Giá cổ phiếu Adobe (ADBE) đã giảm 61,2% trong 5 năm qua. Bài viết cho rằng sau các hợp tác AI mới, bao gồm với BWT Alpine Formula One và NVIDIA, nhà đầu tư có thể cân nhắc liệu lợi nhuận hiện tại có hỗ trợ mức giá hay không. Theo bài, Adobe đang giao dịch ở khoảng 13,3 lần lợi nhuận, thấp hơn mức trung bình ngành phần mềm khoảng 33,8 lần và nhóm doanh nghiệp so sánh khoảng 48,2 lần. Dựa trên P/E hợp lý được điều chỉnh theo tăng trưởng, biên lợi nhuận và rủi ro của Adobe, bài mô tả cổ phiếu đang được định giá thấp, và thị trường chưa gán mức phí cao cho các nỗ lực AI.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Adobe (ADBE) Stock May Trade Below Fair Value Following Fresh AI Partnership News
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Adobeđịnh giáphần mềmtrí tuệ nhân tạo
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Lịch sử cho thấy cổ phiếu Adobe thường phục hồi sau các đợt giảm sâu. Hiện giá thấp hơn 64% so với đỉnh kỷ lục năm 2021.
Adobe đóng cửa ở đỉnh kỷ lục 688,37 USD vào ngày 19/11/2021; hiện giá khoảng 248 USD, thấp hơn 64% so với đỉnh đó, sau khi chạm đáy đóng cửa 193,41 USD ngày 25/6. Từ năm 1990 đến nay, cổ phiếu từng giảm ít nhất 30% so với đỉnh đóng cửa tám lần và đều lập đỉnh mới sau mỗi lần. Tác giả cho rằng đợt giảm hiện tại khác hai đợt năm 2002 và 2009, vì doanh thu Adobe chưa từng suy giảm lần này, và doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 tăng 13% lên mức kỷ lục 6,76 tỷ USD. Điều đáng lo là AI có thể thay thế công việc của người dùng, làm giảm số ghế đăng ký; ARR ưu tiên AI vượt 650 triệu USD, tăng hơn 150%, nhưng vẫn nhỏ so với tổng ARR 27,5 tỷ USD. Giá hiện khoảng 10 lần mục tiêu EPS điều chỉnh năm tài chính 2026, so với gần 19 lần của S&P 500.
- Cổ phiếu Adobe chịu áp lực kéo dài: Điều gì có thể tạo đà phục hồi
Adobe (NASDAQ:ADBE) liên tục vượt ước tính lợi nhuận nhưng cổ phiếu vẫn giảm, mất 26,75% từ đầu năm; doanh thu quý 3 tài khóa tăng 12,9% lên 6,76 tỷ USD, cao hơn đồng thuận 6,70 tỷ USD, và EPS điều chỉnh 6,13 USD vượt ước tính 6,09 USD. Theo 24/7 Wall St., giá mục tiêu 12 tháng là 298,13 USD, cao hơn 16,4% so với mức 256,13 USD hiện tại, được đánh giá ở mức buy với độ tin cậy cao; trong khi giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 272,31 USD, với 23 nhà phân tích đánh giá hold. Yếu tố có thể hỗ trợ gồm CEO mới Anil Chakravarthy nhậm chức ngày 1/12, sự kiện Adobe MAX vào tháng 11 và ARR liên quan đến AI tăng hơn 150%. Rủi ro gồm ARR mới thuần suy giảm, công ty chủ động đẩy người dùng sang mô hình freemium và trì hoãn tăng giá, cùng rủi ro thực thi từ việc CFO rời đi và chuyển giao CEO; cổ phiếu hiện giao dịch ở P/E kỳ hạn 9 lần, so với 30 lần của Microsoft và 27 lần của Salesforce.
- Adobe không còn nhắc đến điều gì nữa?
Cổ phiếu Adobe (ADBE) đang ở mức 12,9 lần lợi nhuận, so với 21,9 lần của S&P 500, và công ty không còn nhấn mạnh doanh thu định kỳ chịu ảnh hưởng AI như trước mà chuyển sang doanh thu từ các sản phẩm AI-first. Theo báo cáo quý 4 tài chính 2025, doanh thu định kỳ chịu ảnh hưởng AI (đã tính cả sản phẩm AI-first) vượt một phần ba tổng doanh thu, còn riêng sản phẩm AI-first chiếm hơn 2% trong 27,5 tỷ USD doanh thu định kỳ quý 3 tài chính 2026, nhưng tăng hơn 150% so với năm trước. Tổng doanh thu định kỳ tăng 11,2%, doanh thu hợp đồng tương lai tăng 8%, và số người dùng hàng tháng của các sản phẩm sáng tạo miễn phí vượt 100 triệu, tăng hơn 70%. Wells Fargo hạ hạng cổ phiếu ngày 12 tháng 10, dẫn lý do tăng trưởng hữu cơ suy yếu, bất ổn ban lãnh đạo và mất sức định giá. Chỉ tiêu cần theo dõi khi Adobe báo cáo quý 4 là tổng doanh thu định kỳ có đạt khoảng 28,3 tỷ USD, tương ứng mục tiêu tăng 10,2% trên mức 25,66 tỷ USD khi bắt đầu năm tài chính 2026.
