Theo chiến lược gia Sam Stovall của CFRA, lịch sử cho thấy rất khó phá vỡ một thị trường tăng sau bốn năm tăng liên tiếp, với mức tăng trung bình năm thứ năm gần 21%. Lợi nhuận S&P 500 đã phục hồi sau mức giảm 12,7% năm 2022, và FactSet dự kiến tăng trưởng lợi nhuận quý III năm 2026 đạt 29%. Chỉ số này hiện có P/E dự phóng 19,8 lần, thấp hơn 0,4% so với trung bình 10 năm, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm ở mức 5,24% là một rào cản. Dù vậy, Stovall không kỳ vọng S&P 500 tăng hai con số năm thứ năm liên tiếp, và dự báo lợi nhuận cả năm 2026 tăng 31,7%, tiếp theo là 16,8% năm 2027 và 16,9% năm 2028.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Sam Stovall says history is key to what happens to the S & P 500 next year
Từ khoá
S&P 500định giákết quả kinh doanhtrái phiếu
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm vượt 5% lần đầu sau gần 20 năm. Lịch sử cho thấy S&P 500 sẽ diễn biến thế nào trong 12 tháng tới
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm đạt 5,06% vào sáng 15/10, sau khi vượt 5% vào cuối tháng 9 — lần đầu kể từ khi đóng cửa trên mức này vào ngày 19/7/2007. Bài viết cho rằng đây là lãi suất nền quan trọng, ảnh hưởng đến định giá tài sản, lãi suất thế chấp và chi phí vay doanh nghiệp. Bài so sánh với năm 2007, khi S&P 500 giảm 19% trong 12 tháng sau mốc đó và giảm 11% trong 5 năm tiếp theo, vì bối cảnh lãi suất tăng và chỉ số gần đỉnh có điểm tương đồng. Tuy nhiên, bài nêu nhiều khác biệt: ngân hàng chịu quy định chặt hơn sau Dodd-Frank, đường cong lợi suất hiện dốc lên bình thường thay vì đảo ngược như năm 2007, và thị trường do các công ty công nghệ lợi nhuận cao chi phối. Bài cho rằng nhà đầu tư dài hạn nên tập trung vào doanh nghiệp chất lượng cao và không quá phụ thuộc dữ liệu vĩ mô.
- Chứng khoán đối mặt thế đối đầu căng thẳng khi lợi nhuận mạnh va chạm với chi phí vay tăng
Phố Wall đang đối mặt thế giằng co: lợi nhuận bùng nổ của các công ty công nghệ và năng lượng va chạm với đà tăng không ngừng của lợi suất trái phiếu, vốn đã lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Các nhà phân tích kỳ vọng lợi nhuận tiếp tục tăng nhờ đầu tư xây dựng trung tâm dữ liệu cho AI, trong khi giá dầu vượt mốc ba chữ số do xung đột với Iran đè nặng lên người tiêu dùng. Thị trường đang tách thành nhóm cổ phiếu AI và không AI; cổ phiếu AI tuần qua lao dốc khi lợi suất Kho bạc giảm và nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ câu chuyện tăng trưởng AI. Định giá cũng đã thu hẹp: S&P 500 giao dịch ở 19 lần lợi nhuận kỳ vọng, thấp hơn trung bình 5 năm và 10 năm theo FactSet. Theo Jurrien Timmer của Fidelity, tăng trưởng lợi nhuận và chi phí vốn tăng đang chạy đua để quyết định giá cổ phiếu.
- Apple vượt S&P 500, nhưng định giá 35x của AAPL có đang vượt trước tăng trưởng?
Lợi suất tổng cộng một năm của Apple (AAPL) vượt xa mức gần 14% của S&P 500, nhưng P/E dự phóng theo Yahoo Finance hiện là 35,21 lần, so với 25,71 lần vào tháng Sáu năm 2025. Doanh thu quý tài chính kết thúc vào tháng Sáu tăng 16% lên 109,4 tỷ USD, EPS pha loãng tăng 29% lên 2,02 USD, với doanh thu iPhone tăng từ 44,6 tỷ lên 54,3 tỷ USD, còn mảng dịch vụ đạt 30,7 tỷ USD so với 27,4 tỷ USD một năm trước. Dòng tiền hoạt động chín tháng đầu năm tài chính 2026 đạt 117 tỷ USD, và Apple đã mua lại 62,1 tỷ USD cổ phiếu. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp quý ba là 50,1% bao gồm khoảng hai điểm phần trăm từ hoàn thuế quan, đóng góp 0,11 USD vào EPS, nên một phần mức tăng 29% không đến từ hoạt động định kỳ.
