Lợi suất trái phiếu công nghệ hiện dao động từ 6% đến 8%, tạo ra sự cạnh tranh với cổ phiếu lớn hơn trước đây. Tiêu đề cho biết vị chiến lược gia này từng đúng khi bi quan về nợ của các công ty công nghệ lớn năm ngoái, và nay cho rằng lợi suất khiến khoản nợ này hấp dẫn.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: This strategist correctly recommended shorting Big Tech debt last year. Now he says the yields make it attractive.
Đọc bài gốc trên MarketWatch ↗
Từ khoá
trái phiếucông nghệrủi ro vỡ nợ
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
QQQ
• Trung tínhInvesco QQQ Trust
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 715,33 |
| Thay đổi trong phiên | -1,42% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Nhà đầu tư đề phòng rủi ro sụp đổ của các gã khổng lồ công nghệ khi nợ tăng vọt
Chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ (credit default swaps) của các gã khổng lồ công nghệ phố Wall đã lên mức kỷ lục khi họ tăng vay nợ và huy động tín dụng tư nhân để tài trợ đầu tư AI. CoreWeave, nhà vận hành trung tâm dữ liệu với hơn 50 tỷ USD nợ, là một trong những mã có chi phí bảo hiểm cao nhất: CDS 5 năm tăng 16% lên mức kỷ lục 1,14% rồi nhích về 1,03%, còn trái phiếu đáo hạn năm 2031 có lợi suất 15,78%. Lạm phát toàn cầu cao và cạnh tranh vốn từ chính phủ cùng các gã khổng lồ khác đang đẩy chi phí vay lên, khiến nhà đầu tư lo ngại việc trả nợ ngày càng khó. Các nhà phân tích gọi CoreWeave là “chim hoàng yến trong hầm mỏ” của làn sóng AI, trong khi Jensen Huang của Nvidia cho rằng chi phí vốn của công ty đang giảm và không cần Nvidia hỗ trợ.
- Cổ phiếu Nvidia giảm gần 6% trong một tháng; Jim Cramer đặt câu hỏi vì sao 'tin tiêu cực trong công nghệ' khiến NVDA lao dốc ngay lập tức
Cổ phiếu Nvidia giảm gần 6% trong một tháng qua, còn người dẫn chương trình CNBC Jim Cramer đặt câu hỏi trên X vì sao tin tiêu cực bất kỳ đâu trong ngành công nghệ dường như khiến NVDA giảm trước tiên. Trên chương trình Mad Money, ông cho rằng một số gã khổng lồ công nghệ, trong đó có Nvidia, có sức ảnh hưởng vượt xa giá cổ phiếu, ví như 'quốc gia'. Mảng AI của Nvidia cũng mở rộng: hãng công bố bảo lãnh đất, nguồn điện và nhà xưởng cho hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu của một số đối tác đám mây AI nếu họ vỡ nợ, và sẽ đầu tư 3 tỷ USD vào đợt phát hành cổ phần khoảng 37,5 tỷ USD của Meta. Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm của Nvidia ở mức 127 điểm cơ bản hôm thứ Ba, tăng 226% so với mức 39 cuối năm 2025. Cổ phiếu đóng cửa ở 215,38 USD hôm thứ Ba, giảm 1,17%, thấp hơn 11,5% so với đỉnh 52 tuần 243,37 USD.
- Lo ngại chi tiêu AI có thể lấn át kết quả kinh doanh mạnh của Big Tech
Alphabet, Microsoft và Amazon thuộc nhóm công nghệ lớn có giá trị trên 10 nghìn tỷ USD, dự kiến tăng trưởng doanh thu hai con số, nhưng nhà đầu tư sẽ chú ý đến chi tiêu AI và thời điểm khoản đầu tư này sinh lời. Cổ phiếu Meta giảm 6,1% hôm thứ Năm, phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 7, sau khi công ty nâng cam kết chi tiêu tương lai thêm 125 tỷ USD lên 825 tỷ USD, khiến giá hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) 5 năm lên mức cao mới. Lo ngại về việc xây dựng hạ tầng AI bằng nợ, từ nhận định của CoreWeave đến ước tính của Gartner rằng hơn 3,5 nghìn tỷ USD chi tiêu hạ tầng AI có thể bị ghi giảm giá trị đến năm 2030, đang làm tâm lý thị trường xấu đi. Anthropic cho nhà đầu tư biết doanh thu quý III tăng khoảng 45% so với cùng kỳ, chậm hơn quý II. Chỉ số Bloomberg Magnificent Seven tăng 6,5% từ đầu năm, thấp hơn mức tăng 11% của S&P 500 và 15% của Nasdaq 100.
