Bài so sánh Broadcom (AVGO) và NVIDIA (NVDA), hai cách tiếp cận khác nhau trong làn sóng AI: NVIDIA dẫn đầu về chip huấn luyện mô hình, còn Broadcom tập trung vào chip tùy chỉnh và phần mềm hạ tầng mạng. Broadcom ghi nhận doanh thu 63,9 tỷ USD (tăng 23,9%) và lợi nhuận ròng 23,1 tỷ USD, nhưng gần 48% doanh thu qua nhà phân phối và năm khách hàng lớn nhất chiếm khoảng 40%. NVIDIA đạt doanh thu 215,9 tỷ USD (tăng 65,5%), lợi nhuận ròng khoảng 120,1 tỷ USD và dòng tiền tự do 96,7 tỷ USD, nhưng hai khách hàng trực tiếp chiếm 22% và 14% doanh thu. Rủi ro gồm nhu cầu theo chu kỳ của ngành bán dẫn, cạnh tranh từ chip tùy chỉnh của các gã khổng lồ công nghệ và kiểm soát xuất khẩu chip AI sang Trung Quốc. Tác giả đánh giá NVIDIA có định giá hấp dẫn hơn và chọn NVIDIA, nhấn mạnh thương vụ mua Hugging Face.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Better Artificial Intelligence Stock for 2026: Broadcom vs. NVIDIA
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Tin liên quan
- Cổ phiếu AI tốt hơn cho 2026: Intel hay NVIDIA?
Bài so sánh Intel (INTC) và NVIDIA (NVDA) như hai cổ phiếu AI, một bên là nỗ lực chuyển đổi mô hình, một bên là đơn vị dẫn đầu GPU. Intel ghi nhận doanh thu năm tài chính 2025 khoảng 52,9 tỷ USD, giảm 0,5%, lỗ ròng 267,0 triệu USD và dòng tiền tự do âm 4,9 tỷ USD. NVIDIA đạt doanh thu 215,9 tỷ USD, tăng 65,5%, lợi nhuận ròng 120,1 tỷ USD và dòng tiền tự do 96,7 tỷ USD. Về rủi ro, Intel đối mặt cạnh tranh và rà soát pháp lý, còn NVIDIA phụ thuộc lớn vào một số khách hàng, rủi ro địa chính trị và các thách thức pháp lý liên quan thương vụ Groq trị giá 20 tỷ USD. Tác giả bài viết nghiêng về NVIDIA hơn.
- Dự báo: Khoản đầu tư 10.000 USD vào cổ phiếu phần cứng AI này sẽ tăng ít nhất gấp đôi vào năm 2030 (Gợi ý: Không phải Nvidia hay Micron)
Bài viết cho rằng Jabil (JBL), nhà sản xuất thiết bị điện tử theo hợp đồng, có thể tăng gấp đôi vào năm 2030 nhờ nhu cầu về giá đỡ máy chủ, hệ thống làm mát và quản lý nguồn cho trung tâm dữ liệu AI. Doanh thu tài khóa 2026 của Jabil đạt 36 tỷ USD, tăng 21%, trong đó doanh thu AI tăng lên 14,4 tỷ USD từ 5,4 tỷ USD năm trước; công ty kỳ vọng doanh thu AI đạt 22,1 tỷ USD trong tài khóa 2027. Theo ước tính đồng thuận, EPS của Jabil có thể đạt 25,93 USD vào tài khóa 2029. Tác giả giả định EPS tăng thêm 15% năm 2030 và P/E 22 lần, từ đó ước tính giá cổ phiếu có thể đạt 660 USD, cao hơn 128% so với giá hiện tại, khiến khoản đầu tư 10.000 USD có thể vượt 22.750 USD vào cuối thập kỷ.
