Cổ phiếu Microsoft (NASDAQ:MSFT) chỉ tăng 1,6% trong năm qua, trong khi lợi nhuận ròng quý gần nhất tăng 32,01%. Tác giả cho rằng Microsoft thu tiền ở mọi tầng của AI doanh nghiệp, từ thuê Azure đến Copilot. Quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh thu đạt 92,28 tỷ USD, tăng 18,8%; Microsoft Cloud đạt 63,9 tỷ USD, tăng 30%, và Azure tăng 48%. Tồn đọng hợp đồng thương mại đạt 677 tỷ USD, tăng 73%, và EPS không theo GAAP là 4,89 USD so với ước tính 4,72 USD. Bài viết cũng nêu rủi ro từ chi tiêu vốn: chi tiêu vốn tiền mặt quý gần nhất đạt 39,37 tỷ USD, tăng 102,99%, còn dòng tiền tự do năm tài chính 2026 giảm 6,46% xuống 66,99 tỷ USD.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Forget the 12-Month Squeeze: Microsoft Is Primed for an Explosive AI Payoff
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
MSFTđiện toán đám mâytrí tuệ nhân tạokết quả kinh doanhđầu tư AI
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
MSFT
▲ Có thể tích cựcMicrosoft
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Systems Software |
| Vốn hoá | 3,9 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 03/11/2026 | 520,77 |
| Thay đổi trong phiên | +2,69% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Backlog hợp đồng của Microsoft có thể tăng thành cơ hội trị giá 1 nghìn tỷ USD
Backlog hợp đồng thương mại (remaining performance obligations) của Microsoft tăng 84% lên 678 tỷ USD trong quý 4 năm tài chính 2026, từ mức 392 tỷ USD ba quý trước đó. Amy Hood cho biết toàn bộ mức tăng tuần tự đến từ khách hàng ngoài các công ty mô hình AI tiên phong, và khoảng 30% backlog chuyển thành doanh thu trong 12 tháng; một số nhà phân tích cho rằng con số này có thể lên 1 nghìn tỷ USD. Azure vượt 100 tỷ USD doanh thu cả năm và tăng 43% trong quý 4, còn Microsoft 365 Copilot vượt 30 triệu ghế trả phí. Rủi ro chính mà bài viết nêu là chi tiêu: capex năm tài chính 2026 đạt 115,95 tỷ USD, hướng dẫn đặt capex năm tài chính 2027 gần 175 tỷ USD, và nếu loại trừ OpenAI, RPO chỉ tăng 25%. Tác giả lưu ý khoảng 2/3 capex dành cho CPU và GPU có vòng đời ngắn, mà ban lãnh đạo có thể cắt giảm nhanh.
- Nhà đầu tư lo ngại chi tiêu AI quá mức, và họ không sai, nhưng khoản đầu tư này đang sinh lời với 2 cổ phiếu công nghệ
Các công ty AI đã rót hàng trăm tỷ USD vào chi tiêu vốn (capex) trong năm nay, và có thể vượt 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2027 theo S&P Global. Bài cho rằng không phải mô hình hay tính năng AI nào cũng tạo ra doanh thu, nên nhà đầu tư có lý do hoài nghi, nhưng một số công ty như Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) đã thấy lợi nhuận từ khoản đầu tư này. Amazon nâng capex lên 220 tỷ USD trong năm nay, phần lớn dành cho AI; AWS chiếm 28% thị phần điện toán đám mây theo Synergy Research Group, có tốc độ doanh thu quy đổi hằng năm 169 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 16,6 tỷ USD, biên lợi nhuận hoạt động trên 39%. Microsoft chi 175 tỷ USD capex, doanh thu Azure quy đổi hằng năm đạt 100 tỷ USD, tăng 41% so với năm trước, và ban lãnh đạo cho biết doanh thu dịch vụ đám mây này có thể tăng 45% trong năm tài chính 2027. Tác giả đánh giá Microsoft có lợi thế hơn nhờ mảng phần mềm và dịch vụ AI, với hơn 30 triệu gói Copilot trả phí, tăng 50% chỉ trong vài tháng.
- Điểm nổi bật cuộc họp báo cáo quý 1 của MSFT: tăng trưởng Azure và chi tiêu AI
Microsoft (MSFT) báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 1 năm tài chính 2027 là 4,89 USD mỗi cổ phiếu, vượt ước tính đồng thuận của Zacks là 4,71 USD, còn doanh thu tăng 19% lên 92,28 tỷ USD. Doanh thu Microsoft Cloud tăng 30% lên 63,9 tỷ USD, trong đó Azure tăng 48%, vượt kỳ vọng của ban lãnh đạo dù việc giao GPU từ bên thứ ba bị chậm. Microsoft dự báo doanh thu quý 2 từ 96 tỷ đến 97,1 tỷ USD và Azure tăng 49% đến 50% theo tỷ giá không đổi. Chi tiêu vốn quý vừa qua đạt 45,2 tỷ USD và dự kiến vượt 50 tỷ USD trong quý 2, kéo mức chi tiêu dự kiến cả năm dương lịch lên khoảng 170 tỷ USD. Ngược lại, doanh thu mảng thiết bị và tiêu dùng giảm 3% xuống 15,5 tỷ USD, chủ yếu do doanh thu Windows OEM và thiết bị giảm 22%.
