Các hyperscaler đã đốt hết phần lớn tiền mặt của mình. Nay các thương vụ trái phiếu của họ đang góp phần thúc đẩy nền kinh tế.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: AI’s control over the bond market is growing — even rivaling war and elections
Đọc bài gốc trên MarketWatch ↗
Từ khoá
trái phiếutrí tuệ nhân tạođầu tư AItrung tâm dữ liệu
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
DXY
• Trung tínhMức liên quan: thấp
| Thị trường | Ngoại tệ |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 03/11/2026 | 101,86 |
| Thay đổi trong phiên | +0,06% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Xu hướng AI đang ở thời điểm then chốt khi lãi suất tăng đe dọa làm chậm chi tiêu vốn
Nhà quản lý danh mục James Russo của AllianceBernstein cho rằng xu hướng AI đang ở “thời điểm then chốt” khi lãi suất trái phiếu doanh nghiệp tăng, khiến các công ty ngại vay vốn để chi cho AI và đặt cổ phiếu hạ tầng AI vào thế rủi ro. Nguyên nhân gồm lợi suất trái phiếu kho bạc tăng mạnh do giá dầu và triển vọng lạm phát, nợ chính phủ gia tăng, cùng nhu cầu vay khổng lồ để xây dựng hạ tầng AI. Tuần trước, lợi suất trái phiếu của CoreWeave chạm 15% do lo ngại về mức nợ của công ty. Russo kỳ vọng tăng trưởng chi tiêu vốn sẽ chậm đáng kể trong năm 2027 và tiếp tục giảm tốc năm 2028, trong khi các hyperscaler ước tính chi 725 tỷ USD trong năm 2026 và có thể lên tới 1,2 nghìn tỷ USD. Báo cáo lợi nhuận quý III của các hyperscaler sắp tới có thể cho thấy họ thay đổi kế hoạch chi tiêu ra sao.
- Cuộc cách mạng công nghiệp tiếp theo?
Bài viết điểm lại các cuộc cách mạng công nghiệp trước, khi tỷ trọng dịch vụ trong GDP của Mỹ và Anh lên khoảng 80% và 75% vào năm 2016, và cho rằng cuộc cách mạng công nghiệp thứ tư dựa trên AI lại giống cuộc đầu tiên ở chỗ đòi hỏi đầu tư vốn vật chất lớn. Nhu cầu điện của AI khoảng 400 TWh mỗi năm, tương đương khoảng 1,5% điện toàn cầu, và IEA dự báo con số này có thể tăng gấp đôi vào năm 2030. Chi phí hạ tầng trung tâm dữ liệu ước tính có thể lên tới 7 nghìn tỷ USD, khoảng 30% GDP Mỹ, trong khi Alphabet, Amazon, Microsoft và Meta dự kiến chi 725 tỷ USD cho vốn đầu tư, tăng 77% so với một năm trước. Theo tác giả, làn sóng đầu tư này có khả năng đẩy giá lên và làm lợi suất trái phiếu tăng, gây áp lực lên nợ công của các nước đang vay nhiều.
- Các hyperscaler đối mặt 'khoảng hở 1,5 nghìn tỷ USD' giữa chi tiêu AI và tiền mặt
Dòng tiền tự do của các hyperscaler lần đầu tiên âm trong quý 3, và trong nhóm Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta và Oracle, chỉ Microsoft còn dương. Ed Elson ước tính năm công ty này sẽ chi hơn 2 nghìn tỷ USD cho đầu tư vốn trong hai năm tới, trong khi tiền mặt và đầu tư ngắn hạn gần 600 tỷ USD, tạo ra khoảng hở 1,5 nghìn tỷ USD; con số này chưa tính dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Chi tiêu vốn của Meta tăng 80% lên 33,9 tỷ USD trong khi dòng tiền hoạt động tăng 9% lên 32,8 tỷ USD, và Meta dự kiến huy động 95 tỷ USD qua bán cổ phiếu. Microsoft phát hành 25 tỷ USD trái phiếu với lãi suất 4,85%-6,35%, còn tổng nợ của Alphabet tăng hơn gấp ba trong một năm lên 150 tỷ USD. Bài cho rằng con số của Elson có phần quá cao, nhưng xu hướng là có thật.