- Không phải Nvidia, không phải Micron: Cổ phiếu chip AI ít được chú ý này có thể là người chiến thắng lớn nhất năm 2027
Marvell (MRVL) có thể thu hút sự chú ý lớn hơn vào năm 2027 nhờ hai mảng là chip AI tùy chỉnh và kết nối tốc độ cao. Tại hội nghị nhà đầu tư, công ty ước tính tổng thị trường có thể tiến gần 400 tỷ USD vào năm 2030, với doanh thu kết nối khoảng 37 tỷ USD và chip tùy chỉnh khoảng 30 tỷ USD vào năm tài chính 2031. Nvidia đã đầu tư 2 tỷ USD vào Marvell vào tháng 3, còn Google nhận warrant gắn với tối đa 120 tỷ USD mua chip đến năm tài chính 2033. Marvell nâng mục tiêu doanh thu năm tài chính 2028 từ 18 tỷ USD lên 20 tỷ USD và đặt mục tiêu 70 đến 90 tỷ USD cho năm tài chính 2031, gần gấp 10 lần năm tài chính 2026 theo mức giữa khoảng.
- Không phải Tesla. Không phải Nvidia. Tham vọng chip của Elon Musk có thể thúc đẩy cổ phiếu AI này
Dự án Terafab của Elon Musk, một cơ sở sản xuất bán dẫn được đề xuất tại Grimes County, Texas, do Tesla và Space Exploration Technologies (SPCX) cùng đầu tư, với cam kết ban đầu 16,8 tỷ USD cho giai đoạn một. Intel (INTC) được xác nhận tham gia vào tháng 4, có thể giúp mảng đúc chip của hãng, vốn đang cố cạnh tranh với TSMC. Trong quý II, Intel Foundry đạt doanh thu 5,8 tỷ USD, phần lớn từ chip cho sản phẩm của chính Intel, trong khi doanh thu foundry bên ngoài chỉ 293 triệu USD và khối này lỗ hoạt động khoảng 2,1 tỷ USD. Bài viết cho rằng Terafab có thể giúp Intel chứng minh công nghệ với các nhà thiết kế chip AI khác, nhưng sản lượng và tác động tài chính còn rất không chắc chắn, và Intel vẫn phải cải thiện hiệu suất sản xuất, kiểm soát chi phí vốn và thu hút thêm khách hàng bên ngoài.
- Nvidia (NVDA) hay Broadcom (AVGO): Cổ phiếu AI nào đáng mua hơn sau cú sốc OpenAI?
Ngày 8 tháng 10, Financial Times đưa tin doanh thu năm hóa của OpenAI khoảng 50 tỷ USD, thấp hơn các con số được báo rộng rãi vào tháng 9 khoảng 20 tỷ USD, khiến cổ phiếu AI giảm: Nvidia giảm khoảng 3%, bốc hơi khoảng 170 tỷ USD giá trị, còn Broadcom giảm hơn 4%. Vài giờ sau, Bloomberg cho biết OpenAI kỳ vọng đạt hoặc vượt 70 tỷ USD doanh thu năm hóa vào cuối năm, khoảng cách đến từ việc có tính doanh thu qua các đối tác đám mây hay không. Bài viết cho rằng tệp khách hàng rộng và định giá của Nvidia, với P/E dự phóng không GAAP là 25,50 lần, thấp hơn khoảng 40% so với mức trung bình 5 năm là 42,15 lần, cho thấy đợt bán tháo có thể đã quá mức. Với Broadcom, công ty đang xây chip AI tùy chỉnh cho OpenAI trong thỏa thuận 10 gigawatt, còn WSJ đưa tin đàm phán huy động hơn 50 tỷ USD, trong đó khoảng 30 tỷ USD là nợ cho giai đoạn tiếp theo, nhưng các thảo luận vẫn ở giai đoạn đầu. Con số 70 tỷ USD vẫn là dự báo, và việc triển khai chip kéo dài đến năm 2029.
