Oracle (ORCL) đóng cửa ở 129,59 USD ngày 19/10 và giảm 27% trong 6 tháng qua. Bài cho rằng mảng cơ sở dữ liệu có lợi thế bền vững vì việc chuyển một hệ thống đang vận hành rất tốn công sức, với biên lợi nhuận hoạt động 35,63% doanh thu và ROE 41,19%. Mảng cho thuê năng lực tính toán thì ngược lại: khách hàng dễ thay thế, phải cạnh tranh với ba công ty công nghệ lớn nhất thế giới và cần chi tiêu lớn, với nợ vay bằng 251,72% vốn chủ sở hữu. Doanh thu quý gần nhất tăng 29,60%, trong khi cổ phiếu giao dịch ở mức 17,76 lần lợi nhuận dự kiến năm sau; bài cho rằng khoảng cách này hoặc là thị trường đánh giá sai mức lợi thế cũ chuyển sang mảng mới, hoặc mảng mới không có lợi thế nào.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: What Is Oracle’s (ORCL) Economic Moat, and Is It Widening or Narrowing?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Cổ phiếu Oracle sẽ ở đâu vào năm 2029?
Cổ phiếu Oracle (NYSE:ORCL) đã giảm 53% trong năm qua, khi hãng vay nợ lớn để mở rộng trung tâm dữ liệu phục vụ hợp đồng tồn đọng khổng lồ. Tính đến cuối quý 1 năm tài chính 2027 (kết thúc 31/8/2026), nợ của Oracle hơn 169 tỷ USD so với 37 tỷ USD tiền mặt, còn nghĩa vụ thực hiện hợp đồng còn lại (RPO) đạt 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ. Doanh thu quý 1 tăng 30% lên 19,3 tỷ USD, trong đó doanh thu hạ tầng đám mây tăng 121% lên 7,4 tỷ USD; phần lớn hợp đồng ký trong quý theo mô hình khách hàng trả trước hoặc tự mang phần cứng, giúp giảm áp lực lên bảng cân đối kế toán. Bài viết cho rằng nếu EPS năm tài chính 2029 đạt 15,79 USD và cổ phiếu giao dịch ở mức 19 lần lợi nhuận, giá có thể lên 300 USD, cao hơn 129% so với giá hiện tại.
- Không phải Alphabet, không phải Microsoft: Đây là cổ phiếu điện toán đám mây tôi sẽ mua với 5.000 USD ngay bây giờ.
Bài viết cho rằng Oracle, với mảng điện toán đám mây tăng trưởng nhanh, có thể là lựa chọn hấp dẫn hơn Alphabet và Microsoft đối với nhà đầu tư có 5.000 USD. Doanh thu hạ tầng đám mây của Oracle tăng 121% lên 7,4 tỷ USD trong quý gần nhất, còn số dư hợp đồng chưa ghi nhận doanh thu (RPO) đạt kỷ lục 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Lợi thế của Oracle đến từ việc kết hợp mảng cơ sở dữ liệu lâu đời với hạ tầng đám mây cho doanh nghiệp, đồng thời cung cấp dịch vụ cơ sở dữ liệu trên AWS, Microsoft Azure và Google Cloud. Theo bài, 42 nhà phân tích đồng thuận ở mức mua mạnh, với giá mục tiêu cho thấy tiềm năng tăng từ 87% (trung bình) đến 206% (cao nhất) trong 12 tháng tới, và cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 20 lần lợi nhuận. Tuy vậy, Oracle đang chi mạnh để xây dựng trung tâm dữ liệu, khiến dòng tiền tự do bị ảnh hưởng và chi tiêu vượt quá dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.
- Oracle (ORCL) đã giảm 54% và 80% nhà phân tích vẫn khuyến nghị mua. Vì sao?
