Azure tăng 43% và AWS tăng 37% trong quý gần nhất, khi thị trường muốn xác nhận chi tiêu AI đang chuyển thành doanh thu. Microsoft 365 Copilot vượt 30 triệu ghế trả phí, còn mảng AI và chip của Amazon đều vượt 25 tỷ USD doanh thu quy đổi năm. Hợp đồng chưa thực hiện của Microsoft tăng 84% (chỉ 25% nếu bỏ OpenAI), trong khi dòng tiền tự do giảm 23,2% xuống 19,64 tỷ USD. Ngược lại, dòng tiền tự do 12 tháng của Amazon âm 7,6 tỷ USD sau khoản chi 54,21 tỷ USD trong một quý, còn EPS 5,75 USD bao gồm khoản lãi một lần 53,4 tỷ USD liên quan cổ phần Anthropic. Microsoft có biên lợi nhuận hoạt động 46,8%, so với 11,2% của Amazon, và Amazon dự kiến báo cáo ngày 29/10.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: What Wall Street Expects from The Q3 Cloud and Infrastructure Scorecard: Microsoft Vs. Amazon
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
MSFTAMZNđiện toán đám mâykết quả kinh doanhtrí tuệ nhân tạo
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
AMZN
• Trung tínhAmazon
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Tiêu dùng không thiết yếu |
| Nhóm ngành | Broadline Retail |
| Vốn hoá | 2,7 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 16/10/2026 | 249,94 |
| Thay đổi trong phiên | -1,89% |
MSFT
• Trung tínhMicrosoft
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Systems Software |
| Vốn hoá | 4,0 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 16/10/2026 | 528,95 |
| Thay đổi trong phiên | -1,94% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Dự đoán: Cổ phiếu Microsoft sẽ tăng mạnh sau ngày 28/10
Bài viết cho rằng biến động thị trường gần đây xuất phát từ lo ngại về sự bền vững của đợt đầu tư hạ tầng AI, và báo cáo tài chính sắp tới sẽ rất quan trọng với Microsoft. Microsoft công bố kết quả quý 1 năm tài chính 2027 vào ngày 28/10, với trọng tâm là Azure và Copilot; số giấy phép Copilot cho bộ 365 đạt 30 triệu tính đến ngày 30/6, tăng 50% so với ba tháng trước đó, nhưng vẫn còn nhỏ so với hơn 400 triệu giấy phép 365. Azure có 678 tỷ USD hợp đồng còn tồn đọng (RPO) và doanh thu tăng trưởng 43% trong quý cuối năm tài chính 2026. Cổ phiếu được định giá hấp dẫn với P/E dự phóng 27,3, nhưng tác giả cảnh báo rủi ro vì OpenAI cam kết chi hơn 300 tỷ USD cho Azure trong khi chưa có đủ tiền hiện tại. Tác giả cho rằng nhà đầu tư có thể quản lý rủi ro bằng cách giữ vị thế nhỏ.
- Microsoft so với Amazon: Tăng trưởng AI của AMZN có đang bị nhà đầu tư định giá thấp?
Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) có P/E dự phóng gần nhau, lần lượt 25,13 và 23,64 lần, trong khi Amazon dùng lợi nhuận từ AWS và bán lẻ để tài trợ hạ tầng khiến dòng tiền tự do xuống dưới 0. Doanh thu quý vừa qua của Microsoft tăng 18% lên 90,0 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động tăng 18% lên 40,6 tỷ USD, và Azure tăng 43%. AWS tăng 37% lên 42,2 tỷ USD trong quý hai, nhanh nhất trong 18 quý, và đóng góp khoảng 60% lợi nhuận hoạt động của Amazon dù chỉ chiếm khoảng 21% doanh thu. Lợi nhuận hoạt động hợp nhất của Amazon tăng 43%, nhanh hơn mức tăng doanh thu 20%, cho thấy đòn bẩy vận hành thực sự chứ không chỉ là kỳ vọng AI trong tương lai.