- Cách tiếp cận thận trọng của Microsoft trong đầu tư hạ tầng AI có khiến cổ phiếu đáng mua?
Microsoft báo cáo doanh thu quý 1 năm tài chính đạt 92,3 tỷ USD, tăng 19% so với cùng kỳ, và EPS điều chỉnh 4,89 USD, tăng 18%; cả hai đều vượt dự báo đồng thuận của các nhà phân tích theo LSEG. Doanh thu Azure tăng 48% lên 33,17 tỷ USD, cam kết hợp đồng còn lại (RPO) tăng 73% lên 677 tỷ USD, trong khi bookings giảm 12%. Doanh thu đám mây Microsoft 365, gồm đăng ký thương mại và GitHub, tăng 17% lên 27,8 tỷ USD nhờ Copilot, với số lượng khách hàng tăng gấp tám lần lên hơn 50.000 suất. Microsoft ghi nhận dòng tiền tự do 18,6 tỷ USD sau khi chi 45,2 tỷ USD cho capex, trong đó khoảng 75% dành cho tài sản ngắn hạn như GPU và CPU. Công ty dự báo doanh thu quý 2 từ 96 tỷ đến 97,1 tỷ USD, capex quý 2 trên 50 tỷ USD và cả năm 170 tỷ USD; bài viết cho rằng với P/E dự phóng 22 lần, cổ phiếu được định giá hấp dẫn và có dư địa tăng giá.
- Cổ phiếu Microsoft (MSFT) hầu như không biến động sau báo cáo quý 1 khi chi tiêu AI đang lớn dần
Cổ phiếu Microsoft gần như đi ngang, giảm 0,2% xuống khoảng 530 USD, dù báo cáo quý 1 năm tài khóa 2027 ghi nhận doanh thu 92,3 tỷ USD và EPS cơ bản 4,93 USD, đều tăng mạnh so với cùng kỳ. Doanh thu mảng đám mây đạt 63,9 tỷ USD, tăng 30%, còn Azure tăng 48%. Microsoft đang đầu tư tới 170 tỷ USD cho hạ tầng AI; chi tiêu vốn quý vừa qua là 31,9 tỷ USD, trong đó hơn hai phần ba dành cho CPU và GPU có vòng đời ngắn. Bên lạc quan cho rằng khoản đầu tư này sẽ hỗ trợ doanh thu và biên lợi nhuận, trong khi bên bi quan lo ngại AI có thể trở thành gánh nặng lợi nhuận thay vì động lực tạo thu nhập. Cổ phiếu hiện ở mức P/E 27,6 lần.
- Cổ phiếu Microsoft lùi lại dù Azure tăng trưởng mạnh, chi phí AI sắp tới gây lo ngại
Cổ phiếu Microsoft (MSFT) thu hẹp mức tăng đầu phiên và giảm khoảng 1,4% so với giá mở cửa, dù doanh thu quý I năm tài chính 2027 đạt 92,3 tỷ USD, tăng 19% theo tỷ giá không đổi và vượt kỳ vọng. Azure tăng 48%, cao hơn dự báo khoảng 3 điểm phần trăm, và hướng dẫn tăng trưởng 49%–50% cho quý hiện tại cũng vượt mức đồng thuận khoảng 45%. Bank of America tiếp tục đánh giá cổ phiếu ở mức Buy và nâng giá mục tiêu lên 630 USD từ 600 USD, nhưng dự báo chi tiêu vốn năm tài chính 2027 đạt 222 tỷ USD, tăng 53%, với 125 tỷ USD trong nửa cuối năm so với 96 tỷ USD nửa đầu năm do chậm giao năng lực hạ tầng bên thứ ba. Biên lợi nhuận hoạt động đạt 49,8%, trong khi doanh số đặt hàng thương mại giảm 11% theo tỷ giá không đổi; nhà đầu tư đang theo dõi liệu doanh thu có theo kịp chi phí hạ tầng AI ngày càng tăng hay không.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Mô hình AI mới nhất của Google gần ngang Anthropic với chi phí chỉ bằng một phần ba: Báo cáo
Alphabet (NASDAQ:GOOGL) gần bắt kịp Anthropic trong một bài kiểm tra AI mới đòi hỏi cao, khi mô hình Gemini mới nhất cho hiệu suất gần như tương đương với chi phí khoảng một phần ba. Theo benchmark mới của SemiAnalysis, Gemini 4 Carbon xếp ngay sau mô hình của Anthropic; phần còn lại của bài viết đã bị cắt ngắn.
