Nvidia báo cáo doanh thu quý 96,22 tỷ USD và biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP 66,2% vào ngày 26/8, còn AMD ghi nhận 11,54 tỷ USD doanh thu và biên 17,3% trong kết quả ngày 4/8. Trong kịch bản minh họa giảm 5 điểm phần trăm biên lợi nhuận với doanh thu giữ nguyên, lợi nhuận hoạt động của Nvidia giảm 7,5% còn của AMD giảm 29,0%, cho thấy Nvidia có nhiều đệm lợi nhuận hơn để chịu áp lực giá. Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đạt 6,7 tỷ USD, tăng 107%, so với 89 tỷ USD của Nvidia; AMD có thể tăng trưởng nhanh hơn từ nền lợi nhuận nhỏ, nhưng chi phí tích hợp và giá cạnh tranh có thể làm mất lợi ích. Theo giá ngày 15/10, hệ số giá trên dòng tiền tự do trailing khoảng 41 với Nvidia và 109 với AMD, nên khả năng chuyển lợi nhuận thành tiền mặt đặc biệt quan trọng với AMD. Bài nhấn mạnh đây là bài tập biên lợi nhuận một quý, không phải dự báo lợi suất.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Nvidia vs. AMD: Which AI Business Has More Room for Margins to Fall?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
▼ Có thể tiêu cựcNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,2 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 16/10/2026 | 214,14 |
| Thay đổi trong phiên | -1,42% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- AMD đối mặt thách thức lớn nhất giữa đợt bán tháo cổ phiếu AI (và không phải do Nvidia)
Cổ phiếu AMD vừa giảm mạnh dù hưởng lợi từ tình trạng thiếu chip AI, khi Nvidia chưa đáp ứng hết nhu cầu. Theo bài viết, rủi ro lớn nhất với AMD là định giá, với P/E hiện ở mức 139 và P/E dự phóng 72, cao gấp nhiều lần so với Nvidia, Broadcom và Taiwan Semiconductor. Nếu P/E của AMD giảm về mức hiện tại của Nvidia, cổ phiếu có thể mất gần 80% giá trị. Tuy vậy, định giá được xem là rủi ro lớn hơn đối với cổ phiếu so với công ty: mảng trung tâm dữ liệu chiếm 58% doanh thu quý gần nhất, trong khi con số của Nvidia gần 93%. Tác giả đã giảm tỷ trọng AMD để đa dạng hóa nhưng vẫn giữ vị thế lớn theo hướng dài hạn.
- Chú ý nhiều hơn đến tài trợ chip có đòn bẩy: Nvidia và AMD đang làm gì?
Việc CoreWeave giảm mạnh đã đặt sự chú ý vào cách NVIDIA và AMD tài trợ cho làn sóng chip AI: NVIDIA đứng ra hỗ trợ khách hàng bằng bảng cân đối kế toán của mình, còn AMD ký các hợp đồng gigawatt mà không công bố hỗ trợ tài chính. Doanh thu NVIDIA đạt 96,22 tỷ USD, tăng 105,8% so với cùng kỳ, nhưng tổng nợ tăng lên 38,86 tỷ USD tính đến 31/7 từ 12,81 tỷ USD hồi tháng 4. Doanh thu AMD tăng 50,1% lên 11,54 tỷ USD, và Anthropic sẽ triển khai tới 2 gigawatt GPU MI450 trong các tủ máy chủ Helios. Tác giả cho rằng rủi ro của NVIDIA dễ thấy hơn ở mức khoảng 43 lần lợi nhuận, còn AMD ở mức 199 lần có thể chịu ảnh hưởng nếu Helios bị chậm. Cổ phiếu AMD tăng 146,89% từ đầu năm, so với 15,08% của NVIDIA.
- INTC, AMD, MU, SNDK: Cổ phiếu chip Mỹ phục hồi sau tuần tệ nhất kể từ tháng 3
Cổ phiếu chip Mỹ hồi phục vào cuối tuần sau một tuần giảm mạnh, khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước mùa báo cáo quý III, với kết quả của Tesla, Netflix và Meta được chờ đợi. Cổ phiếu Intel và AMD cùng tăng khoảng 2,6% trong giao dịch qua đêm, Micron và SanDisk lần lượt tăng 1,8% và 2,6%, còn ETF SOXX tăng 2,4% sau khi giảm 11,8% trong tuần trước, mức giảm tệ nhất kể từ tháng 3. Trong cuộc phỏng vấn với Nikkei, CEO Intel Lip-Bu Tan cho biết công ty đã hoàn thành “80%” tái cấu trúc và nêu đóng gói chip AI và ASIC là các hướng tăng trưởng tiềm năng. Intel cũng ra mắt GPU D-series với bộ nhớ tối đa 480GB, vượt mức 288GB của Nvidia Blackwell Ultra B300 về dung lượng bộ nhớ GPU trung tâm dữ liệu, theo TechRadar. Trên Stocktwits, tâm lý nhà đầu tư với SOXX là “bullish”, INTC “bearish”, AMD “neutral”, MU và SNDK “bullish”; một nhà giao dịch cảnh báo có thể còn giảm thêm trước khi hồi phục và nên thận trọng với vị thế mua cho đến khi vượt đỉnh tuần trước.
