S&P 500 tăng khoảng 11% từ đầu năm, nhưng chỉ số Shiller P/E (CAPE) đã ở trên 40 mỗi tháng từ tháng 5, trong khi trước năm nay chỉ từng vượt mức này trong giai đoạn tháng 1/1999 đến tháng 9/2000. Trong 21 tháng có CAPE trên 40, 11 trên 12 thời điểm năm 1999 được theo sau bởi mức tăng trong một năm, còn cả 9 thời điểm năm 2000 đều thấp hơn một năm sau, giảm từ khoảng 3% đến hơn 25%. Sau 5 năm, cả 21 thời điểm đều thấp hơn, giảm khoảng 6% đến 22%; sau 10 năm, cũng đều thấp hơn, khoảng 18% đến 43%. Chỉ số từng xuống đáy 776,76 điểm ngày 9/10/2002, và từ cả hai mốc xuất phát, chỉ số mất hơn 12 năm mới vượt hẳn lại mức ban đầu. Tác giả cho rằng giai đoạn này đáng xem xét, nhưng không coi CAPE là căn cứ để định thời điểm đầu tư.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The S&P 500's Shiller P/E Is Above 40. History Says What Happened the Only Other Time.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
S&P 500định giábong bóng tài sảnSPY
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
SPY
▼ Có thể tiêu cựcSPDR S&P 500 ETF
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 755,71 |
| Thay đổi trong phiên | -1,77% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Thị trường chứng khoán chưa từng đắt đỏ như thế này trong nhiều thập kỷ. Nhà đầu tư có nên chuẩn bị cho một đợt sụt giảm?
Chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 91% kể từ đáy ngày 12/10/2022, còn tỷ lệ Shiller P/E đạt 40,7 vào đầu tháng 10, cao nhất kể từ thời bong bóng dot-com. Bài viết cho rằng sụt giảm thị trường là phần tự nhiên của chu kỳ: đợt sụt giảm do COVID-19 kéo dài 33 ngày với mức giảm khoảng 34%, còn đợt sụt giảm dot-com kéo dài khoảng 929 ngày. Cố canh thời điểm thị trường là một canh bạc, vì bỏ lỡ chỉ 10 ngày giao dịch tốt nhất từ năm 1995 đến cuối năm 2025 đã kéo lợi suất bình quân hằng năm từ 10,3% xuống 7,4%, khiến khoản 10.000 USD chỉ thành 85.491 USD thay vì 192.168 USD. Tác giả khuyên nhà đầu tư giữ đầu tư đều đặn, có khoản tiền dự phòng và không nên lo lắng về thời điểm xảy ra sụt giảm.
- Chúng ta đang chứng kiến thị trường chứng khoán làm điều chỉ xảy ra lần thứ 3 trong 100 năm. Lịch sử gợi ý điều gì có thể đến tiếp theo
S&P 500 tăng khoảng 11% từ đầu năm 2026, sau mức tăng 17,88% năm 2025 và 25,02% năm 2024, phần lớn nhờ làn sóng AI tạo sinh; bài cho rằng ngày càng có nhiều dấu hiệu cảnh báo. Chỉ số CAPE hiện ở mức 40,1 so với trung bình lịch sử 17,4; trong 100 năm qua, chỉ số này chỉ đạt đỉnh đáng kể ba lần, gồm cuối năm 1929 (mức 33) và cuối năm 1999, và cả hai lần đều kéo theo đợt giảm giá nhiều năm. So sánh với bong bóng dot-com, bài cho biết nhóm công nghệ thông tin hiện chiếm 40% giá trị S&P 500 theo CME Group, so với dưới 7% năm 1990. Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi giảm 37,1% so với đỉnh ngày 22 tháng Sáu, còn thị trường Mỹ mất hơn 1 nghìn tỷ USD ngày 30 tháng Mười, với Intel giảm 29% và Alphabet giảm 12%. Bài gợi ý nhà đầu tư có thể xem các đợt điều chỉnh là cơ hội mua cổ phiếu chất lượng với giá thấp hơn, và nhắc đến việc giữ một phần tiền mặt.