- Cổ phiếu Adobe có thể tăng 50%?
- Adobe và 2 cổ phiếu công nghệ bị định giá thấp đáng chú ý
Bài viết cho rằng lãi suất cao có thể kéo dài, gây sức ép lên các cổ phiếu tăng trưởng định giá cao và tạo điều kiện cho những cổ phiếu công nghệ bị định giá thấp hơn giá trị ước tính. Bài nêu hai ví dụ là Adobe (vốn hóa 99,3 tỷ USD), với mảng Experience Cloud gắn doanh thu phần mềm doanh nghiệp định kỳ với ngân sách chuyển đổi số. Bài dẫn nhận định rằng khi người dùng tăng sử dụng tín dụng AI, họ có thể nâng gói Creative Cloud hoặc mua thêm gói tín dụng, qua đó làm tăng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU). Microsoft (vốn hóa 3,96 nghìn tỷ USD) cũng được nêu nhờ mảng Intelligent Cloud và Azure AI, mang lại tiếp xúc với hạ tầng đám mây và AI quy mô lớn.
- Có nên mua cổ phiếu Adobe vì dòng tiền của công ty không?
Adobe (ADBE) tạo ra dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất bằng 11,1% giá trị vốn hóa, so với mức trung vị 4,4% của các công ty S&P 500. Dòng tiền tự do tăng từ 6,55 tỷ USD (12 tháng đến tháng 8/2024) lên 10,6 tỷ USD (đến tháng 8/2026), trong khi nợ ròng khoảng 1,13 tỷ USD và tiền mặt cùng đầu tư ngắn hạn là 5,64 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động giảm còn 34,8% trong quý III tài chính 2026 từ 36,3% một năm trước, và công ty dự báo biên lợi nhuận GAAP quý IV ở mức 34,0%. Trong năm tài chính 2025, Digital Media tăng 11,3% và Digital Experience tăng 9,3%, còn mảng Xuất bản và Quảng cáo giảm 6,9%; cổ phiếu mất 29,1% trong 12 tháng đến 14/10/2026, trong khi S&P 500 tăng 17,3%. Ban lãnh đạo giữ nguyên mục tiêu doanh thu tài chính 2026 là 26,6 tỷ USD, và báo cáo quý IV dự kiến công bố vào khoảng ngày 9/12/2026.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm do Intel yếu và lo ngại chi tiêu vốn phình to của Amazon — AMZN, INTC, SBUX, PLTR, ASTS đáng chú ý
Chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm và tiếp tục giảm sau giờ giao dịch, khi chi tiêu vốn phình to của Amazon làm dấy lên lo ngại chu kỳ đầu tư AI có thể đã đi quá xa. Trong phiên, Nasdaq 100 giảm 1,4% và S&P 500 giảm 0,3%, còn Russell 2000 tăng 1%. Cổ phiếu AMZN giảm khoảng 7% sau giờ sau khi Amazon chi hơn 77 tỷ USD cho tài sản cố định trong quý III, khiến dòng tiền tự do âm 42,4 tỷ USD, dù doanh thu tăng 12% lên 201,9 tỷ USD. INTC giảm khoảng 17% sau giờ khi dự báo doanh thu và lợi nhuận quý IV thấp hơn kỳ vọng do doanh số PC suy yếu và thiếu nguồn cung. Ở chiều ngược lại, JPMorgan chuyển sang tích cực với PLTR, dự báo cổ phiếu có thể tăng hơn 30%.
- Andy Jassy nói Prime Video đang trên đà kiếm được 'hàng chục tỷ USD'
Amazon mua MGM với giá 8,5 tỷ USD cách đây bốn năm, và nay mảng phim ảnh đã trở thành một hoạt động kinh doanh sinh lợi của hãng. CEO Andy Jassy cho biết Prime Video, dịch vụ streaming của Amazon, có doanh thu hàng năm ở mức hàng chục tỷ USD và đã có lãi, trong khi trước đó ông chỉ nói dịch vụ này đã có lãi. Amazon MGM Studios thu hơn 1,2 tỷ USD doanh thu phòng vé toàn cầu từ đầu năm, trong đó Project Hail Mary ước đạt 684 triệu USD. Mùa 4 của Reacher thu hút 66 triệu người xem toàn cầu trong 28 ngày đầu, còn Thursday Night Football trung bình 17,7 triệu người xem trong sáu trận đầu mùa, tăng 16% so với năm trước theo Nielsen.
