Gartner dự báo đến năm 2030, 80% công ty neocloud sẽ không còn tồn tại, khiến cổ phiếu nhóm này lao dốc và có thể trở thành chất xúc tác cho các vụ sụp đổ. Tác giả cho rằng nếu nguồn vốn vay giá rẻ cạn đi, SpaceX (SPCX) sẽ hưởng lợi nhiều nhất, vì công ty này cũng có thể xem là một neocloud với các hợp đồng lớn: Anthropic trả 1,25 tỷ USD mỗi tháng để thuê hơn 300 megawatt điện toán, còn Alphabet trả 920 triệu USD mỗi tháng cho 110.000 GPU Nvidia. Theo tác giả, SpaceX có chi phí vốn thấp hơn nhờ xếp hạng đầu tư, dùng GPU làm tài sản đảm bảo và định giá cổ phiếu cao, nên có thể mua lại tài sản giá rẻ như phần cứng, điện và đất data center. Mối quan hệ gần gũi với Nvidia cũng có thể giúp SpaceX giành các cụm GPU trong các vụ bán tài sản khẩn cấp.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Prediction: SpaceX Will Be the Biggest Winner If Neoclouds Collapse
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
SpaceXđiện toán đám mâyNvidiatrung tâm dữ liệu
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
• Trung tínhNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,2 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 16/10/2026 | 214,13 |
| Thay đổi trong phiên | -1,43% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Cổ phiếu AI được Morgan Stanley yêu thích có 92% doanh thu gắn với đợt xây dựng hạ tầng trị giá 1,6 nghìn tỷ USD mà họ lạc quan
Morgan Stanley ước tính 91,7% doanh thu năm 2027 của Nvidia gắn với nhu cầu hạ tầng AI, cao nhất trong danh sách của ngân hàng này, và coi Nvidia có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt nhất ngành. Các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn và đám mây AI được dự kiến chi 1,58 nghìn tỷ USD năm 2027, tăng khoảng 60% so với mức 980 tỷ USD năm nay. Khoảng 1 nghìn tỷ USD trong số chi tiêu này trở thành doanh thu S&P 500, trong đó gần 700 tỷ USD thuộc về Nvidia; SpaceX và Amazon Web Services chiếm khoảng 54% doanh thu đám mây lớn của Nvidia năm 2027. Báo cáo cũng nêu rủi ro như dòng tiền thâm hụt lớn nhất trong giai đoạn dự báo vào năm 2027, việc đã bán khoảng 255 tỷ USD trái phiếu không có tài sản đảm bảo trong năm nay, và thiếu hụt điện 32 GW cho trung tâm dữ liệu tại Mỹ đến năm 2028.
- Lịch sử cho thấy cổ phiếu Nvidia thường tăng vào tháng 11. Đây là 1 yếu tố có thể phá vỡ quy luật đó
Cổ phiếu Nvidia đã tăng 899% trong 5 năm qua (tính đến 15/10), và trong thập kỷ này tháng 11 thường tích cực, chỉ riêng năm 2025 giảm 13%. Doanh thu trung tâm dữ liệu quý II tài khóa 2027 đạt 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ, trong đó các hyperscaler đóng góp khoảng 49 tỷ USD. Theo bài, yếu tố có thể phá vỡ chuỗi này là chi tiêu vốn của các hyperscaler như Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta và Oracle, vốn phụ thuộc vào đà tăng trưởng mảng đám mây của họ. Tổng backlog của các hyperscaler vượt hơn 2 nghìn tỷ USD, và bốn trong năm hyperscaler lớn sẽ công bố kết quả quý III trong hai tuần tới. Nếu tăng trưởng đám mây chậm lại, các hyperscaler có thể cắt giảm capex, gây áp lực lên mảng trung tâm dữ liệu của Nvidia.
- Nscale, đàm phán với Anthropic hướng tới thỏa thuận điện toán thứ hai trị giá 45 tỷ USD
Nscale và Anthropic đang đàm phán về một thỏa thuận điện toán đám mây có thể trị giá khoảng 45 tỷ USD, theo Bloomberg đưa tin ngày 19 tháng 10 năm 2026. Thỏa thuận này sẽ bổ sung cho hợp đồng đã ký hồi tháng 8 trị giá tới 44,6 tỷ USD, nâng tổng cam kết giữa hai bên lên khoảng 90 tỷ USD. Các cuộc đàm phán liên quan đến một cơ sở thứ hai tại khu Monarch ở West Virginia, sử dụng chip Nvidia Vera Rubin, nhưng chưa ký kết và cả hai công ty chưa xác nhận chi tiết. Hợp đồng tháng 8 cho phép Anthropic thuê khoảng 460 megawatt điện toán trong sáu năm, sau khi Microsoft rút khỏi cam kết 1,35 gigawatt tại cùng khu. Nscale đang hướng tới niêm yết với định giá khoảng 30 tỷ USD, và thông tin đàm phán hiện chỉ dựa trên các nguồn không nêu tên, chưa có hồ sơ chính thức.
