Bài viết giới thiệu năm công ty ở các tầng khác nhau của hạ tầng AI: Marvell (MRVL), AMD, Forgent Power Solutions (FPS), Oracle (ORCL) và Brookfield (BN). Doanh thu trung tâm dữ liệu của Marvell tăng 46% và chiếm 79% doanh thu, cổ phiếu giao dịch khoảng 30 lần lợi nhuận dự phóng; doanh thu AMD tăng 50%, cổ phiếu giao dịch khoảng 42 lần lợi nhuận dự phóng. Forgent có tồn đọng đơn hàng 3 tỷ USD, bao phủ hơn 90% doanh thu dự kiến năm tới, còn Oracle có nghĩa vụ hợp đồng còn lại 664 tỷ USD và giao dịch khoảng 14 lần lợi nhuận dự phóng. Brookfield đang lên kế hoạch khu trung tâm dữ liệu AI trị giá 100 tỷ USD tại Kentucky cùng NextEra Energy. Tác giả cho biết mình phân bổ đầu tư AI qua nhiều mảng khác nhau để giảm rủi ro chung là chi tiêu hạ tầng AI của các hyperscaler có thể chậm lại.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: 5 AI Infrastructure Stocks to Buy and Hold Through 2030
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
trí tuệ nhân tạotrung tâm dữ liệuchip bán dẫnđầu tư AIOracle
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Vì sao cổ phiếu Oracle giảm hôm nay
Oracle huy động tổng cộng 20 tỷ USD, gồm 10 tỷ USD cổ phiếu phổ thông mới và 10 tỷ USD trái phiếu senior notes, để tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng AI. Mức huy động này nằm trong giới hạn 20 tỷ USD mà Oracle công bố tuần trước cho nguồn vốn AI đến năm tài chính 2030, nên không phải bất ngờ, nhưng cổ phiếu vẫn giảm 6,9% lúc 12:52 trưa ET thứ Hai, ngày 2/11. Công ty cho biết tiền sẽ dùng cho chi tiêu vốn, trả bớt nợ và 'các khoản đầu tư hoặc thâu tóm trong tương lai'. Tác giả chưa tin Oracle sẽ giữ đúng giới hạn, vì chi tiêu vốn có thể tăng trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu bị trì hoãn do vướng mắc xây dựng và phản đối từ phía chính trị.
- Cổ phiếu Oracle lao dốc hơn 60 tỷ USD trong bối cảnh bán cổ phiếu và trái phiếu trị giá 20 tỷ USD. Vì sao đợt bán tháo có thể là cơ hội?
Cổ phiếu Oracle (ORCL) giảm khoảng 15% kể từ đóng cửa thứ Tư, khi công ty có giá trị khoảng 437 tỷ USD, xuống còn khoảng 372 tỷ USD, tương đương mất hơn 60 tỷ USD trong chưa đầy một tuần. Đà giảm mới nhất diễn ra hôm thứ Hai, khi Oracle đồng thời phát hành cổ phiếu trị giá 10 tỷ USD và trái phiếu 10 tỷ USD. Điều gây bất ngờ là tại ngày nhà đầu tư, Oracle từng cam kết giới hạn huy động vốn bổ sung đến năm tài chính 2030 ở mức 20 tỷ USD, không tính tái cấp vốn nợ hiện có. Công ty đang chi mạnh cho trung tâm dữ liệu phục vụ khách hàng AI, với tổng nợ hợp nhất khoảng 236,1 tỷ USD tính đến ngày 31/8. Bài cũng nêu các mục tiêu của Oracle, gồm doanh thu hơn 225 tỷ USD năm tài chính 2030 và dòng tiền tự do từ 30 tỷ USD trở lên năm 2029, đồng thời lưu ý kế hoạch phụ thuộc vào việc khách hàng AI tiếp tục chi trả và Oracle có thể cần thêm vốn.
- Oracle đã viện dẫn bất khả kháng rồi sao?
Oracle đã viện dẫn điều khoản bất khả kháng (force majeure) đối với dự án trung tâm dữ liệu Jupiter tại New Mexico, nghĩa là hãng cho rằng không phải chịu chi phí nếu dự án bị trì hoãn. Dự án do công ty con của Blue Owl phát triển, có OpenAI và SoftBank hậu thuẫn, dự kiến đi vào hoạt động năm 2028 và là dự án duy nhất cam kết dùng pin nhiên liệu, gắn với luận điểm đầu tư của Bloom Energy vào hạ tầng AI. Jon Quast cho rằng điều khoản này giúp Oracle không phải thanh toán trước khi có doanh thu, trong bối cảnh dư luận và các cơ quan quản lý có thể làm chậm dự án. Lou Whiteman cho rằng vụ việc sẽ có ích cho nhà đầu tư trong việc làm rõ trách nhiệm pháp lý, đồng thời đặt câu hỏi liệu Blue Owl có thể thay thế Oracle nếu hãng rút lui.