- Amazon thu xếp 80 tỷ USD tài trợ từ nhà cung cấp có bảo đảm, trong khi Chamath cảnh báo nợ AI cạnh tranh với trái phiếu Kho bạc
Amazon đã thu xếp khoản tài trợ có bảo đảm từ nhà cung cấp lên tới 80 tỷ USD cho hạ tầng công nghệ, trong bối cảnh dòng tiền tự do quý III âm 34,8 tỷ USD khi chi tiêu vốn lên tới 77,3 tỷ USD. Khoản vay này cho phép Amazon vay dựa trên phần cứng mua từ đầu năm 2027 đến quý III năm 2028, và bên cho vay có quyền đối với một số tài sản đó. Tổng nợ của Amazon, kể cả nợ thuê tài sản, đã gần gấp đôi trong một năm lên 305 tỷ USD tính đến cuối tháng 9. Chamath Palihapitiya cho rằng nhu cầu vốn của các công ty AI đến cuối 2027 bằng 30% lượng trái phiếu Kho bạc sắp phát hành, và nếu nhà đầu tư ưu tiên nợ chính phủ, các doanh nghiệp đi vay lớn như Amazon có thể phải trả lãi cao hơn. AWS tăng trưởng 39% lên 46,0 tỷ USD trong quý vừa qua.
- Chủ tịch Blackstone kêu gọi thêm vốn cổ phần cho đầu tư AI khi rủi ro nợ gia tăng
Chủ tịch kiêm COO Blackstone Jon Gray cho rằng hạ tầng AI sẽ cần thêm vốn cổ phần, vì người cho vay ngày càng phơi nhiễm rủi ro tập trung và chỉ được hưởng lãi cùng gốc. Giám đốc điều hành Pimco Emmanuel Roman cảnh báo quy mô tài trợ có thể “quá nhiều” cho thị trường, khi dẫn ước tính của General Atlantic rằng chi tiêu vốn cho AI có thể đạt khoảng 10 nghìn tỷ USD trong 5 năm tới, và khoảng 550 tỷ USD nợ AI đã được phát hành trong năm nay, trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp toàn cầu khoảng 20 nghìn tỷ USD. Goldman Sachs ước tính nhu cầu trung tâm dữ liệu toàn cầu cần khoảng 8,5 nghìn tỷ USD chi tiêu vốn trong 5 năm tới. Gray cho biết việc tài trợ sẽ kết hợp thị trường công, ngân hàng, vốn tư nhân và dòng tiền của các hyperscaler, đồng thời nhu cầu sức mạnh tính toán “đang vượt xa nguồn cung”. Chi tiêu cho mô hình AI của các công ty trong danh mục đầu tư Blackstone đã tăng 20 lần trong một năm qua.
- Vì sao cổ phiếu Oracle giảm hôm nay
Oracle huy động tổng cộng 20 tỷ USD, gồm 10 tỷ USD cổ phiếu phổ thông mới và 10 tỷ USD trái phiếu senior notes, để tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng AI. Mức huy động này nằm trong giới hạn 20 tỷ USD mà Oracle công bố tuần trước cho nguồn vốn AI đến năm tài chính 2030, nên không phải bất ngờ, nhưng cổ phiếu vẫn giảm 6,9% lúc 12:52 trưa ET thứ Hai, ngày 2/11. Công ty cho biết tiền sẽ dùng cho chi tiêu vốn, trả bớt nợ và 'các khoản đầu tư hoặc thâu tóm trong tương lai'. Tác giả chưa tin Oracle sẽ giữ đúng giới hạn, vì chi tiêu vốn có thể tăng trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu bị trì hoãn do vướng mắc xây dựng và phản đối từ phía chính trị.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu AMD tăng vọt sau giờ giao dịch khi doanh thu quý III tăng 45% nhờ bùng nổ AI, kỳ vọng doanh thu năm 2027 tăng 80%
AMD báo doanh thu quý III đạt kỷ lục 13,4 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu mạnh với chip AI và chip trung tâm dữ liệu. Mảng Data Center đạt 8,5 tỷ USD, tăng 97%, với các nhà cung cấp đám mây và công ty AI lớn như Microsoft, Meta, OpenAI, Anthropic và Oracle đã triển khai giải pháp máy chủ của AMD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 74% lên 2,09 USD, vượt kỳ vọng của giới phân tích về doanh thu 13,1 tỷ USD và lợi nhuận 1,97 USD mỗi cổ phiếu. Ngược lại, doanh thu mảng PC và game giảm 8% còn 3,7 tỷ USD, trong đó mảng game giảm 40% xuống 773 triệu USD do đơn hàng linh kiện console thấp hơn; thiếu hụt chip nhớ và giá linh kiện tăng cũng gây áp lực lên nhu cầu PC tiêu dùng. AMD dự kiến doanh thu quý IV năm 2026 khoảng 17 tỷ USD, dao động ±3%, ở mức giữa tương ứng tăng 66% so với cùng kỳ và cao hơn dự báo trung bình 16,3 tỷ USD; công ty kỳ vọng doanh thu năm 2027 tăng hơn 80%.
