Viện Hàn lâm Khoa học Thụy Điển trao giải Nobel kinh tế cho Michael Woodford và Robert Hall, hai người có công trong việc phát triển 'hướng dẫn trước' (forward guidance) của ngân hàng trung ương. Tác giả cho rằng điều này đi ngược với Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người đã hạn chế giải thích chính sách: cắt ngắn tuyên bố sau họp, rút ngắn họp báo, không giải thích cách Fed phản ứng và không tham gia Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế. Nghiên cứu của Woodford cho thấy truyền thông hiệu quả giúp thị trường định giá trước các quyết định, như câu chữ năm 2003 của Fed khi lãi suất ở mức 1% nhưng lợi suất trái phiếu 10 năm chưa phản ứng. Dưới thời Bernanke, Fed hướng dẫn lãi suất ở mức thấp đến giữa năm 2013; Woodford chê hướng dẫn này có nhiều 'điều khoản thoát' và đề xuất mục tiêu GDP danh nghĩa, trong khi Fed chuyển sang mục tiêu theo ngưỡng vào cuối năm 2012. Với lạm phát trên mục tiêu 2% suốt sáu năm, tác giả cho rằng SEP cần được cải thiện, chẳng hạn liên kết dự báo lãi suất của từng nhà hoạch định với dự báo kinh tế thay vì chỉ tập trung vào trung vị.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Commentary : The Nobel Prize in economics is a message to the Fed
Đọc bài gốc trên yakimaherald.com ↗
Từ khoá
FedKevin WarshNgân hàng Trung ươngchính sách tiền tệ
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
DXY
• Trung tínhMức liên quan: thấp
| Thị trường | Ngoại tệ |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 16/10/2026 | 101,78 |
| Thay đổi trong phiên | -0,20% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Xã luận: Nghệ thuật của chính sách kinh tế
Bài xã luận xem xét nghiên cứu của hai người đoạt giải Nobel Kinh tế năm nay, Robert E. Hall và Michael Woodford, cho thấy hiệu quả chính sách ổn định vĩ mô phụ thuộc vào kỳ vọng của hộ gia đình và doanh nghiệp cũng như cách ngân hàng trung ương truyền thông với công chúng. Hall phát hiện chi tiêu của người dân dựa trên kỳ vọng về tình hình tài chính chứ không chỉ thu nhập hiện tại, và nhóm thu nhập thấp chi tiêu phần lớn hơn từ thu nhập tăng thêm, nên hỗ trợ nhắm vào nhóm này có thể hiệu quả hơn. Woodford cho thấy doanh nghiệp định giá dựa trên chi phí tương lai và giá của đối thủ, và nghiên cứu của ông là nền tảng cho chỉ dẫn chính sách hướng tới tương lai mà nhiều ngân hàng trung ương sử dụng. Bài viết cho rằng nghiên cứu này có giá trị với các ngân hàng trung ương và nhà hoạch định chính sách Đài Loan, đồng thời mâu thuẫn với chiến lược truyền thông của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, bao gồm việc chấm dứt chỉ dẫn hướng tới tương lai và rút ngắn các tuyên bố cùng họp báo sau cuộc họp.
- Hàn Quốc và Mỹ tổ chức cuộc họp 2+2 đầu tiên giữa các nhà hoạch định tài chính và tiền tệ
Hàn Quốc và Mỹ tổ chức cuộc họp “2+2” đầu tiên quy tụ các nhà hoạch định tài chính và tiền tệ, bên lề hội nghị bộ trưởng G20 tại Bangkok, nhằm tăng cường phối hợp ứng phó với bất ổn bên ngoài. Bộ trưởng Tài chính Lee Hyoung-il và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun-song đã gặp Chủ tịch Fed Kevin Warsh và Phó Bộ trưởng Tài chính Mỹ Francis Brooke để trao đổi về diễn biến kinh tế gần đây và cách thúc đẩy hợp tác song phương. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent không tham dự. Một quan chức Bộ Tài chính Hàn Quốc cho biết khuôn khổ này giúp hai nước xử lý nhanh, hiệu quả các rủi ro tài chính bên ngoài. Đây cũng là chuyến công tác nước ngoài đầu tiên của ông Lee kể từ khi nhậm chức tháng trước.
- Hàn Quốc và Mỹ tổ chức cuộc họp '2+2' đầu tiên giữa các nhà hoạch định chính sách tài chính và tiền tệ
Hàn Quốc và Mỹ đã tổ chức cuộc họp '2+2' đầu tiên giữa các nhà hoạch định chính sách tài chính và tiền tệ bên lề hội nghị Bộ trưởng Tài chính G20 tại Bangkok, nhằm tăng cường phối hợp ứng phó với bất ổn bên ngoài, theo Bộ Tài chính và Kinh tế Hàn Quốc. Bộ trưởng Tài chính Lee Hyoung-il và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun-song đã gặp Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh và Phó Bộ trưởng Tài chính Mỹ Francis Brooke hôm thứ Sáu để trao đổi về diễn biến kinh tế và hợp tác song phương. Ông Lee cho rằng đây là cuộc họp có ý nghĩa vì lần đầu tiên các quan chức cấp cao của cơ quan tài chính và tiền tệ hai nước cùng ngồi lại. Bộ trưởng Ngân khố Mỹ Scott Bessent không tham dự, nhưng Thứ trưởng Erin Browne cho biết hai bên đã thảo luận cách củng cố hợp tác kinh tế và tài chính.
