Thị trường nhà ở Mỹ vẫn đóng băng gần năm năm sau đại dịch, khi lãi suất thế chấp trên 7%, lạm phát dai dẳng và giá nhà tăng khiến doanh số nhà đã qua sử dụng quanh mức 4 triệu căn mỗi năm, thấp hơn 5,5 triệu căn trước đại dịch. Cổ phiếu nhà xây dựng đi ngang trong vài năm qua trong khi thị trường chung tăng mạnh. Dù vậy, Berkshire Hathaway vẫn mua mạnh vào lĩnh vực này: thâu tóm Taylor Morrison với giá 6,8 tỷ USD, mua nhà xây dựng McGuinn ở South Carolina và nâng tỷ lệ nắm giữ Lennar lên 11%, trở thành nhà xây dựng nhà ở lớn thứ 4 nước Mỹ. Tác giả thì đã bán một phần quỹ ETF XHB sau hơn hai năm thua lỗ, cho rằng lãi suất cao, chi phí xây dựng, thiếu lao động, thuế quan và việc giảm giá khiến biên lợi nhuận khó cải thiện, và lãi suất có thể còn cao trong nhiều năm.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Buffett's Berkshire Is Going Long on Homebuilders. Here's Why I'm Moving in the Opposite Direction
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Tin liên quan
- Berkshire của Buffett đang đầu tư mạnh vào nhà thầu xây dựng nhà ở. Vì sao tôi lại đi theo hướng ngược lại
Bài viết nêu thị trường nhà ở Mỹ vẫn bị đóng băng gần năm năm sau đại dịch, khi lãi suất thế chấp trên 7% và lạm phát dai dẳng khiến doanh số bán nhà cũ chỉ quanh mức 4 triệu căn mỗi năm, so với 5,5 triệu trước đại dịch. Trong khi đó, Berkshire Hathaway dưới thời CEO Greg Abel đang mở rộng mạnh vào ngành xây nhà, với thương vụ mua Taylor Morrison giá 6,8 tỷ USD, nắm 11% cổ phần Lennar và đầu tư vào NVR, D.R. Horton. Ngược lại, tác giả đã bán một phần quỹ ETF nhà xây dựng sau hơn hai năm nắm giữ và chịu lỗ, do chi phí xây dựng, thiếu lao động, thuế quan và áp lực giảm giá khiến lợi nhuận khó đạt. Tác giả cho rằng lãi suất có thể còn cao trong nhiều năm, nên muốn đầu tư vào cổ phiếu tự tạo ra thành công thay vì chờ điều kiện vĩ mô thay đổi.
- Berkshire Hathaway vượt S&P 500 suốt 60 năm dưới thời Warren Buffett. Đây là cổ phiếu có thể giúp duy trì đà này dưới thời Greg Abel
Từ năm 1965 đến cuối năm 2025, cổ phiếu Berkshire Hathaway dưới thời Warren Buffett đạt lợi suất bình quân hằng năm 19,7%, trong khi S&P 500 là 10,5%. Greg Abel hiện là CEO. Bài viết nhấn mạnh Alphabet là cổ phiếu có thể hỗ trợ tăng trưởng tương lai: Berkshire công bố khoản đầu tư trong quý III/2025, hiện là vị thế lớn thứ ba, chiếm 3,4% vốn hóa thị trường của công ty. Cổ phiếu Alphabet tăng 49% trong 12 tháng tính đến ngày 13/10 và giao dịch ở P/E dự phóng 22,8. Bài cũng cho rằng quy mô lớn và khoản tiền mặt 359 tỷ USD của Berkshire có thể kìm hãm lợi suất, còn Alphabet dự kiến chi 200 tỷ USD cho đầu tư vốn năm 2026 và dòng tiền tự do đã âm trong quý II.
- Warren Buffett đã cảnh báo về định giá cổ phiếu. Vậy tại sao Berkshire vẫn mua cổ phiếu?
Trong cuộc phỏng vấn đầu tháng 5 với CNBC, khi được hỏi giá cổ phiếu có quá cao không, Warren Buffett đáp “Có” và nói nhiều thứ sẽ trông rất ngớ ngẩn. Từ ngày 1/5 đến 15/10, S&P 500 tăng 7%, từ 7.230,12 lên 7.744,06 điểm. Dù vậy, Berkshire Hathaway trong quý 2 trở thành bên mua ròng cổ phiếu lần đầu sau ba năm rưỡi, mua khoảng 23,5 tỷ USD và bán khoảng 3,7 tỷ USD, đồng thời mua lại 4,5 tỷ USD cổ phiếu của chính mình. Công ty cũng đầu tư vào Alphabet, hiện chiếm gần 13% danh mục cổ phiếu, và Bending Spoons với 600 triệu USD ở đợt IPO tháng Bảy cùng 330 triệu USD trong đợt phát hành riêng tháng này. Bài viết lưu ý Bending Spoons có P/E dự phóng 29 lần và sẽ gánh nhiều nợ, nên không phải cổ phiếu “giá rẻ” theo nghĩa truyền thống.
