Adobe (NASDAQ:ADBE) liên tục vượt ước tính lợi nhuận nhưng cổ phiếu vẫn giảm, mất 26,75% từ đầu năm; doanh thu quý 3 tài khóa tăng 12,9% lên 6,76 tỷ USD, cao hơn đồng thuận 6,70 tỷ USD, và EPS điều chỉnh 6,13 USD vượt ước tính 6,09 USD. Theo 24/7 Wall St., giá mục tiêu 12 tháng là 298,13 USD, cao hơn 16,4% so với mức 256,13 USD hiện tại, được đánh giá ở mức buy với độ tin cậy cao; trong khi giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 272,31 USD, với 23 nhà phân tích đánh giá hold. Yếu tố có thể hỗ trợ gồm CEO mới Anil Chakravarthy nhậm chức ngày 1/12, sự kiện Adobe MAX vào tháng 11 và ARR liên quan đến AI tăng hơn 150%. Rủi ro gồm ARR mới thuần suy giảm, công ty chủ động đẩy người dùng sang mô hình freemium và trì hoãn tăng giá, cùng rủi ro thực thi từ việc CFO rời đi và chuyển giao CEO; cổ phiếu hiện giao dịch ở P/E kỳ hạn 9 lần, so với 30 lần của Microsoft và 27 lần của Salesforce.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Adobe Stock Has Been Under Pressure. Here’s What Could Spark a Turnaround
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Adobephần mềmtrí tuệ nhân tạođịnh giá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Adobe không còn nhắc đến điều gì nữa?
Cổ phiếu Adobe (ADBE) đang ở mức 12,9 lần lợi nhuận, so với 21,9 lần của S&P 500, và công ty không còn nhấn mạnh doanh thu định kỳ chịu ảnh hưởng AI như trước mà chuyển sang doanh thu từ các sản phẩm AI-first. Theo báo cáo quý 4 tài chính 2025, doanh thu định kỳ chịu ảnh hưởng AI (đã tính cả sản phẩm AI-first) vượt một phần ba tổng doanh thu, còn riêng sản phẩm AI-first chiếm hơn 2% trong 27,5 tỷ USD doanh thu định kỳ quý 3 tài chính 2026, nhưng tăng hơn 150% so với năm trước. Tổng doanh thu định kỳ tăng 11,2%, doanh thu hợp đồng tương lai tăng 8%, và số người dùng hàng tháng của các sản phẩm sáng tạo miễn phí vượt 100 triệu, tăng hơn 70%. Wells Fargo hạ hạng cổ phiếu ngày 12 tháng 10, dẫn lý do tăng trưởng hữu cơ suy yếu, bất ổn ban lãnh đạo và mất sức định giá. Chỉ tiêu cần theo dõi khi Adobe báo cáo quý 4 là tổng doanh thu định kỳ có đạt khoảng 28,3 tỷ USD, tương ứng mục tiêu tăng 10,2% trên mức 25,66 tỷ USD khi bắt đầu năm tài chính 2026.
- Adobe và 2 cổ phiếu công nghệ bị định giá thấp đáng chú ý
Bài viết cho rằng lãi suất cao có thể kéo dài, gây sức ép lên các cổ phiếu tăng trưởng định giá cao và tạo điều kiện cho những cổ phiếu công nghệ bị định giá thấp hơn giá trị ước tính. Bài nêu hai ví dụ là Adobe (vốn hóa 99,3 tỷ USD), với mảng Experience Cloud gắn doanh thu phần mềm doanh nghiệp định kỳ với ngân sách chuyển đổi số. Bài dẫn nhận định rằng khi người dùng tăng sử dụng tín dụng AI, họ có thể nâng gói Creative Cloud hoặc mua thêm gói tín dụng, qua đó làm tăng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU). Microsoft (vốn hóa 3,96 nghìn tỷ USD) cũng được nêu nhờ mảng Intelligent Cloud và Azure AI, mang lại tiếp xúc với hạ tầng đám mây và AI quy mô lớn.
- Có nên mua cổ phiếu Adobe vì dòng tiền của công ty không?
