Bài viết cho rằng lãi suất cao có thể kéo dài, gây sức ép lên các cổ phiếu tăng trưởng định giá cao và tạo điều kiện cho những cổ phiếu công nghệ bị định giá thấp hơn giá trị ước tính. Bài nêu hai ví dụ là Adobe (vốn hóa 99,3 tỷ USD), với mảng Experience Cloud gắn doanh thu phần mềm doanh nghiệp định kỳ với ngân sách chuyển đổi số. Bài dẫn nhận định rằng khi người dùng tăng sử dụng tín dụng AI, họ có thể nâng gói Creative Cloud hoặc mua thêm gói tín dụng, qua đó làm tăng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU). Microsoft (vốn hóa 3,96 nghìn tỷ USD) cũng được nêu nhờ mảng Intelligent Cloud và Azure AI, mang lại tiếp xúc với hạ tầng đám mây và AI quy mô lớn.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Adobe And 2 Top Undervalued Tech Stocks
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Adobeđịnh giálãi suấtphần mềmMSFT
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
MSFT
▲ Có thể tích cựcMicrosoft
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Systems Software |
| Vốn hoá | 4,0 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 22/10/2026 | 521,58 |
| Thay đổi trong phiên | -2,13% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Cổ phiếu Adobe chịu áp lực kéo dài: Điều gì có thể tạo đà phục hồi
Adobe (NASDAQ:ADBE) liên tục vượt ước tính lợi nhuận nhưng cổ phiếu vẫn giảm, mất 26,75% từ đầu năm; doanh thu quý 3 tài khóa tăng 12,9% lên 6,76 tỷ USD, cao hơn đồng thuận 6,70 tỷ USD, và EPS điều chỉnh 6,13 USD vượt ước tính 6,09 USD. Theo 24/7 Wall St., giá mục tiêu 12 tháng là 298,13 USD, cao hơn 16,4% so với mức 256,13 USD hiện tại, được đánh giá ở mức buy với độ tin cậy cao; trong khi giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 272,31 USD, với 23 nhà phân tích đánh giá hold. Yếu tố có thể hỗ trợ gồm CEO mới Anil Chakravarthy nhậm chức ngày 1/12, sự kiện Adobe MAX vào tháng 11 và ARR liên quan đến AI tăng hơn 150%. Rủi ro gồm ARR mới thuần suy giảm, công ty chủ động đẩy người dùng sang mô hình freemium và trì hoãn tăng giá, cùng rủi ro thực thi từ việc CFO rời đi và chuyển giao CEO; cổ phiếu hiện giao dịch ở P/E kỳ hạn 9 lần, so với 30 lần của Microsoft và 27 lần của Salesforce.
- Có nên mua cổ phiếu Adobe vì dòng tiền của công ty không?
Adobe (ADBE) tạo ra dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất bằng 11,1% giá trị vốn hóa, so với mức trung vị 4,4% của các công ty S&P 500. Dòng tiền tự do tăng từ 6,55 tỷ USD (12 tháng đến tháng 8/2024) lên 10,6 tỷ USD (đến tháng 8/2026), trong khi nợ ròng khoảng 1,13 tỷ USD và tiền mặt cùng đầu tư ngắn hạn là 5,64 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động giảm còn 34,8% trong quý III tài chính 2026 từ 36,3% một năm trước, và công ty dự báo biên lợi nhuận GAAP quý IV ở mức 34,0%. Trong năm tài chính 2025, Digital Media tăng 11,3% và Digital Experience tăng 9,3%, còn mảng Xuất bản và Quảng cáo giảm 6,9%; cổ phiếu mất 29,1% trong 12 tháng đến 14/10/2026, trong khi S&P 500 tăng 17,3%. Ban lãnh đạo giữ nguyên mục tiêu doanh thu tài chính 2026 là 26,6 tỷ USD, và báo cáo quý IV dự kiến công bố vào khoảng ngày 9/12/2026.
- Adobe không còn nhắc đến điều gì nữa?
Cổ phiếu Adobe (ADBE) đang ở mức 12,9 lần lợi nhuận, so với 21,9 lần của S&P 500, và công ty không còn nhấn mạnh doanh thu định kỳ chịu ảnh hưởng AI như trước mà chuyển sang doanh thu từ các sản phẩm AI-first. Theo báo cáo quý 4 tài chính 2025, doanh thu định kỳ chịu ảnh hưởng AI (đã tính cả sản phẩm AI-first) vượt một phần ba tổng doanh thu, còn riêng sản phẩm AI-first chiếm hơn 2% trong 27,5 tỷ USD doanh thu định kỳ quý 3 tài chính 2026, nhưng tăng hơn 150% so với năm trước. Tổng doanh thu định kỳ tăng 11,2%, doanh thu hợp đồng tương lai tăng 8%, và số người dùng hàng tháng của các sản phẩm sáng tạo miễn phí vượt 100 triệu, tăng hơn 70%. Wells Fargo hạ hạng cổ phiếu ngày 12 tháng 10, dẫn lý do tăng trưởng hữu cơ suy yếu, bất ổn ban lãnh đạo và mất sức định giá. Chỉ tiêu cần theo dõi khi Adobe báo cáo quý 4 là tổng doanh thu định kỳ có đạt khoảng 28,3 tỷ USD, tương ứng mục tiêu tăng 10,2% trên mức 25,66 tỷ USD khi bắt đầu năm tài chính 2026.