- Vì sao cổ phiếu NVIDIA (NVDA) chỉ tăng 19% trong khi các nhà cung cấp tăng mạnh hơn nhiều?
NVIDIA (NVDA) đóng cửa ở mức 217,23 USD vào ngày 15 tháng Mười, tăng 9,52% trong sáu tháng qua, thấp hơn mức 15,4% của Insider Monkey Billionaire Index và 11,4% của SPDR S&P 500 ETF Trust. Trong một năm qua cổ phiếu tăng 16,48%, trong khi nhà sản xuất chip Taiwan Semiconductor tăng 43,10% và Micron tăng 360,14%. Bài viết cho rằng hoạt động kinh doanh không có vấn đề gì: doanh thu quý gần nhất tăng 105,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận tăng còn nhanh hơn và biên lợi nhuận hoạt động đạt 66,24%. Theo tác giả, NVIDIA đã được định giá lại sớm hơn các nhà cung cấp, còn các hãng sản xuất bộ nhớ xuất phát từ mức thấp hơn và thị trường vẫn coi lợi nhuận của họ là tạm thời. Hiện cổ phiếu giao dịch ở mức 24,88 lần lợi nhuận dự phóng năm tới, so với 28,51 lần lợi nhuận năm qua, do lợi nhuận tăng nhanh hơn giá cổ phiếu.
- Nvidia (NVDA) giao dịch thấp hơn nhiều so với bội số thông thường, rủi ro thực sự có phải là nợ của khách hàng?
Cổ phiếu chip giảm sau khi lợi suất trái phiếu của CoreWeave, nhà cung cấp hạ tầng đám mây cho thuê sức mạnh tính toán AI, tăng vọt, làm sống lại lo ngại về các khách hàng AI vay nợ nhiều. Nvidia vừa là nhà đầu tư vừa là nhà cung cấp chip cho CoreWeave, nên cũng giảm theo nhóm. Trong 12 tháng qua, Nvidia lãi ròng 192,88 tỷ USD và giữ khoảng 65% doanh thu thành lợi nhuận hoạt động. Doanh thu quý II tài khóa 2027 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106%, trong đó doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 117% lên 89,0 tỷ USD; công ty dự kiến doanh thu quý III khoảng 108,0 tỷ USD, dao động ±2%. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức khoảng 23 lần lợi nhuận ước tính tài khóa 2027, thấp hơn khoảng 45% so với mức trung bình dài hạn, và bài viết cho rằng giá phản ánh phần lớn lo ngại về tài chính của khách hàng cùng nguy cơ tăng trưởng chậm lại.
- Nvidia: định giá và rủi ro câu chuyện đang ở mức cao, hãy hành động phù hợp
Nvidia tiếp tục vượt dự báo lợi nhuận: doanh thu 96,22 tỷ USD tăng 105,8% và EPS 2,22 USD so với mức đồng thuận 2,09 USD, đánh dấu quý thứ sáu liên tiếp vượt kỳ vọng. Tuy vậy, cổ phiếu ở mức 214,13 USD gần như không đổi trong tháng qua, phản ánh lo ngại về việc công ty tự tài trợ cho nhu cầu của chính mình: nghĩa vụ bảo lãnh 108,5 tỷ USD, khoảng 50 tỷ USD đầu tư vào các phòng thí nghiệm AI tiên phong, và biên lợi nhuận gộp có thể chạm đáy ở mức 71% đến 72% do chi phí bộ nhớ. Hướng dẫn doanh thu quý tới là 108,0 tỷ USD, trong khi mục tiêu đồng thuận 328,72 USD của 62 nhà phân tích hàm ý tăng khoảng 53,5%. Bài nhấn mạnh cần theo dõi theo từng quý các chỉ số khoản phải thu (DSO tăng lên 60 ngày từ 45 ngày), biên lợi nhuận và tài trợ.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Amazon tăng vọt sau khi Morgan Stanley nêu 5 chất xúc tác và nâng giá mục tiêu
Morgan Stanley chọn Amazon là cổ phiếu hàng đầu và nâng giá mục tiêu lên 350 USD từ 335 USD, ngụ ý tăng khoảng 40% so với mức 250 USD đóng cửa thứ Sáu. Kịch bản xấu là 220 USD, kịch bản tốt là 410 USD, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận 3:1. Nhà phân tích Brian Nowak nêu 5 chất xúc tác: AWS tăng trưởng nhanh hơn (47% năm 2027 và 42% năm 2028), biên lợi nhuận hoạt động AWS đạt 42% và 44%, minh bạch hơn về Bedrock, lợi thế từ mua sắm bằng AI, và robot có thể tiết kiệm 2 tỷ đến 4 tỷ USD mỗi năm nếu 10% số đơn vị hàng đi qua trung tâm xử lý tự động hóa. Dự báo chi tiêu vốn được nâng lên 355 tỷ USD năm 2027 và 365 tỷ USD năm 2028. Cổ phiếu tăng khoảng 11% trong năm nay nhưng vẫn thấp hơn đỉnh đầu tháng 8 khoảng 10%.
