Goldman Sachs cập nhật triển vọng cổ phiếu trang sức Trung Quốc khi giá vàng giảm từ đỉnh 5.595 USD/ounce vào tháng 1 xuống quanh 4.041 USD/ounce, và cảnh báo rủi ro lợi nhuận ngành sẽ giảm trong năm tài chính 2027 và có thể cả 2028 nếu giá giữ ở mức hiện tại. Ngân hàng điều chỉnh dự báo lợi nhuận thấp hơn đồng thuận từ 0% đến 38% cho 2026E/FY27E, đồng thời nêu kịch bản tăng với mục tiêu 5.325 USD/ounce vào quý IV năm 2027. Chow Tai Fook được nâng từ Neutral lên Buy với giá mục tiêu HK$13,0, tương ứng tiềm năng tăng 20%, và đang giao dịch ở mức 10 lần P/E, gần đáy các chu kỳ suy giảm trước đây và thấp hơn mức trung bình 20 năm là 16 lần. Laopu Gold vẫn được giữ xếp hạng Buy dù kỳ vọng cắt giảm lợi nhuận đáng kể, sau khi giảm 53% từ đầu năm và có P/E 6 lần theo đồng thuận. Luk Fook bị hạ từ Neutral xuống Sell với giá mục tiêu HK$17,9, tức giảm 11%, do dự báo có mức cắt giảm lợi nhuận lớn nhất trong nhóm, với lợi nhuận giảm 66% so với cùng kỳ ở nửa cuối FY27 và thêm 12% ở FY28.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Goldman Sachs Revises China Jewelry Stocks Amid Gold Price Retreat
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
vàngGoldman SachsTrung Quốctrang sức
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
PAXG/USDT
▼ Có thể tiêu cựcPAX Gold
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Crypto |
|---|---|
| Sàn | Binance |
| Ngành | Tài sản thực (RWA) |
| Vốn hoá | 1,8 T US$ |
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 4.014,37 |
| Thay đổi trong phiên | -1,02% |
XAUT/USDT
▼ Có thể tiêu cựcTether Gold
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Crypto |
|---|---|
| Sàn | Binance |
| Ngành | Tài sản thực (RWA) |
| Vốn hoá | 3,2 T US$ |
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 4.007,09 |
| Thay đổi trong phiên | -1,03% |
XAU/USD
▼ Có thể tiêu cựcMức liên quan: vừa
| Thị trường | Vàng |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 4.021,63 |
| Thay đổi trong phiên | -1,13% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Goldman Sachs ước tính các ngân hàng trung ương đã mua 79 tấn vàng trong tháng Tám, dẫn đầu là Trung Quốc
- Giá vàng hôm nay (17/10/2026): Xem giá trang sức vàng 24k, 22k, 20k và 18k của IBJA, Malabar Gold & Diamonds, Joyalukkas, Kalyan Jewellers và Tanishq
- Ngành hàng xa xỉ toàn cầu dự kiến phục hồi vào năm 2027, Mỹ tiếp tục là điểm sáng: Goldman Sachs
Goldman Sachs dự báo doanh thu của các hãng hàng xa xỉ niêm yết lớn sẽ tăng 7% trong năm 2027 sau vài năm tăng trưởng chậm, với Mỹ có khả năng tiếp tục là 'điểm sáng'. Báo cáo nêu các thách thức như suy thoái thị trường bất động sản Trung Quốc, thuế quan của Mỹ năm 2025 và căng thẳng địa chính trị, nhưng cho rằng việc tăng giá mạnh sau Covid-19 là nguyên nhân lớn hơn khiến tăng trưởng chậm lại; giá các thương hiệu cao cấp truyền thống ước tăng 60% từ giữa năm 2019 đến giữa năm 2026. Nhu cầu hàng xa xỉ của người Mỹ đã tăng mạnh, sau thời gian dài mức giàu có cao không đi kèm chi tiêu xa xỉ tương xứng, được giải thích một phần bởi 'yếu tố mặc cảm' hoặc 'văn hóa outlet'. Goldman Sachs cũng nêu bảy yếu tố chính, gọi là 'seven Cs', quyết định tăng trưởng dài hạn, gồm quy mô thương hiệu, sức mạnh danh mục sản phẩm, sức chi tiêu của người giàu, sáng tạo và cơ cấu sở hữu.
