Các công ty AI đã rót hàng trăm tỷ USD vào chi tiêu vốn (capex) trong năm nay, và có thể vượt 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2027 theo S&P Global. Bài cho rằng không phải mô hình hay tính năng AI nào cũng tạo ra doanh thu, nên nhà đầu tư có lý do hoài nghi, nhưng một số công ty như Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) đã thấy lợi nhuận từ khoản đầu tư này. Amazon nâng capex lên 220 tỷ USD trong năm nay, phần lớn dành cho AI; AWS chiếm 28% thị phần điện toán đám mây theo Synergy Research Group, có tốc độ doanh thu quy đổi hằng năm 169 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 16,6 tỷ USD, biên lợi nhuận hoạt động trên 39%. Microsoft chi 175 tỷ USD capex, doanh thu Azure quy đổi hằng năm đạt 100 tỷ USD, tăng 41% so với năm trước, và ban lãnh đạo cho biết doanh thu dịch vụ đám mây này có thể tăng 45% trong năm tài chính 2027. Tác giả đánh giá Microsoft có lợi thế hơn nhờ mảng phần mềm và dịch vụ AI, với hơn 30 triệu gói Copilot trả phí, tăng 50% chỉ trong vài tháng.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Investors Are Worried About Too Much AI Spending. They're Not Wrong, But It's Paying Off for These 2 Tech Stocks.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
đầu tư AItrí tuệ nhân tạođiện toán đám mâyMSFTAMZN
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
▲ Có thể tích cựcNvidia
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,1 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 211,00 |
| Thay đổi trong phiên | -0,57% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Microsoft so với Amazon: Tăng trưởng AI của AMZN có đang bị nhà đầu tư định giá thấp?
Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) có P/E dự phóng gần nhau, lần lượt 25,13 và 23,64 lần, trong khi Amazon dùng lợi nhuận từ AWS và bán lẻ để tài trợ hạ tầng khiến dòng tiền tự do xuống dưới 0. Doanh thu quý vừa qua của Microsoft tăng 18% lên 90,0 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động tăng 18% lên 40,6 tỷ USD, và Azure tăng 43%. AWS tăng 37% lên 42,2 tỷ USD trong quý hai, nhanh nhất trong 18 quý, và đóng góp khoảng 60% lợi nhuận hoạt động của Amazon dù chỉ chiếm khoảng 21% doanh thu. Lợi nhuận hoạt động hợp nhất của Amazon tăng 43%, nhanh hơn mức tăng doanh thu 20%, cho thấy đòn bẩy vận hành thực sự chứ không chỉ là kỳ vọng AI trong tương lai.
- Phố Wall kỳ vọng gì từ bảng điểm hạ tầng đám mây và điện toán quý 3: Microsoft và Amazon
Azure tăng 43% và AWS tăng 37% trong quý gần nhất, khi thị trường muốn xác nhận chi tiêu AI đang chuyển thành doanh thu. Microsoft 365 Copilot vượt 30 triệu ghế trả phí, còn mảng AI và chip của Amazon đều vượt 25 tỷ USD doanh thu quy đổi năm. Hợp đồng chưa thực hiện của Microsoft tăng 84% (chỉ 25% nếu bỏ OpenAI), trong khi dòng tiền tự do giảm 23,2% xuống 19,64 tỷ USD. Ngược lại, dòng tiền tự do 12 tháng của Amazon âm 7,6 tỷ USD sau khoản chi 54,21 tỷ USD trong một quý, còn EPS 5,75 USD bao gồm khoản lãi một lần 53,4 tỷ USD liên quan cổ phần Anthropic. Microsoft có biên lợi nhuận hoạt động 46,8%, so với 11,2% của Amazon, và Amazon dự kiến báo cáo ngày 29/10.
- Đám mây của Amazon gần kín chỗ đến năm 2027: Chi tiêu AI có theo kịp nhu cầu không?