- Adobe (ADBE) đẩy mạnh hợp tác AI trong công cụ sáng tạo và trải nghiệm khách hàng
Adobe đã mở rộng quan hệ đối tác với NVIDIA, đưa tăng tốc GPU thế hệ mới vào các ứng dụng sáng tạo chủ lực như Photoshop, Premiere và Substance 3D, cùng xử lý media trên đám mây trong Frame.io. Công ty cũng làm sâu thêm mối quan hệ với Sân bay Heathrow, áp dụng các công cụ AI trải nghiệm khách hàng vào quá trình chuyển đổi số của trung tâm này. Bài viết liên kết các động thái này với các yếu tố thúc đẩy liên quan đến đăng ký AI và các hợp đồng trải nghiệm khách hàng lớn, với ARR của dịch vụ AI-first hiện đạt 650 triệu USD. Nhà đầu tư có thể theo dõi xem con số này có tăng đáng kể không, các giao dịch CX Enterprise có mở rộng sang nhiều khách hàng lớn hơn không, và các chỉ số sử dụng AI mà Adobe công bố tại Adobe MAX vào tháng 11/2026.
- Phố Wall đang để mắt tới Adobe. Cổ phiếu có thể đi đâu?
Cổ phiếu Adobe giảm gần 28% từ đầu năm, dù doanh thu quý 3 tài chính tăng 12,9% lên 6,76 tỷ USD, vượt mức đồng thuận 6,70 tỷ USD, và EPS phi GAAP 6,13 USD cao hơn kỳ vọng. Ban lãnh đạo cũng nâng dự báo EPS phi GAAP cả năm lên 24,45–24,50 USD. ARR ưu tiên AI vượt 650 triệu USD và tăng hơn 150% mỗi năm; ông Anil Chakravarthy sẽ trở thành CEO từ ngày 1/12. Giá mục tiêu của 24/7 Wall St. là 294,54 USD, tương ứng tiềm năng tăng 16,5% so với mức 252,88 USD, với xếp hạng mua. Phe hoài nghi chỉ ra nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) chỉ tăng 8% và lợi nhuận ròng chỉ tăng 3,1%, trong khi dòng tiền tự do tăng 14,68%.
- Adobe có phải là cách tốt hơn Salesforce để nắm bắt tăng trưởng phần mềm AI?
Salesforce và Adobe đều kỳ vọng AI sẽ đẩy nhanh tăng trưởng phần mềm đăng ký, nhưng Salesforce thu phí cao hơn 60%–80% cho gói cao cấp và khuyến khích nâng cấp, còn Adobe hoãn tăng giá để giữ người dùng. Salesforce ghi nhận doanh thu đã ký hợp đồng 12 tháng tới tăng 14% và sản phẩm AI Agentforce đạt 1,5 tỷ USD doanh thu định kỳ hằng năm, còn Adobe có hơn 1 tỷ người dùng hàng tháng, tăng hơn 20%, với sản phẩm AI đạt 650 triệu USD doanh thu định kỳ. Adobe có P/E 13,6 lần so với 20,9 lần của Salesforce, biên lợi nhuận hoạt động 35,7% so với 21,5%, và tăng trưởng doanh thu nhanh hơn một chút (12,0% so với 11,2%). Salesforce đang thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu 25 tỷ USD và kế hoạch tuyển thêm 1.200 nhân viên bán hàng, trong khi tổng nợ bằng 20,6% giá trị thị trường, cao hơn mức 6,8% của Adobe.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Apple tăng 28% trong năm nay: bán lấy lãi hay giữ đến cùng?
Cổ phiếu Apple tăng 28% từ đầu năm, ngang với ngành công nghệ (quỹ XLK cũng tăng 28%) và vượt xa Microsoft (tăng 9%), Alphabet (tăng 3%) cũng như quỹ SPY theo dõi S&P 500 (tăng 12%). Nhu cầu đối với iPhone Duo trong những tuần đầu bán ra được đánh giá là tốt, nhưng có báo cáo cho thấy sản phẩm đang khan hiếm. Bài nêu hai lựa chọn cho cổ đông: bán lấy lãi sau khi cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, hoặc giữ cổ phiếu nhờ động lực từ phần cứng và mảng dịch vụ đăng ký định kỳ. Bài cũng lưu ý Apple chiếm tỷ trọng lớn trong XLK và SPY, nên nhà đầu tư cần tính tổng mức tiếp xúc với Apple qua mọi quỹ và tài khoản trước khi điều chỉnh.
- Joby giảm 27% trong một tháng: cổ phiếu JOBY đã chạm đáy chưa?
