Cổ phiếu IBM giảm 16,5% trong 12 tháng đến ngày 3/11/2026, trong khi S&P 500 tăng 11,9%, dù mảng phần mềm của IBM tăng tốc trong quý 3 tài khóa 2026. Doanh thu phần mềm tăng 9% theo tỷ giá không đổi, nhanh hơn 4 điểm so với quý 2, và doanh thu định kỳ giá trị cao tăng 8% lên 24,9 tỷ USD. Ban lãnh đạo cho biết khoảng ba phần tư mức tăng tốc đến từ kinh doanh mới, phần còn lại đến từ các hợp đồng lớn bị trượt từ quý 2, và tăng trưởng hai con số của mảng giao dịch trên mainframe có thể không duy trì. Red Hat tăng trưởng doanh thu 11% trong quý 3, còn OpenShift đạt 2,4 tỷ USD doanh thu định kỳ hằng năm, tăng hơn 30%. IBM sẽ công bố kết quả vào tháng 1 năm 2027, khi ban lãnh đạo đã nói sẽ đưa ra số liệu về năm 2027.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Why Every IBM Investor Is Looking At This One Number
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
IBMphần mềmđiện toán đám mâykết quả kinh doanh
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- IBM giảm 18,5% trong một năm: đã đến lúc đánh giá lại cổ phiếu?
Cổ phiếu IBM đã giảm 18,5% trong năm qua, trong khi ngành tăng 81,3%, do áp lực kinh tế vĩ mô và mối đe dọa từ AI của Anthropic. Công cụ Claude Code của Anthropic được cho là có thể hiện đại hóa các hệ thống COBOL cũ, qua đó giảm sự phụ thuộc của doanh nghiệp vào các nhà cung cấp như IBM và có thể làm giảm sức định giá của mảng tư vấn. Trong cùng giai đoạn, Microsoft tăng 2,2% còn Amazon gần như đi ngang. Bài viết cũng nêu các thách thức khác, gồm áp lực biên lợi nhuận từ cạnh tranh với Amazon Web Services và Microsoft Azure, biến động tỷ giá, rủi ro tích hợp các thương vụ mua lại và đòn bẩy tài chính cao. Ngược lại, nhu cầu đám mây lai và AI được xem là động lực tiềm năng, và ước tính lợi nhuận năm 2026 đã tăng 1,5% lên 12,41 USD, năm 2027 tăng 1,3% lên 13,24 USD trong năm qua.
- IBM có đáng mua khi tăng trưởng phần mềm gặp định giá cao?
IBM cho thấy khả năng thực thi phần mềm, tạo tiền mặt và cải thiện lợi nhuận tốt hơn, nhưng cổ phiếu đang giao dịch cao hơn mức định giá dài hạn thường thấy, khiến việc mua mới trở nên khó khăn hơn. Doanh thu phần mềm tăng 9% so với cùng kỳ theo tỷ giá không đổi trong quý 3 năm 2026, trong đó Red Hat tăng 11%, Data tăng 20% và doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng 8% lên 24,9 tỷ USD; ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu phần mềm năm 2026 tăng 7%-8%. IBM tạo ra 7,8 tỷ USD dòng tiền tự do trong chín tháng đầu năm 2026 và chi 4,8 tỷ USD cổ tức cho cổ đông, nhưng doanh thu mảng tư vấn chỉ tăng 2% theo tỷ giá không đổi. AI tạo sinh chiếm khoảng 30% doanh thu tư vấn và 35% tồn đọng hợp đồng tư vấn, tỷ lệ book-to-bill 12 tháng vẫn trên 1,0, nhưng chuyển hóa tồn đọng này thành lợi nhuận vẫn là phép thử chính. Áp lực cạnh tranh từ tăng trưởng đám mây của Microsoft và Oracle, cùng nợ ở mức cao, khiến nhà đầu tư vẫn cần chọn lọc.
- IBM (IBM) ra mắt llm-d 1.0 cho suy luận AI doanh nghiệp
IBM cùng các đối tác Red Hat, Google Cloud, CoreWeave và NVIDIA vừa ra mắt llm-d 1.0, nền tảng suy luận mã nguồn mở cho mô hình ngôn ngữ lớn. Dự án do Cloud Native Computing Foundation quản lý và được thiết kế để suy luận LLM quy mô lớn, tối ưu chi phí cho doanh nghiệp thuộc nhiều ngành. Bài viết cho rằng động thái này khớp với trọng tâm sẵn có của IBM là phần mềm và đám mây lai, và để có ý nghĩa tài chính, nhà đầu tư cần thấy llm-d được phản ánh trong các chỉ số cụ thể như doanh thu định kỳ hằng năm liên quan đến AI.
- Điều gì có thể đẩy cổ phiếu IBM đi lên?
