CoreWeave và NVIDIA đều ghi nhận quý kỷ lục nhờ nhu cầu AI, nhưng bài viết so sánh dòng tiền từ bán chip của NVIDIA với việc CoreWeave vay vốn để xây trung tâm dữ liệu cho thuê. Doanh thu quý II tài khóa của NVIDIA đạt 96,221 tỷ USD, tăng 105,8%, với biên lợi nhuận gộp non-GAAP 75,0%; doanh thu CoreWeave đạt 2,575 tỷ USD, tăng 112,3%, và tồn đọng hợp đồng 104,2 tỷ USD. Chi phí lãi vay của CoreWeave tăng lên 640 triệu USD từ 267 triệu USD, dòng tiền tự do âm 5,743 tỷ USD. NVIDIA hiện đưa ra cam kết doanh thu tối thiểu, với nghĩa vụ giới hạn ở 108,5 tỷ USD, để hỗ trợ các đối tác NeoClouds tìm nguồn vốn. Cổ phiếu CoreWeave giảm 36,99% trong một tháng và giảm 22,93% từ đầu năm, trong khi NVIDIA tăng 16,09%. Bài viết cho rằng NVIDIA có vị thế vững hơn vì được thanh toán ngay khi bán phần cứng, còn CoreWeave chịu tác động đầu tiên từ thị trường tín dụng.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: CoreWeave Vs. Nvidia: Demand For Silicon is Not The Same Thing as Solvent, Credit-Backed Demand for Physical Infrastructure
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
CoreWeaveNVDAtrung tâm dữ liệutín dụngtrí tuệ nhân tạo
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
• Trung tínhNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,1 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 26/10/2026 | 215,98 |
| Thay đổi trong phiên | +2,38% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Nợ AI tăng gấp 4 lần lên gần 500 tỷ USD: Tác động với NVDA, ORCL và CRWV theo IO Fund
IO Fund cho rằng hạ tầng AI đang trở thành một loại tài sản có thể huy động vốn vay, khi nợ liên quan AI đạt 466 tỷ USD tính đến tháng 9 (theo Morgan Stanley), so với 101 tỷ USD cùng kỳ 2025. Oracle có 125,3 tỷ USD nợ vay và phải trả trong quý I, gấp hơn ba lần 37,1 tỷ USD tiền và chứng khoán khả nhượng, còn chi phí lãi quý tăng 55% lên 1,43 tỷ USD. CoreWeave có tổng nợ khoảng 35,6 tỷ USD, và IO Fund cho biết hơn 25% doanh thu của hãng dùng để trả nợ. Nvidia tạo ra 127 tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng đến tháng 7/2026 và đã ký thỏa thuận sơ bộ với các đối tác tài chính nhắm tới hơn 500 tỷ USD vốn bên thứ ba. Bài cũng nêu 14 thỏa thuận tài trợ vòng tròn mà IMF xác định trong hệ sinh thái GPU.
- Vai trò nhà tài trợ AI của Nvidia đối mặt phép thử lớn đầu tiên khi các neocloud chịu áp lực thị trường
Vai trò nhà tài trợ AI của Nvidia đang đối mặt phép thử lớn đầu tiên khi thị trường tín dụng thắt chặt với các đối tác chủ chốt. Tính đến báo cáo quý gần nhất vào tháng 7, hãng có 36 tỷ USD cam kết AI cloud ngoài bảng cân đối kế toán dành cho các neocloud, cùng khoản bảo lãnh tối đa 105 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu 10 gigawatt đề xuất của OpenAI tại Ohio. Phần lớn thỏa thuận chỉ phát sinh nghĩa vụ thanh toán nếu bên tham gia dự án vỡ nợ. Cổ phiếu CoreWeave, Nebius và IREN giảm ít nhất 30% trong tháng này, hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) của CoreWeave vượt 11%, còn Nvidia kết thúc tuần giảm thứ ba liên tiếp, giảm 7,6% trong tháng 10. CEO Jensen Huang cho rằng nhu cầu neocloud “rất lớn”, còn David Trainer của New Constructs cảnh báo rủi ro nếu nhu cầu tính toán không đạt kỳ vọng.
