Tác giả cho rằng thị trường đang hiểu sai rủi ro AI của Adobe: lo ngại AI đã kéo cổ phiếu giảm 24,62% từ đầu năm xuống 263,82 USD, trong khi báo cáo tài chính cho thấy hãng đang hưởng lợi từ AI. ARR AI-first cuối kỳ vượt 650 triệu USD, tăng hơn 150% so với cùng kỳ; người dùng hoạt động hàng tháng vượt 1 tỷ; tổng ARR đạt 27,5 tỷ USD, tăng 11,2%. Doanh thu quý 3 tăng 12,89% lên 6,76 tỷ USD, dòng tiền tự do tăng 14,68% lên 2,438 tỷ USD, và ban lãnh đạo đặt mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP cả năm khoảng 45%. Hãng nâng dự báo EPS non-GAAP năm tài chính 2026 lên 24,45–24,50 USD và mua lại khoảng 8,1, 8,5 và 9,5 triệu cổ phiếu trong ba quý đầu, còn 24,55 tỷ USD hạn mức. Tác giả cũng nêu rủi ro như RPO chỉ tăng 8% và thay đổi lãnh đạo: Anil Chakravarthy sẽ thay Shantanu Narayen làm CEO từ ngày 1/12, sau 29 năm điều hành của ông Narayen.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The Market is Misinformed About Adobe’s AI Risks and Blind to Its Margins
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Adobetrí tuệ nhân tạophần mềmmua lại cổ phiếu
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Cổ phiếu Adobe (ADBE) có thể giao dịch dưới giá trị hợp lý sau tin hợp tác AI mới
Giá cổ phiếu Adobe (ADBE) đã giảm 61,2% trong 5 năm qua. Bài viết cho rằng sau các hợp tác AI mới, bao gồm với BWT Alpine Formula One và NVIDIA, nhà đầu tư có thể cân nhắc liệu lợi nhuận hiện tại có hỗ trợ mức giá hay không. Theo bài, Adobe đang giao dịch ở khoảng 13,3 lần lợi nhuận, thấp hơn mức trung bình ngành phần mềm khoảng 33,8 lần và nhóm doanh nghiệp so sánh khoảng 48,2 lần. Dựa trên P/E hợp lý được điều chỉnh theo tăng trưởng, biên lợi nhuận và rủi ro của Adobe, bài mô tả cổ phiếu đang được định giá thấp, và thị trường chưa gán mức phí cao cho các nỗ lực AI.
- Cổ phiếu Adobe trông khác sau quý kỷ lục và khi nâng dự báo
Adobe báo cáo doanh thu quý III/2026 kỷ lục 6,76 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ, lợi nhuận trên cổ phiếu điều chỉnh tăng 15%, và nâng mục tiêu lợi nhuận cả năm lần thứ hai liên tiếp. Hãng cũng vượt 1 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng trên các sản phẩm sáng tạo và năng suất. Bài viết liên hệ tệp người dùng này với các hợp tác AI và CX với NVIDIA, BWT Alpine và Trellist, trong đó mở rộng hợp tác với NVIDIA kết nối Photoshop, Premiere, Substance 3D và Frame.io với NVIDIA RTX Spark và Nemotron. Các câu hỏi chính được nêu là người dùng miễn phí có chuyển sang trả phí hay không, khả năng định giá và áp lực cạnh tranh trong AI sáng tạo. Đồng thuận của các nhà phân tích dự kiến doanh thu đạt 33,4 tỷ USD và lợi nhuận 9,5 tỷ USD vào 2029, với giả định tăng trưởng doanh thu 8,7% mỗi năm và lợi nhuận tăng khoảng 2,2 tỷ USD từ mức 7,3 tỷ USD hiện nay.
- Cổ phiếu Adobe chịu áp lực kéo dài: Điều gì có thể tạo đà phục hồi
Adobe (NASDAQ:ADBE) liên tục vượt ước tính lợi nhuận nhưng cổ phiếu vẫn giảm, mất 26,75% từ đầu năm; doanh thu quý 3 tài khóa tăng 12,9% lên 6,76 tỷ USD, cao hơn đồng thuận 6,70 tỷ USD, và EPS điều chỉnh 6,13 USD vượt ước tính 6,09 USD. Theo 24/7 Wall St., giá mục tiêu 12 tháng là 298,13 USD, cao hơn 16,4% so với mức 256,13 USD hiện tại, được đánh giá ở mức buy với độ tin cậy cao; trong khi giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 272,31 USD, với 23 nhà phân tích đánh giá hold. Yếu tố có thể hỗ trợ gồm CEO mới Anil Chakravarthy nhậm chức ngày 1/12, sự kiện Adobe MAX vào tháng 11 và ARR liên quan đến AI tăng hơn 150%. Rủi ro gồm ARR mới thuần suy giảm, công ty chủ động đẩy người dùng sang mô hình freemium và trì hoãn tăng giá, cùng rủi ro thực thi từ việc CFO rời đi và chuyển giao CEO; cổ phiếu hiện giao dịch ở P/E kỳ hạn 9 lần, so với 30 lần của Microsoft và 27 lần của Salesforce.
