người được hỏi dự định hoãn lần mua xe tiếp theo vì ràng buộc tài chính.
- Chiến tranh, lãi suất và nền kinh tế toàn cầu vẫn trụ vững - BusinessWorld Online
IMF dự báo tăng trưởng toàn cầu sẽ nhanh hơn lên 3,4% năm 2027, từ mức ước tính 3,1% năm nay; Mỹ tốt hơn dự kiến, Trung Quốc giữ 4%, còn Pháp có triển vọng kém sáng sủa hơn giữa đợt bán tháo trái phiếu. Dù chiến tranh Iran, lãi suất cao hơn và giá năng lượng tăng vọt, tăng trưởng vẫn chưa bị đổ vỡ, nhờ làn sóng đầu tư vào AI, nhưng khả năng chống chịu này có giới hạn. Nhiều nền kinh tế tiên tiến gần như cạn dư địa ngân sách và thị trường trái phiếu hoài nghi về lộ trình tài khóa của họ, nên ngân hàng trung ương có thể lại phải gánh vai trò chính khi suy thoái xảy ra. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng tăng lãi suất thêm sau lần nhích tháng trước, còn ECB, Ấn Độ và Australia cũng có giọng điệu diều hâu. Tổng thống Singapore Tharman Shanmugaratnam cho rằng biến động trái phiếu tạo cơ hội để lãnh đạo chỉnh đốn ngân sách trước khi khủng hoảng buộc phải làm.
- Jefferies Financial Group (JEF): Lợi nhuận ngân hàng kỷ lục chưa đủ để thu hẹp chiết khấu định giá
- Kinh tế Anh tăng trưởng nhẹ trong tháng 8 nhưng áp lực tài chính vẫn còn
GDP hàng tháng của Anh tăng 0,1% trong tháng 8 theo Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS), sau mức tăng 0,4% mỗi tháng trong tháng 6 và 7, trong đó số liệu tháng 6 được điều chỉnh tăng từ 0,3%. Mức tăng tháng 8 chủ yếu nhờ sản xuất tăng 0,8%, trong khi dịch vụ đi ngang và xây dựng giảm 0,2%. Tính trong ba tháng đến tháng 8, GDP thực tế tăng 0,7%, cao hơn mức 0,5% của giai đoạn trước, nhưng mức tăng nhẹ này gần như không giảm bớt áp lực lên hộ gia đình khi lạm phát và lãi suất thế chấp vẫn cao. Richard Pike của Phoebus Software cho rằng IMF vừa nâng dự báo tăng trưởng năm 2026, nhưng ba tháng tăng trưởng khiêm tốn chưa chắc là phục hồi bền vững, và cần xem tăng trưởng có lan rộng hay không. Ông nhấn mạnh Ngân sách còn khoảng hai tuần nữa, và Bộ trưởng Tài chính cần biến dấu hiệu phục hồi thành chính sách hỗ trợ hộ gia đình và thị trường nhà ở.
- Triển vọng IMF: Kinh tế toàn cầu có thể không tệ như lo ngại nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn
Dự báo mới nhất của IMF cho thấy kinh tế toàn cầu chống chịu tốt hơn dự kiến dù có chiến tranh Iran, lãi suất cao và làn sóng đầu tư AI. Tăng trưởng toàn cầu được dự báo lên 3,4% năm 2027, từ mức ước tính 3,1% năm nay; Mỹ tốt hơn dự báo, còn Trung Quốc giữ không đổi ở mức 4%. Bài báo cảnh báo các rủi ro như giá năng lượng tăng, thời tiết cực đoan, chi tiêu quá mức cho công nghệ trung tâm dữ liệu và ngân sách nhiều nền kinh tế phát triển gần cạn kiệt, trong khi Pháp đối mặt triển vọng ảm đạm hơn khi trái phiếu bị bán tháo. Theo bài, gánh nặng ứng phó với suy thoái trong tương lai sẽ chủ yếu rơi vào ngân hàng trung ương, và Tổng thống Singapore Tharman Shanmugaratnam cho rằng áp lực từ thị trường trái phiếu là cơ hội để chính phủ củng cố tài khóa.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Chinh phục thành công Vingroup, Sun Group bằng bê tông, vật liệu đặc biệt, Chủ tịch DN Việt báo lãi tăng 136% chính thức lên tiếng
Sông Đà Cao Cường (SCL) báo lãi quý III/2026 đạt 38 tỷ đồng, tăng 136%, với doanh thu thuần hơn 263 tỷ đồng (tăng gần 98%) và biên lợi nhuận gộp tăng từ khoảng 36% lên 41%. Lũy kế 9 tháng, doanh thu gần 666 tỷ đồng (tăng 81%) và lợi nhuận sau thuế gần 94 tỷ đồng, đã vượt hơn 110% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Chủ tịch Kiều Văn Mát cho rằng kết quả đến từ cải tiến công nghệ, tối ưu dây chuyền và mở rộng công suất, với nhiều nhà máy mới dự kiến vận hành đến tháng 11/2026. Doanh nghiệp cho biết đã mất hơn 2 năm thử nghiệm để Vingroup chấp nhận sản phẩm; tỷ trọng Vingroup nay giảm còn khoảng 25%, khi khách hàng mở rộng lên khoảng 10 tập đoàn và bắt đầu xuất khẩu sang Lào, Campuchia, Philippines. Trong 2 năm gần nhất, công ty đầu tư khoảng 1.000 tỷ đồng vào nhà máy và công nghệ.