- Động lực tăng trưởng tiếp theo của Ford có thể đã nằm ngay trong gara nhà bạn
Ford ghi nhận hơn 1,7 triệu đăng ký phần mềm trả phí đang hoạt động tính đến hết tháng Chín, tăng hơn 40% so với cùng kỳ, cùng doanh thu dịch vụ phần mềm quý 3 kỷ lục với BlueCruise và kết nối dẫn dắt tăng trưởng, dù không công bố con số cụ thể. Trong khi đó, doanh số xe bán ra tại Mỹ quý 3 giảm 6,6%. GM báo cáo doanh thu OnStar hơn 800 triệu USD trong quý 3, tăng 15%, doanh thu Super Cruise tăng khoảng 60% và mục tiêu cả năm khoảng 400 triệu USD. GM cũng có 6,8 tỷ USD doanh thu hoãn lại từ dịch vụ OnStar, tăng khoảng 40%. Bài nhấn mạnh số đăng ký của Ford không so sánh trực tiếp được với cơ sở OnStar của GM, và cả hai hãng chưa công bố biên lợi nhuận riêng của phần mềm.
- Novo hồi phục nhờ viên Wegovy bán chạy hơn dự kiến
Novo Nordisk lấy lại đà tăng trưởng khi viên Wegovy bán nhanh hơn dự kiến, qua đó nâng triển vọng kinh doanh của công ty. Điều này giúp hãng dược Đan Mạch có cơ hội cạnh tranh trở lại trên thị trường thuốc điều trị béo phì mà Eli Lilly đã chiếm lĩnh trong hai năm qua.
- Cổ phiếu Microsoft tăng 3,5% khi đợt bán trái phiếu 25 tỷ USD sắp hoàn tất
Cổ phiếu Microsoft (NASDAQ:MSFT) tăng 3,51% lên 539,30 USD trong phiên trước giờ mở cửa ngày 4 tháng 11, khi đợt bán trái phiếu 25 tỷ USD sắp hoàn tất. Đợt phát hành được định giá ngày 29 tháng 10, gồm 23 tỷ USD trái phiếu lãi suất cố định với lãi suất từ 4,85% đến 6,35%, kỳ hạn tới năm 2066, và 2 tỷ USD trái phiếu lãi suất thả nổi. Số tiền có thể dùng cho chi tiêu vốn, trả nợ và nhu cầu doanh nghiệp khác, nên không thể coi toàn bộ là khoản đầu tư riêng cho điện toán đám mây. Bài ước tính tám đợt trái phiếu cố định tạo khoảng 1,284 tỷ USD tiền lãi hằng năm, tương đương khoảng 0,70% lợi nhuận hoạt động quý (45,9 tỷ USD) nhân bốn, chưa tính lãi thả nổi. Theo tác giả, câu hỏi khó hơn là liệu hạ tầng mới có tạo đủ dòng tiền để trang trải chi phí và đạt lợi suất phù hợp hay không.
- Cổ phiếu Amazon tăng 4,5% trong khi tăng trưởng AWS đối mặt bài kiểm tra chi tiêu 220 tỷ USD
Cổ phiếu Amazon (NASDAQ:AMZN) tăng 4,46% lên 261,87 USD trước giờ mở cửa ngày 4 tháng 11, dù hãng giữ nguyên dự báo chi tiêu vốn tiền mặt khoảng 220 tỷ USD cho năm 2026. Doanh thu quý 3 đạt 201,9 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động 28,1 tỷ USD, và doanh thu AWS tăng 39,3% lên nhịp năm hóa 184 tỷ USD. Năm hóa lợi nhuận hoạt động quý cho ra 112,4 tỷ USD, và chi tiêu vốn dự kiến gấp khoảng 1,96 lần con số này; bài nhấn mạnh lợi nhuận hoạt động không phải dòng tiền. Dòng tiền hoạt động năm gần nhất đạt 168,3 tỷ USD, nhưng dòng tiền tự do âm 42,4 tỷ USD, cho thấy đầu tư hạ tầng đang hấp thụ nhiều tiền mặt. Theo nhận định của tác giả, tăng trưởng điện toán đám mây là lợi thế, nhưng nhà đầu tư cần bằng chứng rằng năng lực mới tạo ra lợi nhuận, với nguồn điện, mức sử dụng của khách hàng và khả năng tạo tiền mặt là các phép thử chính.
- Có 5.000 USD? Đây là 2 cổ phiếu tăng trưởng đang thúc đẩy làn sóng bộ nhớ AI (gợi ý: Micron không nằm trong danh sách)
SK Hynix, chiếm khoảng 50% thị phần HBM theo doanh thu, ghi nhận doanh thu quý 3 kỷ lục 104,6 nghìn tỷ won (khoảng 78 tỷ USD), tăng 348% so với cùng kỳ, với biên lợi nhuận hoạt động 80%. Công ty kỳ vọng nhu cầu vượt cung đến năm 2030. Cổ phiếu SK Hynix trên Nasdaq giảm khoảng 9% từ tháng Bảy, đang giao dịch ở mức 9 lần lợi nhuận và PEG 0,1. Sandisk, tách khỏi Western Digital tháng Hai năm 2025, đã tăng khoảng 3.000% kể từ đó, với doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 11 tỷ USD (tăng 378%) và EPS 52,60 USD. Sandisk sẽ chia tách cổ phiếu tỷ lệ 8 chia 1 vào ngày 19 tháng Mười Một, đưa giá về khoảng 140 USD mỗi cổ phiếu.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.