- Biên lợi nhuận AWS và hoạt động bán lẻ hiệu quả hỗ trợ Amazon (AMZN) trong Q3
Trong thư nhà đầu tư Q3 2026, Wedgewood Partners cho biết danh mục Wedgewood Composite đạt lợi nhuận ròng 2,5% trong quý, so với 2,3% của S&P 500 và 0,9% của Russell 1000 Growth. Amazon được nêu là một đóng góp tích cực, với doanh thu AWS tăng tốc lên 37% (so với 17% một năm trước) và lợi nhuận hoạt động của mảng này tăng 63%. Backlog AWS khoảng 500 tỷ USD, gấp hơn 2 lần năm trước, và Wedgewood cho rằng nhu cầu này hỗ trợ kế hoạch nhân đôi công suất AWS so với khoảng năm 2025 vào năm 2027. Mảng quảng cáo tăng 26%, đạt trên 75 tỷ USD doanh thu trong 12 tháng qua. Đến ngày 16 tháng 10, cổ phiếu Amazon đóng cửa ở 250,00 USD, vốn hóa 2,7 nghìn tỷ USD và tăng 21,22% trong một năm.
- Dự đoán: Cổ phiếu Amazon sẽ tăng mạnh sau ngày 29/10
Amazon dự kiến công bố báo cáo quý III vào ngày 29/10, và tác giả cho rằng cổ phiếu có thể tăng mạnh nếu đà tăng trưởng điện toán đám mây tiếp tục. Doanh thu AWS tăng 37% lên 42,2 tỷ USD trong quý II, nhanh nhất trong 18 quý, còn lợi nhuận hoạt động đạt 16,6 tỷ USD so với 10,2 tỷ USD một năm trước; mảng AI của AWS có doanh thu quy đổi trên 25 tỷ USD. Amazon có thể chi khoảng 220 tỷ USD trong năm nay, khiến dòng tiền tự do 12 tháng đến 30/6 âm 7,6 tỷ USD, so với dương 18,2 tỷ USD trước đó. Tác giả không đặt nặng khoản lãi 53,4 tỷ USD chủ yếu từ khoản đầu tư 13 tỷ USD vào Anthropic và sẽ theo dõi doanh thu, lợi nhuận hoạt động của AWS nhiều hơn.
- Amazon.com và 2 cổ phiếu định giá thấp khác
Bài nêu ba cổ phiếu mà mô hình chiết khấu dòng tiền cho thấy giá trị cao hơn giá hiện tại. Amazon.com có doanh thu AWS 148,4 tỷ USD và tăng trưởng khoảng 20% trong năm 2025, mà bài cho là do nhu cầu AI, với vốn hóa khoảng 2.696,6 tỷ USD. Gamma Communications có doanh thu doanh nghiệp khoảng 136 triệu bảng Anh, nhờ các công cụ gọi điện và kết nối đám mây thu phí định kỳ. Yadea Group Holdings có doanh thu khoảng 34,1 tỷ nhân dân tệ từ xe điện hai bánh và đang giao dịch dưới giá trị hợp lý DCF của SWS, nhưng bài nêu một áp lực chưa rõ lên biên lợi nhuận tương lai.
- Có nên mua cổ phiếu AI mà Trump nắm giữ trước kỳ báo cáo thu nhập?