- Chi tiêu hạ tầng AI đang chia các công ty thành nhóm đủ vốn và nhóm bị căng thẳng tài chính
Bài viết cho rằng các công ty hạ tầng AI đang tách thành nhóm được tài trợ bằng dòng tiền từ mảng kinh doanh lâu đời và nhóm vay dựa trên hợp đồng hoặc chính tài sản data center. Oracle ghi nhận tồn đọng hợp đồng (RPO) 664 tỷ USD và tổng nợ vay 125,3 tỷ USD, chi phí lãi vay quý vừa qua 1,4 tỷ USD; chi tiêu vốn 28,5 tỷ USD vượt dòng tiền hoạt động 23,1 tỷ USD, khiến dòng tiền tự do âm. CoreWeave có tồn đọng hợp đồng 104 tỷ USD và tổng nợ 35,1 tỷ USD, trong đó Microsoft chiếm khoảng 67% doanh thu năm 2025; Nebius có RPO 33,6 tỷ USD với khách hàng hạng đầu tư. Applied Digital và Iren phụ thuộc nhiều vào nợ không truy đòi gắn với cơ sở vật chất, trong đó Iren có hợp đồng kéo dài năm năm trị giá khoảng 9,7 tỷ USD với Microsoft. Bài nêu rủi ro tập trung khách hàng và chi phí tài chính, nhưng cho rằng không nên bỏ qua tồn đọng hợp đồng vì tình trạng thiếu năng lực tính toán AI là có thật.
- Oracle tích hợp ChatGPT, Codex vào ứng dụng và mở rộng danh mục chip đám mây
Oracle mở rộng hợp tác với OpenAI, đưa ChatGPT và Codex vào các ứng dụng của mình để cơ sở dữ liệu dễ khai thác hơn, đồng thời bổ sung chip TPU của Google và chip Jalapeño của OpenAI vào hạ tầng đám mây. Cerebras cũng sẽ chạy trên Oracle Cloud Infrastructure; cổ phiếu Cerebras tăng khoảng 8% và cổ phiếu Oracle tăng gần 5% trong ngày công bố. Oracle cho biết mỗi quý có 30-40 dự án trung tâm dữ liệu đang phát triển; dự án Project Jupiter ở New Mexico vẫn đúng tiến độ dù vấp phản đối địa phương, với phiên điều trần về cấp phép chất lượng không khí dự kiến ngày 7 tháng 12. Cổ phiếu Oracle vẫn giảm hơn 30% trong năm nay do lo ngại về cách tài trợ kế hoạch hạ tầng AI; nhà đầu tư sẽ theo dõi ngày đầu tư của hãng về mục tiêu doanh thu năm tài chính 2030 và biên lợi nhuận hợp đồng đám mây.
- Oracle có câu hỏi về chi tiêu mà các thỏa thuận chip mới chưa trả lời được
Oracle đang chuẩn bị đưa các chip mới nhất của Google và Nvidia tới khách hàng điện toán đám mây. Phần khó hơn xuất hiện khi nhà đầu tư xem xét sổ sách tài chính của công ty.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- AI gây đe dọa lớn hơn đối với Bitcoin so với điện toán lượng tử, theo nhà sáng lập Swan
Nhà sáng lập Swan Bitcoin Cory Klippsten cho rằng AI, cụ thể là các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) mà tin tặc dùng để dò tìm lỗ hổng bảo mật, là mối đe dọa trước mắt đối với Bitcoin hơn điện toán lượng tử. Ông ước tính các máy tính lượng tử đủ sức phá mật mã của Bitcoin còn ít nhất một thập kỷ nữa, và mạng lưới có thể bổ sung cơ chế chống lượng tử nếu mối đe dọa trở nên đáng tin, nhưng triển khai vội lúc này sẽ gây thêm phức tạp không cần thiết. Ông cũng cho rằng một số startup và nhà đầu tư tiền mã hóa đã lợi dụng nỗi lo lượng tử để huy động vốn. Bối cảnh là sàn Mercado Bitcoin của Brazil đã tạm ngưng nạp và rút tiền vào thứ Hai sau một sự cố bảo mật, với các nhà nghiên cứu ước tính hơn 46 triệu USD đã rời khỏi ví của sàn, còn Binance bị mất 6,3 tỷ USD trong vụ tấn công ngày 29/10 mà FBI quy cho tin tặc Triều Tiên.
