Bài so sánh đợt IPO của Anthropic với đợt IPO của Amazon năm 1997, khi Amazon mở bán ở 18 USD mỗi cổ phiếu, huy động 54 triệu USD và có định giá khoảng 430 triệu USD; nay giá trị của hãng khoảng 2,6 nghìn tỷ USD. Theo bài, về mô hình kinh doanh Anthropic giống Amazon năm 1997 nhưng mạnh hơn, với hơn 1.900 khách hàng chi trên 1 triệu USD mỗi năm và lợi nhuận hoạt động ở quý II, trong khi Amazon đến năm 2003 mới có lãi cả năm. Về giá, Amazon khi IPO ở mức khoảng 27 lần doanh thu gần nhất, còn Anthropic ở mức 1,5–2 nghìn tỷ USD sẽ là 76–101 lần, cao hơn nhiều mức khoảng 29 lần của Cisco ở đỉnh bong bóng. Sau đỉnh năm 1999, cổ phiếu Amazon giảm 94% dù doanh thu vẫn tăng, và phải đến khoảng năm 2009 mới hồi về mức cũ. Bài kết luận câu chuyện Amazon là câu chuyện về giá mua, và không dự báo Anthropic sẽ giảm 94%.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Anthropic IPO: 1997 Amazon Or 1999 Amazon?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Amazon yêu cầu lập trình viên hạn chế dùng AI khi chi phí tăng
Amazon yêu cầu kỹ sư phần mềm hạn chế sử dụng AI, gọi việc các hãng công nghệ theo dõi lượng token AI của nhân viên là “thiếu sót nghiêm trọng” và cảnh báo có thể làm tăng chi phí. Phó chủ tịch Terk Terkowitz cho rằng nếu dùng số lượng token làm mục tiêu thay vì thước đo, kết quả có thể tiêu cực, khiến chi phí và độ phức tạp tăng lên, đồng thời thúc đẩy xu hướng “tokenmaxxing” đi ngược với tinh thần tiết kiệm. Động thái này diễn ra sau khi các kỹ sư làm cạn ngân sách cho dự án lập trình; Amazon đã đóng bảng xếp hạng nội bộ về chi tiêu AI từ đầu năm, dù chưa áp đặt giới hạn token. Amazon đã đầu tư 13 tỷ USD (10 tỷ bảng Anh) vào Anthropic, công ty hiện được định giá 190 tỷ USD, và có thể thu lợi lớn khi Anthropic niêm yết vào tháng tới.
- 10 đợt IPO nổi tiếng nào đã làm người mua giàu lên?
Bài viết xếp hạng 10 đợt IPO nổi tiếng theo mức giá mà nhà đầu tư trả cho mỗi USD doanh thu của năm tài chính trước khi niêm yết. Các đợt IPO thành công nhất có giá khoảng 16 đến 28 lần doanh thu, trong khi SpaceX và Anthropic ở mức 76 đến 101 lần. Aramco (5 lần) và Uber (7 lần) có giá thấp nhất nhưng không làm người mua giàu lên, còn Amazon, Google và Facebook tăng trưởng nhanh khi định giá vẫn còn dư địa và tạo ra mức lợi nhuận 15 lần, 150 lần và 6.000 lần. Mọi đợt IPO thành công đều từng giảm mạnh trước khi mang lại lợi nhuận, như Amazon giảm 94%, Google giảm khoảng 65% trong khủng hoảng tài chính và Facebook giảm 77% trong giai đoạn 2021–2022. Tác giả cho rằng SpaceX và Anthropic có giá IPO cao gấp ba đến sáu lần so với các đợt trước tính trên mỗi USD doanh thu, nên hai công ty này cần tăng trưởng nhanh và lâu hơn Google để đi theo lộ trình tương tự.
- Khoản cược vào IPO của Anthropic có tệ hơn của Google không?
