Bill Ackman nói với CNBC rằng thị trường đôi khi có vẻ hỏng, nhưng nhà đầu tư dài hạn có thể hưởng lợi khi mua cổ phiếu ở giá quá thấp, và ông nêu Netflix, nơi ông báo cáo nắm giữ từ tháng 8. Cổ phiếu Netflix hiện khoảng 66 USD, gần một nửa mức đóng cửa kỷ lục 133,91 USD vào tháng 6 năm 2025 (đã điều chỉnh chia tách). Lợi nhuận mỗi cổ phiếu quý ba tăng 49% lên 0,87 USD và thu nhập hoạt động tăng 37%, nhưng cả hai được hỗ trợ bởi so sánh dễ dàng với khoản chi khoảng 619 triệu USD liên quan tranh chấp thuế ở Brazil năm trước; nếu cộng khoản này trở lại, thu nhập hoạt động vẫn tăng khoảng 15%. Tăng trưởng doanh thu chậm dần qua từng quý, còn 11,8% trong quý gần nhất, và Netflix hạ dự báo doanh thu quảng cáo 2026 xuống khoảng 2,7 tỷ USD từ khoảng 3 tỷ USD. Ở mức 66 USD, cổ phiếu giao dịch khoảng 18 lần ước tính lợi nhuận 2027 của các nhà phân tích, trong khi tác giả cho biết ông sẽ trả khoảng 16 lần, tức khoảng 60 USD, và sẵn lòng tăng tỷ trọng dần ở mức đó.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Bill Ackman Says Long-Term Investors Can Benefit From a Broken Market. Here's the Price I'd Pay for Netflix Stock.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bill AckmanNetflixđịnh giákết quả kinh doanhquảng cáo
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Bill Ackman: Netflix là “một cổ phiếu cực kỳ rẻ” sau mức giảm 55%. Nhưng ông có đúng không?
Cổ phiếu Netflix (NFLX) giảm khoảng 55% so với đỉnh tháng 6/2025. Bill Ackman gọi Netflix là “một cổ phiếu cực kỳ rẻ”, cho rằng thị trường đang tập trung vào số giờ xem giảm vì cơ cấu nội dung đang thay đổi. Thời gian xem trung bình mỗi thành viên đã giảm 26% trong ba năm qua, phần lớn chuyển sang YouTube, nhưng Netflix cho biết tỷ lệ hủy đăng ký quý 3 đã cải thiện so với cùng kỳ. Cổ phiếu giao dịch ở mức 17 lần lợi nhuận dự phóng, hơn một nửa mức trung bình 5 năm là 32 lần, trong khi EPS dự kiến tăng lên 4,51 USD năm 2028 từ 2,53 USD năm 2025. Rủi ro chính là việc xem ít đi chuyển thành hủy đăng ký, và hướng dẫn doanh thu năm 2027 vào tháng 1 sẽ là phép thử tiếp theo.
- Cổ phiếu Netflix đang được định giá ở mức thấp lịch sử. Đây có phải cơ hội mua vào mang tính thế hệ?
Cổ phiếu Netflix đang giao dịch ở mức 17,3 lần lợi nhuận dự phóng, gần mức thấp nhất trong một thập kỷ và thấp xa so với trung vị 10 năm là 48,4 lần. Định giá giảm do mức độ tương tác thấp hơn kỳ vọng, dự báo doanh thu quảng cáo năm tài chính 2026 bị hạ xuống 2,7 tỷ USD từ 3 tỷ USD, và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Dù vậy, quý 3 có điểm sáng khi doanh thu tăng 11,8% lên 12,9 tỷ USD và EPS tăng 47,5% lên 0,87 USD, vượt ước tính. Tác giả cho rằng Netflix nay là công ty truyền thông trưởng thành nên định giá thấp hơn hẳn mức trung vị dành cho công ty tăng trưởng là hợp lý. Theo tác giả, cổ phiếu có thể sinh lợi tốt trong 5 năm tới, nhưng chưa thể gọi là cơ hội mua vào mang tính thế hệ vì còn nhiều bất định.