- Adobe (ADBE) đẩy mạnh hợp tác AI trong công cụ sáng tạo và trải nghiệm khách hàng
Adobe đã mở rộng quan hệ đối tác với NVIDIA, đưa tăng tốc GPU thế hệ mới vào các ứng dụng sáng tạo chủ lực như Photoshop, Premiere và Substance 3D, cùng xử lý media trên đám mây trong Frame.io. Công ty cũng làm sâu thêm mối quan hệ với Sân bay Heathrow, áp dụng các công cụ AI trải nghiệm khách hàng vào quá trình chuyển đổi số của trung tâm này. Bài viết liên kết các động thái này với các yếu tố thúc đẩy liên quan đến đăng ký AI và các hợp đồng trải nghiệm khách hàng lớn, với ARR của dịch vụ AI-first hiện đạt 650 triệu USD. Nhà đầu tư có thể theo dõi xem con số này có tăng đáng kể không, các giao dịch CX Enterprise có mở rộng sang nhiều khách hàng lớn hơn không, và các chỉ số sử dụng AI mà Adobe công bố tại Adobe MAX vào tháng 11/2026.
- Adobe có phải là cách tốt hơn Salesforce để nắm bắt tăng trưởng phần mềm AI?
Salesforce và Adobe đều kỳ vọng AI sẽ đẩy nhanh tăng trưởng phần mềm đăng ký, nhưng Salesforce thu phí cao hơn 60%–80% cho gói cao cấp và khuyến khích nâng cấp, còn Adobe hoãn tăng giá để giữ người dùng. Salesforce ghi nhận doanh thu đã ký hợp đồng 12 tháng tới tăng 14% và sản phẩm AI Agentforce đạt 1,5 tỷ USD doanh thu định kỳ hằng năm, còn Adobe có hơn 1 tỷ người dùng hàng tháng, tăng hơn 20%, với sản phẩm AI đạt 650 triệu USD doanh thu định kỳ. Adobe có P/E 13,6 lần so với 20,9 lần của Salesforce, biên lợi nhuận hoạt động 35,7% so với 21,5%, và tăng trưởng doanh thu nhanh hơn một chút (12,0% so với 11,2%). Salesforce đang thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu 25 tỷ USD và kế hoạch tuyển thêm 1.200 nhân viên bán hàng, trong khi tổng nợ bằng 20,6% giá trị thị trường, cao hơn mức 6,8% của Adobe.
- Adobe và NVIDIA mở rộng hợp tác để đẩy nhanh sáng tạo theo hướng tác tử AI
Adobe và NVIDIA công bố mở rộng quan hệ hợp tác nhằm tối ưu các công cụ chủ lực của Adobe, gồm Photoshop, Premiere, Substance 3D, Frame.io và Brand Concierge. Các ứng dụng sáng tạo theo hướng tác tử AI của Adobe được tối ưu cho siêu chip RTX Spark của NVIDIA, giúp xử lý AI, chỉnh sửa, màu sắc và hiệu ứng nhanh hơn tối đa 2 lần. Brand Concierge nay chạy trên các mô hình mở Nemotron của NVIDIA, và NVIDIA cũng chọn công cụ này cho các tương tác với khách hàng trên NVIDIA.com. Quy trình xử lý video trên đám mây của Frame.io cũng dùng tăng tốc GPU của NVIDIA để xử lý và tìm kiếm nội dung nhanh hơn.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Chứng khoán EVS bầu bổ sung Quyền Tổng giám đốc vào HĐQT
Đại hội bất thường của CTCP Chứng khoán EVS (HNX: EVS) ngày 29/10 miễn nhiệm ông Nguyễn Thanh Hải khỏi HĐQT theo đơn từ nhiệm và bầu Quyền Tổng giám đốc Nguyễn Trần Minh Quân vào HĐQT đến hết nhiệm kỳ 2026-2030. Ông Quân đang sở hữu trực tiếp 8 triệu cổ phiếu EVS, tương ứng 4,85%, và còn giữ vai trò quản trị tại nhiều tổ chức khác. Đại hội cũng gia hạn khoản nợ phải thu từ Công ty TNHH Dịch vụ tư vấn Tiến Thành đến ngày 30/06/2027; tính đến 30/09/2026, công ty này còn nợ gần 519 tỷ đồng, được bảo đảm bằng 51,9 triệu cổ phần MNXC. Cổ đông cũng thông qua chủ trương tái cơ cấu, cắt giảm chi phí và cung cấp dịch vụ bù trừ, thanh toán giao dịch chứng khoán theo cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (CCP).