Bài so sánh đợt IPO của Google tháng 8 năm 2004, khi hãng bán ở 85 USD mỗi cổ phiếu với định giá khoảng 23 tỷ USD, với đợt IPO sắp tới của Anthropic. Doanh thu nửa đầu năm 2026 của Anthropic (16,3 tỷ USD) gấp 12 lần Google ở giai đoạn tương tự, và khách hàng chủ yếu là doanh nghiệp trả tiền, trong đó hơn 1.900 khách chi trên 1 triệu USD mỗi năm; tuy nhiên Anthropic cần vốn lớn hơn nhiều, với ít nhất 417 tỷ USD cam kết điện toán. Khác biệt lớn nhất là giá: Google IPO ở khoảng 16 lần doanh thu, còn Anthropic ở mức 76–101 lần, hoặc 32–43 lần nếu lấy mức doanh thu quý gần nhất quy đổi thành 46 tỷ USD mỗi năm. Bài tính rằng để tăng 150 lần như Google từ IPO, Anthropic phải đạt định giá 225–300 nghìn tỷ USD, vượt giá trị mọi công ty niêm yết hiện nay; theo bài, vấn đề không nằm ở chất lượng kinh doanh mà ở việc giá khởi điểm đã phản ánh phần lớn thành công. Bài cũng nêu Alphabet được cho là sở hữu khoảng 14% Anthropic.
- Mua cổ phiếu Google hay IPO của Anthropic?
Cổ phiếu Alphabet giảm gần 13% ngày 29/10, mức giảm lớn nhất từ trước tới nay và xóa khoảng 500 tỷ USD giá trị, vài ngày sau khi Anthropic nộp hồ sơ IPO với định giá có thể đạt 1,5–2 nghìn tỷ USD. Theo bài, lợi nhuận hoạt động cả năm của Alphabet (162 tỷ USD) được định giá khoảng 21 lần, còn Anthropic (khoảng 4 tỷ USD) ở mức 380–510 lần. Alphabet được cho là sở hữu khoảng 14% Anthropic, tương đương 210–280 tỷ USD theo định giá IPO, và Anthropic đã cam kết chi ít nhất 114,5 tỷ USD cho điện toán của Google đến năm 2033. Bài nêu Alphabet chi 51,4 tỷ USD cho hạ tầng AI trong quý gần nhất, khiến dòng tiền tự do âm 9,1 tỷ USD, và dự kiến chi 195–205 tỷ USD trong năm nay. Một số cổ đông nội bộ Anthropic có thể bắt đầu bán từ ngày giao dịch đầu tiên, với bốn đợt mở bán tiếp theo từ ngày 27 đến ngày 76.
- Anthropic có thể tăng thêm 10 lần nữa không?
Doanh thu quy đổi hằng năm của Anthropic tăng từ khoảng 9 tỷ USD cuối năm 2025 lên 65 tỷ USD vào cuối tháng 7, còn hồ sơ IPO cho thấy doanh thu nửa đầu năm 2026 đạt 16,3 tỷ USD, so với 1,2 tỷ USD một năm trước. Bài phân biệt hai cách hiểu về 'tăng 10 lần': về doanh thu sẽ cần khoảng 600 tỷ USD trong năm 2027, vượt mức doanh thu khoảng 510 tỷ USD mỗi năm của Alphabet; về giá trị sẽ đưa công ty lên 15–20 nghìn tỷ USD nếu niêm yết ở mức 1,5–2 nghìn tỷ USD. Các cam kết chi tiêu cho sức mạnh tính toán đã ký khoảng 417 tỷ USD trong năm tháng đầu 2026, cộng tối đa 120,5 tỷ USD với SpaceX, và bài cho rằng các cam kết này tương ứng với tăng trưởng khoảng 2–3 lần, tức doanh thu 120–180 tỷ USD năm 2027. Chi phí tính toán hiện chiếm khoảng 55% doanh thu, và bài cho rằng tỷ trọng này giảm sẽ làm kịch bản tăng trưởng mạnh hơn; bài cũng cảnh báo thị trường có thể giảm sâu, như năm 2022 khi S&P 500 giảm 25% từ đỉnh.