- Ngành hàng xa xỉ toàn cầu sẽ phục hồi năm 2027, Mỹ vẫn là điểm sáng: Goldman Sachs
Goldman Sachs dự kiến doanh thu của nhóm hãng hàng xa xỉ niêm yết lớn sẽ tăng 7% năm 2027 sau nhiều năm bán hàng trì trệ, với Mỹ được xem là điểm sáng. Ngành này chịu tác động từ thị trường bất động sản Trung Quốc suy yếu, thuế quan Mỹ năm 2025, lãi suất cao, bầu cử giữa kỳ Mỹ và căng thẳng ở Trung Đông. Theo báo cáo, mức tăng giá mạnh sau đại dịch Covid-19 là nguyên nhân lớn hơn, khi giá các thương hiệu cao cấp truyền thống tăng ước tính 60% từ giữa 2019 đến giữa 2026, khiến người tiêu dùng bớt quan tâm và lượng khách tới cửa hàng giảm. Trong khi đó, nhu cầu hàng xa xỉ của người Mỹ đã tăng mạnh, thu hẹp khoảng cách giữa mức giàu có cao và chi tiêu xa xỉ thấp trước đây. Báo cáo cũng nêu bảy yếu tố ('seven Cs') quyết định tăng trưởng thương hiệu, gồm quy mô, sức mua của người giàu, sáng tạo và cơ cấu sở hữu.
- Ngành hàng xa xỉ toàn cầu sẽ phục hồi vào năm 2027, Mỹ tiếp tục là điểm sáng: Goldman Sachs
Goldman Sachs dự báo doanh thu của các thương hiệu xa xỉ niêm yết lớn sẽ tăng 7% trong năm 2027, đánh dấu giai đoạn phục hồi sau nhiều năm tăng trưởng chậm, với Mỹ có khả năng tiếp tục là điểm sáng. Các khó khăn được nêu gồm suy thoái kéo dài của thị trường bất động sản Trung Quốc, thuế quan của Mỹ năm 2025, thị trường cổ phiếu biến động, lãi suất cao và căng thẳng địa chính trị. Theo báo cáo, nguyên nhân chính là đợt tăng giá mạnh sau đại dịch Covid-19, khiến giá các thương hiệu cao cấp truyền thống tăng ước tính 60% từ giữa 2019 đến giữa 2026, cùng với việc thiếu đổi mới làm giảm sức hút với người tiêu dùng; một số hãng hiện đã bổ nhiệm CEO và giám đốc sáng tạo mới để khôi phục nhu cầu. Dù người Mỹ giàu có, chi tiêu cho hàng xa xỉ từng thấp một cách bất thường, có thể do yếu tố tâm lý tội lỗi hoặc văn hóa mua sắm outlet; kể từ đại dịch, hành vi này đã thay đổi và nhu cầu tăng mạnh. Goldman cũng nêu bảy yếu tố dài hạn, gồm vị trí cửa hàng, danh mục sản phẩm như trang sức, sức chi tiêu của người giàu, sự sáng tạo, nhận diện thương hiệu và cấu trúc sở hữu, quản lý.