- Có gì mới về cổ phiếu, tiền mã hóa, vàng và bạc? 19/10/2026 | Vero Patriot
Trong tuần, S&P 500 và Nasdaq ghi nhận tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 6, nhiều công ty liên quan AI rơi vào vùng thị trường gấu với mức giảm trên 20%. Chỉ số CPI tăng 3,7% và PPI tăng 6,2% khiến nhà đầu tư định giá ít nhất 89% khả năng Fed tăng lãi suất thêm trong năm nay, dù đa số vẫn kỳ vọng giữ nguyên tại cuộc họp tháng này. Giá dầu WTI đóng cửa trên 101 USD/thùng, trong khi lợi nhuận quý III của 9% công ty đã báo cáo tăng trung bình 29%. Tính từ đầu năm, Dow tăng 7%, S&P 500 tăng 12%, Nasdaq tăng 13%; Bitcoin giảm 8%, Ether giảm 19%, vàng giảm 3% và bạc giảm 19%. Theo bài, P/E của S&P 500 ở mức 26,12 so với trung bình lịch sử 16,24, và chỉ dựa trên thu nhập thì mức giảm tối đa có thể là 38%.
- Cổ phiếu Tesla so với S&P 500: Khoản đầu tư nào thắng đến năm 2030?
Bài phân tích cho rằng Tesla đang được định giá rất cao, khoảng 203 lần lợi nhuận kỳ vọng năm nay và 13 lần doanh thu, trong khi biên lợi nhuận chịu áp lực và robotaxi triển khai chậm hơn dự kiến. Chiếc Roadster bay được, dự kiến sản xuất năm 2028, khó có đóng góp đáng kể vào doanh thu hay lợi nhuận trước 2030. Tác giả cho rằng yếu tố quyết định hơn là khả năng Tesla được SpaceX sáp nhập bằng hợp đồng toàn cổ phiếu trước cuối thập kỷ, và phản ứng thị trường trước việc pha loãng cổ phiếu sẽ ảnh hưởng lớn đến hiệu suất so với S&P 500.
- Nếu chỉ được mua một cổ phiếu AI trước khi thị trường sụp đổ, đó sẽ là cổ phiếu này
Tác giả lưu ý chỉ số Shiller CAPE của S&P 500 trên 41 là mức cực kỳ cao và cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững trước khi thị trường đi xuống. Alphabet được nêu bật nhờ các sản phẩm gắn liền đời sống hằng ngày, cơ cấu doanh thu đa dạng từ quảng cáo và Google Cloud, cùng khả năng tích hợp theo chiều dọc, bao gồm chip TPU tự thiết kế. Trong quý II, Alphabet ghi nhận doanh thu 119,8 tỷ USD, tăng 24%; Google Cloud tăng 82% lên 24,8 tỷ USD; dòng tiền hoạt động đạt 39,1 tỷ USD và tiền cùng chứng khoán thanh khoản cao đạt 242,5 tỷ USD. Bài viết nhắc lại Alphabet giảm 55% trong năm 2008, khoảng 31% trong đợt sụp đổ do COVID-19 và khoảng 39% trong năm 2022; tác giả cho rằng có thể mua dần khi giá giảm và nắm giữ dài hạn.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Báo cáo tài chính Meta: Điều cần theo dõi ở META
Meta Platforms (NASDAQ:META) sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư tuần này, sau giờ đóng cửa thị trường. Quý trước, doanh thu đạt 60,8 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng của nhà phân tích, nhưng dự báo doanh thu quý tới hơi thấp hơn dự kiến; số người dùng hoạt động hàng ngày đạt 3,6 tỷ, tăng 3,4%. Thị trường kỳ vọng doanh thu quý này tăng 23,6% so với cùng kỳ, chậm hơn mức 26,2% của quý trước, và các nhà phân tích đã tái khẳng định ước tính trong 30 ngày qua. Trong tháng qua, cổ phiếu nhóm internet tiêu dùng trung bình tăng 1,3%, trong khi Meta giảm 4,8%.
