Xem nội dung đầy đủ ở bài gốc.
Tiêu đề gốc: The bond market shrugged off two inflation shocks. Why stock investors should pay attention.
Đọc bài gốc trên MarketWatch ↗
Tin liên quan
- Nếu đợt bán tháo trái phiếu gây suy thoái, lịch sử nhiều thập kỷ cho thấy nhà đầu tư nên làm một việc
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng từ khoảng 4,03% một năm trước lên khoảng 5,24% tính đến ngày 11/10, mức cao nhất kể từ năm 2002, khi nhà đầu tư đòi lợi suất cao hơn trong bối cảnh nợ quốc gia Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí vay của hộ gia đình và doanh nghiệp, có thể ảnh hưởng đến ngành xây dựng nhà ở và cho vay mua ô tô, và nếu tăng đủ nhanh có thể góp phần đẩy nền kinh tế vào suy thoái, dù bài viết nhấn mạnh điều này không chắc chắn xảy ra. Bài nêu lợi suất 5,22% hiện nay vẫn thấp hơn 56 điểm cơ bản so với trung bình 50 năm, còn S&P 500 đạt lợi suất trung bình 9,98% mỗi năm kể từ năm 1928 và đã phục hồi sau mọi suy thoái, khủng hoảng hay sụp đổ. Thông điệp chính là cần cẩn trọng với lợi suất trái phiếu nhưng không hoảng loạn, và giữ góc nhìn dài hạn.
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên sẵn sàng đối phó với biến động
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Tác giả cho rằng lạm phát dai dẳng là động lực chính, khi CPI từ mức 3% lúc ông Trump trở lại Nhà Trắng vào tháng Giêng năm 2025 đã lên 3,4%. Thâm hụt ngân sách 1,99 nghìn tỷ đô la năm tài khóa 2026, nợ quốc gia 40,3 nghìn tỷ đô la và đợt vay mạnh của doanh nghiệp để đầu tư hạ tầng AI làm tăng nguồn cung trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao. Bài so sánh với năm 1987 trước vụ sập Black Monday, năm 2000 trước khi bong bóng internet vỡ, và năm 1994 khi S&P 500 vẫn giảm dưới 2% trong năm dù lợi suất tăng mạnh. Chỉ số Shiller CAPE của S&P 500 hiện gần mức đầu năm 2000 hơn bao giờ hết, nhưng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh.
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên thắt dây an toàn
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên kể từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Theo bài viết, nguyên nhân gồm lạm phát dai dẳng (CPI hiện ở 3,4%), thâm hụt ngân sách liên bang 1,99 nghìn tỷ USD và lượng trái phiếu doanh nghiệp tăng để tài trợ hạ tầng AI, trong khi nhu cầu từ nước ngoài giảm. Tác giả nhắc lại các giai đoạn trước: lợi suất tăng mạnh trước vụ sập thị trường năm 1987, và trước khi bong bóng dot-com vỡ năm 2000; trong khi năm 1994, S&P 500 vẫn chỉ giảm dưới 2% dù lợi suất tăng. Tác giả gợi ý giảm tỷ trọng cổ phiếu chịu áp lực khi lợi suất trên 5%, như tiện ích và REIT, và tăng tỷ trọng ngân hàng, một số cổ phiếu năng lượng và cổ tức blue-chip. Bài nhấn mạnh suy thoái thị trường không phải là điều chắc chắn.
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên sẵn sàng đối phó
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên kể từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Bài báo cho rằng nguyên nhân chính là lạm phát dai dẳng (CPI hiện 3,4%, so với 3% khi ông Trump trở lại Nhà Trắng tháng 1/2025), thâm hụt ngân sách 1,99 nghìn tỷ USD năm tài khóa 2026 cộng với nợ quốc gia 40,3 nghìn tỷ USD, việc doanh nghiệp vay mạnh để đầu tư hạ tầng AI, và nhu cầu nước ngoài đối với trái phiếu Mỹ suy yếu. Tác giả so sánh với vụ sụp đổ Black Monday năm 1987 và bong bóng dot-com vỡ sau khi lợi suất 10 năm vượt 6%, trong khi năm 1994 chỉ số S&P 500 vẫn giảm dưới 2%. Khi chỉ số Shiller CAPE gần mức đầu năm 2000, tác giả gợi ý giảm tỷ trọng cổ phiếu tiện ích và REIT cần nhiều vốn vay, đồng thời cân nhắc ngân hàng, một số cổ phiếu năng lượng và cổ phiếu trả cổ tức blue-chip, nhưng nhấn mạnh suy thoái lớn không phải điều chắc chắn.
- Tom Lee khuyên nhà đầu tư nên “đổ tiền vào” cổ phiếu AI, bán dẫn và Mag 7 giữa đợt bán tháo
- Cổ phiếu AI tiếp theo mà Phố Wall bắt đầu để mắt tới
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- JPMorgan rót 5 tỷ USD vào hai công ty khởi nghiệp quốc phòng
JPMorgan đã cam kết một nửa quỹ đầu tư 10 tỷ USD cho hai doanh nghiệp: Castelion, hãng sản xuất tên lửa siêu thanh, và Hadrian, nhà sản xuất thiết bị quốc phòng. Động thái này nằm trong nỗ lực đầu tư của Mỹ nhằm tái xây dựng nền công nghiệp quốc phòng.