Cổ phiếu IBM tăng 17,4% từ ngày 30 tháng 9 đến ngày 29 tháng 10 năm 2026, so với mức 1,0% của S&P 500, dù cổ đông vẫn giảm 15,2% trong 12 tháng. Một kịch bản của Trefis giả định doanh thu tăng 8,5% mỗi năm trong ba năm sẽ đẩy giá cổ phiếu lên khoảng 18,8% trước cổ tức, và bài viết nhấn mạnh đây là phép tính số học chứ không phải dự báo. Tăng trưởng phụ thuộc nhiều vào mảng phần mềm, chiếm 2,9 tỷ USD trong mức tăng 4,7 tỷ USD doanh thu năm tài chính 2025, trong khi doanh thu báo cáo quý III năm 2026 chỉ tăng 4,7%, thấp hơn tốc độ của kịch bản. Kịch bản sẽ không mang lại lợi nhuận nếu doanh thu tăng 2,5% mỗi năm, hoặc nếu biên lợi nhuận ròng năm thứ ba giảm xuống 12,5% từ mức 16,0% trong 12 tháng gần nhất; số lượng cổ phiếu pha loãng của IBM cũng tăng 3,2% trong ba năm. Chỉ số cần theo dõi là tăng trưởng doanh thu trong báo cáo quý IV, dự kiến công bố vào tháng 1 năm 2027.
- IBM vẫn đều đặn, nhưng cược vào điện toán lượng tử có thể là chất xúc tác thực sự
IBM báo quý III doanh thu tăng 5% lên 17,1 tỷ USD, vượt mức đồng thuận 16,82 tỷ USD, và EPS điều chỉnh tăng 11% lên 2,95 USD, cao hơn kỳ vọng 2,86 USD. Mảng tư vấn đi ngang, hạ tầng tăng 4%, mainframe z17 giảm 20%, còn phần mềm tăng 8% với Red Hat tăng 11%; công ty vẫn hướng tới tăng trưởng doanh thu cả năm 4% đến 5%. Trọng tâm là điện toán lượng tử: IBM đặt mục tiêu có máy tính lượng tử chịu lỗi vào năm 2029, đã ký 16 thỏa thuận doanh nghiệp về lượng tử trong năm nay và đạt Giai đoạn C trong chương trình QBI của DARPA. Cổ phiếu giao dịch ở mức 19 lần lợi nhuận dự phóng 2027, cho thấy thị trường đang gán một phần giá trị cho mảng này. Tác giả coi lượng tử là lý do chính để nắm giữ cổ phiếu và xem IBM phù hợp như một phần trong rổ cổ phiếu lượng tử rộng hơn.
- Bạn có đang trả giá quá cao cho cổ phiếu IBM so với đối thủ?
IBM đang giao dịch ở mức 21,4 lần lợi nhuận, cao thứ hai trong nhóm năm công ty gồm Microsoft, Alphabet, Amazon.com và Accenture, nhưng lại xếp hạng bốn về tăng trưởng doanh thu trong bốn quý tài chính gần nhất. So với Accenture (17,9 lần), IBM có biên lợi nhuận hoạt động cao hơn (18,3% so với 15,8%) trong khi tốc độ tăng doanh thu gần như ngang nhau (6,8% so với 6,5%). Mảng phần mềm, lớn nhất của IBM, tăng 10,6% lên 30,0 tỷ USD trong năm tài chính 2025, nhanh hơn mảng tư vấn (tăng 1,8% lên 21,1 tỷ USD); trong quý 3 tài chính 2026, tăng trưởng phần mềm đạt 9% theo tỷ giá không đổi. Ban lãnh đạo giữ dự báo doanh thu năm 2026 tăng 4% đến 5% và kỳ vọng phần mềm tăng khoảng 7% đến 8%, nhưng cho biết khoảng một phần tư đà tăng phần mềm đến từ các hợp đồng lớn bị lùi từ quý 2 và không kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số ở mảng xử lý giao dịch sẽ duy trì. Bài viết cho rằng mức giá của IBM dường như giả định phần mềm sẽ tiếp tục tăng nhanh hơn toàn công ty đủ lâu để tăng trưởng chung theo kịp.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Mỹ đổi màu sau bầu cử: Ukraine thêm hy vọng, Iran đứng trước ngã rẽ
Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện trong bầu cử giữa nhiệm kỳ, có thể tác động đến chính sách của Mỹ đối với Iran, Israel và Ukraine. Theo hai nguồn tin nói với Reuters, nguy cơ Mỹ tấn công toàn diện Iran sau bầu cử đã giảm, nhưng Tehran có thể trở nên tự tin hơn sau thất bại của đảng Cộng hòa. Với Ukraine, đảng Dân chủ có thể đề xuất viện trợ mới và vượt quyền phủ quyết của ông Trump nếu đạt đa số 2/3, dù điều này khó diễn ra nhanh chóng. Giá dầu đã giảm 3 ngày liên tiếp, song lượng dự trữ thấp được cho là khiến giá khó giảm mạnh hơn. Các nhà phân tích cũng cho rằng kết quả bầu cử có thể khiến một số nước châu Á trì hoãn cam kết đầu tư nhằm tránh thuế quan.