Cổ phiếu Oracle đã giảm 53,84% trong một năm qua, nhưng 80% nhà phân tích theo dõi vẫn đánh giá mua, với giá mục tiêu trung vị cao hơn giá hiện tại 78,48%, theo CNN. Doanh thu quý gần nhất tăng gần một phần ba và lợi nhuận tăng nhanh hơn, nhưng bài viết cho rằng các con số này không giải thích được mức giảm trên. Nhà phân tích chú ý đến hợp đồng cung cấp năng lực điện toán trị giá 638 tỷ USD, lớn hơn nhiều doanh thu hằng năm; còn thị trường lo ngại dòng tiền, khi chi tiêu vốn 75,66 tỷ USD trong năm qua vượt mức 46,94 tỷ USD tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh, phần chênh lệch được tài trợ bằng vay nợ. Bài viết cho rằng câu hỏi cốt lõi là lợi nhuận từ khoản đầu tư này có đến kịp trước khi nợ vay trở thành vấn đề hay không. Cổ phiếu giao dịch ở mức 17,76 lần lợi nhuận dự kiến năm tới.
- Hợp tác bảo mật và kiểm thử đám mây mở có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với Oracle (ORCL)
Marvell Technology, Microsoft và Oracle vừa thành lập nhóm làm việc bảo mật trong khuôn khổ Open Compute Project, nhằm xây dựng đặc tả HSM tích hợp mở theo chuẩn NIST FIPS 140-3 Level 3 cho trung tâm dữ liệu đám mây và hyperscale. Song song, UiPath Test Cloud đã có mặt trên Oracle Marketplace để kiểm thử các ứng dụng Oracle bằng AI. Bài cho rằng các động thái này không thay đổi đáng kể việc Oracle cần chuyển tồn đọng đơn hàng AI thành doanh thu trong ngắn hạn, trong bối cảnh dòng tiền tự do đang âm và kế hoạch CapEx năm tài chính 2027 khoảng 70 tỷ USD. Bản tường thuật đầu tư trong bài dự báo doanh thu 193,6 tỷ USD và lợi nhuận 47,2 tỷ USD vào năm 2029, đòi hỏi tăng trưởng doanh thu 39,2% mỗi năm.
- Alphabet (GOOGL) so với MSFT và AMZN: Đầu tư AI và tăng trưởng Google Cloud có mở ra mức tăng 26%?
Bài viết tóm tắt luận điểm lạc quan về Alphabet (GOOGL) từ Substack Astute Optics - US. Tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2026, cổ phiếu giao dịch ở mức 334,76 USD, với P/E trailing 17,62 và P/E forward 22,83, và tăng 35,20% trong 12 tháng qua so với 20,50% của Amazon. Phe lạc quan cho rằng doanh thu Google Cloud tăng 82% lên 24,8 tỷ USD và doanh thu quý tăng 24% lên 119,8 tỷ USD cho thấy AI có thể thành doanh thu thực, được hỗ trợ bởi tiền mặt ròng 144,3 tỷ USD, trong khi kế hoạch chi tiêu vốn được nâng lên 195–205 tỷ USD. Mức giá mục tiêu trung bình của chuyên gia là 422 USD, tương ứng khoảng 26% tiềm năng tăng, nhưng bài cảnh báo rủi ro chi tiêu AI chưa chuyển thành lợi nhuận, cùng áp lực quản lý cạnh tranh, cạnh tranh từ công cụ tìm kiếm AI và việc cắt giảm ngân sách quảng cáo, khi hơn 70% doanh thu năm 2025 đến từ quảng cáo trực tuyến.
- SpaceX vừa trở thành công ty AI. Các con số chứng minh điều đó.