Microsoft (MSFT) công bố kết quả vào ngày 28/10, đứng thứ tám trong danh mục cổ phiếu mới nhất của Trump, người đã mua cổ phiếu này năm lần trong tháng Tám. Điểm mạnh là tăng trưởng Azure đạt 43% ở quý vừa qua và được kỳ vọng khoảng 45% ở quý hiện tại, trong khi nhu cầu vượt quá năng lực tính toán hiện có. Điểm yếu là chi tiêu vốn tiếp tục tăng, Deutsche Bank cảnh báo dòng tiền tự do có thể gần mức hòa vốn trong năm tài chính 2027, và OpenAI chiếm khoảng 45% backlog thương mại ở quý kết thúc vào tháng Mười Hai. Cổ phiếu giao dịch ở mức 26,75 lần thu nhập dự phóng, cao hơn 27% so với trung vị ngành 21,01 nhưng thấp hơn 12% so với mức trung bình năm năm là 30,47. Với PEG 1,70 so với trung vị ngành 1,14, nhà đầu tư trả nhiều hơn mức trung bình của cổ phiếu công nghệ, nhưng ít hơn mức họ thường trả cho Microsoft.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Nvidia thực sự chỉ giao dịch ở mức 8 lần lợi nhuận năm 2030?
Nvidia là công ty có vốn hóa lớn nhất thị trường, trên 5 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu giao dịch ở mức 27 lần lợi nhuận điều chỉnh trailing, nhưng chỉ khoảng 8 lần ước tính lợi nhuận tài khóa 2030 của các nhà phân tích, và tác giả nhấn mạnh con số này còn có thể thay đổi nhiều. Tăng trưởng doanh thu đã tăng tốc từ 56% (Q2 FY 2026) lên 106% (Q2 FY 2027), dù hướng dẫn cho quý hiện tại cho thấy tăng trưởng có thể chậm lại nhẹ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 13 lần lợi nhuận năm tới, và hội đồng quản trị vừa phê duyệt mức mua lại cổ phiếu kỷ lục 150 tỷ USD. Tác giả cũng lưu ý các rủi ro như tăng trưởng chậm lại hoặc biên lợi nhuận ròng thu hẹp.
- Mỹ yêu cầu các cơ quan dân sự gỡ DeepSeek khỏi hệ thống chính phủ
Bộ An ninh Nội địa Mỹ (DHS) hôm thứ Hai yêu cầu các cơ quan chính phủ dân sự gỡ bỏ sản phẩm DeepSeek và các dịch vụ bên thứ ba xây dựng trên mô hình này khỏi hệ thống CNTT, đồng thời cấm mua mới. Thông báo cảnh báo việc sử dụng có thể khiến dữ liệu nhạy cảm bị chuyển cho Trung Quốc và tạo ra thông tin tình báo về người Mỹ và cơ quan chính phủ. Bộ Thương mại, Hải quân, cùng các bang New York, Tennessee và Virginia trước đó đã hạn chế DeepSeek. Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) sẽ bỏ phiếu vào ngày 29 tháng 10 về việc cấm các phòng thí nghiệm Trung Quốc kiểm tra thiết bị điện tử dùng tại Mỹ.
- Sáp nhập Tesla-SpaceX “không đơn giản”: Chuyên gia phân tích
Thị trường đồn đoán về khả năng SpaceX (SPCX) sáp nhập với Tesla (TSLA) đang tăng trong những tuần gần đây. Tom Narayan, chuyên gia phân tích cổ phiếu cấp cao của RBC Capital Markets, cho rằng việc này không đơn giản: SpaceX sẽ phải mua lại Tesla, nhiều khả năng bằng toàn bộ cổ phiếu, và cần mức giá bù đắp đáng kể. Ông đưa ra mức giá mục tiêu 480 USD cho cổ phiếu Tesla, trong khi cổ phiếu hiện giao dịch quanh 367 USD. Lợi ích dài hạn có thể tập trung vào Terafab, dự án sản xuất chip của Elon Musk nhằm giảm chi phí tới 90% và bớt phụ thuộc vào Nvidia và TSMC. Hiện Musk nắm 85% quyền biểu quyết ở SpaceX và 20% ở Tesla.
- Cổ phiếu Nvidia (NVDA) có đang được định giá đúng không?
