Quỹ ETF managed futures có thể mở vị thế mua hoặc bán khống trên hàng hóa, tiền tệ, trái phiếu và cổ phiếu, nhằm hưởng lợi từ các xu hướng thị trường kéo dài theo cả hai chiều. Bài viết cho rằng loại quỹ này được thiết kế cho giai đoạn cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm, và thường được gọi là nguồn 'crisis alpha'. Bài cũng giải thích cách các quỹ này hoạt động, lý do nhà đầu tư sử dụng và những quỹ đang chiếm ưu thế trong nhóm.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: What Are Managed Futures ETFs? 'Crisis Alpha' Explained
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
ETFquỹ đầu tưhàng hóatrái phiếu
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- TLT, EDV và VGLT cùng đặt cược vào trái phiếu dài hạn. Một quỹ biến động mạnh hơn hẳn các quỹ còn lại
Ba quỹ TLT, EDV và VGLT cùng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn có sự bảo lãnh của chính phủ, nhưng mức giảm giá trong năm năm qua khác nhau rõ rệt: EDV giảm 48,45%, TLT giảm 33,99% và VGLT giảm 29,84%. Theo bài viết, sự khác biệt nằm ở duration (độ dài thời gian), thước đo mức giá quỹ biến động khi lãi suất thay đổi; duration hiệu dụng của TLT là 14,85 năm tính đến ngày 15 tháng 10 năm 2026. Trong tuần kết thúc ngày 16 tháng 10, EDV tăng 4,25%, mức tăng cao nhất trong ba quỹ. Tỷ lệ phí của TLT là 0,15%, cao hơn EDV (0,05%) và VGLT (0,03%); lợi suất SEC 30 ngày của TLT là 5,41%. Tác giả cho rằng nếu cần sự ổn định, các quỹ trái phiếu dài hạn này không phải lựa chọn phù hợp, vì biến động giá do lãi suất có thể lớn hơn thu nhập lãi, đặc biệt với nhà đầu tư sắp nghỉ hưu.
- Nhà đầu tư vừa rót gần 12 tỷ USD vào một ETF đang lao dốc, và lý do có thể khiến Phố Wall bất ngờ
Từ tháng 7 đến giữa tháng 10, nhà đầu tư đã rót thêm 11,85 tỷ USD vào iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), trong đó tháng 8 đạt mức kỷ lục 5,3 tỷ USD, theo dữ liệu Dow Jones Market Data do Barron's đưa tin. Quỹ TLT vẫn giảm khoảng 5% từ đầu năm và khoảng 9% trong 12 tháng, trong khi lợi suất SEC 30 ngày đã đạt 5,4%, mang lại thu nhập mà bài báo cho rằng giúp nhà đầu tư có một lớp đệm trước các đợt giảm tiếp theo. Lợi suất kỳ hạn 10 năm chạm đỉnh một năm ở mức 5,3% vào ngày 5 tháng 10, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm từ 5,6% ngày 9 tháng 10 xuống 5,4% ngày 16 tháng 10. Với duration hiệu dụng khoảng 15 năm, lợi suất 5,4% bù được khoảng 36 điểm cơ bản tăng lợi suất trong một năm, và nếu lợi suất 30 năm giảm xuống 5% thì giá quỹ có thể tăng khoảng 6% trước khi tính thu nhập.
- 'Tiền chết' suốt một thập kỷ: Vì sao chiến lược quỹ đầu cơ này có thể hơn trái phiếu
Andrew Beer của DBi cho rằng trái phiếu đã là “tiền chết” suốt cả thập kỷ và nhà đầu tư nên cân nhắc đưa chiến lược managed futures vào thay cho một phần trái phiếu trong mô hình 60/40. Ông lập luận các ETF theo chiến lược này có thể mua và bán khống trên thị trường toàn cầu, có tương quan thấp với cả cổ phiếu lẫn trái phiếu, và có thể hoạt động tốt khi thị trường biến động. Tính đến cuối phiên thứ Năm, ETF DBMF do ông đồng quản lý tăng gần 19% từ đầu năm theo dữ liệu FactSet. Tuy nhiên, chủ tịch NovaDius Wealth Management Nate Geraci cho rằng trái phiếu vẫn có vai trò đa dạng hóa, các chiến lược thay thế chỉ nên chiếm một phần danh mục và có thể kém hiệu quả trong thời gian dài.
