Dù đối mặt nhiều rủi ro như nợ công Mỹ trên 40 nghìn tỷ USD và tỷ lệ gia đình trễ hạn trả nợ vay ở mức cao nhất kể từ năm 2010, S&P 500 đã tăng 14% trong năm 2026 tính đến ngày 13/10. Thị trường gấu là đợt giảm từ 20% trở lên, và bài viết cho rằng bán tháo vì hoảng loạn có thể tốn kém: từ 1996 đến 2025, 48% những phiên tăng mạnh nhất của S&P 500 diễn ra trong thị trường gấu, theo Hartford Funds. Khoản đầu tư 10.000 USD năm 1996 sẽ đạt 192.167 USD cuối năm 2025, nhưng nếu bỏ lỡ 10 phiên tăng tốt nhất thì chỉ còn 85.490 USD, và bỏ lỡ 30 phiên thì chỉ còn 31.123 USD. Thay vì canh thời điểm thị trường, bài viết khuyên nắm giữ các cổ phiếu có niềm tin cao mà nhà đầu tư sẵn sàng mua thêm khi giá giảm, và nhắc lại lời khuyên của Warren Buffett rằng nếu không sẵn sàng giữ cổ phiếu 10 năm thì đừng nghĩ đến việc nắm giữ dù chỉ 10 phút.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: You Cant Outrun a Bear Market , but Successful Investors Dont Have to Because They Follow This Playbook Instead
Tin liên quan
- Không ai thoát được thị trường gấu, nhưng nhà đầu tư giỏi có cách làm khác
Chỉ số S&P 500 tăng 14% trong năm 2026 tính đến ngày 13/10, nhưng lạm phát dai dẳng, tỷ lệ hộ gia đình Mỹ chậm trả nợ vay cao nhất kể từ năm 2010 và nợ công Mỹ trên 40 nghìn tỷ USD khiến nhiều người vẫn lo ngại thị trường gấu. Bài viết cho rằng bán tháo khi hoảng loạn có thể gây thiệt hại, vì theo Hartford Funds, 48% các phiên tăng mạnh nhất của S&P 500 từ 1996 đến 2025 xảy ra trong thị trường gấu. Khoản đầu tư 10.000 USD năm 1996 đã tăng lên 192.167 USD vào cuối 2025, nhưng nếu bỏ lỡ 10 phiên tăng mạnh nhất, con số chỉ còn 85.490 USD, và bỏ lỡ 30 phiên là 31.123 USD. Thay vì bán, nhà đầu tư nên nắm giữ những cổ phiếu mà họ sẵn sàng mua thêm khi giá giảm, và bài viết trích lời Warren Buffett: không nên sở hữu cổ phiếu trong mười phút nếu không sẵn sàng giữ nó trong mười năm.
- Warren Buffett không lo ngại thị trường gấu, và bạn cũng không nên lo. Đây là lý do
Bài viết cho rằng nhà đầu tư không nên sợ thị trường gấu, dựa trên quan điểm của Warren Buffett, người đã đầu tư xuyên suốt nhiều giai đoạn thị trường và về lâu dài vượt qua thị trường chung. Trong sáu thập kỷ làm CEO Berkshire Hathaway, ông đạt mức tăng trưởng kép gần 20% mỗi năm, so với khoảng 10% của S&P 500 trong cùng giai đoạn. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Buffett viết trên The New York Times rằng tin xấu là người bạn tốt nhất của nhà đầu tư vì giúp họ mua tài sản Mỹ với giá đã giảm. Bài báo cũng cho rằng dữ liệu lịch sử cho thấy S&P 500 luôn phục hồi sau các đợt suy thoái và tăng đáng kể về dài hạn.
- Nhà đầu tư rút tiền khỏi quỹ cổ phiếu Mỹ trong tháng Chín: họ chuyển sang đâu
Quỹ đầu tư dài hạn tại Mỹ chỉ thu hút dưới 27 tỷ USD trong tháng Chín, mức thấp nhất kể từ tháng Tư năm 2025, chấm dứt chuỗi năm tháng thu hút trên 100 tỷ USD. Quỹ trái phiếu chịu thuế thu về 37 tỷ USD, trong đó quỹ trái phiếu siêu ngắn hạn nhận 21 tỷ USD, đứng thứ hai trong lịch sử, còn quỹ trái phiếu lợi suất cao và quỹ trái phiếu doanh nghiệp bị rút lần lượt 5 tỷ và 4 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đóng cửa tháng Chín ở mức 5,29%, cao nhất từ năm 2002, trong khi quỹ trái phiếu chính phủ dài hạn vẫn thu về 5 tỷ USD. Quỹ cổ phiếu Mỹ bị rút 32 tỷ USD, mức rút lớn nhất từ tháng Một, trong khi quỹ cổ phiếu quốc tế thu về 2 tỷ USD trong tháng và 9 tỷ USD trong quý, quý dương thứ sáu liên tiếp. Trên thị trường trái phiếu đô thị, nhà đầu tư đưa gần 14 tỷ USD vào ETF, mức kỷ lục, và rút 11 tỷ USD khỏi quỹ mở.