- Cổ phiếu Netflix vốn vượt qua mọi khó khăn. Lần này đã chạm ngưỡng cản chưa?
Netflix có 325 triệu thuê bao trả phí tính đến cuối 2025, với tỷ lệ rời bỏ (churn) 2%, thấp nhất ngành. Quý 3, doanh thu tăng 12% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận hoạt động mở rộng từ 28,2% lên 34,6%, EPS đạt 0,87 USD. Tuy nhiên, tuần này hãng sa thải giám đốc nội dung và trưởng mảng phim, cắt 1.000 việc làm, vì doanh thu tăng chậm nhất trong ba năm do mảng Mỹ chưa mạnh. Netflix thuê Peter Rice, cựu lãnh đạo Disney, để tạo ra series ăn khách, đồng thời điều chỉnh giảm nhẹ mục tiêu tăng trưởng doanh thu cả năm xuống 13% do chậm triển khai sản phẩm quảng cáo. Cổ phiếu giảm 46% trong một năm, P/E ở mức 19. Tác giả cho rằng Netflix chưa chạm tường và có thể phục hồi.
- Giảm khoảng 50% so với đỉnh, cổ phiếu Netflix đã đáng mua chưa?
Cổ phiếu Netflix (NFLX) giảm khoảng 50% so với đỉnh đóng cửa 133,91 USD ghi nhận ngày 30/6/2025, sau báo cáo quý III. Trước đó, Netflix sa thải giám đốc nội dung, công bố đợt cắt giảm nhân sự lớn nhất kể từ 2022 và thuê cựu lãnh đạo Disney Peter Rice, trong bối cảnh hãng gặp khó khăn tạo ra các series bom tấn tại Mỹ. Quý III, doanh thu tăng 12% lên 12,87 tỷ USD và EPS điều chỉnh tăng 49% lên 0,87 USD, vượt ước tính 0,82 USD của LSEG. Netflix dự báo doanh thu quý IV đạt 13,4 tỷ USD nhưng hạ dự báo cả năm xuống 51,1 tỷ USD do triển khai quảng cáo chậm, khiến doanh thu quảng cáo năm nay giảm từ 3 tỷ xuống 2,7 tỷ USD. Bài viết cho rằng với P/E dự phóng khoảng 17 lần theo ước tính 2027, định giá cổ phiếu hiện đã hấp dẫn hơn.
- Có nên mua cổ phiếu Netflix sau đợt lao dốc 51%?
Netflix báo cáo doanh thu quý 3 năm 2026 đạt 12,9 tỷ USD, tăng 11,8% so với cùng kỳ, mức tăng chậm nhất trong ba năm; cổ phiếu giảm 6% trong giao dịch sau giờ và hiện thấp hơn 51% so với đỉnh lịch sử. Công ty hạ dự báo doanh thu quảng cáo năm 2026 xuống 2,7 tỷ USD từ mức 3 tỷ USD trước đó, do một số tính năng quảng cáo triển khai chậm hơn dự kiến. Điểm tích cực gồm việc bổ nhiệm Peter Rice làm giám đốc nội dung và tiếp tục đầu tư vào các sự kiện thể thao trực tiếp. Tác giả cho rằng P/E của cổ phiếu ở mức 18,5, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 38,8 và thấp hơn S&P 500 (23,5), nên định giá đang hấp dẫn; nhà đầu tư nắm giữ từ 5 đến 10 năm có thể đạt kết quả tốt.
- Cổ phiếu Netflix gần đáy 52 tuần có đáng mua không?
