Bài viết đặt câu hỏi liệu cổ phiếu Amazon.com (AMZN) có bị định giá thấp trước báo cáo quý III/2026 dự kiến ngày 29 tháng 10, khi nhà đầu tư chú ý đến AWS, chi tiêu cho AI và lợi nhuận. Cổ phiếu tăng 9,9% trong 90 ngày qua nhưng giảm 5,2% trong tuần gần nhất, còn tổng lợi suất cổ đông 3 năm đạt 87,2%. Theo một phân tích của KiwiInvest, giá trị hợp lý theo kịch bản là 475,09 USD mỗi cổ phiếu, so với giá đóng cửa gần nhất 249,09 USD, tương ứng mức chiết khấu khoảng 48%. Kịch bản này dùng tỷ lệ chiết khấu 8,0% và giả định các mảng biên lợi nhuận cao như AWS, quảng cáo và đăng ký dịch vụ ngày càng đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận. Rủi ro chính là nhu cầu AWS hoặc AI không như kỳ vọng, hoặc lợi nhuận mảng bán lẻ suy giảm.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Is Amazon.com (AMZN) Undervalued As Investors Eye Q3 2026 Earnings?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Amazonđịnh giákết quả kinh doanhđiện toán đám mây
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
AMZN
• Trung tínhAmazon
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Tiêu dùng không thiết yếu |
| Nhóm ngành | Broadline Retail |
| Vốn hoá | 2,7 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 26/10/2026 | 249,09 |
| Thay đổi trong phiên | +0,44% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Dự báo: Amazon có thể tăng gấp đôi vào năm 2030 nếu một phần trong mảng kinh doanh này đạt kỳ vọng
Doanh thu AWS đạt 42,23 tỷ USD trong quý II năm tài chính 2026, tăng 37% so với cùng kỳ, mức tăng nhanh nhất trong 18 quý; tuy nhiên cổ phiếu Amazon hiện ở mức 262,59 USD, thấp hơn đỉnh 52 tuần là 287,20 USD. Amazon nâng dự kiến chi tiêu vốn (capex) năm 2026 lên khoảng 220 tỷ USD từ mức khoảng 200 tỷ USD, do chi phí bộ nhớ tăng, khiến dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất âm 7,6 tỷ USD. Bài viết đưa ra kịch bản cơ sở dài hạn đạt 489,98 USD vào tháng 10 năm 2030, trong khi giá mục tiêu đồng thuận của Phố Wall là 331,46 USD. Để đạt 500 USD cần tăng 90,4%, tương ứng P/E dự phóng 47 lần theo EPS FY2027 đồng thuận 10,5519 USD. Theo bài, kịch bản này đầy tham vọng nhưng khả thi nếu AWS tiếp tục tăng trên 30%, biên lợi nhuận AI theo kịp đám mây lõi và doanh thu tăng nhanh hơn capex; suy thoái làm giảm ngân sách đám mây doanh nghiệp là rủi ro chính.
- Amazon và Alphabet đều chi ít nhất 200 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu trong năm nay. Cổ phiếu nào sẽ vượt trội đến năm 2028?
Alphabet dự kiến chi khoảng 200 tỷ USD và Amazon khoảng 220 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu trong năm nay, phần lớn năng lực điện toán sẽ được cho khách thuê qua nền tảng đám mây. Backlog của Google Cloud đạt 514 tỷ USD trong quý 2 với doanh thu 24,8 tỷ USD, còn AWS có backlog 496 tỷ USD và doanh thu 42,2 tỷ USD. Google Cloud tăng trưởng 82% còn AWS tăng 37%, nhưng biên lợi nhuận hoạt động của AWS đạt 39%, cao hơn hẳn mức 14% của toàn Amazon, và AWS chiếm khoảng 60% lợi nhuận hoạt động của Amazon trong quý 2. CEO Andy Jassy cho biết Amazon chưa có đủ năng lực điện toán để đáp ứng nhu cầu năm 2026, và nhu cầu năm 2028 đã bắt đầu xuất hiện. Tác giả cho rằng do AWS có ảnh hưởng lớn hơn tới lợi nhuận, Amazon sẽ vượt Alphabet đến năm 2028.