- Khoan hơn 7.200 mét, liên tiếp phát hiện 3 tầng chứa dầu trữ lượng lên tới 10 tỷ thùng
Ngày 29/10, Petrobras thông báo phát hiện thêm một tầng chứa dầu tại giếng Morpho thuộc lô FZA-M-59 ở bể Foz do Amazonas, lần thứ 3 tại cùng giếng sau các kết quả công bố vào tháng 8 và đầu tháng 10, và đã hoàn tất khoan và thu thập dữ liệu địa chất. Giếng nằm cách bờ biển Amapá khoảng 175 km, được thiết kế khoan sâu khoảng 7.237 m tính từ mặt biển và bắt đầu từ ngày 20/10/2025. Petrobras chưa công bố trữ lượng cụ thể, nhưng EPE, cơ quan nghiên cứu năng lượng của chính phủ Brazil, ước tính phần tây bắc bể có khoảng 6,2 tỷ thùng dầu quy đổi có thể thu hồi, tổng tiềm năng lên tới 10 tỷ thùng dầu quy đổi. Petrobras sẽ không khai thác ngay mà dự kiến khoan thêm 3 giếng trong khu vực để đánh giá tính khả thi của khai thác thương mại.
- Cổ phiếu Intel lao dốc 20% khi nhà sản xuất chip cảnh báo một năm khó khăn phía trước
Intel vượt ước tính lợi nhuận quý III, nhưng triển vọng kinh doanh yếu và kế hoạch tăng chi tiêu khiến nhà đầu tư lo ngại. Cổ phiếu hãng lao dốc 20% sau thông tin này.
- Phản ứng “bất ngờ” của Elon Musk trước “vụ trộm” lớn nhất lịch sử tiền số
Binance ước tính tổng giá trị tài sản bị ảnh hưởng khoảng 6,3 tỷ USD, cao hơn mức 5,6-5,7 tỷ USD trong các ước tính ban đầu. Elon Musk đăng dòng trạng thái “Everyday is Zeroday” trên X, phản ứng được cho là không mấy bất ngờ. Binance cho biết nguyên nhân ban đầu có thể do máy tính xách tay của một kỹ sư DevOps bị xâm nhập, giúp kẻ tấn công truy cập container dịch vụ nội bộ và gửi lệnh rút tiền trái phép; một số phân tích blockchain ghi nhận việc dùng cơ chế ủy quyền EIP-7702 để chiếm ví nóng Binance 14. Khoảng 3 tỷ USD đã bị phong tỏa, tăng từ 2,54 tỷ USD, chủ yếu nhờ Tether (hơn 1,567 tỷ USDT), Circle (hơn 800 triệu USDC) và Ripple (khoảng 200 triệu USD). Binance nhấn mạnh 6,3 tỷ USD không phải thiệt hại cuối cùng và cam kết bù đắp toàn bộ bằng quỹ SAFU cùng nguồn vốn công ty.
- Chứng khoán châu Á giảm mạnh khi lo ngại chi tiêu AI gia tăng; BOJ giữ nguyên lãi suất
Chứng khoán châu Á giảm mạnh hôm thứ Sáu, trong đó cổ phiếu liên quan đến AI dẫn đầu đà giảm sau kết quả kinh doanh gây thất vọng của các công ty công nghệ Mỹ. Cổ phiếu Alphabet lao dốc sau báo cáo quý, còn kết quả của Amazon và Intel công bố sau giờ giao dịch làm tăng lo ngại về chi phí đầu tư lớn. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm hơn 5%, Nikkei 225 của Nhật giảm 2,8%, các cổ phiếu chip như Advantest, Lasertec, Kioxia và SoftBank Group đều giảm mạnh. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) giữ lãi suất chính sách ở mức 1,25% như dự kiến, trong khi Hang Seng tăng 1,5%.
- Con gái Chủ tịch PNJ bị “call margin”
MBS thông báo dự kiến bán giải chấp 2,17 triệu cổ phiếu PNJ của bà Trần Phương Ngọc Giao, con gái bà Cao Thị Ngọc Dung (Chủ tịch HĐQT PNJ), từ ngày 30/10/2026 đến khi khách hàng hoàn tất nghĩa vụ thanh toán hoặc đáp ứng tỷ lệ ký quỹ. Việc bán có thể không thực hiện nếu giá tài sản bảo đảm thay đổi hoặc chủ tài khoản bổ sung tài sản. Đây không phải lần đầu trong tháng 10: ngày 8/10, VNDIRECT đã bán giải chấp 2,94 triệu cổ phiếu, khiến bà Giao giảm sở hữu từ hơn 14,64 triệu xuống khoảng 11,7 triệu cổ phiếu. Trước đó, hai em gái bà Giao đã bán 7 triệu và 18 triệu cổ phiếu trong tháng 9 để thu xếp vốn cho gia đình cho PNJ vay, còn ông Cao Ngọc Duy bán 9 triệu cổ phiếu hồi đầu tháng 10. Chốt phiên 29/10, cổ phiếu đạt 16.050 đồng/cp, vốn hóa hơn 8.000 tỷ đồng.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.