Bài viết nhắc lại lời khuyên mà Warren Buffett đưa ra hơn 25 năm trước về cách nhà đầu tư chuẩn bị khi thị trường chứng khoán có thể sụp đổ, và cho rằng lời khuyên này có thể đặc biệt hữu ích hiện nay. Buffett, 96 tuổi, đã từ chức chủ tịch Berkshire Hathaway vào tháng 9 sau hơn năm thập kỷ đảm nhiệm vai trò này.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Billionaire Warren Buffett’s Warning Before the Dot-Com Crash Offers a Lesson for Today’s Investors
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Warren BuffettBerkshire Hathawaybong bóng tài sản
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Người kế nhiệm Warren Buffett, Greg Abel, lại đi mua sắm trong lĩnh vực công nghệ!
Greg Abel tiếp quản việc điều hành hằng ngày danh mục đầu tư 363 tỷ USD của Berkshire Hathaway sau khi Warren Buffett nghỉ hưu ngày 31/12, và đã tích cực mua Alphabet trong nửa đầu năm. Theo hồ sơ nộp SEC ngày 14/10, Berkshire mua 10 triệu cổ phiếu Bending Spoons theo hình thức chào bán riêng với giá 33 USD mỗi cổ phiếu, tương đương 330 triệu USD, sau khoản đầu tư 600 triệu USD tại đợt IPO hồi tháng 7. Bài viết cho rằng Alphabet đã thay Apple trở thành cổ phiếu được Abel ưu ái, nhờ vị thế gần như độc quyền trong tìm kiếm (khoảng 90% lưu lượng tìm kiếm toàn cầu hồi tháng 9) và mảng AI, đặc biệt ở Google Cloud. Bending Spoons mua lại các nền tảng công nghệ rồi dùng phần mềm, AI, tăng giá và cắt giảm nhân sự để nâng hiệu quả; công ty này đã có lãi và tăng trưởng nhanh.
- 2 cổ phiếu nên mua trong 5 mã chiếm khoảng 61,5% danh mục của Berkshire Hathaway
Bài viết cho biết danh mục cổ phiếu khoảng 365 tỷ USD của Berkshire Hathaway tập trung cao, với năm mã chiếm khoảng 61,5%: Apple (21,5%), American Express (13%), Coca-Cola (10,3%), Alphabet (9,9%) và Bank of America (6,8%). Berkshire nắm American Express và Coca-Cola từ thập niên 1980 và 1990 và chưa bán cổ phiếu nào kể từ đợt mua ban đầu, còn Bank of America đã bị cắt giảm trong các quý gần đây, trong khi Alphabet là vị thế lớn mới nhất. Tác giả nêu Apple và Coca-Cola là hai lựa chọn yêu thích nhất trong nhóm, với lý do Apple đã mua lại cổ phiếu trị giá hơn 850 tỷ USD từ năm 2013 và ít đầu tư hạ tầng AI, còn Coca-Cola có lịch sử tăng cổ tức lâu dài và cổ phiếu tăng gần 35% trong năm nay.
- Khoản nắm giữ lớn nhất mới của Berkshire Hathaway đang làm chủ thị trường của chính nó
Dưới thời Greg Abel, Berkshire Hathaway ít thay đổi lớn, nhưng công ty đã quay lại mua cổ phiếu quỹ lần đầu tiên kể từ năm 2024. Berkshire bắt đầu mua Alphabet khi Warren Buffett còn làm CEO và tăng mạnh nắm giữ dưới thời Abel, hiện chiếm khoảng 12,6% danh mục, là vị thế lớn thứ ba. Google vẫn chiếm khoảng 90% thị phần tìm kiếm, nhưng theo eMarketer, Meta có thể vượt Alphabet về doanh thu quảng cáo số trong năm nay với 26,8% thị phần, so với 26,4% của Alphabet. Mảng quảng cáo của Alphabet dự kiến vẫn tăng khoảng 12% trong năm 2026, trong khi doanh thu Google Cloud tăng 82% lên 24,8 tỷ USD trong quý II. Tác giả cho rằng Berkshire có thể sẽ tiếp tục mua thêm cổ phiếu Alphabet.
- Berkshire Hathaway của Warren Buffett tăng trưởng kép hơn 19% mỗi năm trong 6 thập kỷ, gần gấp đôi mức 10% của S&P 500. Nhà đầu tư ngày nay có còn áp dụng được chiến lược đó không?
Bài viết nhìn lại sự nghiệp của Warren Buffett tại Berkshire Hathaway, công ty đạt lợi suất 5.502.284% trong giai đoạn 1964–2024, tương đương tăng trưởng kép khoảng 19,9% mỗi năm, so với 10,4% của S&P 500 trong cùng sáu thập kỷ. Tác giả cho rằng ít người có thể sao chép đúng chiến lược của Buffett, nhưng nhà đầu tư vẫn có thể học các thói quen như chỉ mua cổ phiếu của công ty mình hiểu và tin tưởng, ví dụ Coca-Cola, nắm giữ dài hạn, và đầu tư đều đặn vào quỹ chỉ số S&P 500 với chi phí thấp thay vì cố đánh bại thị trường bằng cách chọn cổ phiếu.