- Mảng bán lẻ 'an toàn' của Amazon sinh lời ít hơn AWS. Cổ phiếu có còn đáng đầu tư với nhà đầu tư thận trọng?
AWS hiện là động lực lợi nhuận chính của Amazon: doanh thu quý 2 tăng 37% lên 42 tỷ USD, chiếm 21% doanh thu nhưng 60% lợi nhuận hoạt động. Dù vậy, Amazon dự kiến chi khoảng 220 tỷ USD đầu tư vốn trong năm nay, và dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất âm 7,6 tỷ USD. CEO Andy Jassy cho biết năng lực hạ tầng vẫn chưa đủ đáp ứng nhu cầu trong năm nay và năm sau; báo cáo quý 3 dự kiến công bố ngày 29/10. Định giá khoảng 29 lần lợi nhuận dự phóng, thấp hơn mức trên 34 lần vài tháng trước; bài viết cho rằng cổ phiếu vẫn phù hợp với nhà đầu tư dài hạn chấp nhận biến động, còn nhà đầu tư thận trọng có thể bắt đầu với vị thế nhỏ rồi tăng dần.
- Nếu Amazon tăng trưởng 10% mỗi năm, 1.000 USD sẽ thành bao nhiêu vào năm 2030?
Bài phân tích giả định khoản đầu tư 1.000 USD vào cổ phiếu Amazon (AMZN) có thể đạt khoảng 2.032,90 USD vào tháng 10 năm 2031 trong kịch bản cơ sở, tương ứng lợi nhuận 103,29%, dựa trên mức giá mục tiêu 5 năm của mô hình là 533,36 USD mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu giao dịch ở mức 252,75 USD, thấp hơn đỉnh 52 tuần là 287,20 USD, trong khi AWS đạt doanh thu 42,2 tỷ USD, tăng 36,7% trong quý gần nhất. Doanh thu quảng cáo tăng 26% lên 19,8 tỷ USD, còn chi tiêu vốn năm 2026 được nâng lên khoảng 220 tỷ USD từ mức 200 tỷ USD. Các rủi ro được nêu gồm dòng tiền tự do trailing âm 7,6 tỷ USD và beta 1,456. Giá mục tiêu đồng thuận là 331,72 USD, với 16 đánh giá mua mạnh, 43 đánh giá mua, 2 đánh giá trung lập và 0 đánh giá bán.
- Amazon vượt qua đợt sụt 50%: khoản đầu tư 1.000 USD đã trở thành bao nhiêu
Cổ phiếu Amazon từng giảm khoảng 50% sau khi hãng ghi nhận năm thua lỗ đầu tiên kể từ 2014, vào năm 2022, kèm thời điểm chuyển giao CEO sang Andy Jassy năm 2021, nhưng sau đó phục hồi nhờ AWS. Doanh thu AWS đạt 42,2 tỷ USD trong quý 2 năm 2026, tăng 36,7%, còn doanh thu quảng cáo đạt 19,8 tỷ USD, tăng 26%. Khoản đầu tư 1.000 USD cách đây 10 năm hiện có giá trị 5.966 USD (tổng lợi nhuận 496,6%), vượt S&P 500 với 254,56%; còn trong 5 năm, khoản đầu tư tương tự chỉ đạt 49,9%, thấp hơn mức 68,15% của chỉ số. Tác giả nghiêng về quan điểm tích cực nhưng theo dõi chi tiêu, khi Amazon dự kiến chi khoảng 220 tỷ USD vốn năm 2026, dòng tiền tự do lũy kế âm 7,6 tỷ USD và P/E gần 35.
- Điều gì có thể sai với cổ phiếu Amazon?