- Berkshire Hathaway (BRK.B) sau Buffett: Cỗ máy phân bổ vốn có tiếp tục sinh lời kép?
Berkshire Hathaway (BRK.B) tăng 10,56% trong sáu tháng đến ngày 15/10, so với 21,5% của Insider Monkey Billionaire Index và 15,74% của SPDR S&P 500 ETF. Sau khi Greg Abel làm CEO, công ty đã đầu tư khoảng 10 tỷ USD vào Alphabet trong quý II năm 2026, mua lại khoảng 4,5 tỷ USD cổ phiếu của chính mình và mua nhà xây dựng Taylor Morrison với giá khoảng 6,8 tỷ USD. Nguồn vốn từ hoạt động bảo hiểm (float) đạt khoảng 177,5 tỷ USD vào cuối tháng 6; sau 14 quý liên tiếp bán ròng cổ phiếu, Berkshire đã mua ròng trong quý II. Công ty cũng đầu tư 600 triệu USD vào Bending Spoons trong đợt IPO tháng 7 và thêm 330 triệu USD vào tháng 10, nâng tỷ lệ sở hữu lên 4%. Về định giá, BRK.B có P/E trailing 12,75 lần và P/E dự phóng 22,73 lần; bài giải thích chênh lệch đến từ cách ghi nhận thay đổi giá trị danh mục đầu tư vào lợi nhuận báo cáo, và nhắc nhà đầu tư nên thận trọng khi kết luận từ riêng một con số.
- Warren Buffett nói ông “chưa bao giờ cảm thấy tốt hơn” về tương lai của Berkshire Hathaway khi rời ghế chủ tịch ở tuổi 96
Warren Buffett, người xây dựng Berkshire Hathaway thành tập đoàn trị giá 1,1 nghìn tỷ USD, đã chuyển giao chức chủ tịch cho con trai Howard và giữ vai trò chủ tịch danh dự khi bước sang tuổi 96. Trong thư gửi cổ đông năm 2014, ông cho rằng khả năng mất vốn vĩnh viễn với các cổ đông kiên nhẫn là rất thấp, vì giá trị nội tại trên mỗi cổ phiếu gần như chắc chắn tăng theo thời gian. Greg Abel, quản lý lâu năm mảng năng lượng của Berkshire, được chọn làm người kế nhiệm CEO, và Buffett nói kỳ vọng của ông với Abel đã được vượt qua. Buffett cũng cho biết ông “chưa bao giờ cảm thấy tốt hơn” về những gì sắp tới. Bài viết lưu ý BRKB có P/E dự phóng 25,6, cao hơn mức trung bình 5 năm là 21,2, và cho rằng cổ phiếu được định giá hợp lý hoặc hơi cao.
- Cổ phiếu Berkshire đi ngược đà bán tháo thị trường, tăng lên mức cao nhất kể từ khi Buffett tuyên bố từ chức CEO
Cổ phiếu Berkshire Hathaway đóng cửa thứ Sáu ở mức cao nhất kể từ khi Warren Buffett thông báo sẽ từ chức CEO vào tháng 5/2025: BRK.A đạt 798.000 USD, cách đỉnh lịch sử 1,4%, còn cổ phiếu B ở mức 532,02 USD. Sự phục hồi được hỗ trợ bởi việc CEO Greg Abel mua lại cổ phiếu 4,5 tỷ USD trong quý 2, khoảng 360 tỷ USD tiền mặt, lãi suất ngắn hạn cao hơn, mùa bão yên tĩnh và khoản nắm giữ Chevron trị giá 19 tỷ USD đạt đỉnh mới. Berkshire cũng đầu tư thêm 330 triệu USD vào Bending Spoons với giá 33 USD mỗi cổ phiếu, và cổ phiếu công ty này đóng cửa ở 47,07 USD, cao hơn 42,6% so với giá mua. Trước đó, cổ phiếu Berkshire từng giảm hơn 14% trong ba tháng sau thông báo của Buffett do lo ngại 'phí Buffett' đang tan biến.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Báo cáo tài chính Meta: Điều cần theo dõi ở META
Meta Platforms (NASDAQ:META) sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư tuần này, sau giờ đóng cửa thị trường. Quý trước, doanh thu đạt 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng của nhà phân tích, nhưng dự báo doanh thu quý tới hơi thấp hơn dự kiến; số người dùng hoạt động hàng ngày đạt 3,6 tỷ, tăng 3,4%. Thị trường kỳ vọng doanh thu quý này tăng 23,6% so với cùng kỳ, chậm hơn mức 26,2% của quý trước, và các nhà phân tích đã tái khẳng định ước tính trong 30 ngày qua. Trong tháng qua, cổ phiếu nhóm internet tiêu dùng trung bình tăng 1,3%, trong khi Meta giảm 4,8%.