- S&P 500 đang kỳ vọng một điều phi thường. Lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên cẩn trọng với điều mình mong muốn.
Theo LSEG, lợi nhuận quý III của S&P 500 được dự báo tăng 31% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mảng công nghệ và bán dẫn, còn năng lượng cũng góp phần. P/E kỳ vọng của chỉ số giảm nhẹ còn 21, cho thấy đà tăng gần đây chủ yếu đến từ lợi nhuận chứ không phải việc định giá tăng. Tác giả cho rằng nếu thị trường đã phản ánh sẵn mức tăng trưởng này, một kết quả kém kỳ vọng có thể kích hoạt đợt điều chỉnh 10%, dù không nhất thiết là sụp đổ. Bài so sánh với các giai đoạn bùng nổ lợi nhuận năm 2000, 2004, 2010 và 2021, đồng thời lưu ý khoảng hai phần ba tăng trưởng đến từ các công ty liên quan AI, còn lợi nhuận ngành năng lượng được hỗ trợ bởi giá dầu tăng do xung đột với Iran. Tác giả khuyên giữ các quỹ chỉ số cốt lõi như VOO và VTI, đồng thời rà soát mức phơi nhiễm ngành công nghệ.
- S&P 500 đang kỳ vọng điều phi thường. Lịch sử khuyên nhà đầu tư cẩn trọng với điều mình mong muốn.
LSEG dự báo lợi nhuận quý III của S&P 500 tăng 31% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ công nghệ và bán dẫn, còn năng lượng cũng góp phần. P/E kỳ vọng giảm nhẹ còn 21, nên đà tăng gần đây chủ yếu đến từ lợi nhuận chứ không phải mở rộng định giá. Bài viết cho rằng phần lớn tin tốt có thể đã được phản ánh vào giá, nên nếu lợi nhuận không vượt kỳ vọng, thị trường có thể điều chỉnh 10%, mức chưa thấy trong khoảng một năm rưỡi qua. Bài so sánh với các giai đoạn 2021, 2010, 2004 và 2000, trong đó năm 2000 lợi nhuận tăng trên 30% trước khi bong bóng internet vỡ. Khoảng hai phần ba tăng trưởng lợi nhuận đến từ các công ty liên quan AI, còn phần năng lượng được hỗ trợ bởi giá dầu tăng do chiến sự Iran, nên đà tăng này dễ đảo chiều.
- Các ngân hàng lớn chuẩn bị báo cáo lợi nhuận trong bối cảnh nhà đầu tư hoài nghi
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Nvidia thực sự chỉ giao dịch ở mức 8 lần lợi nhuận năm 2030?
Nvidia là công ty có vốn hóa lớn nhất thị trường, trên 5 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu giao dịch ở mức 27 lần lợi nhuận điều chỉnh trailing, nhưng chỉ khoảng 8 lần ước tính lợi nhuận tài khóa 2030 của các nhà phân tích, và tác giả nhấn mạnh con số này còn có thể thay đổi nhiều. Tăng trưởng doanh thu đã tăng tốc từ 56% (Q2 FY 2026) lên 106% (Q2 FY 2027), dù hướng dẫn cho quý hiện tại cho thấy tăng trưởng có thể chậm lại nhẹ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 13 lần lợi nhuận năm tới, và hội đồng quản trị vừa phê duyệt mức mua lại cổ phiếu kỷ lục 150 tỷ USD. Tác giả cũng lưu ý các rủi ro như tăng trưởng chậm lại hoặc biên lợi nhuận ròng thu hẹp.
- Mỹ yêu cầu các cơ quan dân sự gỡ DeepSeek khỏi hệ thống chính phủ
Bộ An ninh Nội địa Mỹ (DHS) hôm thứ Hai yêu cầu các cơ quan chính phủ dân sự gỡ bỏ sản phẩm DeepSeek và các dịch vụ bên thứ ba xây dựng trên mô hình này khỏi hệ thống CNTT, đồng thời cấm mua mới. Thông báo cảnh báo việc sử dụng có thể khiến dữ liệu nhạy cảm bị chuyển cho Trung Quốc và tạo ra thông tin tình báo về người Mỹ và cơ quan chính phủ. Bộ Thương mại, Hải quân, cùng các bang New York, Tennessee và Virginia trước đó đã hạn chế DeepSeek. Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) sẽ bỏ phiếu vào ngày 29 tháng 10 về việc cấm các phòng thí nghiệm Trung Quốc kiểm tra thiết bị điện tử dùng tại Mỹ.