- Microsoft vay 25 tỷ USD cho AI, đợt bán trái phiếu đầu tiên từ năm 2017
Microsoft định giá đợt phát hành 25 tỷ USD trái phiếu không có tài sản đảm bảo vào ngày 29/10/2026, là đợt bán trái phiếu bằng USD đầu tiên của hãng kể từ năm 2017, với lệnh đặt mua lên tới 115 tỷ USD, gấp 4,6 lần quy mô thương vụ. Công ty đang có tiền mặt và đầu tư ngắn hạn 64,5 tỷ USD, nhiều hơn nợ dài hạn 31,1 tỷ USD, nhưng chi tiêu vốn quý tài chính đầu tiên, kể cả thuê tài chính, đạt 45,2 tỷ USD. Mục đích sử dụng vốn được nêu là hoạt động kinh doanh chung, bao gồm chi tiêu vốn và mua lại cổ phiếu; Microsoft dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 theo lịch khoảng 175 tỷ USD, so với 190 tỷ USD hồi tháng 4, phần chênh lệch chủ yếu do thay đổi kế toán. Trái phiếu đáo hạn 2066 được định giá cao hơn trái phiếu kho bạc 1,05 điểm phần trăm, còn hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng 5 năm của Microsoft ở mức khoảng 54 điểm cơ bản, so với 116 của Meta và 275 của Oracle.
- Xếp hạng tín nhiệm trái phiếu ngân hàng Việt Nam còn hạn chế, nhà đầu tư khó định giá rủi ro
Theo báo cáo của VIS Rating, trái phiếu ngân hàng chiếm khoảng 46% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành đến cuối tháng 9/2026, nhưng phạm vi xếp hạng tín nhiệm trong nước còn rất hẹp. Cuối năm 2025, chỉ 2 trên 28 ngân hàng thương mại trong phạm vi phân tích có trái phiếu được xếp hạng trong nước, khoảng 7%, trong khi tỷ lệ này khoảng 60% tại Thái Lan và trên 75% tại Malaysia, Hàn Quốc và Trung Quốc. Đến cuối tháng 9/2026, chỉ khoảng 12% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành được xếp hạng trong nước, thấp hơn nhiều so với 96% tại Thái Lan. Một nguyên nhân là quy định xếp hạng bắt buộc chưa bao phủ phần lớn trái phiếu ngân hàng, khi trái phiếu chào bán ra công chúng được miễn và trái phiếu riêng lẻ chỉ dành cho nhà đầu tư tổ chức cũng không thuộc diện bắt buộc. VIS Rating cho rằng mở rộng xếp hạng sẽ giúp nhà đầu tư so sánh rủi ro giữa các ngân hàng phát hành lớn nhất.
- Cổ phiếu Oracle tăng 13% nhờ dự báo doanh thu dài hạn và làm rõ kế hoạch tài chính, giảm bớt lo ngại về nợ
Cổ phiếu Oracle tăng khoảng 12% hôm thứ Tư sau khi công ty dự báo doanh thu năm tài chính 2030 đạt 225 tỷ USD, tương ứng tăng trưởng bình quân 35% mỗi năm, và giới hạn huy động vốn bổ sung trong giai đoạn này ở mức 20 tỷ USD. Nguồn vốn cho năm tài chính 2027 đến 2030 sẽ chia đều giữa cổ phần và nợ, còn tài trợ từ nhà cung cấp, phần cứng do khách hàng cung cấp và tiền trả trước sẽ giảm nhu cầu tiền mặt ban đầu. Trước đó, cổ phiếu đã mất khoảng một phần ba giá trị trong năm nay vì lo ngại lãi suất tăng và khoản nợ lớn từ đầu tư hạ tầng AI; hãng đã phát hành 117 tỷ USD nợ dài hạn và giữ xếp hạng BBB- theo S&P. Chi phí đầu tư vốn dự kiến tăng 65% lên 91,9 tỷ USD trong năm tài chính này, còn Oracle kỳ vọng dòng tiền tự do dương từ nửa cuối năm tài chính 2028. Mức chênh lệch lợi suất credit default swap kỳ hạn năm năm ở 277 điểm cơ bản, giảm từ khoảng 320 điểm cơ bản đầu tháng này.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Xe rẻ hơn đang bán nhanh hơn đáng kể so với đầu năm
Theo Edmunds, từ quý I đến quý III, số ngày bán một chiếc xe giá 20.000–29.999 USD giảm 20%, mức tăng tốc mạnh nhất trong các phân khúc giá. Phân khúc 30.000–39.999 USD bán nhanh hơn khoảng 18%, còn 40.000–49.999 USD nhanh hơn gần 12%. Xe giá rẻ vẫn khan hàng: giá niêm yết trung bình xe mới vào tháng 9 là 49.726 USD theo Cox Automotive, và doanh số nhiều phân khúc dưới 40.000 USD đã giảm. Doanh số xe compact giảm khoảng 4% và SUV compact giảm gần 8% từ đầu năm 2026, do thiếu nguồn cung như Toyota RAV4 khan hàng và Ford Escape ngừng sản xuất. Giá xe compact đã qua sử dụng tăng, và khoảng một trong bốn người mua xe trả góp đang vay kỳ hạn 84 tháng, mức kỷ lục.