- BNSF đã trả cổ tức 4,4 tỷ USD cho Berkshire Hathaway năm ngoái. Berkshire mua công ty này với giá 34,5 tỷ USD năm 2010.
Theo thư gửi cổ đông năm 2025 của CEO Greg Abel, BNSF, công ty đường sắt thuộc Berkshire Hathaway, có 8,1 tỷ USD lợi nhuận hoạt động năm 2025, trong đó 4,4 tỷ USD được chia cho Berkshire dưới dạng cổ tức tiền mặt, và công ty đang có đà đạt ít nhất mức tương đương trong năm nay. Sáu tháng đầu năm 2026, lợi nhuận hoạt động của BNSF đạt hơn 2,9 tỷ USD, tăng gần 10% so với cùng kỳ. Berkshire mua BNSF năm 2010 với giá 34,5 tỷ USD, nên sau 16 năm, tỷ suất cổ tức hiệu dụng trên khoản đầu tư ban đầu đạt 12,7%, chưa tính phần giá trị tăng thêm. Các ước tính về giá trị thị trường của BNSF dao động từ 75 đến 200 tỷ USD, và Buffett từng cho biết đây là tài sản giá trị thứ hai của Berkshire. Tác giả cho rằng cổ đông có thể mong Abel mua thêm các doanh nghiệp tạo tiền nhỏ thay vì dùng 365,5 tỷ USD tiền mặt chưa đầu tư để mua cổ phiếu.
- Warren Buffett cảnh báo về định giá cổ phiếu, nhưng Berkshire Hathaway đang mua cổ phiếu một cách quyết liệt
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Lý do đơn giản khiến JPMorgan cho rằng SpaceX sẽ tăng gấp ba: công ty đang nhắm tới thị trường 28 nghìn tỷ USD
Cổ phiếu SpaceX (SPCX) tăng 10% hôm thứ Tư sau báo cáo lợi nhuận quý thứ hai kể từ khi niêm yết, trong đó công ty có lãi và doanh thu AI lớn. Chuyên gia Doug Anmuth của JPMorgan đã hơn gấp đôi giá mục tiêu lên 500 USD từ 240 USD, hàm ý tăng hơn 200% so với giá hôm thứ Tư. Ông cho rằng không công ty nào có vị thế tốt hơn SpaceX để theo đuổi tổng thị trường khả dụng dự kiến kết hợp trên 28 nghìn tỷ USD. Mảng AI gắn với Grok hiện đã vượt tên lửa, vệ tinh, viễn thông và chip để trở thành mảng kinh doanh lớn nhất theo doanh thu. Musk dự kiến doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) đến cuối 2027 đạt từ 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD, còn hội đồng quản trị SpaceX và Tesla đã lập ủy ban đặc biệt để nghiên cứu khả năng sáp nhập.
- Cơ hội một thế hệ: 1 cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) nên mua trước khi tăng 1.233%, theo Cathie Wood
Ark Invest của Cathie Wood cập nhật mô hình định giá, dự báo cổ phiếu Tesla có thể đạt 5.000 USD vào năm 2031 trong kịch bản lạc quan, so với mức khoảng 375 USD hiện tại. Trong kịch bản bi quan, mức giá đạt 3.300 USD/cổ phiếu; kịch bản lạc quan ứng với vốn hóa 20,4 nghìn tỷ USD, doanh thu 1,62 nghìn tỷ USD và biên EBITDA 65%, trong khi doanh thu năm 2025 của Tesla là 95 tỷ USD với biên EBITDA điều chỉnh 15,4%. Ark ước tính mảng robotaxi sẽ chiếm 80% giá trị doanh nghiệp vào năm 2031, với 10 triệu xe robotaxi tạo 900 tỷ USD doanh thu và 1,2 triệu robot Optimus tạo 254 tỷ USD. Tác giả cho rằng robotaxi hiện còn nhỏ so với đội xe trong dự báo, Optimus vẫn mang tính đầu cơ, và định giá hiện tại đã cao, nên Tesla phù hợp với nhà đầu tư dài hạn chấp nhận rủi ro, nhưng ông không mua chỉ vì một dự báo tăng hơn 1.200%.