- Các công ty công nghệ cần thêm trung tâm dữ liệu. Vậy tại sao gần một nửa số dự án được lên kế hoạch lại bị trì hoãn hoặc hủy bỏ?
Làn sóng AI đã đẩy chi tiêu cho hạ tầng trung tâm dữ liệu quy mô lớn toàn cầu lên khoảng 700 tỷ USD, nhưng việc xây dựng hiện bị giới hạn bởi chuỗi cung ứng công nghiệp và năng lực lưới điện hơn là tình trạng thiếu chip. Nghiên cứu ngành cho thấy từ 30% đến 50% trong số 16 GW công suất trung tâm dữ liệu Mỹ dự kiến đi vào hoạt động đang đối mặt với chậm trễ nghiêm trọng hoặc bị hủy, còn Sandstone Group ghi nhận gần một nửa dự án trung tâm dữ liệu được lên kế hoạch tại Mỹ đang chậm tiến độ. Allianz Research cho rằng nguyên nhân gồm thủ tục cấp phép kéo dài, thiếu khoảng 439.000 công nhân xây dựng có tay nghề và thiếu hụt thiết bị điện. Hàng đợi kết nối lưới điện tại các thị trường như Bắc Virginia, Phoenix và Dallas thường kéo dài 4 đến 7 năm, và Oracle cùng OpenAI đã gác kế hoạch mở rộng khu trung tâm tại Abilene, Texas từ 1,2 GW lên 2,0 GW sau khi đàm phán về tài chính và tiến độ hạ tầng điện bị đình trệ.
- Vai trò 'bộ giảm chấn' của CoreWeave sẽ còn bị thử thách nhiều lần
CoreWeave (CRWV) có backlog khoảng 104 tỷ USD và doanh thu quý II tăng 112,3% lên 2,58 tỷ USD, nhưng cổ phiếu đã giảm 11,91% trong phiên gần nhất khi nỗi lo về nguồn tài trợ AI liên quan đến NVIDIA gia tăng. Công ty tăng giá khoảng 25% và nâng dự báo doanh thu cả năm lên 12,4–13,2 tỷ USD, nhưng chi phí lãi vay tăng lên 640 triệu USD từ 267 triệu USD và dòng tiền tự do âm 5,74 tỷ USD. Chi phí đầu tư năm 2026 dự kiến 35–39 tỷ USD, và khách hàng tập trung vào Meta, OpenAI và Microsoft làm tăng áp lực. Cổ phiếu ở mức 61,39 USD, gần đáy 52 tuần và giảm 56,69% trong một năm; bài viết cho rằng tín hiệu cần theo dõi là khi thu nhập vận hành vượt chi phí lãi vay.
- Cuộc đua AI tiếp theo sẽ được quyết định tại bàn tín dụng
Vào tháng 8, Nvidia đã tập hợp Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs và KKR để thiết lập các nền tảng tài chính có thể huy động hơn 500 tỷ USD cho hạ tầng AI. Bài viết cho rằng khả năng tiếp cận nguồn vốn rẻ và quy mô lớn sẽ ngày càng quyết định ai có thể cạnh tranh trong AI, và Mỹ có lợi thế nhờ thị trường vốn sâu. Năm hyperscaler lớn nhất Mỹ dự kiến chi 730 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm 2026, với khoảng một phần ba có thể được tài trợ bằng nợ. Mô hình của Nvidia hướng tới biến năng lực tính toán thành tài sản mà quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm có thể sở hữu, dù bài cũng nêu rủi ro như GPU có vòng đời ngắn và nhu cầu AI khó dự đoán. Bài còn so sánh châu Âu, nơi tiền tiết kiệm lớn của hộ gia đình chưa được dẫn vào các công ty khởi nghiệp, với Trung Quốc, nơi có thể tới 80% năng lực tính toán mới xây dựng không được sử dụng.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Báo cáo tài chính Meta: Điều cần theo dõi ở META
Meta Platforms (NASDAQ:META) sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư tuần này, sau giờ đóng cửa thị trường. Quý trước, doanh thu đạt 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng của nhà phân tích, nhưng dự báo doanh thu quý tới hơi thấp hơn dự kiến; số người dùng hoạt động hàng ngày đạt 3,6 tỷ, tăng 3,4%. Thị trường kỳ vọng doanh thu quý này tăng 23,6% so với cùng kỳ, chậm hơn mức 26,2% của quý trước, và các nhà phân tích đã tái khẳng định ước tính trong 30 ngày qua. Trong tháng qua, cổ phiếu nhóm internet tiêu dùng trung bình tăng 1,3%, trong khi Meta giảm 4,8%.