- Tóm tắt cuộc họp báo cáo thu nhập quý III năm 2026 của IPG Photonics Corporation
- GGL Resources Corp. phát hành cổ phiếu sau hợp nhất cho Strategic Metals Ltd.
GGL Resources Corp. (TSX-V: GGL) đã phát hành 1.000.000 cổ phiếu sau hợp nhất cho Strategic Metals Ltd. theo giao dịch tài sản đồng-vàng tại Yukon, với thời gian nắm giữ đến ngày 22 tháng 2 năm 2027. Giao dịch này được công bố vào ngày 27 tháng 7 và 20 tháng 10 năm 2026. Theo yêu cầu chấp thuận của sàn giao dịch, GGL đã hợp nhất cổ phiếu theo tỷ lệ bốn (4) cổ phiếu cũ đổi lấy một (1) cổ phiếu mới. Công ty là doanh nghiệp thăm dò khoáng sản cỡ nhỏ có trụ sở tại Canada, sở hữu Dự án McConnell ở British Columbia với các mạch vàng và một mục tiêu porphyry đồng-vàng.
- Tóm tắt cuộc họp báo cáo thu nhập quý III năm 2026 của Marathon Petroleum Corporation
- Cổ phiếu công nghệ Mỹ hồi phục sau đợt bán tháo khiến nhà đầu tư lo ngại về chi tiêu AI
Cổ phiếu công nghệ Mỹ hồi phục chiều thứ Ba sau đợt bán tháo khiến nhà đầu tư lo ngại về chi tiêu cho AI: Nasdaq tăng 0,83%, S&P 500 tăng 0,37%, còn Dow giảm 0,38% do cổ phiếu Apple giảm 1,9% sau khi công ty dự báo biên lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng vì chi phí chip nhớ tăng. Nvidia tăng 2,3% sau bốn phiên giảm, còn AMD, Broadcom và Micron cũng tăng. Nasdaq ghi nhận mức giảm mạnh nhất hàng tháng kể từ tháng 3 năm 2025 trong tháng 10 và đóng cửa thứ Hai trong vùng điều chỉnh, thấp hơn 10% so với đỉnh đóng cửa ngày 6 tháng 10. Giá dầu Brent giảm còn 103 USD/thùng từ mức 117 USD cuối tháng 10, trong khi nhà đầu tư dự đoán đảng Dân chủ sẽ giành ít nhất đa số tại Hạ viện trong bầu cử giữa kỳ diễn ra cùng ngày. Tính từ đầu năm, S&P 500 tăng 10%, Nasdaq tăng 9% và Dow tăng 7%.
- Montage Gold kỳ vọng tiếp tục tăng trữ lượng tại mỏ Koné, nơi nhà máy đã vận hành vượt công suất danh định
Montage Gold (TSX: MAU) cho biết kết quả khoan thăm dò năm 2026 tại mỏ Koné ở Côte d'Ivoire làm tăng niềm tin về khả năng mở rộng tài nguyên tại các mỏ vệ tinh hàm lượng cao, đồng thời công ty đang phát hiện thêm mỏ mới. Mỏ đổ vàng đầu tiên ngày 26 tháng 9 năm 2026 và dự kiến công bố sản xuất thương mại trong quý 4 năm 2026. Trong tháng 10, nhà máy xử lý khoảng 880.000 tấn quặng oxit, vận hành trung bình trên 90% công suất thiết kế 11 Mtpa, đạt 104% trong tuần cuối tháng. Hàm lượng đầu vào trung bình 0,82 g/t Au và hiệu suất thu hồi khoảng 95% cho sản lượng khoảng 23.460 ounce trong tháng. Từ sau Nghiên cứu khả thi 2024, công ty đã khoan hơn 375.000 mét và xác định 12 mỏ, so với 2 mỏ trong nghiên cứu đó; mỏ Gbongogo Main hàm lượng cao dự kiến tăng sản lượng vào cuối quý 4 năm 2026.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.