- Vì sao các ngân hàng trung ương nhắm mục tiêu lạm phát 2% thay vì 0%?
- Fed có tăng lãi suất trong tháng này không? Thị trường nói gì
Chỉ số giá tiêu dùng tháng Chín tăng 3,7% so với cùng kỳ và 0,6% so với tháng trước, trong khi lạm phát lõi là 2,6% và 0,3%, đều cao hơn dự báo. Dữ liệu này cho thấy Fed có thể tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp tại cuộc họp ngày 27–28 tháng Mười, nhưng thị trường phái sinh định giá khả năng giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%–4% là 85,1%, còn khả năng tăng vào đầu tháng Mười Hai là 74,1%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm đã giảm từ 4,93% xuống 4,73% nhưng vẫn cao hơn lãi suất hiện tại, và thị trường phái sinh ước tính 65% khả năng Fed tăng ít nhất ba lần, mỗi lần một phần tư điểm phần trăm, đưa lãi suất lên 4,5%–4,75% vào cuối năm 2027. Nghiên cứu của Charles Schwab và các đơn vị khác cho thấy thị trường cổ phiếu thường hoạt động tốt hơn khi Fed tăng lãi suất chậm. Tác giả theo dõi tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh từ khi ông nhậm chức vào tháng Năm, và cho rằng ông có xu hướng điều hành thận trọng từng bước, điều này có lợi cho nhà đầu tư.
- Fed thấy làn sóng AI làm tăng đau đầu về lạm phát, nhưng các nhóm khác có thể phải trả giá
Theo Reuters, làn sóng đầu tư vào AI, ngày càng được Fed xem là yếu tố góp phần đẩy lạm phát, buộc các nhà hoạch định phải làm nguội phần còn lại của nền kinh tế bằng lãi suất cao, và tác động này không đồng đều. Các doanh nghiệp nhỏ và vừa, hộ gia đình phụ thuộc tín dụng và thị trường nhà đất yếu có thể gánh phần đau nhiều hơn, trong khi các hãng AI lớn được xem là ít bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất. Nhà kinh tế trưởng ADP Nela Richardson cho rằng mục tiêu lạm phát 2% của Fed đã không đạt được hơn năm năm và các con đường để đạt mục tiêu đang bị thu hẹp. Chủ tịch Fed Kevin Warsh gọi đầu tư AI là một “cú sốc” đối với giá cả và nhu cầu, trong khi ngành này dự kiến đầu tư khoảng 1 nghìn tỷ USD năm tới, tương đương khoảng 3% GDP. Cuộc họp Fed ngày 27-28/10 được kỳ vọng giữ lãi suất ở mức 3,75%-4,00%, nhưng các quan chức đang tranh luận về tốc độ và mức độ tăng thêm.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- VinFast đã tìm thấy “con gà” để giải bài toán khó của ngành công nghiệp ô tô Việt Nam?
Ngành ô tô Việt Nam lâu nay mắc kẹt trong nghịch lý “con gà - quả trứng”: sản lượng thấp khiến nhà cung cấp khó đầu tư, còn thiếu công nghiệp hỗ trợ thì khó giảm chi phí. Bài viết cho rằng quy mô đầu ra ngày càng lớn của VinFast có thể tạo ra nguồn cầu mà ngành này chờ đợi. Năm 2025, VinFast bàn giao 196.919 ô tô điện toàn cầu, tăng 102%, trong đó VF 3 đạt 46.977 xe; trong 9 tháng đầu năm, riêng thị trường Việt Nam đã ghi nhận 42.272 xe VF 3 và 40.018 xe Limo Green. Hãng cho biết đã bổ sung 55 nhà cung cấp nội địa và nội địa hóa 108 cụm linh kiện trong một năm, đồng thời mở cơ hội cung ứng cho nhà máy tại Ấn Độ và Indonesia, dù doanh nghiệp vẫn cần đơn hàng đủ ổn định để đầu tư.