Adobe (ADBE) tạo ra dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất bằng 11,1% giá trị vốn hóa, so với mức trung vị 4,4% của các công ty S&P 500. Dòng tiền tự do tăng từ 6,55 tỷ USD (12 tháng đến tháng 8/2024) lên 10,6 tỷ USD (đến tháng 8/2026), trong khi nợ ròng khoảng 1,13 tỷ USD và tiền mặt cùng đầu tư ngắn hạn là 5,64 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động giảm còn 34,8% trong quý III tài chính 2026 từ 36,3% một năm trước, và công ty dự báo biên lợi nhuận GAAP quý IV ở mức 34,0%. Trong năm tài chính 2025, Digital Media tăng 11,3% và Digital Experience tăng 9,3%, còn mảng Xuất bản và Quảng cáo giảm 6,9%; cổ phiếu mất 29,1% trong 12 tháng đến 14/10/2026, trong khi S&P 500 tăng 17,3%. Ban lãnh đạo giữ nguyên mục tiêu doanh thu tài chính 2026 là 26,6 tỷ USD, và báo cáo quý IV dự kiến công bố vào khoảng ngày 9/12/2026.
- Adobe (ADBE) đẩy mạnh hợp tác AI trong công cụ sáng tạo và trải nghiệm khách hàng
Adobe đã mở rộng quan hệ đối tác với NVIDIA, đưa tăng tốc GPU thế hệ mới vào các ứng dụng sáng tạo chủ lực như Photoshop, Premiere và Substance 3D, cùng xử lý media trên đám mây trong Frame.io. Công ty cũng làm sâu thêm mối quan hệ với Sân bay Heathrow, áp dụng các công cụ AI trải nghiệm khách hàng vào quá trình chuyển đổi số của trung tâm này. Bài viết liên kết các động thái này với các yếu tố thúc đẩy liên quan đến đăng ký AI và các hợp đồng trải nghiệm khách hàng lớn, với ARR của dịch vụ AI-first hiện đạt 650 triệu USD. Nhà đầu tư có thể theo dõi xem con số này có tăng đáng kể không, các giao dịch CX Enterprise có mở rộng sang nhiều khách hàng lớn hơn không, và các chỉ số sử dụng AI mà Adobe công bố tại Adobe MAX vào tháng 11/2026.
- Adobe có phải là cách tốt hơn Salesforce để nắm bắt tăng trưởng phần mềm AI?
Salesforce và Adobe đều kỳ vọng AI sẽ đẩy nhanh tăng trưởng phần mềm đăng ký, nhưng Salesforce thu phí cao hơn 60%–80% cho gói cao cấp và khuyến khích nâng cấp, còn Adobe hoãn tăng giá để giữ người dùng. Salesforce ghi nhận doanh thu đã ký hợp đồng 12 tháng tới tăng 14% và sản phẩm AI Agentforce đạt 1,5 tỷ USD doanh thu định kỳ hằng năm, còn Adobe có hơn 1 tỷ người dùng hàng tháng, tăng hơn 20%, với sản phẩm AI đạt 650 triệu USD doanh thu định kỳ. Adobe có P/E 13,6 lần so với 20,9 lần của Salesforce, biên lợi nhuận hoạt động 35,7% so với 21,5%, và tăng trưởng doanh thu nhanh hơn một chút (12,0% so với 11,2%). Salesforce đang thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu 25 tỷ USD và kế hoạch tuyển thêm 1.200 nhân viên bán hàng, trong khi tổng nợ bằng 20,6% giá trị thị trường, cao hơn mức 6,8% của Adobe.