Cổ phiếu Joby giảm 0,4% xuống 4,68 USD trong phiên chiều nay, sau khi đã giảm 27% trong một tháng qua. Archer Aviation giảm 32% trong tháng xuống 3,87 USD và EHang giảm 29% xuống 3,35 USD, cho thấy áp lực bán mang tính toàn ngành. Trong cùng thời gian, quỹ ARKQ giảm 11% và SPY giảm 2%. Joby và Archer đều cần chứng nhận của FAA trước khi chở khách trả tiền tại Mỹ, nên tiến triển hoặc trở ngại pháp lý có thể ảnh hưởng đến cả hai. Bài cho rằng một phiên đi ngang chưa đủ để xác nhận đáy, và phép thử tiếp theo là Joby có đạt cột mốc chứng nhận kế tiếp hay không.
- Procter & Gamble đã tăng cổ tức liên tiếp 70 năm. Vì sao điều này quan trọng trong đợt bán tháo?
Procter & Gamble đã tăng cổ tức 70 năm liên tiếp, trở thành một 'Dividend King' (công ty tăng cổ tức ít nhất 50 năm liên tiếp). Lợi suất kỳ vọng 2,6% hiện thấp hơn lợi suất 5% của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, nhưng tổng lợi nhuận có tái đầu tư cổ tức của P&G là gần 150% trong 10 năm và 1.310% trong 30 năm. Bài cho rằng P&G chống chịu tốt nhờ bán các sản phẩm thiết yếu; công ty đã thu gọn từ khoảng 180 thương hiệu năm 2014 còn 65, tập trung vào khoảng 20 thương hiệu có doanh thu trên 1 tỷ USD mỗi năm. Dòng tiền tự do năm tài chính 2026 tăng 8% lên 15,1 tỷ USD, đủ chi trả 10,2 tỷ USD cổ tức, và công ty kỳ vọng doanh thu hữu cơ năm tài chính 2027 tăng 1%-3%. Với giá 160 USD, cổ phiếu giao dịch ở mức 23 lần lợi nhuận cốt lõi dự phóng, mà bài cho là hơi cao so với tiềm năng tăng trưởng.
- Cổ phiếu trong tuần của Investing.com
Cổ phiếu an ninh mạng tăng sau khi một bản cập nhật bảo mật khẩn cấp cho PHP, ngôn ngữ được khoảng 70% website trên thế giới sử dụng, gây cảnh báo toàn cầu; Okta tăng 14% trong tuần, Palo Alto Networks và CrowdStrike cùng tăng 11%, Cloudflare tăng 9%. Meta giảm 7% hôm thứ Năm và giảm 9,1% trong tuần sau kết quả quý III, khi công ty công bố kế hoạch phát hành loại cổ phiếu Class C không có quyền biểu quyết, có thể khả dụng từ cuối năm 2026. Ủy ban đặc biệt của Meta cho biết công ty muốn hành động trước khi nhiều doanh nghiệp khác hấp thụ nguồn vốn sẵn có trên thị trường. Tesla tăng 4,6% và SpaceX tăng 0,6% trong tuần sau khi hai công ty công bố kết quả và cùng xem xét khả năng hợp nhất; mỗi bên đã lập ủy ban đặc biệt, nhưng đàm phán còn ở giai đoạn đầu. Giá dầu thô cũng lên cao do căng thẳng leo thang tại Trung Đông.
- CEO Amazon Andy Jassy cho biết suy luận AI vẫn đắt gấp 10 lần, cho rằng chip của Amazon là lời giải
CEO Amazon Andy Jassy cho rằng suy luận AI vẫn đắt gấp khoảng 10 lần mức cần thiết để ứng dụng rộng rãi trong phần mềm doanh nghiệp. Ông tin rằng chip do Amazon tự phát triển có thể giúp giảm chi phí này.
- Emerald Resources và 2 cổ phiếu tăng trưởng Úc đáng chú ý
Thị trường toàn cầu chịu áp lực khi cổ phiếu AI bị bán tháo diện rộng, do nhà đầu tư lo ngại chi phí cao và nguồn vốn khan hiếm. Bài viết của Simply Wall St điểm qua ba cổ phiếu tăng trưởng cao tại Úc có sự tin tưởng mạnh từ nhà phân tích và ban lãnh đạo: Emerald Resources, Mesoblast và Pinnacle Investment Management Group. Emerald Resources là nhà sản xuất vàng có trụ sở tại Perth, với Dự án vàng Okvau thuộc sở hữu 100% tại Campuchia; lợi nhuận được báo cáo tăng 196,3% trong năm qua, biên lợi nhuận ròng 42,4% và P/E 14,7 lần. Mesoblast phát triển các liệu pháp tái tạo dựa trên tế bào, và Ryoncil là sản phẩm tế bào gốc trung mô đầu tiên và duy nhất được FDA phê duyệt tại Mỹ. Pinnacle hợp tác với các nhà quản lý quỹ boutique về phân phối, tiếp thị và hạ tầng quỹ, thu khoảng 110 triệu AUD từ hoạt động quản lý quỹ; khoảng một phần ba trong 229,4 tỷ AUD FUM của các đơn vị liên kết đến từ bên ngoài Úc.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.