- Goldman: nhà đầu tư muốn thấy tăng trưởng 'có lợi nhuận' của doanh nghiệp Trung Quốc ở nước ngoài
Goldman Sachs cho biết nhà đầu tư đang hoài nghi về việc doanh nghiệp Trung Quốc mở rộng nhanh ra nước ngoài, và thị trường muốn thấy những đợt mở rộng có lợi nhuận. Nhu cầu tiêu dùng chậm trong nước đã thúc đẩy nhiều hãng, như các hãng xe điện, đẩy mạnh ra nước ngoài; Geely vừa công bố kế hoạch vào Canada năm sau. Theo báo cáo ngày 14 tháng 9 của Goldman, thị phần ở nước ngoài của doanh nghiệp Trung Quốc có thể đạt 31% vào năm 2035, từ mức khoảng 18%. Nhà đầu tư lo ngại mở rộng sẽ dẫn đến cuộc đua giá kiểu 'involution', trong khi rủi ro địa chính trị và hạn chế tiếp cận thị trường cũng gây sức ép lên cổ phiếu. Nhà đầu tư cũng khắt khe khi doanh nghiệp dẫn đầu mất thị phần: mất 10-15% thị phần có thể khiến vốn hóa giảm 50-80%.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu nổi bật trong tuần của Investing.com
Alphabet giảm 12,6% hôm thứ Năm, mức giảm mạnh nhất trong một phiên, sau báo cáo quý 3 dưới kỳ vọng; Citizens hạ xếp hạng xuống Market Perform từ Market Outperform. Intel giảm 30,3% hôm thứ Sáu dù vượt kỳ vọng quý 3, vì dự báo doanh thu quý 4 từ 15 đến 16 tỷ USD thấp hơn mức 17,08 tỷ USD mà đồng thuận kỳ vọng. Amazon giảm 2,2% xuống 238,27 USD sau khi bỏ lỡ cả doanh thu lẫn lợi nhuận, còn ServiceNow và Fortinet giảm lần lượt 27% và 20,1% hôm thứ Năm. Coinbase giảm 13,4% hôm thứ Sáu, xuống mức thấp nhất trong hơn hai năm, sau vụ tấn công Binance khiến 6,36 tỷ USD bị đánh cắp, vụ trộm tiền mã hóa lớn nhất được ghi nhận.
- Đợt chia tách cổ phiếu đình đám tiếp theo của Phố Wall đã xuất hiện: Cổ phiếu tăng 3.050% kể từ khi lên sàn năm 2025, và Phố Wall cho rằng vẫn còn dư địa tăng
Sandisk (SNDK) công bố kế hoạch chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 8-for-1 cùng báo cáo quý đầu năm tài khóa 2027. Cổ đông có tên trong danh sách ngày 9/11/2026 sẽ nhận thêm bảy cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ, và cổ phiếu dự kiến giao dịch đã điều chỉnh từ ngày 20/11. Doanh thu quý vừa qua đạt 11 tỷ USD, tăng 378% so với cùng kỳ, còn EPS điều chỉnh đạt 49,51 USD, cao hơn mức đồng thuận của các nhà phân tích. Ban lãnh đạo cho biết khách hàng đang tăng lượng cung ứng, còn Sandisk đã chuyển sang hợp đồng dài hạn có giá tối thiểu, thời hạn trung bình từ bốn năm trở lên. Trong số 25 nhà phân tích đưa ra ý kiến trong tháng Mười, 84% đánh giá mua hoặc mua mạnh, giá mục tiêu trung bình khoảng 2.143 USD; Melius Research có mức cao nhất, 3.600 USD.
- Tỷ lệ vàng-bạc vừa chạm mốc 80. Lịch sử cho thấy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tỷ lệ vàng-bạc, tức số ounce bạc cần để mua một ounce vàng, đã chạm 80 khi vàng ở mức 3.919 USD và bạc ở mức 49 USD mỗi ounce. Quy tắc ngón tay cái 80-50 coi vùng 50–80 là trung tính, nhưng kết quả dài hạn của quy tắc này khá trái chiều: tỷ lệ này đã giảm xuống 46 vào ngày 29 tháng 1 năm 2026, thấp nhất kể từ năm 2011, và nếu đầu tư vào bạc ở mức 49 USD vào tháng 10 năm ngoái, khoản đầu tư đã tăng hơn gấp đôi, vượt mức tăng khoảng 40% của vàng; tuy nhiên, nhà đầu tư chuyển sang vàng sau đó đã thua lỗ khi cả hai kim loại cùng giảm. Bài viết cho rằng vai trò kép của bạc, vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp, với khoảng 74% sản lượng được khai thác như sản phẩm phụ, khiến bạc dễ bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng, chiến tranh tại Iran và lạm phát. Bài dẫn dự báo thâm hụt nguồn cung bạc sẽ mở rộng từ 40,3 triệu ounce năm 2025 lên 46,3 triệu ounce năm 2026. Dù bạc rẻ hơn theo chỉ số này, tác giả cho rằng tỷ lệ này không nhất thiết cho thấy đây là thời điểm tốt nhất để đầu tư.