- Bỏ qua Anthropic, đây là khoản đầu tư AI tốt nhất để mua và nắm giữ
Đợt IPO được chờ đợi của Anthropic có thể nằm trong số lớn nhất lịch sử, với định giá kỳ vọng từ 1,5 tỷ USD đến 2 tỷ USD. Hồ sơ đăng ký ngày 26/10 ghi nhận doanh thu tăng trưởng mạnh trong nửa đầu năm, nhưng cũng có lỗ hoạt động 693 triệu USD, lỗ ròng 80 tỷ USD, 518 tỷ USD nợ không thể hủy ngang trong 10 năm để xây trung tâm dữ liệu, và hai khách hàng chiếm 20% doanh thu. Tác giả cho rằng nhà đầu tư có thể chờ theo dõi thêm trước khi tham gia IPO, và nêu Invesco AI and Next Gen Software ETF (IGPT) là cách tiếp cận rộng hơn các cổ phiếu AI, tăng 53% từ đầu năm và 57% trong 12 tháng. Quỹ theo dõi chỉ số STOXX World AC NexGen Software Development, khoảng 50% danh mục thuộc bán dẫn, 84% cổ phiếu Mỹ, phí quản lý 0,57%, với ba mã lớn nhất là AMD, Nvidia và Meta. Theo tác giả, việc quỹ ít tập trung hơn và có cổ phiếu quốc tế giúp nó phù hợp để nắm giữ dài hạn.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Chứng khoán giữa phiên 2/11: Cổ phiếu tăng khi giá dầu giảm mạnh nhờ hy vọng ngoại giao
Đến 11:31 sáng giờ ET, Dow Jones tăng 1,05% lên 52.314 điểm, Nasdaq Composite tăng 0,76% lên 25.631 điểm và S&P 500 tăng 0,64% lên 7.629 điểm khi tâm lý ưa rủi ro quay lại. Giá dầu thô giảm hơn 7% do nhà đầu tư kỳ vọng xung đột với Iran sẽ được giải quyết qua ngoại giao, còn vàng tăng 1,97% lên 3.975,80 USD. Oracle giảm 6,2% sau thông báo huy động 20 tỷ USD, trong khi Amazon tăng hơn 4% khi nhà đầu tư đánh giá lại tăng trưởng điện toán đám mây kỷ lục. Bài viết cho rằng kế hoạch phát hành 10 tỷ USD cổ phiếu và 10 tỷ USD trái phiếu của Oracle để tài trợ đầu tư AI không nên gây bất ngờ, vì phù hợp với kế hoạch chi tiêu vốn đã công bố tuần trước.
- Rocket Lab (RKLB) nổi lên như một lựa chọn phóng quan trọng cho các trạm vũ trụ thương mại
NASA đang nêu Rocket Lab (NasdaqGS:RKLB) là một lựa chọn phóng cho các sứ mệnh trạm vũ trụ thương mại trong tương lai, khi Trạm Vũ trụ Quốc tế (ISS) sắp đến hồi kết. NASA chuyển sang mô hình mua sắm mới, tài trợ cho các trạm vũ trụ do tư nhân sở hữu để thay thế ISS trong thập kỷ tới. Tên lửa Neutron của Rocket Lab, dự kiến ra mắt năm 2027, được kỳ vọng giải quyết tình trạng thiếu năng lực phóng cho vệ tinh nhỏ và vừa trong hệ sinh thái này. Bài phân tích cho rằng Neutron có thể mở rộng thị trường của công ty, nhưng nguy cơ chậm tiến độ và chi phí R&D cao vẫn gây áp lực lên dòng tiền và việc triển khai.