- Có cần bán cổ phiếu ngay bây giờ không? Lịch sử một thế kỷ nói gì
S&P 500 tăng 13% trong năm nay và đạt đỉnh kỷ lục ngày 6 tháng 10, trong khi cổ phiếu công nghệ chiếm 39,7% chỉ số. Chỉ số CAPE ở mức gần 41, cao thứ hai từ trước đến nay, so với mức kỷ lục 44 năm 2000 trước khi thị trường sụp đổ; bài viết cho rằng làn sóng đầu tư AI giống bong bóng dot-com. Theo nghiên cứu của Capital Group, trong giai đoạn 20 năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025, nhà đầu tư mua ở đáy và ở đỉnh mỗi năm lần lượt đạt mức tăng trưởng bình quân hằng năm 14,65% và 12,64%, nên giữ cổ phiếu trong thị trường thường có lợi hơn việc cố đoán thời điểm. Bài viết lưu ý hai trường hợp: người sắp nghỉ hưu hoặc cần tiền sớm có thể bán một phần cổ phiếu, còn người có tỷ trọng cổ phiếu quá lớn có thể bán bớt để tái cân bằng danh mục.
- Chúng ta đang chứng kiến thị trường chứng khoán làm điều chỉ xảy ra lần thứ 2 trong 155 năm, và lịch sử cho thấy điều gì sẽ đến tiếp theo
S&P 500 vẫn tăng khoảng 12% từ đầu năm nhưng đã giảm gần 2% so với đỉnh lập kỷ lục đầu tháng này, còn Nasdaq Composite thấp hơn đỉnh hơn 4% khi lạm phát dai dẳng và lợi suất trái phiếu tăng gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Shiller CAPE duy trì trên 40 trong vài tháng, mức chỉ từng xuất hiện một lần trong 155 năm dữ liệu, vào thời kỳ bong bóng dot-com, so với trung bình dài hạn khoảng 17,4. Tỷ lệ giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ trên GDP khoảng 244%, cũng vượt mức 190% thời bong bóng dot-com; Warren Buffett từng cảnh báo khi tỷ lệ này tiến gần 200% thì nhà đầu tư đang “chơi với lửa”. Tác giả cho rằng nhiều doanh nghiệp dẫn dắt hôm nay có lợi nhuận thực, khác với nhiều cổ phiếu dot-com, và CAPE cho thấy lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn trong thập kỷ tới chứ không đảm bảo một đợt sụp đổ. Nếu đầu tư 1.000 USD vào quỹ ETF theo S&P 500 tại đỉnh ngày 24/3/2000, khoản này sẽ hơn 5.000 USD hiện nay, chưa tính cổ tức.
- Bong bóng chứng khoán Mỹ sắp vỡ? Thị trường bò kỷ niệm bốn năm tăng mạnh khi một chỉ báo đáng sợ phát đi cảnh báo nghiêm trọng
Thị trường tăng giá đã kéo dài bốn năm, với S&P 500 tăng 118% kể từ đáy ngày 12/10/2022. Tuy nhiên, chỉ số P/E Shiller ở mức 40, chỉ thấp hơn một chút so với đỉnh lịch sử khoảng 44 vào tháng 11/1999 và là mức cao thứ hai từng ghi nhận, và bài viết cho rằng điều này cho thấy thị trường đang bị định giá quá cao. Các đỉnh trước đó của chỉ số này đều được theo sau bởi những đợt giảm sâu, bao gồm vụ sụp đổ dot-com khiến Nasdaq mất hơn 75% giá trị, và đỉnh năm 1929 dẫn đến thị trường gấu kéo dài bốn năm. Bên dưới bề mặt, 44% cổ phiếu trong S&P 500 đang giảm ít nhất 20% so với đỉnh gần đây, dù chỉ số trông vẫn khỏe mạnh. Chiến lược gia Alexandra Semenova của Schwab lưu ý rằng đà tăng này chưa bao giờ thực sự an toàn, khi đã vượt qua đợt S&P 500 giảm khoảng 20% quanh thông báo thuế quan tháng 4/2025 và giá dầu tăng vọt lên khoảng 122 USD khi cuộc chiến Iran mới bùng phát.