Amazon Web Services (AWS) đã bán hết phần lớn công suất điện toán đám mây năm 2027 và một phần đáng kể năm 2028, theo CEO Andy Jassy trong một podcast. Dù dự kiến chi khoảng 220 tỷ USD cho đầu tư vốn năm 2026, Amazon vẫn khó đáp ứng nhu cầu từ các phòng thí nghiệm AI và khách hàng doanh nghiệp, và phần lớn công suất năm 2026 đã được đặt trước. Jassy mô tả nhu cầu AI như một “barbell”: các phòng thí nghiệm AI tiêu thụ tài nguyên tính toán ở quy mô chưa từng có, còn phần thị trường giữa, nơi phần mềm doanh nghiệp thông thường chưa áp dụng AI rộng rãi, vẫn chưa được khai thác nhiều. Ông cho rằng chi phí suy luận (inference) vẫn đắt khoảng gấp mười lần mức cần thiết để AI được dùng phổ biến. Chip Trainium của Amazon được định vị là lựa chọn chi phí thấp hơn, với tỷ lệ hiệu năng trên giá tốt hơn 30% đến 40% so với bộ xử lý tương đương, và Amazon đã ghi nhận hơn 225 tỷ USD cam kết doanh thu Trainium trong tương lai, gồm thỏa thuận với Anthropic và OpenAI.
- Công ty Phố Wall chọn Amazon làm cổ phiếu hàng đầu với dư địa tăng hơn 30%. Đây có phải cổ phiếu nên mua?
Morgan Stanley chọn Amazon làm “Top Pick” với giá mục tiêu 350 USD, và nhà phân tích Brian Nowak gọi đây là công ty “Rule of 90”. Ông kỳ vọng doanh thu AWS tăng 47% năm tới và 42% năm 2028, sau khi Nvidia cho biết Amazon dự kiến mua 2 triệu GPU trong hai năm tới; doanh thu AWS được dự báo tăng từ 128,7 tỷ USD năm 2025 lên 373,6 tỷ USD năm 2028. Ông cũng dự báo chi tiêu vốn 355 tỷ USD năm 2027 và 365 tỷ USD năm 2028, biên lợi nhuận hoạt động của AWS đạt 42% và 44%, cùng EPS điều chỉnh 16,50 USD năm 2028. Các động lực khác gồm vai trò trong mua sắm có AI, khả năng hợp tác với Meta Platforms, và robot: cứ 10% đơn hàng xử lý qua trung tâm thực hiện có robot có thể tiết kiệm 2–4 tỷ USD mỗi năm.
- Các hyperscaler Microsoft, Amazon lần lượt công bố kết quả kinh doanh cùng ServiceNow, Intel
- Trung tâm dữ liệu hiện là khoản đầu tư tài chính lớn nhất trong lịch sử Mỹ
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- 3 cổ phiếu hạ tầng AI hưởng lợi từ làn sóng xây dựng điện toán của Tesla và SpaceX
Bài viết phân tích ba cổ phiếu hạ tầng AI liên quan đến câu chuyện sáp nhập Tesla và SpaceX cùng nhu cầu điện toán AI. Nokia Oyj (vốn hóa 41,7 tỷ euro) cung cấp mạng viễn thông cho các trung tâm dữ liệu AI, với doanh thu mảng AI & Cloud hơn gấp đôi so với cùng kỳ, đạt 446 triệu euro, và đơn hàng quý 2 năm 2026 đạt 2,8 tỷ euro. BizLink Holding (vốn hóa 365,8 tỷ đài tệ) sản xuất cáp tốc độ cao và giải pháp kết nối cho trung tâm dữ liệu AI, với doanh thu mảng truyền dẫn máy tính 111,8 tỷ đài tệ. Sandisk (vốn hóa 181,3 tỷ USD) thiết kế và bán bộ nhớ flash NAND cho máy chủ, trung tâm dữ liệu và hệ thống tính toán AI, với doanh thu từ thiết bị và giải pháp lưu trữ dữ liệu 20,2 tỷ USD.
- Nvidia (NVDA) đã mất thị trường chip tăng tốc AI tại Trung Quốc
Nvidia (NasdaqGS:NVDA) về cơ bản đã mất thị trường chip tăng tốc AI tại Trung Quốc sau khi Mỹ siết kiểm soát xuất khẩu, hạn chế việc giao các GPU tiên tiến. Các nhà tài chính chuyên biệt đang cấu trúc những khoản vay quy mô lớn có tài sản bảo đảm là hàng tồn kho GPU Nvidia, coi chip cao cấp là tài sản thế chấp cốt lõi cho các dự án hạ tầng AI. Nhiều doanh nghiệp cũng đang triển khai các nhà máy AI tác tử quy mô rack, làm mát bằng chất lỏng, trong đó có các triển khai dựa trên nền tảng máy chủ Supermicro. Theo bài, việc mất thị trường Trung Quốc làm giảm một nguồn tăng trưởng lớn của mảng trung tâm dữ liệu, khiến nhu cầu ngoài Trung Quốc từ neocloud và các dự án AI có chủ quyền có vai trò lớn hơn, và các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu tăng trưởng nhiều năm. Bài cũng cho rằng với nhiều khách hàng neocloud và doanh nghiệp, điểm nghẽn hiện nay là khan hiếm vốn chứ không phải nhu cầu cuối cùng.