- Vụ tấn công Binance: Cảnh báo rủi ro trong quản trị tài sản số
Vụ tấn công Binance ngày 30-10 gây thiệt hại ước tính hàng tỷ USD. Theo Hiệp hội Blockchain và tài sản số Việt Nam (VBA), kẻ tấn công đã dùng EIP-7702, tính năng trong bản nâng cấp Pectra của Ethereum từ tháng 5-2025, cho phép ví thông thường tạm thời thực thi mã hợp đồng thông minh, nhưng vẫn cần chữ ký từ khóa riêng. Dữ liệu ChainTracer cho thấy Binance 14 bị ủy quyền qua EIP-7702, Binance 16 chuyển tiền bằng chữ ký khóa riêng, còn Hot Wallet 34 bị điều khiển gián tiếp qua Binance 14. Tether phong tỏa hơn 1,5 tỷ USDT, Circle phong tỏa 823 triệu USDC. Theo ông Phan Đức Trung, Chủ tịch VBA, an ninh sàn phụ thuộc vào chính sách quản trị khóa và ký giao dịch, gồm kiểm soát ký nhiều bên và giám sát on-chain theo thời gian thực.
- Nvidia sẽ hỗ trợ gã khổng lồ AI Anh khi làn sóng trung tâm dữ liệu bắt đầu suy giảm
Nvidia được cho là đang đàm phán bảo lãnh tín dụng cho trung tâm dữ liệu mới của Nscale tại Tây Virginia, nơi Anthropic dự kiến sử dụng, nhằm hỗ trợ chi phí xây dựng và điện. Động thái này, theo The Information, đến sau khi Microsoft rút khỏi thỏa thuận tương tự cho một trung tâm dữ liệu ở Essex, khiến dự án bị trì hoãn và rơi vào bế tắc. Quyết định này làm lung lay kế hoạch niêm yết của Nscale tại sàn chứng khoán New York với giá trị phát hành tối đa 35 tỷ USD, trong bối cảnh nghi ngại về hiệu quả đầu tư hạ tầng AI. Các đối thủ neocloud như CoreWeave và Nebius có cổ phiếu và trái phiếu giảm mạnh, còn Nscale được định giá riêng 15 tỷ USD.
- Dự đoán: Cơ hội lớn nhất của Alphabet có thể vẫn còn ở phía trước
Cổ phiếu Alphabet giảm 7,63% trong tuần qua và giao dịch ở mức 314,19 USD trước báo cáo quý III, dù mảng đám mây tăng 82% trong quý trước. Theo 24/7 Wall St., giá mục tiêu 12 tháng là 421,17 USD, hàm ý tăng 34,05%, với xếp hạng Mua ở độ tin cậy 70%. Mảng đám mây đạt doanh thu 24,77 tỷ USD, biên lợi nhuận hoạt động 35,6% so với 20,7% một năm trước, và backlog đạt 514 tỷ USD. Rủi ro gồm chi tiêu vốn tăng 100,14% lên 44,92 tỷ USD khiến dòng tiền tự do âm 5,86 tỷ USD, và nợ dài hạn tăng từ 46,5 tỷ lên 98,2 tỷ USD. Kịch bản tiêu cực là 366,77 USD; tác giả xem mục tiêu là thận trọng vì tương ứng khoảng 16 lần lợi nhuận, thấp hơn Microsoft và Meta.
- Alphabet mất 482 tỷ USD vốn hóa chỉ trong 1 ngày. Giải pháp? Để chatbot gợi ý món đồ bạn có thể mua
Cổ phiếu Alphabet (GOOG) giảm 12% trong phiên thứ Năm, xóa khoảng nửa nghìn tỷ USD vốn hóa và kéo Nasdaq giảm 365 điểm, tương đương 1,4%. Theo Financial Times, đây là mức giảm vốn hóa lớn thứ hai trên Phố Wall, sau mức 593 tỷ USD Nvidia mất trong tháng 1-2025. Kết quả quý III yếu với dòng tiền âm 9,1 tỷ USD do chi tiêu AI khoảng 50 tỷ USD, còn doanh thu quảng cáo tìm kiếm đạt 63,35 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng 64,85 tỷ USD theo Bloomberg. Bloomberg cho rằng AI Overviews và AI Mode khiến Google có ít cơ hội đẩy quảng cáo hơn.
- Trong một tháng 10 biến động của thị trường, đây là những cổ phiếu tăng và giảm mạnh nhất
Nhiều cổ phiếu Big Tech giảm mạnh trong tháng 10, nhưng S&P 500 vẫn cho thấy sức mạnh ở diện rộng. Đa số cổ phiếu trong chỉ số ghi nhận tăng giá trong tháng.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.