- Bong bóng lớn nhất Phố Wall (không phải AI) dường như sắp vỡ
Theo FINRA, dư nợ margin đạt mức cao kỷ lục 1,502 nghìn tỷ USD vào tháng Sáu, giảm còn 1,417 nghìn tỷ USD vào tháng Bảy, rồi tăng trở lại 1,48 nghìn tỷ USD vào tháng Chín. Tác giả cho rằng mức chấp nhận rủi ro bằng tiền vay này là mối lo lớn hơn cả bong bóng AI. Kể từ năm 1998, dư nợ margin đã tăng ít nhất 65% trong thời gian ngắn tới bốn lần, trong đó có đợt hiện tại tăng 77% trong 14 tháng, còn ba đợt trước đều kéo theo thị trường chứng khoán giảm mạnh. Nếu nhà đầu tư thu hẹp các cược vào cổ phiếu AI đang đắt đỏ, cổ phiếu có thể lao dốc mạnh, bài viết cảnh báo.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Bitmine tiếp tục mua thêm Ethereum khi Tom Lee coi vụ hack Binance là dấu hiệu lạc quan
Bitmine Immersion Technologies mua thêm 8.573 ETH trong tuần, nâng tổng nắm giữ lên 6.060.506 ETH, trị giá khoảng 13,7 tỷ USD, tương đương 4,9% nguồn cung 122,2 triệu token của Ethereum. Công ty cho biết đã đạt 99% mục tiêu sở hữu 5% mạng lưới. Chủ tịch Tom Lee cho rằng vụ hack Binance trị giá 6,4 tỷ USD, FBI quy cho Triều Tiên, cho thấy thị trường tiền mã hóa có khả năng chống chịu tốt hơn, khi ETH chỉ giảm 4%, trong khi vụ hack Bybit tháng 2/2025 trị giá 1,5 tỷ USD khiến ETH giảm 8% trong ngày. Lee nêu sáu lý do, trong đó có khả năng Binance bù đắp toàn bộ tổn thất cho khách hàng và việc FBI xác định Triều Tiên chỉ trong hai ngày. Tính đến ngày 1/11, tổng tài sản nắm giữ, gồm tiền mặt, token khác và các khoản đầu tư, đạt 14,5 tỷ USD; khoảng 86% lượng ETH được staking qua nền tảng MAVAN, dự kiến doanh thu staking hằng năm khoảng 358 triệu USD.
- Đằng sau mức tăng doanh thu 1.127% của Anthropic là hóa đơn điện toán đã xóa sạch lợi nhuận
Anthropic vừa nộp hồ sơ tài chính cập nhật trước đợt IPO có thể diễn ra vào cuối tháng này. Doanh thu tăng vọt 1.127%, nhưng chi phí điện toán đã xóa sạch lợi nhuận.
- Hàng tỷ USD bất ngờ rời chứng khoán Mỹ, chuyên gia cảnh báo một điều với chứng khoán Việt Nam
Các quỹ cổ phiếu toàn cầu hút ròng tuần thứ sáu liên tiếp, hơn 10 tỷ USD, nhưng tốc độ chậm hơn nhiều so với 25 tỷ USD của tuần trước. Dòng tiền phân hóa rõ: quỹ cổ phiếu Mỹ bị rút ròng 6,65 tỷ USD, trong khi quỹ châu Á hút ròng gần 10 tỷ USD và quỹ thị trường mới nổi thêm 2,2 tỷ USD. Theo ông Nguyễn Thế Minh (ABS), xu hướng này là tín hiệu thuận lợi cho chứng khoán Việt Nam, nhưng việc đón dòng vốn còn phụ thuộc vào giao dịch của khối ngoại, sức hấp dẫn thị trường và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp. Về mùa vụ, VN-Index tháng 11 tăng trung bình 2% giai đoạn 2000–2025 với xác suất tăng 54%, nhưng chuyên gia cho rằng yếu tố này chỉ nên xem là tham khảo. Bài viết nhấn mạnh phục hồi bền vững cần được xác nhận bằng dòng tiền và lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, trong bối cảnh định giá cao và tín hiệu chậm lại của kinh tế Mỹ.