- Oklo giảm 86% so với đỉnh: giá hời hay còn giảm sâu hơn?
Cổ phiếu Oklo đã giảm 86% trong khoảng 12 tháng, từ 190 USD mỗi cổ phiếu vào tháng 10 năm ngoái xuống còn khoảng 28 USD. Vốn hóa đỉnh điểm khoảng 30 tỷ USD trong khi Oklo chưa tạo ra doanh thu từ các lò phản ứng hạt nhân của mình. Mức định giá cao dựa trên kỳ vọng lò phản ứng nhỏ sẽ cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu AI, nhưng nhà đầu tư nhận ra việc cấp phép và xây dựng lò phản ứng mất nhiều thời gian. Tác giả, người đang nắm giữ Oklo, cho rằng cổ phiếu chỉ phù hợp với người có tầm nhìn dài hạn và chấp nhận rủi ro, và có thể còn giảm thêm nếu thị trường tiếp tục bi quan về điện hạt nhân.
- Tăng hơn 100% trong năm 2026, CrowdStrike còn đáng đầu tư không?
CrowdStrike (CRWD) tăng hơn 100% trong năm 2026, nhưng vẫn chỉ xếp thứ 19 về hiệu suất trong nhóm S&P 500. Nền tảng bảo vệ endpoint của công ty có thêm 32 mô-đun khác, và 51% khách hàng dùng ít nhất sáu sản phẩm. Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng 25% và doanh thu tăng 26% trong quý 2 năm tài chính 2027, còn các nhà phân tích dự kiến doanh thu năm tới tăng 23%. Tác giả cho rằng tỷ lệ giá trên doanh thu hiện gần mức cao nhất trong lịch sử niêm yết, cao hơn cả thời điểm cuối 2021 khi tăng trưởng nhanh hơn, nên đà tăng được thúc đẩy bởi kỳ vọng nhiều hơn kết quả kinh doanh và cổ đông có thể cân nhắc bán lấy lãi.
- Cổ phiếu Archer Aviation giảm hơn 50%: Đã đến lúc mua chưa?
Cổ phiếu Archer Aviation (ACHR) đã giảm mạnh trong năm 2026, từ khoảng 8 USD mỗi cổ phiếu xuống dưới 4 USD, tức giảm hơn 50%. Bài báo cho biết Archer đang xây dựng doanh nghiệp trong một ngành còn đang hình thành, đồng thời phải chứng nhận loại máy bay eVTOL có tiềm năng thương mại chưa được kiểm chứng. Theo bài, Archer còn nhiều năm nữa mới chứng minh được taxi bay chạy điện có thể sinh lời, vì chưa rõ bao nhiêu người sẵn sàng trả tiền, giá vé có đủ bù chi phí bảo trì và vận hành hay không, cũng như số máy bay có thể sản xuất ổn định và chi phí ra sao. Bài đánh giá cổ phiếu có thể phù hợp với nhà đầu tư nắm giữ được lâu dài, nhưng có lẽ không phù hợp với người không chịu được biến động và rủi ro mất vốn.
- Realty Income có tỷ suất cổ tức gấp hơn 5 lần S&P 500: khoản đầu tư 10.000 USD mang về bao nhiêu cổ tức mỗi năm
Ở giá cổ phiếu hiện tại, Realty Income (O) có tỷ suất cổ tức kỳ vọng 5,9%, cao hơn hơn 5 lần so với S&P 500 (dưới 1,1%). Là REIT, công ty phải phân phối 90% thu nhập chịu thuế cho nhà đầu tư, điều này lý giải tỷ suất cổ tức cao bất thường. Với cổ tức hàng tháng 0,2715 USD (khoảng 3,26 USD mỗi cổ phiếu mỗi năm) và giá 55,76 USD, khoản đầu tư 10.000 USD mua được khoảng 179 cổ phiếu, thu về khoảng 583,54 USD mỗi năm (khoảng 48,63 USD mỗi tháng). Công ty tăng cổ tức mỗi năm kể từ khi niêm yết năm 1994; AFFO quý II năm 2026 tăng 3,8% so với cùng kỳ và tỷ lệ chi trả khoảng 74,5%, được bài viết đánh giá là bền vững, nhưng tăng trưởng cổ tức trung bình thấp trong thập kỷ qua nên giá cổ phiếu có thể tăng khiêm tốn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.