Amazon (AMZN) ghi nhận lợi nhuận ròng 135 tỷ USD trong bốn quý đến tháng Sáu năm 2026, cao hơn nhiều so với lợi nhuận hoạt động 93,7 tỷ USD, nhưng dòng tiền tự do trong mười hai tháng đó âm 11,6 tỷ USD. Phần lớn chi tiêu dành cho công suất mới của AWS và AI tạo sinh: riêng quý kết thúc vào tháng Sáu, Amazon chi 53,1 tỷ USD cho các dự án vốn trong khi dòng tiền từ hoạt động là 45,4 tỷ USD, và dự kiến chi vốn khoảng 220 tỷ USD trong năm 2026, tăng từ mức khoảng 200 tỷ USD do chi phí bộ nhớ cao hơn. Dòng tiền tự do giảm từ 48,3 tỷ USD (mười hai tháng đến tháng Sáu năm 2024) xuống 13,5 tỷ USD một năm sau, rồi chuyển âm, trong khi tổng nợ tăng lên 223 tỷ USD từ 134 tỷ USD. Nhà đầu tư trả 19,9 lần lợi nhuận, so với 23,0 lần của S&P 500; ban quản lý nêu backlog 496 tỷ USD và doanh thu AWS tăng 36,7%, đồng thời cho biết phần lớn công suất AI đã ký hợp đồng ít nhất năm năm. Bài nêu chỉ số cần theo dõi là chi vốn so với dòng tiền hoạt động trong báo cáo quý III, dự kiến vào tháng Mười năm 2026.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu ServiceNow lao dốc 24% sau kết quả kinh doanh làm sống lại lo ngại AI gây gián đoạn ngành
Cổ phiếu ServiceNow giảm 24% trong phiên thứ Năm và đang hướng tới phiên giảm tệ nhất từ trước đến nay, sau khi kết quả quý vừa rồi làm dấy lại lo ngại AI có thể gây gián đoạn mô hình phần mềm truyền thống. Doanh thu tăng hơn 20% lên 4,11 tỷ USD, gần khớp với ước tính 4,10 tỷ USD, nhưng lợi nhuận điều chỉnh 1,00 USD mỗi cổ phiếu thấp hơn dự báo 1,02 USD. Công ty nâng nhẹ dự báo doanh thu đăng ký năm 2026 lên 15,78–15,79 tỷ USD và giá trị hợp đồng AI trung bình mới ròng tăng 65%. Theo Tyler Radke của Citi, nhà đầu tư muốn thấy kết quả sớm hơn từ đội ngũ kỹ sư triển khai AI tại doanh nghiệp, và có thể phải đến năm sau mới thấy bước ngoặt.
- Jensen Huang của Nvidia có phải mục tiêu của gián điệp Trung Quốc? Xem báo cáo của NYT
Theo New York Times, các quan chức tình báo Mỹ kết luận Alice Wong, công dân Trung Quốc liên quan đến công ty MegaSpeed có trụ sở tại Singapore, từng là nguồn cung cấp thông tin cho Bắc Kinh, và bà này được ghi nhận là rất thân thiết với Jensen Huang. Báo cáo cho biết Tổng thống Trump đã được thông báo về mối quan hệ này khoảng một năm trước nhưng không hành động, và Jensen Huang chưa nhận được cảnh báo phòng ngừa từ chính phủ. Nvidia cho biết nếu có rủi ro, công ty đã được thông báo, và các cuộc trao đổi với khách hàng chưa bao giờ bàn về vấn đề an ninh quốc gia. Người dẫn chương trình đặt câu hỏi liệu thông tin nhạy cảm của chính phủ có bị chuyển ra ngoài hay không, trong bối cảnh Nvidia vận động cho việc bán chip tiên tiến sang Trung Quốc.
- Micron giảm 17% trong một tháng qua: Cổ phiếu AI này còn đáng mua không?
Cổ phiếu Micron giảm khoảng 17% trong một tháng qua khi nhà đầu tư lo ngại chi tiêu xây dựng hạ tầng AI quá lớn, chi phí tăng và CXMT của Trung Quốc có thể chiếm thị phần. Bài viết cho rằng các lo ngại này có cơ sở, nhưng kết quả gần đây của Microsoft, Alphabet và Amazon cho thấy chi tiêu AI đang tạo ra doanh thu. Trong quý cuối năm tài chính kết thúc ngày 30/9, doanh thu Micron tăng 380% lên 54,2 tỷ USD và lợi nhuận không theo GAAP đạt 33,42 USD mỗi cổ phiếu; doanh thu quý đầu năm 2027 được dự báo khoảng 61,5 tỷ USD ở điểm giữa. Theo S&P Global, các công ty công nghệ có thể chi 1,3 nghìn tỷ USD cho hạ tầng AI năm tới. Tác giả vẫn đánh giá tích cực về triển vọng dài hạn của Micron nhưng cho rằng biến động ngắn hạn có thể tiếp diễn.