- Có nên mua Meta (META) trước báo cáo tài chính?
Meta Platforms (NASDAQ:META) công bố kết quả quý 3 vào ngày 21/10. Cổ phiếu nằm trong danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu của danh mục đầu tư mới nhất của Trump, với giao dịch lớn nhất trong báo cáo ngày 8/10 là mua từ 5 triệu đến 25 triệu USD vào ngày 21/8. Phe lạc quan cho rằng AI giúp mảng quảng cáo của Meta: quý 2, số lượt hiển thị quảng cáo tăng 14%, giá trung bình mỗi quảng cáo tăng 12% và doanh thu tăng 28%. Phe bi quan lo ngại chi tiêu vốn tăng, dòng tiền tự do gần như biến mất, Meta trượt mục tiêu lợi nhuận quý 2 khoảng 14% do chi phí pháp lý và trợ cấp thôi việc, trong khi Muse hiện mang lại ít doanh thu. Số quỹ đầu cơ nắm giữ Meta giảm từ 262 xuống 254 trong quý 2, và cổ phiếu giảm sau cả hai báo cáo gần nhất.
- Giám đốc điều hành Berkshire Hathaway Greg Abel học theo cách của Warren Buffett, rót 930 triệu USD vào công ty 'tuyệt vời với giá hợp lý'
Giám đốc điều hành Greg Abel đã rót tổng cộng 930 triệu USD vào Bending Spoons, công ty mua lại và tối ưu hóa các doanh nghiệp số, gồm 600 triệu USD trong đợt IPO hồi tháng 7 và 330 triệu USD mua thêm sau đó, nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 4%. Bending Spoons đã mua 50 doanh nghiệp kể từ năm 2013, trong đó có AOL, Eventbrite và Vimeo. Quý 2, doanh thu công ty tăng 126% lên hơn 704 triệu USD, EPS pha loãng tăng 163% lên 0,28 USD, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 54%. Giá IPO là 29 USD/cp, lần mua 330 triệu USD ở mức 33 USD/cp, còn cổ phiếu hiện khoảng 54,50 USD, vốn hóa gần 35 tỷ USD, tương ứng khoảng 39 lần lợi nhuận dự phóng. Bài viết cho rằng đây là bài học đầu tư giá trị kiểu Buffett, dù cổ phiếu hiện không còn là món hời.
- Cổ phiếu Intel tăng sau khi JPMorgan nâng xếp hạng lên Neutral
JPMorgan (JPM) nâng xếp hạng cổ phiếu Intel (INTC) từ Underweight lên Neutral. Theo bài, lý do gồm sự cải thiện trong điều hành dưới thời CEO Lip-Bu Tan, khả năng có khách hàng gia công chip (foundry) cho công nghệ sản xuất thế hệ mới, và ước tính lợi nhuận năm 2027 và 2028 đang tăng.
- Giá hợp đồng tương lai vàng
Bảng giá vàng tương lai (100 troy oz, USD/troy oz) của AP lúc 10:00 sáng thứ Hai 19/10 ghi nhận hợp đồng tháng 12/2026 giao dịch ở 4.169,50 USD, giảm 11,60 USD, với khối lượng 79.099 hợp đồng so với 135.074 hợp đồng của phiên trước. Hợp đồng tháng 10/2026 tăng 14,00 USD lên 4.173,50 USD, còn tổng vị thế mở là 398.149 hợp đồng, tăng 2.143.
- Intel dẫn đà tăng của cổ phiếu chip khi nhà đầu tư quay lại giao dịch AI
Cổ phiếu chip phục hồi hôm thứ Hai khi nhà đầu tư mua vào sau đợt bán tháo mạnh trong giao dịch AI tuần trước. Chỉ số PHLX Semiconductor Index (^SOX) tăng 2%, đảo ngược đà giảm gần đây của nhóm bán dẫn. Cổ phiếu Intel (INTC) tăng 5% sau khi JPMorgan nâng hạng lên Mua, với lý do "thực thi tốt". Nvidia (NVDA) và AMD (AMD) cũng tăng, còn việc Goldman Sachs nâng hạng CoreWeave (CRWV) lên Mua từ Trung lập đã giúp cải thiện tâm lý với giao dịch AI. Arm Holdings (ARM), Micron Technology (MU) và SK Hynix (SKHY) cũng hồi phục sau các đợt giảm mạnh tuần trước.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.