- Tự doanh CTCK bán ròng gần 300 tỷ phiên đầu tháng, ngược chiều một cổ phiếu ngân hàng được gom mạnh
Tự doanh công ty chứng khoán bán ròng 263 tỷ đồng trên HoSE trong phiên 2/11, trong đó MWG bị bán ròng mạnh nhất với 180 tỷ đồng, tiếp theo là BID, SSI, HPG và STB. Ngược chiều, HDB được mua ròng 161 tỷ đồng, cao nhất nhóm. Thị trường giảm diện rộng khi 27 trên 30 mã VN30 điều chỉnh, VN-Index đóng cửa ở mức 1.710,72 điểm, giảm 30,9 điểm (-1,77%). Khối ngoại bán ròng 453 tỷ đồng toàn thị trường, và dù thanh khoản cải thiện so với phiên trước, dòng tiền vẫn chưa đủ hấp thụ lượng cung lớn.
- Chúng tôi đang giảm tỷ trọng một cổ phiếu công nghiệp đang tăng mạnh, tìm chất xúc tác tiếp theo sau khi tách công ty
Quỹ từ thiện của Jim Cramer bán 58 cổ phiếu DuPont (DD) với giá khoảng 143 USD mỗi cổ phiếu, sau giao dịch thứ Hai quỹ nắm 450 cổ phiếu DD và tỷ trọng giảm xuống 1,65% từ 1,85%. Việc giảm tỷ trọng nhỏ này nhằm bù cho việc mua Boeing (BA) trước đó trong ngày. Cổ phiếu DuPont tăng khoảng 10% kể từ cuối tháng Chín nhờ dòng tiền luân chuyển khỏi nhóm cổ phiếu liên quan đến xây dựng trung tâm dữ liệu, nhưng vẫn thấp hơn đỉnh năm 2026 khoảng 12 USD và tăng khoảng 18% từ đầu năm. Bài cho rằng câu chuyện tái cơ cấu đã phần lớn được phản ánh sau một năm kể từ khi tách mảng điện tử thành Qnity Electronics, cổ phiếu đã tăng khoảng 36% kể từ đó. Quỹ ghi nhận lãi khoảng 48% trên cổ phiếu mua năm 2023, và tác giả sẽ theo dõi báo cáo lợi nhuận DuPont trước giờ mở cửa thứ Ba.
- Monteoro Minerals Ltd. (MTAU) rung chuông khai mạc phiên giao dịch
Monteoro Minerals Ltd. (TSXV: MTAU) vừa niêm yết trên Sàn giao dịch TSX Venture, và ban lãnh đạo cùng Graham MacKenzie của Sở giao dịch chứng khoán Toronto (TSX) đã rung chuông khai mạc phiên giao dịch để chúc mừng sự kiện này. Công ty chuyên thăm dò khoáng sản tại Colombia, với danh mục dự án vàng và đồng, trong đó có các dự án Marquesa, Nudillales và La Ruana. Ban lãnh đạo và hội đồng quản trị có hơn 100 năm kinh nghiệm tổng hợp tại Colombia và từng tham gia các phát hiện có trữ lượng hơn 50 triệu ounce vàng quy đổi. Công ty dự kiến khoan tại nhiều mục tiêu trong những tháng tới và tiếp tục phát triển thêm các dự án khác.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.