- Giá thuê GPU của Nvidia tăng vọt khi doanh thu của Anthropic “tăng dựng đứng”, theo Gavin Baker
Hồ sơ S-1 Anthropic nộp hôm thứ Hai cho thấy mỗi USD chi cho tính toán tạo ra 2,08 USD doanh thu, so với 0,40 USD một năm trước, theo phân tích mà Gavin Baker tán thành. Baker cho rằng giá token giảm làm tổng chi tiêu tính toán tăng, qua đó hỗ trợ nhu cầu và giá thuê GPU của Nvidia; theo Social Capital, giá thuê H100 đã tăng 45% kể từ tháng Mười Hai. Anthropic có lợi nhuận hoạt động theo GAAP 974 triệu USD trong quý hai, còn Nvidia đã đầu tư 10 tỷ USD vào hãng này. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu Nvidia tăng từ 215,9 tỷ USD năm tài khóa 2026 lên 692 tỷ USD năm tài khóa 2028, dù biên lợi nhuận gộp có thể giảm xuống 71% đến 72% do chi phí bộ nhớ tăng. Cổ phiếu đang ở mức 18 lần lợi nhuận kỳ vọng, so với trung bình ba năm là 30 lần, trước báo cáo ngày 17/11.
- Alphabet mất 766 tỷ USD giá trị trong tháng 10, tháng tồi tệ nhất từ trước đến nay
Alphabet (GOOGL) đã mất 477 tỷ USD giá trị vốn hóa trong tuần tính đến mức thấp nhất hôm thứ Sáu, tuần tồi tệ nhất từ trước đến nay của công ty mẹ Google, sau khi cổ phiếu mất 475 tỷ USD chỉ trong phiên thứ Năm sau báo cáo quý 3. Tính cả tháng 10, cổ phiếu đã bốc hơi khoảng 766 tỷ USD tại đáy, chỉ đứng sau mức 822 tỷ USD của SpaceX trong tháng 7, và giảm gần 19% trong tháng, mức giảm theo tỷ lệ lớn nhất kể từ khi lên sàn năm 2004. Các cổ phiếu khác cũng giảm mạnh: Intel lao dốc tới 30% sau dự báo yếu, Amazon mất khoảng 70 tỷ USD trong tuần, trong khi Eli Lilly, Tesla và SK Hynix cộng lại tăng khoảng 370 tỷ USD. Bộ phận đầu tư trưởng của UBS cho rằng rút khỏi thị trường không phải cách hiệu quả để bảo vệ danh mục và nhà đầu tư nên xây dựng danh mục bền vững, có tiếp xúc ngoài mảng công nghệ. Nếu phiên thứ Sáu đóng cửa ở mức 280,50 USD hoặc thấp hơn, Alphabet sẽ ghi nhận tháng tồi tệ nhất tính theo tỷ lệ phần trăm kể từ khi lên sàn.
- Triển vọng cổ phiếu Broadcom phụ thuộc vào tăng trưởng chip AI và quan hệ đối tác với Anthropic
Broadcom báo cáo doanh thu chip bán dẫn AI tăng mạnh và mở rộng công việc phát triển bộ tăng tốc tùy chỉnh cùng Anthropic và Meta, trong khi bản phát hành TrueSource Spring Enterprise đã cung cấp 89 bản vá bảo mật. Bài viết cho rằng triển vọng cổ phiếu phụ thuộc vào việc tăng trưởng chip AI có bù đắp được áp lực biên lợi nhuận hay không, với biên lợi nhuận gộp Q4 2026 được dự kiến ở mức 73% so với 77,1% của Q2 2026, và khoảng 29 tỷ USD rủi ro tiềm ẩn từ các cam kết giá trị còn lại của cấu trúc tài chính XPV liên quan đến AI. Mô hình của các nhà phân tích giả định doanh thu tăng khoảng 52,7% mỗi năm và lợi nhuận tăng từ 38,3 tỷ USD hiện nay lên mức đồng thuận 155,8 tỷ USD vào năm 2029, tương ứng P/E 23,0 lần so với 44,3 lần hiện tại. Giá mục tiêu đồng thuận 531,85 USD cao hơn giá cổ phiếu hiện tại 355,10 USD, dù giá mục tiêu riêng lẻ dao động từ 215,88 USD đến 715,00 USD.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.