Tin về đầu tư mạo hiểm

Chamath Palihapitiya ước tính khoảng 70–75 xu trong mỗi USD chi cho AI hiện nay đến từ các công ty AI chưa có lợi nhuận và dùng vốn đầu tư mạo hiểm, khi 1% công ty chiếm 90% chi tiêu AI và 80% trong số đó đến từ công ty VC chưa sinh lời. Phần lớn khoản tiền này được chi cho thuê hạ tầng tính toán từ Microsoft, Amazon và Alphabet. Nhà đầu tư Steve Eisman cho biết khoảng 70% doanh thu AI của các hyperscaler đến từ Anthropic và OpenAI, còn Ken Griffin cho rằng AI là bong bóng. Chi tiêu vốn của Amazon tăng từ 52,7 tỷ USD năm 2023 lên 132 tỷ USD năm 2025, còn của Alphabet từ 32,3 tỷ USD lên 91,5 tỷ USD. Bài cho rằng rủi ro bong bóng nằm ở các phòng thí nghiệm AI, còn ba công ty lớn đã niêm yết và có lợi nhuận, và báo cáo quý tới sẽ cho thấy tăng trưởng đám mây có giữ vững không.

Theo dữ liệu PitchBook, đầu tư mạo hiểm vào các công ty neocloud AI đã đạt 6,6 tỷ USD qua 58 thương vụ tính đến nay trong năm, nhiều tiền và thương vụ hơn bất kỳ năm nào trước đó, và vượt 51% so với tổng năm ngoái là 4,4 tỷ USD. Neocloud là các công ty bán quyền truy cập GPU từ xa cho khối lượng công việc AI. Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, CEO Nvidia Jensen Huang nói nhu cầu với neocloud “vượt xa mọi dự đoán” và cho rằng vẫn cần thêm đầu tư.

Theo dữ liệu của Andreessen Horowitz, số startup nhận vốn đầu tư mạo hiểm đóng cửa năm nay cao nhất từ trước đến nay, chủ yếu là các công ty thành lập từ 2019 đến 2021, khi lãi suất gần bằng 0 và vốn dễ huy động. Tác giả cho rằng đây là hệ quả của việc mở rộng quá nhanh trong chu kỳ trước, và thị trường đang làm sạch những sai lầm đó để chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo. Việc đóng cửa hiếm khi là mất trắng: phần tiền còn lại được trả cho nhà đầu tư, công nghệ hoặc đội ngũ có thể được mua lại, và nhà đầu tư thường được khấu trừ thuế. Bài cũng chỉ ra tín hiệu tích cực, khi các công ty công nghệ chuyển dần sang lợi nhuận và công ty mới đạt định giá 1 tỷ USD nhanh hơn, với tuổi trung vị giảm 37% kể từ năm 2023.