Netflix (NFLX) báo cáo quý III với doanh thu 12,9 tỷ USD (tăng 11,8%), lợi nhuận hoạt động 4,5 tỷ USD (tăng 37,3%) và EPS 0,87 USD (tăng 47,5%), nhưng dự báo doanh thu và lợi nhuận quý IV thấp hơn kỳ vọng của phân tích gia. Công ty cũng giảm ước tính doanh thu quảng cáo cả năm khoảng 300 triệu USD so với mức 3 tỷ USD trước đó, do triển khai một số tính năng quảng cáo chậm hơn dự kiến, khiến cổ phiếu giảm mạnh sau báo cáo và gần đáy 52 tuần. Ban lãnh đạo không đổi chiến lược mà tiếp tục dựa vào nội dung gốc, đồng thời bổ nhiệm Peter Rice (từng giữ vị trí lãnh đạo tại Fox và Disney) làm giám đốc nội dung. Bài viết cho rằng Netflix vẫn có số thuê bao lớn nhất ngành, sức mạnh định giá và dữ liệu xem, cùng các động lực từ truyền hình trực tiếp và quảng cáo, trong đó gói quảng cáo sẽ ra mắt tại 15 quốc gia mới trong năm 2027. Tác giả đánh giá cổ phiếu có thể hấp dẫn với nhà đầu tư sẵn sàng giữ lâu dài, dù việc cải thiện tăng trưởng có thể cần thời gian ở trung hạn.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Đợt tăng “mọi thứ trừ AI” của Phố Wall vừa nhận thêm động lực từ Washington
Chiến thắng của đảng Dân chủ tại cả hai viện Quốc hội đã đẩy Chỉ số Dow Jones tăng 3% hôm thứ Tư, phiên tăng mạnh nhất kể từ đợt phục hồi ngày 9 tháng 4 năm 2025, khi khoảng ba trong bốn cổ phiếu S&P 500 đi lên. Hàng không, xây dựng nhà ở và bán lẻ tăng khi giá dầu giảm xuống dưới 90 USD/thùng, theo kỳ vọng cuộc chiến Iran đang hạ nhiệt, trong khi chỉ số bán dẫn PHLX giảm 3% và cổ phiếu chip tiếp tục yếu trước giờ mở cửa thứ Năm sau khi triển vọng của Qualcomm không đạt kỳ vọng. Kể từ phiên đóng cửa kỷ lục của Nvidia ngày 6 tháng 10, 29 cổ phiếu chip lớn đã mất khoảng 3,8 nghìn tỷ USD giá trị, riêng Nvidia giảm khoảng 940 tỷ USD, trong khi 474 cổ phiếu khác thuộc S&P 500 và Nasdaq 100 tăng khoảng 1,5 nghìn tỷ USD. Nhóm value đã vượt nhóm growth kể từ đầu tháng 10, tăng khoảng 6% trong khi growth giảm khoảng 8%. Thượng nghị sĩ Bernie Sanders và Dân biểu Alexandria Ocasio-Cortez cũng đề xuất tạm hoãn xây dựng các trung tâm dữ liệu AI mới.
- Coherent dự báo tăng trưởng trên 60% và quý doanh thu 4 tỷ USD đầu tiên vào năm tài chính 2028
Coherent đóng cửa ở 195,09 USD trước khi công bố kết quả tài chính quý đầu năm, sau đó giao dịch ở mức 204,79 USD sau công bố, và cổ phiếu vẫn thấp hơn khoảng 55,7% so với đỉnh 52 tuần. Doanh thu tăng 50% lên 2,37 tỷ USD, vượt mức đồng thuận 2,31 tỷ USD, còn EPS không GAAP 2,09 USD cao hơn ước tính 1,97 USD. Công ty dự báo doanh thu pro forma năm tài chính 2027 tăng trên 60%, đặt mục tiêu quý đầu tiên đạt 3 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2027, và thấy rõ con đường đạt quý doanh thu 4 tỷ USD trong năm tài chính 2028. Hãng đã ký thỏa thuận khoảng 20 tỷ USD trong năm năm cho nền tảng PhotonLink với một công ty AI lớn chưa nêu tên, nhưng doanh thu từ đây chỉ tăng từ đầu năm 2028, trong khi chi tiêu vốn quý đầu lên 776 triệu USD. Bài cho rằng bằng chứng hiện nghiêng về Coherent và đề xuất hai phép kiểm tra: doanh thu quý hai năm tài chính đạt ít nhất 2,55 tỷ USD, và doanh thu PhotonLink vượt 100 triệu USD trong quý kết thúc tháng Ba.