- Nhà đầu tư rút tiền khỏi quỹ cổ phiếu Mỹ trong tháng Chín: họ chuyển sang đâu
Quỹ đầu tư dài hạn tại Mỹ chỉ thu hút dưới 27 tỷ USD trong tháng Chín, mức thấp nhất kể từ tháng Tư năm 2025, chấm dứt chuỗi năm tháng thu hút trên 100 tỷ USD. Quỹ trái phiếu chịu thuế thu về 37 tỷ USD, trong đó quỹ trái phiếu siêu ngắn hạn nhận 21 tỷ USD, đứng thứ hai trong lịch sử, còn quỹ trái phiếu lợi suất cao và quỹ trái phiếu doanh nghiệp bị rút lần lượt 5 tỷ và 4 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đóng cửa tháng Chín ở mức 5,29%, cao nhất từ năm 2002, trong khi quỹ trái phiếu chính phủ dài hạn vẫn thu về 5 tỷ USD. Quỹ cổ phiếu Mỹ bị rút 32 tỷ USD, mức rút lớn nhất từ tháng Một, trong khi quỹ cổ phiếu quốc tế thu về 2 tỷ USD trong tháng và 9 tỷ USD trong quý, quý dương thứ sáu liên tiếp. Trên thị trường trái phiếu đô thị, nhà đầu tư đưa gần 14 tỷ USD vào ETF, mức kỷ lục, và rút 11 tỷ USD khỏi quỹ mở.
- Danh mục VYM (94,6 tỷ USD) nhờ nhóm “Dividend Kings” đang vượt trái phiếu Kho bạc
Quỹ Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) có lợi suất trailing khoảng 2,3%, thấp hơn mức khoảng 5,3% của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, nhưng giá trị tài sản ròng tăng từ 94,6 tỷ USD trong báo cáo tháng 4 lên 99,2 tỷ USD đến tháng 7. Quỹ bám theo chỉ số FTSE High Dividend Yield, loại trừ REIT, chi trả 3,68 USD mỗi cổ phiếu trong 12 tháng qua và kỳ chi gần nhất là 0,8869 USD. Bốn danh mục lớn gồm Broadcom (khoảng 7,4% quỹ, lợi suất 0,7%), JPMorgan Chase (khoảng 3,8%, lợi suất 1,8%), Exxon Mobil (khoảng 2,6%, lợi suất 2,5%) và Johnson & Johnson (khoảng 2,5%, lợi suất 2,1%) có tỷ lệ chi trả trên lợi nhuận từ khoảng 26% đến 61%. Theo bài viết, lợi nhuận từ giá đã bù đắp lợi suất thấp: đã điều chỉnh cổ tức, quỹ tăng 12% trong năm nay và 197% trong 10 năm, dù giảm 4% trong tháng qua khi lợi suất trái phiếu tăng.
