Theo dữ liệu IMF, tổng nợ toàn cầu (cả chính phủ và tư nhân) đạt khoảng 251 nghìn tỷ USD năm 2024, tương đương hơn 235% GDP toàn cầu, trong đó nợ công gần 93% GDP. Nếu giữ chính sách tài khóa hiện hành, nợ công toàn cầu có thể chạm 100% GDP vào năm 2029. Lãi suất tăng khiến chi phí lãi vay của chính phủ các nước tăng từ khoảng 2% lên gần 3% GDP trong bốn năm qua, khi các khoản nợ đáo hạn phải tái cấp vốn với lãi suất cao hơn. Bài viết cho rằng lãi vay chiếm dần ngân sách có thể thu hẹp không gian đầu tư và kìm hãm tăng trưởng, và tính bền vững của nợ phụ thuộc vào lãi suất, cơ cấu kỳ hạn, loại tiền tệ và khả năng thu ngân sách, chứ không chỉ tỷ lệ nợ/GDP.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Questioning Past Debt : When Refinancing Costs Erode Fiscal Space - Analysis
Đọc bài gốc trên eurasiareview.com ↗
Từ khoá
nợ côngIMFlãi suấtchi tiêu công
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Quan chức IMF nhấn mạnh các thách thức tài khóa toàn cầu ngày càng gia tăng
Ông Rodrigo Valdes, Giám đốc Ban Tài khóa của IMF, nói với Xinhua tại Washington rằng hầu hết các nền kinh tế đang đối mặt áp lực tài khóa cấp bách do nợ cao, lãi suất tăng và nhu cầu chi tiêu công ngày càng lớn. Theo Fiscal Monitor, nợ công toàn cầu dự kiến vượt 100% GDP toàn cầu trước năm 2030, còn nghiên cứu mới của IMF cho thấy khi nợ đã cao, lãi suất chính sách tăng sẽ làm thâm hụt ngân sách và nợ công xấu đi nhiều hơn. Ông Valdes nêu chi tiêu quốc phòng mới ở một số nước châu Âu và Mỹ, già hóa dân số và biến đổi khí hậu là các nguồn áp lực; với các nước thu nhập thấp, sốc giá dầu và thời tiết cực đoan đặc biệt đáng lo. Chính phủ các nước đã hỗ trợ giá hoặc giảm thuế xăng dầu trung bình khoảng 0,5% GDP, và nếu không cho giá dầu điều chỉnh, chi phí có thể lên 1 đến 1,5% GDP; ông kêu gọi các biện pháp có mục tiêu, tạm thời và minh bạch. Về Trung Quốc, ông cho rằng nước này có nhiều tài sản thanh khoản, tài khoản vốn chưa mở hoàn toàn, lãi suất vay thấp và tỷ lệ tiết kiệm cao, giúp giảm rủi ro.
- Quan chức IMF nhấn mạnh những thách thức tài khóa toàn cầu ngày càng gia tăng
- Quan chức IMF: thách thức tài khóa toàn cầu ngày càng gia tăng
Rodrigo Valdes, Giám đốc Vụ Tài khóa của IMF, cho rằng chính phủ hầu hết các nền kinh tế đang đối mặt áp lực tài khóa lớn do nợ công cao, lãi suất tăng và nhu cầu chi tiêu gia tăng. Theo Fiscal Monitor mới, nợ công toàn cầu được dự báo vượt 100% GDP toàn cầu trước năm 2030, còn lãi suất thực trên trái phiếu chính phủ vẫn cao hơn mức trước đại dịch. Chi tiêu quốc phòng, đặc biệt ở châu Âu và Mỹ, cùng với dân số già hóa và nhu cầu đầu tư ứng phó biến đổi khí hậu, làm tăng thêm áp lực. Các chính phủ đã trợ cấp hoặc giảm thuế xăng dầu trung bình khoảng 0,5% GDP; nếu không cho giá dầu điều chỉnh, chi phí có thể lên 1-1,5% GDP. Ông kêu gọi các biện pháp được nhắm mục tiêu, tạm thời và minh bạch, và cho rằng Trung Quốc ít dễ tổn thương hơn nhờ nhiều tài sản thanh khoản, tài khoản vốn chưa mở hoàn toàn và tỷ lệ tiết kiệm cao.
- Shimmick hoàn tất tái cấp vốn thiết bị trị giá 14,3 triệu USD, giảm chi phí vay
Shimmick Corporation (NASDAQ: SHIM) đã hoàn tất khoản tái cấp vốn thiết bị trị giá 14,3 triệu USD với Sixty-First Commercial Finance trong quý 3 tài chính 2026. Khoản vay cố định kỳ hạn 5 năm giảm lãi suất từ 12,50% xuống 9,31%, tương đương giảm khoảng 319 điểm cơ sở, đồng thời tạo thêm khoảng 4,3 triệu USD thanh khoản. Giám đốc tài chính Todd Yoder cho biết thương vụ thể hiện định hướng tối ưu cấu trúc vốn và giảm chi phí tài chính. Sixty-First là liên doanh giữa nền tảng Asset Based Finance của Sixth Street và Ngân hàng First Citizens.