- Adobe và NVIDIA mở rộng hợp tác để đẩy nhanh sáng tạo theo hướng tác tử AI
Adobe và NVIDIA công bố mở rộng quan hệ hợp tác nhằm tối ưu các công cụ chủ lực của Adobe, gồm Photoshop, Premiere, Substance 3D, Frame.io và Brand Concierge. Các ứng dụng sáng tạo theo hướng tác tử AI của Adobe được tối ưu cho siêu chip RTX Spark của NVIDIA, giúp xử lý AI, chỉnh sửa, màu sắc và hiệu ứng nhanh hơn tối đa 2 lần. Brand Concierge nay chạy trên các mô hình mở Nemotron của NVIDIA, và NVIDIA cũng chọn công cụ này cho các tương tác với khách hàng trên NVIDIA.com. Quy trình xử lý video trên đám mây của Frame.io cũng dùng tăng tốc GPU của NVIDIA để xử lý và tìm kiếm nội dung nhanh hơn.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Nhà đầu tư bắt đầu tìm cơ hội trên thị trường trái phiếu đang bị tàn phá
Nhà đầu tư vẫn hướng về trái phiếu kho bạc Mỹ (Treasurys) dù thị trường trái phiếu lại giảm mạnh hôm thứ Sáu, khi lợi suất kỳ hạn 10 năm gần chạm 5% do giá dầu tăng và kỳ vọng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Michael Hartnett của Bank of America cho rằng việc mua thêm trái phiếu là giao dịch 'đi ngược xu hướng dài hạn', dẫn chứng dòng tiền vào Treasurys đạt 5,4 tỷ USD trong tuần qua, thuộc tổng 12,1 tỷ USD đổ vào thị trường trái phiếu, và quỹ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (quy mô 47,3 tỷ USD) thu hút 1,14 tỷ USD trong tháng qua. Lợi suất 10 năm giảm 19 điểm cơ bản (0,19 điểm phần trăm) hôm thứ Năm, mà Nicholas Colas của DataTrek gọi là biến động 3 độ lệch chuẩn. Colas cho rằng thị trường kỳ vọng lượng phát hành nợ liên quan chi tiêu AI sẽ chậm lại, khiến Treasurys bớt cạnh tranh về vốn. Ông cũng cho rằng cổ phiếu và trái phiếu gần đây cùng biến động một chiều, nhưng tương quan ngược thông thường có thể sẽ quay lại.
- Rào cản đang đến gần của ngành vũ trụ
Trong podcast của Motley Fool ghi hình ngày 22/9/2026, các khách mời bàn về kế hoạch của SpaceX ngừng sử dụng tên lửa Falcon 9 vào năm 2028, với điều kiện tàu Starship sẵn sàng thay thế. Họ lưu ý New Glen đã tạm gián đoạn từ tháng 5 và Vulcan bị tạm dừng bay từ tháng 2, trong khi một quản lý chương trình của Space Development Agency cho biết hàng nghìn vệ tinh dự kiến phóng đến năm 2030 nhưng số tên lửa hiện có là không đủ. Các khách mời thảo luận ai có thể hưởng lợi, gồm các công ty đại chúng như Rocket Lab, Firefly và Voyager, và cho rằng tên lửa nhỏ hơn của Neutron và Firefly khó thay thế Falcon 9. Tập podcast cũng đề cập khả năng cắt giảm cổ tức và cổ phiếu hạ tầng AI châu Âu.
- Taiwan Semiconductor (TSMC) công bố lợi nhuận kỷ lục nhưng cổ phiếu vẫn giảm. Thị trường đang lo ngại điều gì?
TSMC công bố kết quả quý ba kỷ lục vào ngày 15 tháng Mười, với doanh thu tăng 50% và lợi nhuận ròng tăng 69%, đánh dấu quý thứ sáu liên tiếp đạt lợi nhuận kỷ lục. Tuy vậy, cổ phiếu giảm sau báo cáo và vẫn giảm 7% trong một tháng qua, sau khi đã tăng 39% từ đầu năm trước đó. Biên lợi nhuận gộp 66,4% nằm trong khoảng hướng dẫn 65%–67% nhưng thấp hơn mức 67,7% của quý hai do sản xuất chip 2nm và mở rộng nhà máy ở nước ngoài, trong khi capex năm nay được dự kiến tăng 47%–56% so với 2025 và công ty giữ mục tiêu 60–64 tỷ USD. Bài cũng nêu lo ngại nhu cầu AI có thể chậm lại nếu các hyperscaler như Amazon và Microsoft cắt giảm chi tiêu AI, khiến tăng trưởng HPC chững lại. TSMC nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên 44% theo USD, lần thứ ba trong năm 2026; các nhà phân tích ước tính tăng trưởng kép doanh thu và EPS giai đoạn 2025–2028 lần lượt 36% và 42%, với cổ phiếu giao dịch ở mức 16 lần lợi nhuận dự kiến năm sau.