SpaceX công bố doanh thu quý 3 tăng 161% so với cùng kỳ, đạt 14,6 tỷ USD, và lợi nhuận ròng 4,4 tỷ USD, đưa công ty sang trạng thái có lãi. Mảng AI, nay gọi là 'siêu trí tuệ (SI)', đạt doanh thu 7,6 tỷ USD, tăng 830% so với cùng kỳ và 195% so với quý trước, chiếm hơn một nửa doanh thu và trở thành nguồn thu lớn nhất. Mảng kết nối vẫn sinh lời nhất với lợi nhuận hoạt động 2,4 tỷ USD, trong khi SI đạt 431 triệu USD, sau khi lỗ 1,26 tỷ USD quý trước. SI chiếm 16,4 tỷ USD trong tổng 19,6 tỷ USD chi tiêu vốn quý 3, nhưng bài báo cho rằng các kết quả này giảm bớt lo ngại SI là 'hố tiền', nhờ các hợp đồng dịch vụ đám mây với Alphabet và Anthropic cùng 608 triệu USD doanh thu từ Cursor kể từ khi thương vụ mua lại hoàn tất vào tháng 8. Tác giả nhận định cổ phiếu vẫn được định giá rất cao.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Lợi nhuận ngân hàng tăng mạnh
Báo cáo 9 tháng năm 2026 cho thấy nhiều ngân hàng tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận, một số ghi nhận kỷ lục theo quý. VPBank đạt lợi nhuận trước thuế gần 30.000 tỷ đồng, tăng gần 47%, tương đương kết quả cả năm 2025 và hoàn thành khoảng 72,4% kế hoạch năm; riêng quý III đạt hơn 11.000 tỷ đồng. Techcombank đạt 28.900 tỷ đồng (tăng 23,7%), còn LPBank đạt 10.421 tỷ đồng (tăng gần 9%). Theo SSI, lợi nhuận trước thuế của nhóm ngân hàng theo dõi được dự báo tăng 19,5% năm 2026, sau đó giảm tốc còn 15,4% năm 2027, do biên lãi thuần thu hẹp và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng. Tăng trưởng tín dụng năm 2027 được dự báo 16-17% toàn hệ thống và 17,9% với nhóm ngân hàng theo dõi.
- Quỹ vàng lớn nhất thế giới "xả" hơn chục tấn vàng khi giá tuột dốc
SPDR Gold Trust, quỹ vàng lớn nhất thế giới, tiếp tục bán ròng gần 12 tấn vàng trong phiên 22/10, nâng tổng lượng bán sau 2 phiên lên gần 15 tấn và đưa lượng vàng nắm giữ xuống khoảng 1.046 tấn. Giá vàng giao ngay giảm hơn 2,8% xuống khoảng 4.025 USD/ounce khi đóng phiên 22/10, rồi có thời điểm thủng 4.000 USD/ounce trong phiên sáng 23/10. Căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu thô tăng, làm gia tăng lo ngại lạm phát và khả năng Fed tiếp tục thắt chặt tiền tệ; vàng vẫn chưa thu hút nhu cầu trú ẩn bền vững dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. CPI Mỹ tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ, còn PPI tăng 1,3% và 6,3%. Thị trường đặt xác suất khoảng 84% để Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 27-28/10 và 16% khả năng tăng 25 điểm cơ bản; PCE tháng 9 công bố ngày 29/10 là yếu tố tiếp theo cần theo dõi.
- Giá vàng tiếp tục giảm
Sáng 23/10, giá vàng trong nước tiếp tục giảm, trong đó vàng miếng SJC giảm khác nhau tùy đơn vị và khoảng cách với giá vàng thế giới được nới rộng. Công ty TNHH Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết SJC ở mức 139-142 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 300.000 đồng; Phú Quý ở 138-141,8 triệu đồng, giảm 500.000 đồng; Mi Hồng ở 140-141,5 triệu đồng, giảm 800.000 đồng. Vàng nhẫn cũng giảm theo mức khác nhau, như DOJI 138-142 triệu đồng/lượng và Phú Quý 138-141 triệu đồng/lượng. Giá vàng thế giới giảm 129 USD về 3.992 USD/ounce, tương đương khoảng 125,3 triệu đồng/lượng, khiến vàng miếng SJC cao hơn khoảng 16,7 triệu đồng/lượng. Tỷ giá trung tâm ở mức 25.627 đồng/USD, giảm 5 đồng; Vietcombank niêm yết USD ở 25.660-26.040 đồng.