- Bong bóng AI có thể vỡ từ những nơi nhà đầu tư không theo dõi, một nhà kinh tế nhận định
Lo ngại về bong bóng AI đang gia tăng khi nhà đầu tư nghi ngờ liệu khoản chi đầu tư khổng lồ có sinh lời hay không. Theo Dario Perkins của TS Lombard, rủi ro có thể đến từ bên ngoài đà bùng nổ AI, bao gồm nợ ngoài nhóm Big Tech, nguy cơ dư thừa chip và phản ứng chính trị. Ông ước tính nợ trong một phần hệ sinh thái AI có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2027, dù không coi đây là rủi ro hệ thống. Phần lớn doanh thu tăng trưởng của ngành hiện vẫn đến từ chi tiêu trong chính hệ sinh thái AI, chứ chưa phải từ doanh nghiệp và người dùng bên ngoài. Ông cảnh báo một sự cố lớn có thể khiến AI bị coi là độc hại trong mắt công chúng.
- Đồng yên tăng mạnh sau đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản thu hút nhu cầu lớn, euro phục hồi
Đồng yên tăng 0,2% lên 158,15 yên đổi 1 USD trong phiên châu Á, sau khi đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm thu hút lượng đặt mua gấp 5,84 lần số lượng bán ra, cao hơn mức 4,01 lần của đợt trước, còn lợi suất giảm 6 điểm cơ sở xuống 3,71%. Chiến lược gia của State Street cho rằng nhu cầu kỷ lục cho thấy dòng tiền đang quay trở lại và trái phiếu JGB đang trở thành kênh trú ẩn tương đối trước biến động chính trị và tài khóa ở châu Âu, đặc biệt là Pháp. Biểu tình chống chính phủ ở Pháp khiến nhiều thành phố áp đặt lệnh giới nghiêm, còn Italy cho biết sẽ điều 500 binh sĩ sau hai ngày bất ổn, trong khi euro tăng 0,2% lên 1,1234 USD. Ở thị trường khác, bitcoin giảm 0,3% xuống 81.674,25 USD và ether giảm 0,2% xuống 2.393,21 USD.
- CNBC Daily Open: Cổ phiếu công nghệ phục hồi tại Mỹ, nhưng châu Á chưa theo
Cổ phiếu công nghệ Mỹ phục hồi khi Nasdaq Composite tăng hơn 1% hôm thứ Hai, với Nvidia tăng 1,4% và Tesla tăng 3,8%. Nhưng ở châu Á, cổ phiếu công nghệ giảm vào thứ Ba: Kospi Hàn Quốc giảm hơn 4% và Nikkei 225 giảm 1,6%. Nvidia cũng công bố kế hoạch đầu tư vào bốn startup AI của Đức, thuộc cam kết gần 10 tỷ USD tại châu Âu. Jenny Lee (Granite Asia) cho biết các công ty châu Á lên sàn sớm hơn, thường khi mới 4–5 năm tuổi, trong khi đợt IPO của Jio Platforms tại Ấn Độ có phần đặt mua nhà đầu tư neo vượt hơn 30 lần, nhắm huy động tới 302 tỷ rupee (3,2 tỷ USD). Tại Singapore, cổ phiếu một số công ty nông nghiệp niêm yết giảm sau cảnh báo của Bộ trưởng K Shanmugam về trách nhiệm liên quan đến khói mù, khi SGX đã chất vấn bảy công ty.
- Cổ phiếu NiSource (NI) có vẻ định giá cao so với triển vọng cổ tức
NiSource đã gần như nhân đôi giá trị cổ phiếu của cổ đông trong 5 năm qua, với tổng lợi nhuận 97,6%, đặt câu hỏi liệu mức giá hiện tại có được cổ tức hỗ trợ hay không. Bài viết nhắc đến thỏa thuận năng lượng 20 năm với Microsoft, bao gồm nâng cấp lưới điện do khách hàng tài trợ và cung cấp điện dài hạn cho các trung tâm dữ liệu, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và tính ổn định của dòng tiền. Theo mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) với giả định cổ tức khoảng 1,35 USD/cổ phiếu, ROE gần 9,07%, tỷ lệ chi trả trên 61% và tăng trưởng cổ tức ước tính khoảng 3,5%, giá trị nội tại ước tính thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại 41,95 USD. Theo bài, mô hình vẫn chưa lý giải được khoảng cách này, cho thấy nhà đầu tư thu nhập đang trả mức giá cao cho dòng cổ tức ổn định với tăng trưởng giả định khiêm tốn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.