- Bong bóng AI có thể vỡ từ những nơi nhà đầu tư không theo dõi, một nhà kinh tế nhận định
Lo ngại về bong bóng AI đang gia tăng khi nhà đầu tư nghi ngờ liệu khoản chi đầu tư khổng lồ có sinh lời hay không. Theo Dario Perkins của TS Lombard, rủi ro có thể đến từ bên ngoài đà bùng nổ AI, bao gồm nợ ngoài nhóm Big Tech, nguy cơ dư thừa chip và phản ứng chính trị. Ông ước tính nợ trong một phần hệ sinh thái AI có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2027, dù không coi đây là rủi ro hệ thống. Phần lớn doanh thu tăng trưởng của ngành hiện vẫn đến từ chi tiêu trong chính hệ sinh thái AI, chứ chưa phải từ doanh nghiệp và người dùng bên ngoài. Ông cảnh báo một sự cố lớn có thể khiến AI bị coi là độc hại trong mắt công chúng.
- Đồng yên tăng mạnh sau đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản thu hút nhu cầu lớn, euro phục hồi
Đồng yên tăng 0,2% lên 158,15 yên đổi 1 USD trong phiên châu Á, sau khi đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm thu hút lượng đặt mua gấp 5,84 lần số lượng bán ra, cao hơn mức 4,01 lần của đợt trước, còn lợi suất giảm 6 điểm cơ sở xuống 3,71%. Chiến lược gia của State Street cho rằng nhu cầu kỷ lục cho thấy dòng tiền đang quay trở lại và trái phiếu JGB đang trở thành kênh trú ẩn tương đối trước biến động chính trị và tài khóa ở châu Âu, đặc biệt là Pháp. Biểu tình chống chính phủ ở Pháp khiến nhiều thành phố áp đặt lệnh giới nghiêm, còn Italy cho biết sẽ điều 500 binh sĩ sau hai ngày bất ổn, trong khi euro tăng 0,2% lên 1,1234 USD. Ở thị trường khác, bitcoin giảm 0,3% xuống 81.674,25 USD và ether giảm 0,2% xuống 2.393,21 USD.
- CNBC Daily Open: Cổ phiếu công nghệ phục hồi tại Mỹ, nhưng châu Á chưa theo
Cổ phiếu công nghệ Mỹ phục hồi khi Nasdaq Composite tăng hơn 1% hôm thứ Hai, với Nvidia tăng 1,4% và Tesla tăng 3,8%. Nhưng ở châu Á, cổ phiếu công nghệ giảm vào thứ Ba: Kospi Hàn Quốc giảm hơn 4% và Nikkei 225 giảm 1,6%. Nvidia cũng công bố kế hoạch đầu tư vào bốn startup AI của Đức, thuộc cam kết gần 10 tỷ USD tại châu Âu. Jenny Lee (Granite Asia) cho biết các công ty châu Á lên sàn sớm hơn, thường khi mới 4–5 năm tuổi, trong khi đợt IPO của Jio Platforms tại Ấn Độ có phần đặt mua nhà đầu tư neo vượt hơn 30 lần, nhắm huy động tới 302 tỷ rupee (3,2 tỷ USD). Tại Singapore, cổ phiếu một số công ty nông nghiệp niêm yết giảm sau cảnh báo của Bộ trưởng K Shanmugam về trách nhiệm liên quan đến khói mù, khi SGX đã chất vấn bảy công ty.
- Cổ phiếu NiSource (NI) có vẻ định giá cao so với triển vọng cổ tức
NiSource đã gần như nhân đôi giá trị cổ phiếu của cổ đông trong 5 năm qua, với tổng lợi nhuận 97,6%, đặt câu hỏi liệu mức giá hiện tại có được cổ tức hỗ trợ hay không. Bài viết nhắc đến thỏa thuận năng lượng 20 năm với Microsoft, bao gồm nâng cấp lưới điện do khách hàng tài trợ và cung cấp điện dài hạn cho các trung tâm dữ liệu, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và tính ổn định của dòng tiền. Theo mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) với giả định cổ tức khoảng 1,35 USD/cổ phiếu, ROE gần 9,07%, tỷ lệ chi trả trên 61% và tăng trưởng cổ tức ước tính khoảng 3,5%, giá trị nội tại ước tính thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại 41,95 USD. Theo bài, mô hình vẫn chưa lý giải được khoảng cách này, cho thấy nhà đầu tư thu nhập đang trả mức giá cao cho dòng cổ tức ổn định với tăng trưởng giả định khiêm tốn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.