- Doanh nghiệp liên quan đến tỷ phú Phạm Nhật Vượng báo tin vui lớn
VEFAC (mã VEF), công ty con của Vingroup, ghi nhận doanh thu thuần quý III gần 77 tỷ đồng, tăng 67%, nhưng lỗ gộp khoảng 27 tỷ đồng do giá vốn hoạt động hội chợ, triển lãm vượt doanh thu. Lợi nhuận quý III tăng chủ yếu nhờ khoản lãi gộp khoảng 65 tỷ đồng từ chuyển nhượng một số trường học trong dự án, còn doanh thu tài chính đạt hơn 388 tỷ đồng chủ yếu từ lãi cho vay và đầu tư. Lũy kế 9 tháng năm 2026, lợi nhuận sau thuế gần 865 tỷ đồng, giảm khoảng 94% so với 15.418 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025 do năm trước ghi nhận lãi lớn từ chuyển nhượng một phần dự án Vinhomes Global Gate. Tại 30/9/2026, tổng tài sản đạt hơn 31.905 tỷ đồng, tăng 36% so với đầu năm, trong khi tổng nợ phải trả hơn 24.364 tỷ đồng, với người mua trả tiền trước tăng lên hơn 8.373 tỷ đồng.
- Lotte bắt tay Phát Đạt chính thức khởi công siêu dự án 60.000 tỷ đồng tại 'đất vàng' Thủ Thiêm
Liên doanh của Tập đoàn Lotte (Hàn Quốc) và Phát Đạt (HoSE: PDR) sáng 23/10 chính thức khởi công Lotte Eco Smart City Thu Thiem tại Khu đô thị mới Thủ Thiêm, TP.HCM, với tổng mức đầu tư khoảng 60.000 tỷ đồng. Dự án có diện tích đất gần 7,5ha, gồm văn phòng hạng A, thương mại, dịch vụ, lưu trú và nhà ở, tiếp giáp quảng trường và hồ trung tâm Thủ Thiêm. Phát Đạt nắm 35% vốn Công ty TNHH Lotte Properties HCMC, chủ đầu tư dự án, và phát triển các khối nhà ở cùng hai khối cao ốc 2-1, 2-3 với tổng diện tích sàn khoảng 219.722 m2; Lotte phụ trách khối 2-5. Lotte Properties HCMC đã nộp 17.569 tỷ đồng tiền sử dụng đất vào ngày 31/7/2026, còn Phát Đạt hoàn tất thanh toán 7.666 tỷ đồng để nhận chuyển nhượng 35% vốn. MB tài trợ toàn bộ phần vốn của Phát Đạt, còn VietinBank và BIDV cũng đồng hành cùng dự án.
- Kinh doanh quốc tế: Chứng khoán toàn cầu lao dốc khi Meta làm giảm lạc quan về AI
Chứng khoán toàn cầu giảm khi lợi nhuận ngành công nghệ không đủ xoa dịu lo ngại về triển vọng AI, chỉ số MSCI All-World có thể ghi nhận mức giảm lớn nhất trong ngày trong hai tuần qua, giảm 0,4%. Meta vượt kỳ vọng doanh thu quý III, nhưng kế hoạch phát hành cổ phiếu không có quyền biểu quyết làm dấy lên lo ngại về các cam kết vốn ngày càng lớn; một tòa án ở New Mexico cũng buộc công ty này nộp khoản phạt 25 tỷ USD trong vụ việc bảo mật dữ liệu. Giá dầu Brent tăng gần 3% lên 112 USD/thùng, gần mức cao nhất trong năm tháng, sau các cuộc tấn công của Houthi vào Saudi Arabia làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung. Dòng tiền đổ vào trái phiếu chính phủ khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 5,05%, thấp hơn lợi suất của Pháp lần đầu tiên sau 13 năm, trong khi lợi suất trái phiếu Pháp đã vượt 5% vì lo ngại bất ổn xã hội và gánh nặng nợ công. Chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm Pháp–Đức đạt 177,7 điểm cơ bản, cao nhất từ năm 2011, còn vàng giảm 1,8% xuống 4.070 USD mỗi ounce.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.