- Bong bóng AI có thể vỡ từ những nơi nhà đầu tư không theo dõi, một nhà kinh tế nhận định
Lo ngại về bong bóng AI đang gia tăng khi nhà đầu tư nghi ngờ liệu khoản chi đầu tư khổng lồ có sinh lời hay không. Theo Dario Perkins của TS Lombard, rủi ro có thể đến từ bên ngoài đà bùng nổ AI, bao gồm nợ ngoài nhóm Big Tech, nguy cơ dư thừa chip và phản ứng chính trị. Ông ước tính nợ trong một phần hệ sinh thái AI có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2027, dù không coi đây là rủi ro hệ thống. Phần lớn doanh thu tăng trưởng của ngành hiện vẫn đến từ chi tiêu trong chính hệ sinh thái AI, chứ chưa phải từ doanh nghiệp và người dùng bên ngoài. Ông cảnh báo một sự cố lớn có thể khiến AI bị coi là độc hại trong mắt công chúng.
- Đồng yên tăng mạnh sau đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản thu hút nhu cầu lớn, euro phục hồi
Đồng yên tăng 0,2% lên 158,15 yên đổi 1 USD trong phiên châu Á, sau khi đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm thu hút lượng đặt mua gấp 5,84 lần số lượng bán ra, cao hơn mức 4,01 lần của đợt trước, còn lợi suất giảm 6 điểm cơ sở xuống 3,71%. Chiến lược gia của State Street cho rằng nhu cầu kỷ lục cho thấy dòng tiền đang quay trở lại và trái phiếu JGB đang trở thành kênh trú ẩn tương đối trước biến động chính trị và tài khóa ở châu Âu, đặc biệt là Pháp. Biểu tình chống chính phủ ở Pháp khiến nhiều thành phố áp đặt lệnh giới nghiêm, còn Italy cho biết sẽ điều 500 binh sĩ sau hai ngày bất ổn, trong khi euro tăng 0,2% lên 1,1234 USD. Ở thị trường khác, bitcoin giảm 0,3% xuống 81.674,25 USD và ether giảm 0,2% xuống 2.393,21 USD.
- CNBC Daily Open: Cổ phiếu công nghệ phục hồi tại Mỹ, nhưng châu Á chưa theo
Cổ phiếu công nghệ Mỹ phục hồi khi Nasdaq Composite tăng hơn 1% hôm thứ Hai, với Nvidia tăng 1,4% và Tesla tăng 3,8%. Nhưng ở châu Á, cổ phiếu công nghệ giảm vào thứ Ba: Kospi Hàn Quốc giảm hơn 4% và Nikkei 225 giảm 1,6%. Nvidia cũng công bố kế hoạch đầu tư vào bốn startup AI của Đức, thuộc cam kết gần 10 tỷ USD tại châu Âu. Jenny Lee (Granite Asia) cho biết các công ty châu Á lên sàn sớm hơn, thường khi mới 4–5 năm tuổi, trong khi đợt IPO của Jio Platforms tại Ấn Độ có phần đặt mua nhà đầu tư neo vượt hơn 30 lần, nhắm huy động tới 302 tỷ rupee (3,2 tỷ USD). Tại Singapore, cổ phiếu một số công ty nông nghiệp niêm yết giảm sau cảnh báo của Bộ trưởng K Shanmugam về trách nhiệm liên quan đến khói mù, khi SGX đã chất vấn bảy công ty.
- Cổ phiếu NiSource (NI) có vẻ định giá cao so với triển vọng cổ tức
NiSource đã gần như nhân đôi giá trị cổ phiếu của cổ đông trong 5 năm qua, với tổng lợi nhuận 97,6%, đặt câu hỏi liệu mức giá hiện tại có được cổ tức hỗ trợ hay không. Bài viết nhắc đến thỏa thuận năng lượng 20 năm với Microsoft, bao gồm nâng cấp lưới điện do khách hàng tài trợ và cung cấp điện dài hạn cho các trung tâm dữ liệu, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và tính ổn định của dòng tiền. Theo mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) với giả định cổ tức khoảng 1,35 USD/cổ phiếu, ROE gần 9,07%, tỷ lệ chi trả trên 61% và tăng trưởng cổ tức ước tính khoảng 3,5%, giá trị nội tại ước tính thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại 41,95 USD. Theo bài, mô hình vẫn chưa lý giải được khoảng cách này, cho thấy nhà đầu tư thu nhập đang trả mức giá cao cho dòng cổ tức ổn định với tăng trưởng giả định khiêm tốn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.