- Bất chấp Apple vượt kỳ vọng lợi nhuận, Phố Wall vẫn lo ngại về quý tới
Theo Gil, kết quả quý vừa qua tốt, nhưng nhà đầu tư sẽ chú ý đến dự báo cho quý tới. Gil đề cập rằng đây có thể là quý cuối của chu kỳ nâng cấp iPhone lớn nhất trong 5 năm, nên số lượng máy bán ra có thể giảm, dù Apple đã tăng giá để bù đắp. Gil cũng cho rằng chip nhớ được mua với giá thấp hơn trước đây có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp khi giá tăng. Gil nhận định Duo với giá 2.000 USD nhiều khả năng là mức thấp nhất trong các phương án đã cân nhắc, và đây được xem là cú ra mắt phần cứng lớn đầu tiên của CEO John Turnus.
- Amazon và Alibaba: Hai gã khổng lồ thương mại điện tử với khoảng cách định giá lớn, nhưng cổ phiếu nào mang lại nhiều tiềm năng hơn trong năm 2027?
Năm 2025, Amazon đạt doanh thu 716,9 tỷ USD, tăng 12,4%, và lợi nhuận ròng 77,7 tỷ USD, doanh thu AWS tăng 20%, nhưng dòng tiền tự do giảm còn 11,2 tỷ USD từ 38,2 tỷ USD do chi mạnh cho hạ tầng AI. Alibaba năm tài chính 2026 đạt doanh thu 148,4 tỷ USD, tăng 2,7% (khoảng 11% nếu loại các mảng đã bán), lợi nhuận ròng 14,8 tỷ USD giảm khoảng 19%, và dòng tiền tự do âm 6,8 tỷ USD. Về định giá, Alibaba có P/E dự phóng 14,8 lần và P/S 1,6 lần, thấp hơn Amazon với 18,7 lần và 3,3 lần. Bài nêu rủi ro cạnh tranh, quy định và căng thẳng địa chính trị với Alibaba, cùng rủi ro chống độc quyền và bảo mật dữ liệu với Amazon. Tác giả cho rằng mức định giá cao hơn của Amazon được biện minh bởi hiệu quả tài chính mạnh hơn.
- Kết quả quý 4 của Apple vượt ước tính, gồm doanh số iPhone
Apple công bố kết quả quý 4 sau giờ đóng cửa thứ Hai, với EPS 2,10 USD, cao hơn ước tính 2,00 USD. Doanh thu đạt 114,48 tỷ USD, vượt mức dự kiến 113,47 tỷ USD, còn doanh thu iPhone đạt 57,58 tỷ USD so với ước tính 56,49 tỷ USD.
- Nvidia xuất hiện tín hiệu bán khi báo cáo tài chính đến gần; Nvidia có đáng mua lúc này không?
Cổ phiếu Nvidia đã giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày tính đến thứ Hai. Hãng chip AI này dự kiến công bố kết quả quý III vào ngày 17 tháng 11.
- Advanced Energy nhân đôi biên lợi nhuận hoạt động: Phản ứng nhanh sau báo cáo thu nhập
Advanced Energy Industries (AEIS) ghi nhận doanh thu quý III tăng 50% lên khoảng 696 triệu USD, EPS theo GAAP hơn gấp đôi đạt 2,80 USD, và cổ phiếu tăng khoảng 10% trong giao dịch sau giờ. Biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP tăng lên 20,6% từ 10,6% một năm trước, khi chi phí vận hành chỉ tăng 17%; doanh thu mảng thiết bị bán dẫn đạt 322 triệu USD, tăng 64%. Mảng trung tâm dữ liệu tăng 49%, và cả hai động lực tăng trưởng đều phụ thuộc vào chi tiêu cho AI nên mức độ tập trung khá cao. Tồn kho tăng 57% kể từ tháng 12 khi công ty tích trữ cho nhu cầu và mở rộng nhà máy tại Thái Lan, khiến dòng tiền hoạt động chỉ bằng hơn một nửa lợi nhuận ròng quý này. Công ty dự báo doanh thu quý IV từ 710 triệu đến 760 triệu USD.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.