Tin về Redwire

Bài phân tích Redwire (RDW), công ty công nghệ hàng không vũ trụ và quốc phòng có vốn hóa khoảng 2,1 tỷ USD, là đối tác đáng tin cậy của NASA. Doanh thu quý II tăng 89% so với cùng kỳ lên 117,1 triệu USD, với tồn đọng đơn hàng 542,1 triệu USD, nhưng phần lớn tăng trưởng đến từ thương vụ mua lại Edge Autonomy trị giá 925 triệu USD bằng tiền mặt và cổ phiếu, mà bài mô tả là có tính pha loãng cao. Bài cho rằng Edge Autonomy giúp Redwire tiếp cận mảng máy bay không người lái quân sự, nơi công ty đã có hợp đồng cung cấp UAS cho Vệ binh Quốc gia trị giá 13,8 tỷ USD, đồng thời ngân sách quân sự 1,5 nghìn tỷ USD mà Bộ Quốc phòng Mỹ đề nghị có thể hỗ trợ đầu tư. Với tỷ lệ giá/doanh thu 3,6 so với mức 3,7 của S&P 500, bài đánh giá ưu điểm của Redwire hiện nhiều hơn nhược điểm. Nếu cổ phiếu tăng 15% mỗi năm, giá có thể khoảng 12,78 USD vào cuối năm 2030, tương đương tăng 52%, trong khi bài giả định lợi suất bình quân của thị trường là 10% mỗi năm.

Bài viết gợi ý Rocket Lab và Redwire là hai cách khác để tiếp cận ngành không gian so với SpaceX. Rocket Lab hoạt động ở cả dịch vụ phóng, sản xuất vệ tinh và quốc phòng, có hợp đồng trị giá tới 397 triệu USD chế tạo tàu vũ trụ phát hiện và theo dõi mối đe dọa từ trên không, đồng thời đã đồng ý mua Iridium với giá khoảng 8 tỷ USD vào tháng Sáu. Tên lửa Neutron bị lùi sang năm 2027 do thách thức kỹ thuật, và cổ phiếu giao dịch ở mức P/S khoảng 44 lần, so với 59 của SpaceX. Redwire cung cấp linh kiện tàu vũ trụ và cánh pin mặt trời cho NASA, Cơ quan Vũ trụ Châu Âu và Lực lượng Vũ trụ Mỹ, đồng thời mở rộng sang máy bay không người lái và nghiên cứu dược phẩm trong quỹ đạo, với nhu cầu tăng trong kết quả quý hai năm 2026. Bài viết đánh giá Rocket Lab là lựa chọn thận trọng hơn nhờ quy mô doanh thu lớn hơn, còn Redwire rủi ro cao hơn nhưng có P/S dưới 4 lần.

Cổ phiếu Redwire, công ty lên sàn qua SPAC, đã giảm khoảng 21% trong 5 năm qua dù từng có các đợt tăng ngắn. Trong quý II, doanh thu tăng khoảng 89% lên mức kỷ lục 117,1 triệu USD, còn tồn đơn hàng (backlog) đạt 542,1 triệu USD. Mảng công nghệ quốc phòng, được mở rộng nhờ thương vụ mua Edge Autonomy năm 2025, tăng vọt lên 61,9 triệu USD, và bài viết cho rằng mảng này sẽ đóng góp phần lớn tăng trưởng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ âm 30,9% lên 27,8%, lỗ hoạt động thu hẹp từ 91,9 triệu USD xuống 22,1 triệu USD. Bài viết lưu ý công ty vẫn còn xa mới đạt lợi nhuận bền vững và xu hướng này còn phụ thuộc vào việc duy trì sau các thương vụ mua lại.