Cổ phiếu chip giảm mạnh tuần trước, Nvidia (NVDA) mất gần 2% khi nhà đầu tư lo ngại các công ty AI vay nhiều sẽ chịu lãi vay cao hơn sau khi lợi suất trái phiếu CoreWeave, công ty đám mây mà Nvidia hậu thuẫn, tăng mạnh. Cổ phiếu CoreWeave đã giảm hơn 15% trong phiên trước đó. Tuy vậy, số liệu của Nvidia chưa cho thấy căng thẳng: doanh thu chip và hệ thống quý kết thúc tháng 7 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với một năm trước, chủ yếu từ trung tâm dữ liệu. Lợi nhuận ròng chiếm 63,66% doanh thu trong 12 tháng qua, và ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý tới đạt 108,0 tỷ USD, không tính bán hàng trung tâm dữ liệu cho Trung Quốc. Rủi ro là khách hàng có tiếp tục trả tiền mua chip nếu lãi suất giữ ở mức cao hay không, trong khi các thỏa thuận hợp tác để đưa hơn 500 tỷ USD vốn bên ngoài vào hạ tầng AI vẫn chưa thành hợp đồng chính thức.
- Cổ phiếu hạ tầng mạng tăng cùng đà phục hồi công nghệ, Ciena và Arista tăng 4%, còn Cisco gần như không đổi
Cổ phiếu mạng lưới tăng cùng đà phục hồi công nghệ, khi các nhà cung cấp thiết bị trung tâm dữ liệu AI được mua vào: Ciena (CIEN) tăng 4% lên 347,48 USD và Arista Networks (ANET) tăng 4% lên 183,32 USD, vượt xa quỹ iShares U.S. Technology ETF (IYW) tăng 1,29% và Invesco QQQ Trust (QQQ) tăng 1,31%, trong khi Cisco (CSCO) gần như không đổi ở 107,06 USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý 3 tài khóa 2026 của Ciena đạt 2,11 USD, cao hơn mức đồng thuận 1,73 USD; doanh thu tăng 37% so với cùng kỳ lên 1,67 tỷ USD và công ty nâng dự báo doanh thu tài khóa 2026 lên 6,42 tỷ USD. Tồn đọng đơn hàng đạt 8,5 tỷ USD, nhưng nguồn cung vẫn là giới hạn và ban lãnh đạo không kỳ vọng thị trường cân bằng trước năm 2028. Hai khách hàng chiếm 41,7% doanh thu quý 3 nên tăng trưởng của Ciena khá tập trung. Phép thử tiếp theo là Ciena có đạt dự báo doanh thu quý 4 tài khóa 2026 là 1,75 tỷ USD trong điều kiện linh kiện khan hiếm hay không.
- Gartner dự báo '80% neocloud' sẽ ngừng hoạt động độc lập trước 2030: Ai sẽ thắng?
Gartner dự báo hơn 80% neocloud sẽ ngừng hoạt động độc lập vào năm 2030, và cổ phiếu CoreWeave (CRWV) đã giảm 25% trong tuần trước. Bài viết cho rằng các hyperscaler tự chi trả chi phí hạ tầng AI bằng dòng tiền, đứng đầu là Amazon và Alphabet, có khả năng hưởng lợi khi tín dụng thắt chặt với các neocloud nợ nhiều. Amazon tạo 140 tỷ USD dòng tiền hoạt động trong tài khóa 2025, đủ bao phủ 132 tỷ USD chi tiêu vốn, trong khi tổng nợ của CoreWeave lên 29,8 tỷ USD. Kể từ mức đóng cửa thấp nhất ngày 29 tháng 7, cổ phiếu Microsoft, Alphabet và Amazon đã tăng 15,6%, còn IREN, CoreWeave và Nebius chỉ tăng 1,6%. Bài viết lưu ý rằng báo cáo lợi nhuận của các hyperscaler trong vài tuần tới sẽ cho thấy năng lực đã bán hết có chuyển thành kết quả kinh doanh hay không.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.