- Liz Ann Sonders: “Luân chuyển là giao dịch đà mới”. Dòng tiền có thể sẽ chảy về đâu?
Liz Ann Sonders nói với CNBC rằng luân chuyển thị trường là “giao dịch đà mới” và kỳ vọng độ rộng của thị trường tiếp tục cải thiện, ngay cả khi xu hướng AI hạ nhiệt. Từ đầu năm, Exxon Mobil tăng 43,36%, Freeport-McMoRan tăng 60,85% trong một năm qua, Vanguard Value ETF tăng 22,44% trong năm 2026, được hỗ trợ bởi lợi nhuận như dòng tiền tự do quý ba của Exxon đạt 19,10 tỷ USD và giá đồng thực hiện 6,54 USD/lb của Freeport. Caterpillar cho thấy rủi ro: doanh thu tăng 17,3% lên 20,68 tỷ USD và tồn đọng đơn hàng đạt mức kỷ lục 78 tỷ USD, nhưng cổ phiếu vẫn giảm 29,94% trong tháng qua sau khi Reuters đưa tin công ty giữ nguyên dự báo doanh số năm. Bài lưu ý các quỹ hưu trí 401(k) theo chỉ số vốn hóa đang nặng về các cổ phiếu lớn, và các quỹ value, small-cap phí thấp như VTV (0,03%) và IWM (0,19%) có thể tụt hậu trong thời gian dài. Sự kiện cần theo dõi gồm quyết định của Freeport về dự án mở rộng Baghdad khoảng 4,5 tỷ USD trong quý IV năm 2026.
- Cổ phiếu Qualcomm giảm do giá bộ nhớ tăng và thách thức về nguồn cung
Cổ phiếu Qualcomm (QCOM) và Arm Holdings (ARM) giảm trước giờ mở cửa sau khi cả hai công bố kết quả kinh doanh hôm trước. Qualcomm vượt kỳ vọng lợi nhuận, nhưng mảng điện thoại suy giảm mạnh và dự báo lợi nhuận quý tới thấp hơn kỳ vọng do chi phí bộ nhớ tăng, ảnh hưởng đến các mảng kinh doanh AI; cổ phiếu giảm khoảng 11% trước giờ mở cửa. Giám đốc điều hành cho rằng vấn đề nằm ở nguồn cung chứ không phải nhu cầu, trong khi chiến lược gia Steve Sosnick của Interactive Brokers nhắc rằng ngành bán dẫn luôn mang tính chu kỳ và nhà đầu tư hiện ít muốn nghe tin xấu về xu hướng AI. Mảng ô tô của Qualcomm còn nhỏ nhưng tăng trưởng 90%, và công ty được cho là đã ký thỏa thuận với SpaceX về chip dùng cho trạm phát sóng mạng 5G mặt đất.
- Thị trường hôm nay: Dòng tiền rời cổ phiếu AI, chuyển sang nhóm sở hữu hạ tầng AI
S&P 500 gần như đi ngang trước giờ mở cửa, nhưng thị trường đang phân hóa: các hyperscaler và Apple tiếp tục tăng sau đà phục hồi hôm trước, trong khi cổ phiếu chip giảm vì lo ngại các trung tâm dữ liệu AI sẽ khó xây dựng hơn sau bầu cử. Đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát cả Hạ viện lẫn Thượng viện, và theo CNBC, cử tri đã bỏ phiếu chống trung tâm dữ liệu AI trong 40 trên 41 đề xuất địa phương. Amazon và Apple tăng mạnh hôm trước, trong khi NVIDIA giảm 2% và Intel giảm 3% trước giờ mở cửa, sau khi Intel đã mất 51% trong một tháng. Nhà phân tích Laura Martin của Needham nhận định các hyperscaler là 'những đơn vị dẫn đầu AI', chỉ số VIX gần 21 và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm dưới 5%. Sự kiện được theo dõi nhất trong ngày là thông báo chính sách của Fed lúc 2 giờ chiều ET, khi giới hạn trên của khoảng lãi suất mục tiêu là 4%.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.