- Wells Fargo yêu cầu khách hàng chứng minh đã thu hồi quyền của các AI agent
Wells Fargo được cho là ngân hàng đầu tiên yêu cầu khách hàng chứng minh đã thu hồi quyền của AI agent truy cập tài khoản, nếu không sẽ chịu trách nhiệm với hoạt động của agent đó. Thỏa thuận truy cập trực tuyến cập nhật có hiệu lực từ ngày 24 tháng 11 yêu cầu khách hàng lưu bằng chứng thu hồi và cung cấp khi được yêu cầu; đến khi thông báo, khách hàng vẫn chịu trách nhiệm. Đại diện ngân hàng cho biết việc thu hồi có thể diễn ra bên ngoài Wells Fargo nên ngân hàng cần bản ghi. Chuyên gia Douglas Borthwick cho rằng khó để khách hàng đưa ra bằng chứng, vì ảnh chụp màn hình chỉ cho thấy đã yêu cầu chứ không chứng minh agent đã dừng và dễ làm giả. Elaine Duffus của Wolters Kluwer đặt câu hỏi về trách nhiệm giữa khách hàng, ngân hàng và nhà cung cấp AI khi agent hoạt động ngoài ý muốn, và cho rằng cần lớp quản trị để ngân hàng phát hiện và can thiệp kịp thời.
- Cổ phiếu nào thường tăng trong tháng 11?
Theo dữ liệu giá đóng cửa điều chỉnh, 10 cổ phiếu niêm yết tăng giá trong tất cả các tháng 11 giai đoạn 2022–2025, gồm 8 mã HOSE và 2 mã HNX. Trên HOSE, HAG, NHA, MSH, HDG, KBC, POW, DHA và HAP giữ chuỗi tăng bốn năm, nhưng mức tăng phân hóa rõ giữa các năm; HAG tăng 38,85% trong tháng 11/2023, còn KBC tăng trên 20% vào hai năm 2022 và 2023 rồi giảm còn 0,86% năm 2025. HAP dẫn đầu HOSE tháng 11/2025 với gần 11%. Trên HNX, PVI và L18 là hai mã giữ chuỗi bốn năm, trong đó PVI tăng 18,81% tháng 11/2025. Bài báo lưu ý chuỗi tăng trong quá khứ chỉ là yếu tố tham khảo về tính mùa vụ, không đảm bảo các mã này sẽ tăng trong tháng 11/2026.
- Tether bất ngờ giảm nắm giữ vàng lần đầu sau gần 3 năm, nhưng một “kho vàng” khác lại phình to
Tether giảm khoảng 3,4 tấn vàng bảo chứng cho USDT trong quý 3/2026, còn khoảng 143 tấn, lần giảm đầu tiên kể từ đầu năm 2024 sau chuỗi 9 quý tăng liên tiếp. Ngược lại, vàng bảo chứng cho token XAUT tăng khoảng 3,73 tấn (gần 17%) lên khoảng 25,74 tấn, lưu ở dạng 2.090 thỏi với giá trị thị trường hơn 3 tỷ USD. Dù lượng vàng giảm, giá trị khoản này vẫn tăng khoảng 246 triệu USD nhờ giá vàng định giá tăng từ 4.008,02 lên 4.157,41 USD/ounce. Trong quý 3, Tether ghi nhận khoảng 1,5 tỷ USD lợi nhuận hoạt động ròng, còn phần tài sản dự trữ vượt nghĩa vụ nợ tăng lên gần 7,95 tỷ USD. Theo khảo sát của Reuters với 30 nhà phân tích, dự báo trung vị giá vàng bình quân năm 2026 giảm còn 4.495 USD/ounce, còn năm 2027 tăng lên 4.650 USD/ounce.
- Vì sao cổ phiếu SpaceX vừa tăng vọt?
Cổ phiếu Space Exploration Technologies (SPCX) tăng 4,4% tính đến 10:55 sáng thứ Hai, sau khi The Washington Post đưa tin SpaceX đang đàm phán mua Boost Mobile hoặc sử dụng mạng của hãng này. Theo WaPo, SpaceX tìm đường vào thị trường không dây trị giá 235 tỷ USD qua Boost, sau khi bị AT&T, T-Mobile và Verizon từ chối; Boost hiện thuê mạng của AT&T và T-Mobile. Tác giả cho rằng tin đồn có khả năng đúng, vì trong tháng qua SpaceX được FCC cho phép đưa 15.000 vệ tinh kết nối trực tiếp với điện thoại và chi 8 tỷ USD mua giấy phép phổ tần từ Grain Management.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.