- Hợp đồng tương lai Dow Jones tăng, nhưng cổ phiếu công nghệ lao dốc; Apple, Microsoft, Amazon phát tín hiệu mua trong đợt phục hồi sau bầu cử
Thị trường chứng khoán tăng mạnh nhờ kết quả bầu cử và giá dầu lao dốc. Cổ phiếu nhiều ngành xuất hiện tín hiệu mua, nhưng bài viết cũng đề cập một lĩnh vực cần tránh.
- Vì sao cổ phiếu Accel Entertainment tăng mạnh hôm thứ Tư
Cổ phiếu Accel Entertainment (ACEL) tăng 13,15% trong phiên thứ Tư sau báo cáo quý III vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ lên gần 364 triệu USD, còn lợi nhuận ròng đã điều chỉnh (non-GAAP) tăng 12% lên hơn 18 triệu USD, tương đương 0,22 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn mức dự báo dưới 357 triệu USD và 0,17 USD. Tăng trưởng chủ yếu đến từ số máy chơi game được triển khai, đạt 29.548 máy (tăng 7%) tại 4.705 địa điểm (tăng 6%), với Georgia, Nebraska và Illinois là những thị trường tăng trưởng nổi bật. Tác giả đánh giá mô hình kinh doanh của công ty đơn giản, mang lại lợi nhuận ổn định và dòng tiền dương.
- Quỹ ACB chào bán ra công chúng chứng chỉ quỹ trái phiếu thông minh ACBC-SFUND, nhà đầu tư có thể mua tối thiểu 1 triệu đồng
Công ty TNHH Một thành viên Quản lý Quỹ ACB (ACBC) thông báo chào bán ra công chúng chứng chỉ Quỹ Đầu tư Trái phiếu Thông minh ACBC (ACBC-SFUND), theo Giấy chứng nhận đăng ký chào bán số 657/GCN-UBCK. Đợt chào bán diễn ra từ ngày 6/11/2026 đến 15/1/2027, số lượng chào bán tối thiểu 5 triệu chứng chỉ, mệnh giá và giá bán cùng 10.000 đồng/chứng chỉ. Nhà đầu tư mua tối thiểu 100 chứng chỉ, tương đương 1 triệu đồng. Đợt bán có thể kết thúc sớm nếu đồng thời đạt tổng giá trị đăng ký tối thiểu 50 tỷ đồng, có ít nhất 100 nhà đầu tư (không tính nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp) và thời hạn đăng ký tối thiểu 20 ngày; ACBC sẽ thông báo trước ít nhất 3 ngày làm việc. Chứng chỉ được phân phối qua ACBC và Công ty Cổ phần Fincorp.
- Vì sao cổ phiếu Duolingo tăng vọt hôm nay
Cổ phiếu Duolingo (DUOL) tăng 26% hôm thứ Tư sau khi nhà vận hành ứng dụng học tập phổ biến này công bố số người dùng tăng mạnh. Số người dùng hoạt động hàng ngày tăng 29% lên 64,9 triệu trong quý III, nhanh hơn mức 23% của quý II và 21% của quý I. Tăng trưởng người đăng ký trả phí ở mức 14%. Doanh thu tăng 14% lên 309 triệu USD, dòng tiền hoạt động kinh doanh tăng 6% lên 89,4 triệu USD. Duolingo đã nâng dự báo doanh thu cả năm, kỳ vọng doanh thu năm 2026 tăng 18% lên 1,2 tỷ USD. Theo bài, triển vọng tích cực này giúp xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro do AI.
- Hoán đổi ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng: Hỗ trợ thanh khoản, giảm áp lực lãi suất
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng Đầu tư của ABS, đánh giá việc NHNN triển khai nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ và đồng Việt Nam kỳ hạn 6 tháng là giải pháp phù hợp, giúp hỗ trợ nguồn VND cho các tổ chức tín dụng khi lãi suất liên ngân hàng có xu hướng tăng. Áp lực tỷ giá năm nay giảm đáng kể so với năm trước, tạo điều kiện thuận lợi để triển khai công cụ này. Chi phí hoán đổi tương đối thuận lợi giúp ngân hàng cân đối thanh khoản và góp phần giảm áp lực lãi suất ngắn hạn, trong khi tiền gửi của người dân gần đây có xu hướng tăng. Tuy nhiên, quy mô tối đa 2 tỷ USD và kỳ hạn 6 tháng chủ yếu hỗ trợ thanh khoản trong một thời gian nhất định, chưa giải quyết các vấn đề dài hạn về cân đối nguồn vốn của hệ thống ngân hàng.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.