- Khả năng tái diễn khủng hoảng nợ châu Âu lớn đến mức nào? – Phân tích
Đầu tháng 10, lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tiệm cận 5%, có lúc chạm 4,93%, và chênh lệch với trái phiếu Đức thoáng vượt 150 điểm cơ bản, mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ châu Âu năm 2011; chi phí vay của Pháp hiện cao hơn Italy và Hy Lạp. Bài viết nêu bối cảnh ECB tăng lãi suất vào tháng 9 cùng cú sốc giá năng lượng, khi lạm phát khu vực euro tháng 9 lên 3,8% so với cùng kỳ và giá năng lượng tăng 18,8%. Dù lợi suất trái phiếu chính phủ nhiều nước đều tăng, bài cho rằng châu Âu chịu áp lực đình trệ lạm phát nặng hơn Mỹ, nơi đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD ngày 8/10 vẫn thu hút nhu cầu mạnh ở mức lợi suất 5,3%. Đồng euro giảm xuống 1,1185 USD ngày 8/10, và bài cảnh báo rủi ro chính trị ở Pháp có thể khuếch đại biến động thị trường.
- Khủng hoảng nợ công đang gia tăng ở Pháp: Chính sách kinh tế của Macron đặt ổn định tài chính vào rủi ro – PHÂN TÍCH
Pháp đang chịu áp lực tài chính ngày càng lớn do nợ công tăng, thâm hụt ngân sách kéo dài, bất ổn chính trị và các cuộc biểu tình xã hội. Theo INSEE, nợ công của Pháp đạt 3,5955 nghìn tỷ euro vào cuối quý II năm 2026, tương đương 119% GDP, tăng 59,6 tỷ euro chỉ trong ba tháng. Đáng lo hơn là chi phí vay ngày càng cao: lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tiến gần 4,9% vào ngày 19 tháng 10 và chênh lệch với trái phiếu Đức mở rộng, dù Pháp vẫn tiếp cận được thị trường vốn. Thâm hụt ngân sách năm 2026 ước khoảng 5,4% GDP, cao hơn ngưỡng 3% của EU, trong khi các đề xuất cắt giảm chi tiêu vấp phải phản kháng chính trị mạnh. Các cuộc đụng độ với cảnh sát vào ngày 17 và 18 tháng 10 khiến hơn 2.000 người bị giữ, làm tăng nghi ngại về khả năng thông qua cải cách tài khóa của chính phủ.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Lợi nhuận ngân hàng tăng mạnh
Báo cáo 9 tháng năm 2026 cho thấy nhiều ngân hàng tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận, một số ghi nhận kỷ lục theo quý. VPBank đạt lợi nhuận trước thuế gần 30.000 tỷ đồng, tăng gần 47%, tương đương kết quả cả năm 2025 và hoàn thành khoảng 72,4% kế hoạch năm; riêng quý III đạt hơn 11.000 tỷ đồng. Techcombank đạt 28.900 tỷ đồng (tăng 23,7%), còn LPBank đạt 10.421 tỷ đồng (tăng gần 9%). Theo SSI, lợi nhuận trước thuế của nhóm ngân hàng theo dõi được dự báo tăng 19,5% năm 2026, sau đó giảm tốc còn 15,4% năm 2027, do biên lãi thuần thu hẹp và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng. Tăng trưởng tín dụng năm 2027 được dự báo 16-17% toàn hệ thống và 17,9% với nhóm ngân hàng theo dõi.
- Quỹ vàng lớn nhất thế giới "xả" hơn chục tấn vàng khi giá tuột dốc
SPDR Gold Trust, quỹ vàng lớn nhất thế giới, tiếp tục bán ròng gần 12 tấn vàng trong phiên 22/10, nâng tổng lượng bán sau 2 phiên lên gần 15 tấn và đưa lượng vàng nắm giữ xuống khoảng 1.046 tấn. Giá vàng giao ngay giảm hơn 2,8% xuống khoảng 4.025 USD/ounce khi đóng phiên 22/10, rồi có thời điểm thủng 4.000 USD/ounce trong phiên sáng 23/10. Căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu thô tăng, làm gia tăng lo ngại lạm phát và khả năng Fed tiếp tục thắt chặt tiền tệ; vàng vẫn chưa thu hút nhu cầu trú ẩn bền vững dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. CPI Mỹ tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ, còn PPI tăng 1,3% và 6,3%. Thị trường đặt xác suất khoảng 84% để Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 27-28/10 và 16% khả năng tăng 25 điểm cơ bản; PCE tháng 9 công bố ngày 29/10 là yếu tố tiếp theo cần theo dõi.