- Chủ tịch Coteccons Bolat Duisenov hé lộ hướng đi mới: Mở rộng mảng xây dựng nhà ở cho khách hàng cá nhân
Tại ĐHĐCĐ thường niên sáng 20/10, Coteccons (HoSE: CTD) đặt mục tiêu năm tài chính 2027 với doanh thu 42.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.050 tỷ đồng, đồng thời tính mở rộng sang xây dựng nhà ở cho khách hàng cá nhân (B2C). Năm tài chính 2026, doanh thu thuần đạt 34.340 tỷ đồng (tăng 38%, hoàn thành 115% kế hoạch) và lợi nhuận sau thuế 788 tỷ đồng (tăng 73%); giá trị trúng thầu mới đạt 60.307 tỷ đồng, còn backlog khoảng 70.000 tỷ đồng. Quý đầu niên độ mới, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 11.270 tỷ đồng và lợi nhuận 306 tỷ đồng, nhưng giá trị hợp đồng mới 14.519 tỷ đồng thấp hơn cùng kỳ; doanh nghiệp cho biết đang siết chặt tiêu chí chọn chủ đầu tư, khách hàng và dự án. Coteccons cũng hợp tác với Microsoft, dự kiến trở thành đối tác chiến lược của Workday, và đặt mục tiêu nâng ROE từ 10% lên 15-18% đến năm 2030.
- UPS lợi suất 6,7% sau khi từ bỏ giao hàng cho Amazon. Liệu cổ tức có trụ vững qua năm 2027 không?
Cổ phiếu UPS có lợi suất cổ tức 6,7% tính đến ngày 16/10; công ty đang rời xa mảng giao hàng khối lượng lớn, biên lợi nhuận thấp cho Amazon và đã đóng băng chi trả cổ tức từ đầu năm, chấm dứt chuỗi 16 năm tăng cổ tức. Bài viết cho rằng khả năng cao cổ tức sẽ đứng yên đến hết 2026 và 2027, trong bối cảnh trái phiếu Kho bạc 10 và 30 năm có lợi suất trên 5% cùng nhiều cổ phiếu cổ tức công nghiệp khác cạnh tranh dòng vốn. Tuy nhiên, độ an toàn của cổ tức bị đặt dấu hỏi: UPS tạo ra 5,47 tỷ USD dòng tiền tự do năm 2025, trong đó 5,4 tỷ USD dùng để chi trả cổ tức, còn dự kiến giảm xuống 5,05 tỷ USD năm 2026 và 5,01 tỷ USD năm 2027. Cổ tức có thể chiếm khoảng 98% dòng tiền tự do năm 2026, và cạnh tranh gia tăng cùng giá nhiên liệu cao tạo thêm áp lực; bài viết cho rằng nhà đầu tư có thể tìm thấy sự an toàn hơn trong ngành công nghiệp.
- Chứng khoán châu Á phần lớn giảm sau khi cổ phiếu AI dẫn đầu đà phục hồi trên Phố Wall
Chứng khoán châu Á phần lớn giảm trong giao dịch thận trọng sáng thứ Ba, sau khi cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) hồi phục trên Phố Wall, còn các ngành khác vẫn biến động và giá dầu vẫn cao. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,6% xuống 64.512,35 điểm, Kospi Hàn Quốc giảm 2,8%, còn S&P/ASX 200 của Australia mất 0,8%. Trên Phố Wall, S&P 500 tăng 0,4% và Nasdaq tăng 1,1% nhờ Nvidia tăng 1,4%, nhưng phần lớn cổ phiếu ngoài AI và công nghệ giảm, khiến Dow Jones giảm 0,1%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,14%, dầu thô Mỹ đạt 103,50 USD/thùng và Brent đạt 109,47 USD/thùng, do bất định về thời điểm ngành năng lượng trở lại bình thường sau chiến sự với Iran.
- Chứng khoán châu Á hầu hết giảm sau khi cổ phiếu AI dẫn đà phục hồi trên Phố Wall
Chứng khoán châu Á hầu hết giảm trong phiên giao dịch thận trọng sáng thứ Ba, sau khi cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) phục hồi trên Phố Wall, trong khi các ngành khác vẫn bấp bênh và giá dầu vẫn ở mức cao. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,6% xuống 64.512,35 điểm, S&P/ASX 200 của Úc mất 0,8% xuống 8.772,10 điểm, còn Kospi của Hàn Quốc giảm 2,8% xuống 5.605,31 điểm. Trên Phố Wall, S&P 500 tăng 0,4% và Nasdaq tăng 1,1% nhờ Nvidia, trong khi Dow Jones giảm 0,1%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,14%, dầu thô Mỹ tăng 0,15% lên 103,50 USD mỗi thùng, do bất định về chiến sự với Iran khiến giá dầu khó hạ nhanh.
- X-Energy (XE) có thể được lợi gì từ dự án điện hạt nhân 960MW tại Indiana?
X-Energy (NasdaqGS:XE), American Electric Power và Amazon đã thỏa thuận đánh giá một dự án điện hạt nhân tiên tiến công suất 960 MW tại Indiana, sử dụng lò phản ứng Xe-100. Dự án dự kiến tận dụng lại địa điểm nhà máy than cũ, trong đó Amazon tài trợ vốn phát triển và cam kết mua điện dài hạn. Bài viết cho rằng thỏa thuận mang lại xác nhận thương mại cho công nghệ của X-Energy hơn là lợi ích tài chính tức thời, trong khi công ty có vốn hóa 4,3 tỷ USD, doanh thu 150,28 triệu USD, lỗ 448,87 triệu USD và tỷ lệ P/S 20,2 lần. Bước tiếp theo quan trọng là xem nghiên cứu có đi đến quyết định đầu tư cuối cùng cho địa điểm Sullivan County hay không.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.