- Nhà đầu tư đang mua lượng lớn đất rừng trên khắp nước Mỹ trong một trong những cược dài hạn nhất thị trường
Các nhà đầu tư tổ chức đang mua đất rừng với tốc độ khoảng một triệu mẫu Anh mỗi năm theo Bank of America, và một số nhà đầu tư cá nhân, trong đó có người Mỹ trẻ không đủ khả năng mua nhà, cũng đang quan tâm. Tuy vậy, các chủ rừng như Pat Dorn, sở hữu 2.500 mẫu ở Nam Carolina, cảnh báo lợi nhuận ngắn hạn thấp vì nguồn cung gỗ vượt cầu trong thị trường nhà ở trì trệ. Chỉ số NCREIF Timberland Property Index đạt tổng lợi suất 0,95% trong quý II năm 2026, gồm 0,34% từ thu nhập và 0,61% từ tăng giá. Giá khác nhau theo loại gỗ: giá gỗ bột giấy thông tại Nam Carolina giảm khoảng 33% xuống 3,79 USD/tấn trong quý III năm 2026, gỗ xẻ thông giảm khoảng 6% xuống 21,47 USD/tấn, còn gỗ xẻ cứng tăng khoảng 40% lên 22,52 USD/tấn. Dorn cho biết giá gỗ bột giấy từng đạt 12 đến 18 USD/tấn và có thể phục hồi nếu thị trường nhà ở hồi phục.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu quang học giảm mạnh khi đà bán tháo công nghệ sâu thêm trước kỳ báo cáo: Coherent giảm 12%, Applied Optoelectronics giảm 10%, Lumentum giảm 9%
Các cổ phiếu quang học từng thúc đẩy đà tăng nhờ trung tâm dữ liệu AI đồng loạt giảm mạnh khi đà bán tháo công nghệ lan rộng. Coherent (COHR) giao dịch ở mức 209,82 USD, giảm 12%; Applied Optoelectronics (AAOI) giảm 10% xuống 69,30 USD; Lumentum (LITE) giảm 9% xuống 770,53 USD. Quỹ ETF Roundhill Photonics & Optics (LYTE) mất 10%, trong khi Invesco QQQ Trust (QQQ) chỉ giảm 2%, cho thấy nhóm này đang bị thận trọng riêng. Dù vậy, các cổ phiếu này vẫn tăng trong năm, và CEO Lumentum cho biết linh kiện quang học trung tâm dữ liệu của công ty đã được bán hết trong nhiều năm. Các báo cáo quý tới của ba công ty sẽ cho thấy năng lực sản xuất có theo kịp nhu cầu hay không.
- Thỏa thuận phổ tần 8 tỷ USD của SpaceX có khiến báo cáo quý 3 của Verizon mất ý nghĩa?
Verizon công bố kết quả quý 3 vào ngày 26 tháng Mười, vài ngày sau khi SpaceX thông báo thỏa thuận khoảng 8 tỷ USD mua phổ tần 800 MHz trên toàn quốc, và tác giả cho rằng điều này khiến báo cáo quan trọng hơn. Quý trước, Verizon đạt EPS điều chỉnh 1,30 USD, vượt kỳ vọng 1,27 USD, nhưng doanh thu giảm 0,7% xuống 34,25 tỷ USD do doanh thu thiết bị giảm gần 20% vì chủ động thu hẹp trợ giá. Mảng cốt lõi cải thiện với 184.000 thuê bao điện thoại trả sau mới, tỷ lệ rời mạng 0,92% và biên EBITDA điều chỉnh kỷ lục 40,1%, còn dự phóng EPS điều chỉnh cả năm được nâng lên 4,99–5,04 USD. Tác giả sẽ theo dõi tăng trưởng doanh thu dịch vụ di động và băng rộng có tiến gần 3% trong quý 3 và khoảng 4% trong quý 4, cùng tỷ lệ rời mạng 84 điểm cơ bản của thuê bao trả sau tiêu dùng có được giữ vững hay không, khi thỏa thuận dự kiến hoàn tất trong nửa đầu năm 2027 và SpaceX lên kế hoạch khai trương dịch vụ vào đầu năm 2028.
- Gerstner của Altimeter: Quy mô quyết định cuộc đua siêu trí tuệ khi SpaceX lên kế hoạch đầu tư 400 tỷ USD vào hạ tầng điện toán
Giám đốc Altimeter Capital Brad Gerstner cho rằng ai có quy mô, vốn, sức tính toán và dữ liệu lớn nhất sẽ thắng trong cuộc đua siêu trí tuệ; cổ phiếu SPCX của SpaceX (NASDAQ:SPCX) đóng cửa ở mức 159,31 USD ngày 21 tháng Mười, tăng 7,79%, sau khi công bố doanh thu quý 3 đạt 14,60 tỷ USD. Ông cho biết Elon Musk dự kiến đưa 10 GW sức tính toán vào năm sau, chiếm khoảng 25% phần bổ sung công suất của Mỹ và cần khoảng 400 tỷ USD vốn, còn SpaceX hiện lắp đặt 200.000 chip GB300 mỗi tháng. Gerstner xem thương vụ hợp nhất tiềm năng với Tesla (NASDAQ:TSLA) chủ yếu là cách tài trợ khoản chi này, đồng thời cho rằng ngân hàng dễ định giá GPU NVIDIA tiêu chuẩn hơn chip tự thiết kế, nên NVIDIA có sức định giá khi tín dụng thắt chặt. Bài báo cảnh báo cổ đông SPCX gánh rủi ro chi tiêu, khấu hao và thực thi khi vốn hóa thị trường ở mức 2,10 nghìn tỷ USD.