- Vì sao cổ phiếu Robert Half tăng hơn 20% hôm nay
Cổ phiếu Robert Half tăng vọt hơn 20% hôm thứ Sáu sau khi công bố kết quả quý 3/2026, phần lớn phù hợp với kỳ vọng của phân tích gia. Doanh thu quý đạt 1,36 tỷ USD, gần như đi ngang so với cùng kỳ nếu điều chỉnh, còn EPS tăng 14% lên 0,49 USD, lần đầu tăng lợi nhuận quý kể từ năm 2022. Mảng Talent Solutions cốt lõi quay lại tăng trưởng 2%, còn biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng lên 5,3% từ 4,5%. Điểm nhấn là đánh giá tích cực của ban lãnh đạo về Protiviti, dù doanh thu mảng này giảm 3%, nhờ làn sóng dự án tuân thủ chống rửa tiền sau các khoản phạt lớn đối với tổ chức tài chính, và Protiviti đang làm việc với 80% ngân hàng lớn nhất thế giới. Dù vậy, cổ phiếu vẫn giảm 38% trong ba năm và 60% kể từ tháng 10/2021.
- Tỷ phú Ken Griffin nói có “gần như chắc chắn” một bong bóng AI đang hình thành
Ken Griffin, CEO Citadel, phát biểu tại một hội nghị ngày 20 tháng Mười rằng thị trường AI “gần như chắc chắn” đang có hành vi kiểu bong bóng, nhưng ông cho rằng điều này không nhất thiết là xấu khi doanh nghiệp vẫn đang thử nghiệm công nghệ. Ông nhận định kết quả doanh nghiệp Mỹ trong việc khai thác giá trị từ mô hình AI còn “không đồng đều”, và nhiều lãnh đạo đang xem xét lại chi phí, bao gồm hóa đơn từ Anthropic và OpenAI; nếu doanh nghiệp cắt giảm đầu tư AI, cổ phiếu AI có thể chịu áp lực trong ngắn hạn. Về dài hạn, Griffin lạc quan rằng AI sẽ mang lại lợi ích kinh tế lớn như đường sắt, điện khí hóa hay internet, dù chưa rõ doanh nghiệp nào sẽ là người chiến thắng. Ông không nêu cổ phiếu cụ thể; bài viết đề cập hai hướng là chọn lọc cổ phiếu AI hoặc đầu tư vào ETF công nghệ rộng như QQQM, có phí quản lý 0,15%, lợi suất từ đầu năm khoảng 20,9% và bình quân khoảng 16,4% mỗi năm trong năm năm qua.
- OptionMetrics chỉ ra cơ hội ẩn trong hàng hóa khi lúa mì, đậu nành vượt đồng
Brett Friedman của OptionMetrics cho biết lúa mì, đậu nành và đường ghi nhận mức tăng đáng kể trong năm 2026 với lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt, trong khi đồng dù thu hút nhiều chú ý truyền thông lại kém hiệu quả. Từ đầu năm đến nay, đường tăng 44,7%, lúa mì Chicago SRW tăng 32,3% và đậu nành tăng 22,1%, còn SPY và QQQ tăng 11,7% và 15,8% tính đến ngày 16/10. Đồng tăng 15,5% từ đầu năm nhưng khiến những nhà đầu tư giao dịch nó như một đại diện cho AI thất vọng. Lúa mì và đậu nành biến động gần như đồng pha, với hệ số tương quan giá theo năm ở mức kỷ lục 0,919, nên khó đa dạng hóa giữa hai loại này. Biến động ngụ ý trung bình của đồng năm nay là 29,1%, cao hơn mức nền 26,9% trong 21 năm.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.