- Sáp nhập Tesla-SpaceX “không đơn giản”: Chuyên gia phân tích
Thị trường đồn đoán về khả năng SpaceX (SPCX) sáp nhập với Tesla (TSLA) đang tăng trong những tuần gần đây. Tom Narayan, chuyên gia phân tích cổ phiếu cấp cao của RBC Capital Markets, cho rằng việc này không đơn giản: SpaceX sẽ phải mua lại Tesla, nhiều khả năng bằng toàn bộ cổ phiếu, và cần mức giá bù đắp đáng kể. Ông đưa ra mức giá mục tiêu 480 USD cho cổ phiếu Tesla, trong khi cổ phiếu hiện giao dịch quanh 367 USD. Lợi ích dài hạn có thể tập trung vào Terafab, dự án sản xuất chip của Elon Musk nhằm giảm chi phí tới 90% và bớt phụ thuộc vào Nvidia và TSMC. Hiện Musk nắm 85% quyền biểu quyết ở SpaceX và 20% ở Tesla.
- Cổ phiếu Nvidia (NVDA) có đang được định giá đúng không?
Cổ phiếu chip giảm mạnh tuần trước, Nvidia (NVDA) mất gần 2% khi nhà đầu tư lo ngại các công ty AI vay nhiều sẽ chịu lãi vay cao hơn sau khi lợi suất trái phiếu CoreWeave, công ty đám mây mà Nvidia hậu thuẫn, tăng mạnh. Cổ phiếu CoreWeave đã giảm hơn 15% trong phiên trước đó. Tuy vậy, số liệu của Nvidia chưa cho thấy căng thẳng: doanh thu chip và hệ thống quý kết thúc tháng 7 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với một năm trước, chủ yếu từ trung tâm dữ liệu. Lợi nhuận ròng chiếm 63,66% doanh thu trong 12 tháng qua, và ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý tới đạt 108,0 tỷ USD, không tính bán hàng trung tâm dữ liệu cho Trung Quốc. Rủi ro là khách hàng có tiếp tục trả tiền mua chip nếu lãi suất giữ ở mức cao hay không, trong khi các thỏa thuận hợp tác để đưa hơn 500 tỷ USD vốn bên ngoài vào hạ tầng AI vẫn chưa thành hợp đồng chính thức.
- Cổ phiếu hạ tầng mạng tăng cùng đà phục hồi công nghệ, Ciena và Arista tăng 4%, còn Cisco gần như không đổi
Cổ phiếu mạng lưới tăng cùng đà phục hồi công nghệ, khi các nhà cung cấp thiết bị trung tâm dữ liệu AI được mua vào: Ciena (CIEN) tăng 4% lên 347,48 USD và Arista Networks (ANET) tăng 4% lên 183,32 USD, vượt xa quỹ iShares U.S. Technology ETF (IYW) tăng 1,29% và Invesco QQQ Trust (QQQ) tăng 1,31%, trong khi Cisco (CSCO) gần như không đổi ở 107,06 USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý 3 tài khóa 2026 của Ciena đạt 2,11 USD, cao hơn mức đồng thuận 1,73 USD; doanh thu tăng 37% so với cùng kỳ lên 1,67 tỷ USD và công ty nâng dự báo doanh thu tài khóa 2026 lên 6,42 tỷ USD. Tồn đọng đơn hàng đạt 8,5 tỷ USD, nhưng nguồn cung vẫn là giới hạn và ban lãnh đạo không kỳ vọng thị trường cân bằng trước năm 2028. Hai khách hàng chiếm 41,7% doanh thu quý 3 nên tăng trưởng của Ciena khá tập trung. Phép thử tiếp theo là Ciena có đạt dự báo doanh thu quý 4 tài khóa 2026 là 1,75 tỷ USD trong điều kiện linh kiện khan hiếm hay không.
- Gartner dự báo '80% neocloud' sẽ ngừng hoạt động độc lập trước 2030: Ai sẽ thắng?
Gartner dự báo hơn 80% neocloud sẽ ngừng hoạt động độc lập vào năm 2030, và cổ phiếu CoreWeave (CRWV) đã giảm 25% trong tuần trước. Bài viết cho rằng các hyperscaler tự chi trả chi phí hạ tầng AI bằng dòng tiền, đứng đầu là Amazon và Alphabet, có khả năng hưởng lợi khi tín dụng thắt chặt với các neocloud nợ nhiều. Amazon tạo 140 tỷ USD dòng tiền hoạt động trong tài khóa 2025, đủ bao phủ 132 tỷ USD chi tiêu vốn, trong khi tổng nợ của CoreWeave lên 29,8 tỷ USD. Kể từ mức đóng cửa thấp nhất ngày 29 tháng 7, cổ phiếu Microsoft, Alphabet và Amazon đã tăng 15,6%, còn IREN, CoreWeave và Nebius chỉ tăng 1,6%. Bài viết lưu ý rằng báo cáo lợi nhuận của các hyperscaler trong vài tuần tới sẽ cho thấy năng lực đã bán hết có chuyển thành kết quả kinh doanh hay không.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.