- Tổng thống Trump bán cổ phiếu Micron và mua một cổ phiếu AI vốn hóa lớn khác
Báo cáo công khai cho thấy các tài khoản môi giới của Tổng thống Trump, do bên thứ ba quản lý, đã thực hiện hơn 500 giao dịch trong tháng 8. Các tài khoản này bán ròng Micron Technology từ 251.000 đến 515.000 USD và mua ròng Meta Platforms, khoản mua lớn nhất, từ 5,1 đến 25,3 triệu USD. Bài viết cho biết Micron hưởng lợi từ tình trạng thiếu bộ nhớ do AI thúc đẩy, doanh thu quý 4 tài khóa 2026 tăng 379% lên 54 tỷ USD, nhưng Morningstar cho rằng sản phẩm bộ nhớ mang tính hàng hóa nên công ty thiếu lợi thế cạnh tranh bền vững. Một lý do có thể khiến khoản bán diễn ra là lo ngại giá bộ nhớ và lợi nhuận Micron giảm khi tình trạng thiếu hụt dịu đi. Meta có doanh thu quý 2 tăng 28% lên 60,8 tỷ USD, nhưng lợi nhuận pha loãng theo GAAP giảm 13% xuống 6,18 USD mỗi cổ phiếu do chi phí trợ cấp thôi việc và pháp lý; cổ phiếu giảm gần 30% so với đỉnh tháng 8 và hiện giao dịch ở 27 lần lợi nhuận, có thể là lý do khoản mua diễn ra.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu Nvidia thực sự chỉ giao dịch ở mức 8 lần lợi nhuận năm 2030?
Nvidia là công ty có vốn hóa lớn nhất thị trường, trên 5 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu giao dịch ở mức 27 lần lợi nhuận điều chỉnh trailing, nhưng chỉ khoảng 8 lần ước tính lợi nhuận tài khóa 2030 của các nhà phân tích, và tác giả nhấn mạnh con số này còn có thể thay đổi nhiều. Tăng trưởng doanh thu đã tăng tốc từ 56% (Q2 FY 2026) lên 106% (Q2 FY 2027), dù hướng dẫn cho quý hiện tại cho thấy tăng trưởng có thể chậm lại nhẹ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 13 lần lợi nhuận năm tới, và hội đồng quản trị vừa phê duyệt mức mua lại cổ phiếu kỷ lục 150 tỷ USD. Tác giả cũng lưu ý các rủi ro như tăng trưởng chậm lại hoặc biên lợi nhuận ròng thu hẹp.
- Mỹ yêu cầu các cơ quan dân sự gỡ DeepSeek khỏi hệ thống chính phủ
Bộ An ninh Nội địa Mỹ (DHS) hôm thứ Hai yêu cầu các cơ quan chính phủ dân sự gỡ bỏ sản phẩm DeepSeek và các dịch vụ bên thứ ba xây dựng trên mô hình này khỏi hệ thống CNTT, đồng thời cấm mua mới. Thông báo cảnh báo việc sử dụng có thể khiến dữ liệu nhạy cảm bị chuyển cho Trung Quốc và tạo ra thông tin tình báo về người Mỹ và cơ quan chính phủ. Bộ Thương mại, Hải quân, cùng các bang New York, Tennessee và Virginia trước đó đã hạn chế DeepSeek. Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) sẽ bỏ phiếu vào ngày 29 tháng 10 về việc cấm các phòng thí nghiệm Trung Quốc kiểm tra thiết bị điện tử dùng tại Mỹ.
- Sáp nhập Tesla-SpaceX “không đơn giản”: Chuyên gia phân tích
Thị trường đồn đoán về khả năng SpaceX (SPCX) sáp nhập với Tesla (TSLA) đang tăng trong những tuần gần đây. Tom Narayan, chuyên gia phân tích cổ phiếu cấp cao của RBC Capital Markets, cho rằng việc này không đơn giản: SpaceX sẽ phải mua lại Tesla, nhiều khả năng bằng toàn bộ cổ phiếu, và cần mức giá bù đắp đáng kể. Ông đưa ra mức giá mục tiêu 480 USD cho cổ phiếu Tesla, trong khi cổ phiếu hiện giao dịch quanh 367 USD. Lợi ích dài hạn có thể tập trung vào Terafab, dự án sản xuất chip của Elon Musk nhằm giảm chi phí tới 90% và bớt phụ thuộc vào Nvidia và TSMC. Hiện Musk nắm 85% quyền biểu quyết ở SpaceX và 20% ở Tesla.