- Giá vàng tiếp tục giảm
Sáng 23/10, giá vàng trong nước tiếp tục giảm, trong đó vàng miếng SJC giảm khác nhau tùy đơn vị và khoảng cách với giá vàng thế giới được nới rộng. Công ty TNHH Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết SJC ở mức 139-142 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 300.000 đồng; Phú Quý ở 138-141,8 triệu đồng, giảm 500.000 đồng; Mi Hồng ở 140-141,5 triệu đồng, giảm 800.000 đồng. Vàng nhẫn cũng giảm theo mức khác nhau, như DOJI 138-142 triệu đồng/lượng và Phú Quý 138-141 triệu đồng/lượng. Giá vàng thế giới giảm 129 USD về 3.992 USD/ounce, tương đương khoảng 125,3 triệu đồng/lượng, khiến vàng miếng SJC cao hơn khoảng 16,7 triệu đồng/lượng. Tỷ giá trung tâm ở mức 25.627 đồng/USD, giảm 5 đồng; Vietcombank niêm yết USD ở 25.660-26.040 đồng.
- Doanh nghiệp liên quan đến tỷ phú Phạm Nhật Vượng báo tin vui lớn
VEFAC (mã VEF), công ty con của Vingroup, ghi nhận doanh thu thuần quý III gần 77 tỷ đồng, tăng 67%, nhưng lỗ gộp khoảng 27 tỷ đồng do giá vốn hoạt động hội chợ, triển lãm vượt doanh thu. Lợi nhuận quý III tăng chủ yếu nhờ khoản lãi gộp khoảng 65 tỷ đồng từ chuyển nhượng một số trường học trong dự án, còn doanh thu tài chính đạt hơn 388 tỷ đồng chủ yếu từ lãi cho vay và đầu tư. Lũy kế 9 tháng năm 2026, lợi nhuận sau thuế gần 865 tỷ đồng, giảm khoảng 94% so với 15.418 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025 do năm trước ghi nhận lãi lớn từ chuyển nhượng một phần dự án Vinhomes Global Gate. Tại 30/9/2026, tổng tài sản đạt hơn 31.905 tỷ đồng, tăng 36% so với đầu năm, trong khi tổng nợ phải trả hơn 24.364 tỷ đồng, với người mua trả tiền trước tăng lên hơn 8.373 tỷ đồng.
- Lotte bắt tay Phát Đạt chính thức khởi công siêu dự án 60.000 tỷ đồng tại 'đất vàng' Thủ Thiêm
Liên doanh của Tập đoàn Lotte (Hàn Quốc) và Phát Đạt (HoSE: PDR) sáng 23/10 chính thức khởi công Lotte Eco Smart City Thu Thiem tại Khu đô thị mới Thủ Thiêm, TP.HCM, với tổng mức đầu tư khoảng 60.000 tỷ đồng. Dự án có diện tích đất gần 7,5ha, gồm văn phòng hạng A, thương mại, dịch vụ, lưu trú và nhà ở, tiếp giáp quảng trường và hồ trung tâm Thủ Thiêm. Phát Đạt nắm 35% vốn Công ty TNHH Lotte Properties HCMC, chủ đầu tư dự án, và phát triển các khối nhà ở cùng hai khối cao ốc 2-1, 2-3 với tổng diện tích sàn khoảng 219.722 m2; Lotte phụ trách khối 2-5. Lotte Properties HCMC đã nộp 17.569 tỷ đồng tiền sử dụng đất vào ngày 31/7/2026, còn Phát Đạt hoàn tất thanh toán 7.666 tỷ đồng để nhận chuyển nhượng 35% vốn. MB tài trợ toàn bộ phần vốn của Phát Đạt, còn VietinBank và BIDV cũng đồng hành cùng dự án.
- Kinh doanh quốc tế: Chứng khoán toàn cầu lao dốc khi Meta làm giảm lạc quan về AI
Chứng khoán toàn cầu giảm khi lợi nhuận ngành công nghệ không đủ xoa dịu lo ngại về triển vọng AI, chỉ số MSCI All-World có thể ghi nhận mức giảm lớn nhất trong ngày trong hai tuần qua, giảm 0,4%. Meta vượt kỳ vọng doanh thu quý III, nhưng kế hoạch phát hành cổ phiếu không có quyền biểu quyết làm dấy lên lo ngại về các cam kết vốn ngày càng lớn; một tòa án ở New Mexico cũng buộc công ty này nộp khoản phạt 25 tỷ USD trong vụ việc bảo mật dữ liệu. Giá dầu Brent tăng gần 3% lên 112 USD/thùng, gần mức cao nhất trong năm tháng, sau các cuộc tấn công của Houthi vào Saudi Arabia làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung. Dòng tiền đổ vào trái phiếu chính phủ khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 5,05%, thấp hơn lợi suất của Pháp lần đầu tiên sau 13 năm, trong khi lợi suất trái phiếu Pháp đã vượt 5% vì lo ngại bất ổn xã hội và gánh nặng nợ công. Chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm Pháp–Đức đạt 177,7 điểm cơ bản, cao nhất từ năm 2011, còn vàng giảm 1,8% xuống 4.070 USD mỗi ounce.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.