- Đã đến lúc bán cổ phiếu CoreWeave chưa? CEO Nvidia Jensen Huang cho rằng chưa
Cổ phiếu CoreWeave giảm khoảng 25% từ ngày 12 đến 16/10 khi lợi suất nợ tăng vọt lên 15%, mức mà bài viết xếp vào nhóm nợ có rủi ro cao (distressed debt), cho thấy thị trường nghi ngờ khả năng trả nợ. Nvidia, cổ đông lớn với khoảng 47 triệu cổ phiếu tính đến quý II, tương đương khoảng 10% tổng lượng cổ phiếu lưu hành, còn CEO Jensen Huang nói ông 'lạc quan' và cho rằng chi phí vốn của CoreWeave đang giảm. Bài viết lưu ý CoreWeave chưa có lãi nhưng doanh thu tăng rất nhanh, và trái phiếu ban đầu được phát hành với lợi suất cao, cho thấy quan điểm của thị trường và của chủ nợ đang khác nhau. Tác giả không vội mua trái phiếu nhưng cũng không bi quan, và cho rằng cổ phiếu có thể ổn nếu CoreWeave thực hiện đúng các hợp đồng lớn đã ký.
- Netflix mới thử nhúng chân vào chiếu rạp. Hãng đã sẵn sàng dấn thân hoàn toàn chưa?
Trong báo cáo quý III, đồng CEO Ted Sarandos tái khẳng định Netflix vẫn ưu tiên streaming, dù hãng lên kế hoạch 30 phim chiếu rạp năm 2027, ngang với năm 2026. Một thử nghiệm là 'Narnia: The Magician's Nephew' của Greta Gerwig, sẽ chiếu rộng với cửa sổ độc quyền tại rạp 49 ngày vào tháng 2. Động thái này diễn ra khi cổ phiếu giảm khoảng 30% từ đầu năm và tăng trưởng giờ xem chững lại; Netflix cũng tái cơ cấu nhân sự cấp cao, đưa cựu lãnh đạo Disney Peter Rice làm giám đốc nội dung và sa thải Dan Lin, trưởng mảng phim. Chuyên gia Alicia Reese của Wedbush cho rằng phim chiếu rạp là yếu tố tích cực ròng cho phạm vi tiếp cận và nhu cầu streaming, còn Matthew Condon của Citizens cho rằng rạp chiếu giúp xây dựng IP mạnh hơn và thu hút nhân tài hàng đầu. Sarandos nói mô hình kinh doanh vẫn vận hành tốt nhưng mảng Mỹ cần cải thiện thực thi, và Netflix cần thêm những 'cú đánh lớn'.
- Thẩm phán buộc Meta trả 25 tỷ USD cho New Mexico trong vụ Cambridge Analytica
Thẩm phán New Mexico phán quyết Meta phải trả 25 tỷ USD cho bang này trong vụ liên quan đến Cambridge Analytica, sau khi bồi thẩm đoàn hồi tháng trước kết luận công ty đã lừa dối người dùng. Mức phạt này đến vài tháng sau khi Meta đồng ý trả 18 tỷ USD để dàn xếp các cáo buộc từ 48 bang khác. Cambridge Analytica đã thu thập trái phép dữ liệu cá nhân của hàng triệu người dùng Facebook phục vụ quảng cáo chính trị, trong đó một ứng dụng trắc nghiệm nhân cách đã tiếp cận khoảng 87 triệu người dùng trên toàn cầu. Bồi thẩm đoàn cho rằng hành vi sai phạm ảnh hưởng đến toàn bộ hơn 2,1 triệu cư dân của bang. Meta phản đối phán quyết và cho biết sẽ tiếp tục tự bảo vệ.
- Làn sóng AI vừa phát đi một tín hiệu cảnh báo không liên quan đến giá cổ phiếu
Cổ phiếu CoreWeave đã giảm hơn 30% trong khoảng hai tuần và trái phiếu của công ty bán tháo mạnh: trái phiếu phát hành đầu năm với lợi suất 9,675% nay có lợi suất khoảng 15%, cho thấy thị trường đang định giá rủi ro cao hơn nhiều. Tác giả đặt câu hỏi liệu đây có phải dấu hiệu điều chỉnh rủi ro trên diện rộng vì lo ngại các công ty AI không tạo đủ lợi nhuận trên khoản đầu tư hạ tầng khổng lồ, khi trung tâm dữ liệu của CoreWeave tốn kém và chặng đường hòa vốn còn dài. Ví dụ giả định một khoản vay 1 tỷ USD, nếu tái cấp vốn với lãi suất 15% thay vì điều khoản ban đầu, chi phí lãi thêm khoảng 53 triệu USD mỗi năm; bài cũng so sánh với đợt đầu tư mạng cáp quang của ngành viễn thông khoảng 30 năm trước. Chênh lệch lợi suất tín dụng đã tăng khoảng 50 điểm cơ bản trong tháng qua, là cảnh báo sớm nhưng chưa phải áp lực hệ thống thực sự. Dù vậy, tác giả không bán cổ phiếu công nghệ hay S&P 500 chỉ vì CoreWeave, mà ưu tiên các công ty tài trợ mở rộng AI bằng dòng tiền thay vì dựa nhiều vào nợ.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.