- Cổ phiếu Nvidia (NVDA) có đang được định giá đúng không?
Cổ phiếu chip giảm mạnh tuần trước, Nvidia (NVDA) mất gần 2% khi nhà đầu tư lo ngại các công ty AI vay nhiều sẽ chịu lãi vay cao hơn sau khi lợi suất trái phiếu CoreWeave, công ty đám mây mà Nvidia hậu thuẫn, tăng mạnh. Cổ phiếu CoreWeave đã giảm hơn 15% trong phiên trước đó. Tuy vậy, số liệu của Nvidia chưa cho thấy căng thẳng: doanh thu chip và hệ thống quý kết thúc tháng 7 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với một năm trước, chủ yếu từ trung tâm dữ liệu. Lợi nhuận ròng chiếm 63,66% doanh thu trong 12 tháng qua, và ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý tới đạt 108,0 tỷ USD, không tính bán hàng trung tâm dữ liệu cho Trung Quốc. Rủi ro là khách hàng có tiếp tục trả tiền mua chip nếu lãi suất giữ ở mức cao hay không, trong khi các thỏa thuận hợp tác để đưa hơn 500 tỷ USD vốn bên ngoài vào hạ tầng AI vẫn chưa thành hợp đồng chính thức.
- Cổ phiếu hạ tầng mạng tăng cùng đà phục hồi công nghệ, Ciena và Arista tăng 4%, còn Cisco gần như không đổi
Cổ phiếu mạng lưới tăng cùng đà phục hồi công nghệ, khi các nhà cung cấp thiết bị trung tâm dữ liệu AI được mua vào: Ciena (CIEN) tăng 4% lên 347,48 USD và Arista Networks (ANET) tăng 4% lên 183,32 USD, vượt xa quỹ iShares U.S. Technology ETF (IYW) tăng 1,29% và Invesco QQQ Trust (QQQ) tăng 1,31%, trong khi Cisco (CSCO) gần như không đổi ở 107,06 USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý 3 tài khóa 2026 của Ciena đạt 2,11 USD, cao hơn mức đồng thuận 1,73 USD; doanh thu tăng 37% so với cùng kỳ lên 1,67 tỷ USD và công ty nâng dự báo doanh thu tài khóa 2026 lên 6,42 tỷ USD. Tồn đọng đơn hàng đạt 8,5 tỷ USD, nhưng nguồn cung vẫn là giới hạn và ban lãnh đạo không kỳ vọng thị trường cân bằng trước năm 2028. Hai khách hàng chiếm 41,7% doanh thu quý 3 nên tăng trưởng của Ciena khá tập trung. Phép thử tiếp theo là Ciena có đạt dự báo doanh thu quý 4 tài khóa 2026 là 1,75 tỷ USD trong điều kiện linh kiện khan hiếm hay không.
- Gartner dự báo '80% neocloud' sẽ ngừng hoạt động độc lập trước 2030: Ai sẽ thắng?
Gartner dự báo hơn 80% neocloud sẽ ngừng hoạt động độc lập vào năm 2030, và cổ phiếu CoreWeave (CRWV) đã giảm 25% trong tuần trước. Bài viết cho rằng các hyperscaler tự chi trả chi phí hạ tầng AI bằng dòng tiền, đứng đầu là Amazon và Alphabet, có khả năng hưởng lợi khi tín dụng thắt chặt với các neocloud nợ nhiều. Amazon tạo 140 tỷ USD dòng tiền hoạt động trong tài khóa 2025, đủ bao phủ 132 tỷ USD chi tiêu vốn, trong khi tổng nợ của CoreWeave lên 29,8 tỷ USD. Kể từ mức đóng cửa thấp nhất ngày 29 tháng 7, cổ phiếu Microsoft, Alphabet và Amazon đã tăng 15,6%, còn IREN, CoreWeave và Nebius chỉ tăng 1,6%. Bài viết lưu ý rằng báo cáo lợi nhuận của các hyperscaler trong vài tuần tới sẽ cho thấy năng lực đã bán hết có chuyển thành kết quả kinh doanh hay không.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.