- Cổ phiếu công nghệ lao dốc bật lại, khảo sát bác sĩ giữ niềm tin vào Lilly
Cổ phiếu Mỹ tăng hôm thứ Hai khi nhà đầu tư mua lại nhóm chip sau đợt bán tháo tuần trước. Quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX) sắp chấm dứt chuỗi chín phiên giảm, đợt giảm dài nhất kể từ tháng 5 năm 2006, nhưng đà hồi phục được đánh giá là yếu: Nasdaq tăng 1%, còn CoreWeave chuyển sang giảm và xuống mức thấp mới trong năm, dưới 60 USD mỗi cổ phiếu. Dầu WTI tăng khoảng 2 USD lên quanh 103 USD mỗi thùng, làm tăng lo ngại lạm phát và đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm lên. Bank of America nâng giá mục tiêu cổ phiếu Eli Lilly lên 1.397 USD từ 1.341 USD, sau khảo sát bác sĩ cho thấy thuốc viên và chương trình Medicare đang mở rộng thị trường thuốc giảm cân, với Foundayo chiếm 27% lượt bắt đầu điều trị mới bằng thuốc uống GLP-1 tại Mỹ. Lilly sẽ công bố kết quả quý 3 vào ngày 29/10.
- Cổ phiếu American Airlines giảm 23% từ đầu năm: AAL là cổ phiếu “vốn chết” hay sắp hồi phục?
Cổ phiếu American Airlines giảm 23% từ đầu năm, còn 11,87 USD, trong khi United giảm 14%, Delta tăng 8%, quỹ JETS giảm 8% và S&P 500 tăng 13%. Chi phí nhiên liệu là nguyên nhân chính: doanh thu quý 2/2026 tăng 16,3% lên 16,7 tỷ USD, nhưng chi phí nhiên liệu tăng 83,3% lên 4,9 tỷ USD, biên lợi nhuận hoạt động giảm còn 2,7% từ 7,9%, và lợi nhuận ròng giảm 88,2% còn 71 triệu USD. Công ty hạ dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm xuống khoảng từ lỗ 0,65 USD đến lãi 0,65 USD mỗi cổ phiếu, và dự kiến quý 3 lỗ điều chỉnh từ 0,70 USD đến 0,10 USD mỗi cổ phiếu. Doanh thu mỗi chỗ hạng sang tăng 13,4% và mảng doanh nghiệp tăng 26%, nhưng vốn chủ sở hữu âm 3,97 tỷ USD và tổng nợ 34,7 tỷ USD. Bài viết cho rằng cổ phiếu có thể hồi phục nếu giá nhiên liệu giảm; báo cáo quý 3 dự kiến công bố ngày 22/10.
- Chevron vừa lập đỉnh lịch sử. Cổ phiếu còn đáng mua không?
Chevron đóng cửa ở mức kỷ lục 222,04 USD vào ngày 14/10, hiện giao dịch gần mức đó và đã tăng 45% trong năm 2026. Dầu Brent quanh 106 USD, cao hơn 46% so với trước khi chiến sự ở vùng Vịnh Ba Tư bùng nổ. Thỏa thuận Venezuela giao cho Mỹ kiểm soát hơn 65 tỷ thùng trữ lượng đã được chứng minh có thể giúp Chevron, vì đây là hãng dầu lớn duy nhất của Mỹ vẫn hoạt động tại Venezuela sau năm 1999; công ty cũng mở rộng ở Địa Trung Hải với kế hoạch khảo sát địa chấn ngoài khơi Hy Lạp. Lợi nhuận ròng quý 2 đạt 12,1 tỷ USD, cao hơn gần 400% so với cùng kỳ, và vượt ước tính của phố Wall 0,50 USD mỗi cổ phiếu, ở mức 6,06 USD. Tác giả tin cổ phiếu vẫn đáng mua; 20 trên 25 nhà phân tích theo dõi đánh giá Mua hoặc Mua mạnh, và báo cáo quý 3 công bố ngày 30/10.
- Carvana giảm 31% từ đầu năm: CVNA là cổ phiếu độc hại hay sắp bứt phá?
Cổ phiếu Carvana giảm 31% từ đầu năm, xuống 58,11 USD, trong khi CarMax tăng 34% và AutoNation giảm 23%. Quý 2/2026, Carvana bán kỷ lục 197.325 xe, tăng 38%, với doanh thu 7,38 tỷ USD; tuy nhiên lợi nhuận gộp mỗi xe giảm 412 USD và biên EBITDA điều chỉnh giảm còn 10,4% từ 12,4%. Nợ dài hạn 4,85 tỷ USD và lãi suất tăng cũng làm giảm lợi nhuận tài chính. Công ty nâng dự báo EBITDA điều chỉnh cả năm 2026 lên 2,7 đến 3 tỷ USD và đặt mục tiêu bán 3 triệu xe mỗi năm với biên EBITDA điều chỉnh 13,5% vào giai đoạn 2030 đến 2035. Bài viết cho rằng báo cáo quý 3 sắp tới sẽ cho thấy lợi nhuận mỗi xe có cải thiện hay không.
- Microsoft rút khỏi thỏa thuận trung tâm dữ liệu AI, nhưng SemiAnalysis dự báo làn sóng 50 GW vào năm 2027
Theo SemiAnalysis, hơn 24 gigawatt công suất trung tâm dữ liệu đang xây dựng nâng cao tại 40 khu phức hợp, phần lớn dự kiến đi vào hoạt động năm 2027. Hãng nghiên cứu này dự báo sẽ có thêm 50 gigawatt công suất mới.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.