- X-energy, Amazon, AEP hợp tác đánh giá tính khả thi dự án điện hạt nhân 960 MW tại Indiana – Những điểm chính
X-energy và American Electric Power (AEP) công bố thỏa thuận phát triển chung để đánh giá tính khả thi của dự án lò phản ứng mô-đun nhỏ công suất 960 MW tại Indiana, với Amazon hỗ trợ phát triển bằng thỏa thuận tài trợ theo các mốc tiến độ. Dự án gồm 12 lò Xe-100 đặt gần nhà máy Breed cũ ở Sullivan County, tái phát triển một khu đất công nghiệp cũ thuộc sở hữu của AEP. Đây là dự án thương mại thứ hai trong hợp tác giữa X-energy và Amazon, nhằm đưa hơn 5 GW công suất hạt nhân mới vào lưới điện Mỹ đến năm 2039. Trong phiên giao dịch, XE tăng 2%, AMZN tăng 3,75% còn AEP giảm 1,13%.
- Waymo sẽ là “doanh nghiệp nghìn tỷ USD. Dễ thôi” theo nhà đầu tư mạo hiểm
Sameer Dholakia của Bessemer Venture Partners cho rằng Waymo có thể trở thành doanh nghiệp trị giá nghìn tỷ USD khi mở rộng từ dịch vụ gọi xe sang sở hữu xe cá nhân, vận tải hàng hóa và logistics. Bài viết lưu ý Bessemer là nhà đầu tư trong vòng gọi vốn 16 tỷ USD hồi tháng Hai, định giá Waymo ở mức 126 tỷ USD, nên công ty này có lợi ích trong đó. Waymo đạt 500.000 chuyến đi có trả phí mỗi tuần vào tháng Ba, nhưng Sacra ước tính doanh thu quy đổi năm chỉ 355 triệu USD vào tháng Hai, dưới 0,1% doanh thu 403 tỷ USD của Alphabet năm 2025. Cổ phiếu Alphabet giao dịch ở mức 25,0 lần lợi nhuận dự phóng, gần mức thông thường, trong khi Uber ở mức 18,2 lần, và nhà phân tích Walter Piecyk gắn mức này với mối đe dọa từ Waymo và Robotaxi của Tesla.
- Jensen Huang khẳng định NVIDIA vẫn có thể thắng “ngay cả khi không có phòng thí nghiệm AI nào”
Giám đốc điều hành NVIDIA Jensen Huang cho biết trên podcast BG2 rằng khoảng một phần ba doanh nghiệp, gồm điện toán cổ điển không liên quan đến phòng thí nghiệm AI, đang tăng trưởng 30% đến 40% mỗi năm, còn các phòng thí nghiệm AI tiên phong chiếm khoảng 25% đến 30% sức mạnh tính toán. Trong ba tháng kết thúc ngày 26/7/2026, doanh thu đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106%, trong đó mảng AI cloud, công nghiệp và doanh nghiệp tăng 138%. Steve Eisman dẫn một dòng trong báo cáo 10-Q cho biết 70% khoản phải thu của NVIDIA đến từ năm khách hàng, nhưng bài viết lưu ý khoản phải thu không đồng nghĩa với tỷ trọng doanh thu. Cổ phiếu NVIDIA giao dịch ở mức 17,7 lần lợi nhuận dự phóng, gần đáy ba năm 17,5 lần và thấp hơn nhiều so với mức trung bình 30,3 lần.
- Biên lợi nhuận AWS và hoạt động bán lẻ hiệu quả hỗ trợ Amazon (AMZN) trong Q3
Trong thư nhà đầu tư Q3 2026, Wedgewood Partners cho biết danh mục Wedgewood Composite đạt lợi nhuận ròng 2,5% trong quý, so với 2,3% của S&P 500 và 0,9% của Russell 1000 Growth. Amazon được nêu là một đóng góp tích cực, với doanh thu AWS tăng tốc lên 37% (so với 17% một năm trước) và lợi nhuận hoạt động của mảng này tăng 63%. Backlog AWS khoảng 500 tỷ USD, gấp hơn 2 lần năm trước, và Wedgewood cho rằng nhu cầu này hỗ trợ kế hoạch nhân đôi công suất AWS so với khoảng năm 2025 vào năm 2027. Mảng quảng cáo tăng 26%, đạt trên 75 tỷ USD doanh thu trong 12 tháng qua. Đến ngày 16 tháng 10, cổ phiếu Amazon đóng cửa ở 250,00 USD, vốn hóa 2,7 nghìn tỷ USD và tăng 21,22% trong một năm.
- Bitcoin bị từ chối ở mức 83.000 USD khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cùng cổ phiếu
Bitcoin không bắt kịp đà tăng của chứng khoán khi lệnh bán dày đặc trên 83.000 USD kìm giá, khiến BTC giảm xuống dưới 82.000 USD sau giờ mở cửa Phố Wall thứ Hai. Chỉ số Nasdaq Composite tăng 1,5% và KOSPI Hàn Quốc tăng 1,76% lên 5.768 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,13% và kỳ hạn 30 năm lên 5,46%, cùng chiều với cổ phiếu trước mùa báo cáo tài chính của các công ty công nghệ lớn. Nhà giao dịch QCP Capital cảnh báo nếu đợt bán cổ phiếu công nghệ tái diễn, mức hỗ trợ 80.000 USD có thể bị đe dọa. Thanh lý trong 24 giờ đạt 335 triệu USD, còn tỷ lệ cá voi trên Binance giảm xuống 0,45 từ 0,54 hồi đầu tháng 10.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.