- Ngân hàng Nhà nước xem xét cơ chế giao dịch vốn cho Trung tâm Tài chính quốc tế
Trong lúc VIFC-HCMC chưa có ngân hàng thành viên, Ngân hàng Nhà nước đang xem xét cho phép duy trì tài khoản tại các ngân hàng trong nước để thực hiện một số giao dịch vốn, theo cơ chế tương tự các giao dịch vay và đầu tư ra nước ngoài. Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà nhấn mạnh các ngân hàng phục vụ giao dịch phải được giám sát chặt và có khả năng nhận diện từng giao dịch, đồng thời NHNN sẽ sớm xem xét cấp phép cho ngân hàng thành viên và nghiên cứu kiến nghị về điều kiện cấp phép và hạn mức tín dụng. Một số doanh nghiệp, trong đó có Sovico, kiến nghị được dùng tài khoản vốn đầu tư trực tiếp (DICA) ở ngoài Trung tâm trong giai đoạn chuyển tiếp để kịp hoàn tất giao dịch trong quý IV/2026, và đề nghị điều chỉnh một số điều kiện tại Nghị định 329. Sovico cũng đề xuất miễn thuế nhà thầu với giao dịch thuê, tài trợ tàu bay và thử nghiệm mã hóa tài sản là máy bay, động cơ theo cơ chế sandbox. Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Thị Bích Ngọc cho rằng các sản phẩm tài chính cần triển khai từng bước, và Bộ Tài chính đã tổng hợp kiến nghị để báo cáo cấp có thẩm quyền.
- Jassy: AWS sẽ là doanh nghiệp doanh thu 1 nghìn tỷ USD, nhưng trước hết sẽ chi tiêu mạnh
Jassy nhắc lại tham vọng biến AWS thành doanh nghiệp có doanh thu 1 nghìn tỷ USD trong vòng 5 đến 10 năm tới. Amazon vẫn dự kiến chi tiêu vốn tiền mặt khoảng 220 tỷ USD trong năm 2026, phần lớn cho AWS, và sẽ chi đáng kể hơn trong năm 2027. Doanh thu AWS tăng 39% so với cùng kỳ, đây là quý thứ sáu liên tiếp tăng trưởng ổn định, và công ty kỳ vọng AWS tăng trên 40% trong cả năm 2027 và 2028, với doanh thu chạy hàng năm hiện ở mức 184 tỷ USD. Jassy gọi AI là cơ hội 'một lần trong đời' và cho rằng Amazon có thể tài trợ kế hoạch này, nhưng cổ phiếu vẫn giảm khoảng 6% trong giao dịch sau giờ vì nhà đầu tư còn lo ngại.
- Micron giao dịch dưới 6 lần lợi nhuận dự phóng: Vì sao đây được xem là tín hiệu mua
Tác giả cho rằng Micron (MU) nằm trong nhóm cổ phiếu rẻ nhất thị trường, với 5,2 lần lợi nhuận dự phóng vào ngày 29 tháng 10, so với 19,2 lần của S&P 500. Bài viết gắn mức chiết khấu này với tính chu kỳ của ngành chip nhớ, khi đợt bùng nổ hiện tại có thể kéo theo suy thoái nghiêm trọng. Theo tác giả, thị trường đánh giá chưa đúng do Micron đang ký hợp đồng cung ứng dài hạn với giá trần và giá sàn, giúp doanh thu ổn định hơn. Micron cho biết thị trường chip nhớ năm 2027 và 2028 sẽ thắt chặt hơn năm 2026, khi công suất mới đưa vào hoạt động từ giữa 2027 đến 2028. Tác giả nêu rằng dù được định giá ở mức 15 lần lợi nhuận dự phóng, cổ phiếu vẫn có thể tăng gấp ba.
- Giá vàng miếng, vàng nhẫn hôm nay (30/10) tại SJC, DOJI, Phú Quý, PNJ, Bảo Tín Minh Châu,....: Bao nhiêu một chỉ?
Sáng 30/10, giá vàng trong nước chưa thay đổi so với mức chốt phiên trước. Vàng miếng của SJC, DOJI, Phú Quý và PNJ niêm yết ở mức 139,7–142,7 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), còn vàng nhẫn SJC ở mức 135,5–139,5 triệu đồng/lượng. Trên thị trường thế giới, giá vàng giao ngay giảm 1,4% xuống 4.008,76 USD/ounce trong phiên 29/10 theo giờ Mỹ, còn vàng kỳ hạn tháng 12 giảm 0,5% xuống 4.031,40 USD/ounce. Áp lực đến từ dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực hơn dự kiến, gồm GDP quý III tăng 3,4% và chỉ số PCE tháng 9 tăng 0,5%, làm tăng lo ngại lạm phát. Theo Reuters, thị trường đánh giá khoảng 80% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, khiến vàng, tài sản không sinh lãi, kém hấp dẫn hơn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.