- Bloom Energy lao dốc 9% khi đà tăng trước báo cáo đảo chiều; FuelCell giảm 6%, Plug Power giảm 3%
Cổ phiếu Bloom Energy (NYSE:BE) giảm 9% xuống 218,09 USD trong giao dịch buổi chiều, xóa bỏ mức tăng ngày 21 tháng Mười khi thị trường thận trọng trước báo cáo quý 3 năm 2026. FuelCell Energy (NASDAQ:FCEL) giảm 6% xuống 12,36 USD, Plug Power (NASDAQ:PLUG) giảm 3% xuống 1,37 USD, quỹ ETF Global X Hydrogen (NASDAQ:HYDR) giảm 4% và SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) giảm 1%. Bài báo cho rằng mức giảm của mỗi cổ phiếu tương ứng với mức độ phụ thuộc vào nhu cầu trung tâm dữ liệu: Bloom Energy bán hệ thống pin nhiên liệu cung cấp điện tại chỗ cho trung tâm dữ liệu, FuelCell xây nhà máy quy mô tiện ích, còn Plug Power tập trung hydro cho kho bãi và công nghiệp. Sau mức tăng mạnh trong năm, kỳ vọng với Bloom Energy đang ở mức cao, và báo cáo tới sẽ cho thấy biên lợi nhuận có theo kịp nhu cầu trung tâm dữ liệu hay không.
- Liệu việc Tesla sáp nhập với SpaceX có thực sự là bước đi lớn tiếp theo của Elon Musk?
Hai người trong bài thảo luận về khả năng Tesla sáp nhập với SpaceX và triển vọng cổ phiếu Tesla. Speaker A cho rằng SpaceX là công ty AI tích hợp theo chiều dọc nên việc kết hợp sẽ rất mạnh, đồng thời tiếp tục tập trung vào mảng Megapack lưu trữ pin cấp tiện ích đang bán hết hàng và robot Optimus. Ông cho biết đã mua Tesla khi giá khoảng 100 USD mỗi cổ phiếu từ ba năm trước và xem biến động giá là lợi thế nhờ quan điểm đầu tư dài hạn. Speaker B đánh giá kết quả gần đây của Tesla ở mức trung tính đến tiêu cực, với lợi nhuận giảm hơn 40%, doanh thu đi ngang và dòng tiền tự do cải thiện chủ yếu nhờ cắt giảm chi tiêu vốn. Ông cho rằng Tesla đang tụt lại sau Waymo về lái xe tự động (800 so với 8.000) và sau Trung Quốc về robot hình người, và thương vụ sáp nhập có thể là lựa chọn thú vị, giúp cổ đông Tesla.
- Đằng sau sức hút của Vingroup: Cánh chim đầu đàn dẫn dắt thị trường chứng khoán Việt Nam
Cổ phiếu Vingroup (VIC) tăng hơn 11% sau hai phiên tăng liên tiếp, đóng góp hơn 40 điểm cho VN-Index; cả nhóm Vingroup (VIC, VHM, VPL, VRE) đóng góp 54 điểm, chiếm 80% phần tăng của chỉ số trong hai phiên. Riêng phiên 22/10, khối ngoại mua ròng 240 tỷ đồng VIC, mức cao nhất toàn sàn, và mua ròng 160 tỷ đồng VHM. Dòng vốn này gắn với việc FTSE Russell nâng hạng chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9, với các quỹ ETF có thể rót hơn 2 tỷ USD đến tháng 9/2027, trong đó VIC và VHM có thể hút gần 1 tỷ USD. Bài báo cũng nêu triển vọng tăng trưởng của khu vực kinh tế tư nhân, mục tiêu GDP tăng trưởng hai chữ số giai đoạn 2026–2030 và việc Ngân hàng Nhà nước yêu cầu giảm lãi suất như các yếu tố hỗ trợ cho các tập đoàn lớn như Vingroup.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.