- Alphabet ghi nhận phiên giảm tệ nhất từ trước đến nay sau báo cáo lợi nhuận. Điều này nghĩa là gì đối với các ETF của bạn?
Cổ phiếu Alphabet giảm khoảng 13%, về gần 283 USD, sau kết quả quý vừa rồi thấp hơn kỳ vọng: EPS 2,12 USD so với dự báo 2,97 USD, doanh thu 127,58 tỷ USD so với ước tính 127,83 tỷ USD. Chi tiêu vốn tăng 114% lên 51,36 tỷ USD khiến dòng tiền tự do âm 9,07 tỷ USD. Bài viết cho rằng người nắm ETF cũng chịu ảnh hưởng do Alphabet chiếm tỷ trọng lớn, ví dụ 10% (Class A) và 13% (Class C) tài sản ròng của XLC tính đến ngày 30/6. Bài gợi ý người đọc theo dõi tỷ trọng ba vị thế lớn nhất trong quỹ và mức trùng lặp giữa các quỹ.
- Vertiv phục hồi nhẹ sau 6 tháng lao dốc: Một đội ngũ Phố Wall dự báo tăng 76% từ mức này
Cổ phiếu Vertiv ở mức 243,17 USD, thấp hơn khoảng 36% so với đỉnh 52 tuần là 379,76 USD sau đợt giảm bắt đầu từ doanh thu quý 2 đạt 3,27 tỷ USD, thấp hơn đồng thuận khoảng 3,38 tỷ USD, cùng lo ngại về chất lượng và chuỗi 11 phiên giảm liên tiếp. Công ty cho biết đã thu hồi khoảng 100 triệu đến 150 triệu USD doanh thu bị trì hoãn trong quý 3. Kết quả quý 3 vượt kỳ vọng ở cả lợi nhuận và doanh thu, với EPS điều chỉnh 2,21 USD so với 1,82 USD và doanh thu 4,31 tỷ USD so với 3,76 tỷ USD, giúp cổ phiếu tăng 16,59% trong một phiên. Trong 29 nhà phân tích, 25 người xếp hạng Mua hoặc Mua mạnh, và ước tính EPS năm 2027 đồng thuận tăng lên 9,1945 USD. Giá mục tiêu trung bình 333 USD hàm ý tăng 36,9%, còn mức 427 USD của Melius Research, dựa trên bội số 35 lần EPS 2028 dự phóng 12,20 USD, phụ thuộc vào triển vọng xa hơn.
- Hoạt động vận hành xuất sắc của Micron va chạm với sự mệt mỏi của thị trường vĩ mô: Vậy giờ thì sao?
Micron giao dịch ở mức 983,23 USD, thấp hơn 21,6% so với đỉnh 52 tuần là 1.254,61 USD, dù báo cáo quý 4 tài khóa ghi nhận doanh thu 54,23 tỷ USD, tăng 379,3% so với cùng kỳ, và EPS phi GAAP 33,42 USD so với đồng thuận 31,35 USD. Bài viết xếp hạng Nắm giữ. Phe ủng hộ đưa ra P/E dự phóng khoảng 5 và hướng dẫn doanh thu quý 1 tài khóa 61,5 tỷ USD ± 1,5 tỷ USD, EPS phi GAAP 38,15 USD ± 1,00 USD, với hơn 75% lô hàng năm tài khóa 2027 đã được cam kết. Các lo ngại bao gồm biên lợi nhuận gộp 87,0% có thể khó duy trì khi mức tăng giá chậm lại, và lượng bit xuất xưởng cho mảng di động và client giảm liên tiếp hai quý. Trong số các tổ chức được theo dõi, 10 đơn vị giảm vị thế so với 3 đơn vị mua vào quý trước, còn giá mục tiêu đồng thuận 1.561,91 USD từ 49 nhà phân tích hàm ý tăng 58,9%.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.