- Biến động làm rung chuyển đà xây dựng hạ tầng AI khi neocloud chịu áp lực, rủi ro tín dụng tăng và Solidigm rút kế hoạch IPO
Các neocloud như CoreWeave, Nebius và IREN giảm mạnh trong tuần, mức lỗ tháng 10 đều hơn 30%, còn CDS của CoreWeave vượt 11%, mức thường được xem là đang gặp khó. Meta ghi nhận dòng tiền tự do âm hơn 2 tỷ USD trong quý 3 và nâng mức sàn chi tiêu vốn cả năm lên 135 tỷ USD từ 130 tỷ USD, khiến CDS kỳ hạn 5 năm lên mức cao kỷ lục trên 124 điểm cơ bản. CDS của Nvidia và Oracle cũng chạm đỉnh, lần lượt ở 126 và 343 điểm cơ bản, còn cổ phiếu Oracle mất hơn một phần ba giá trị trong năm nay và đối mặt rủi ro bị hạ xếp hạng tín nhiệm. SK Hynix rút kế hoạch IPO của Solidigm do biến động thị trường, còn Gartner dự báo 80% công ty neocloud sẽ ngừng hoạt động hoặc bị sáp nhập đến năm 2030. Các công ty công nghệ lớn vẫn giữ xếp hạng đầu tư, nhưng thị trường đã có dấu hiệu lo lắng.
- Thị trường hôm nay 22/10: CoreWeave lao dốc vì Bernstein hạ xếp hạng và lo ngại về tài chính
Cổ phiếu CoreWeave (CRWV) giảm 10,06% xuống 55,60 USD, chạm mức đáy 52 tuần mới, sau khi Bernstein hạ giá mục tiêu xuống 51 USD từ 74 USD và giữ xếp hạng “Underperform”, dựa trên lo ngại về tài chính. Bernstein ước tính CoreWeave cần khoảng 85 tỷ USD để tài trợ cho danh mục hợp đồng đã cam kết, trong bối cảnh lãi suất tăng gây áp lực lên các công ty neocloud vay nhiều. Cổ phiếu của các đối thủ như Nebius và Iren cũng giảm mạnh, trong khi S&P 500 giảm 1,22% và Nasdaq Composite giảm 2,60%. CEO Nvidia Jensen Huang cho rằng nhu cầu neocloud “ở mức rất cao”, còn COO Blackstone Jon Gray khen ban lãnh đạo CoreWeave; bài viết cho rằng nỗi lo trong ngành có thể mang lại cơ hội cho các công ty quản lý tốt đầu tư và tài chính.
- Blackstone: Jas Khaira cho rằng lo ngại về nợ đầu tư xây dựng hạ tầng AI bị thổi phồng
Jas Khaira, người đứng đầu Blackstone N1 (BXN1), trung tâm AI của Blackstone đặt tại San Francisco, cho biết công ty đang tài trợ hạ tầng điện toán AI qua các khoản vay cho trung tâm dữ liệu, đầu tư vào neocloud và mô hình AI tiên phong, với 1,3 nghìn tỷ USD tài sản quản lý. Mô hình tài trợ điện toán này được khởi xướng với khoản vay 2,3 tỷ USD cho CoreWeave năm 2023, dựa trên hợp đồng khách hàng và GPU làm tài sản thế chấp; BXN1 cũng cam kết 5 tỷ USD cho Crux AI. Khaira thừa nhận nợ của CoreWeave đã tăng lên khoảng 50 tỷ USD và chênh lệch lãi suất tín dụng mở rộng, khiến cổ phiếu CoreWeave giảm hơn 20% trong những ngày gần đây. Firmus hủy kế hoạch IPO tại ASX ở mức định giá khoảng 30 tỷ USD vì thị trường không chấp nhận mức giá này. Khaira vẫn cho rằng nhu cầu điện toán của các công ty AI tiếp tục thúc đẩy xây dựng hạ tầng, và ông đánh giá thấp các lo ngại về nợ.
- Thị trường khoản vay đòn bẩy bắt đầu tiếp nhận nợ hạ tầng AI
Các công ty huy động vốn cho trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn ngày càng tìm đến thị trường khoản vay đòn bẩy, khi việc thế chấp các giao dịch này được xem là giai đoạn mới trong cách tài trợ cho hạ tầng AI. Từ tháng 4, các doanh nghiệp như CoreWeave, Lambda, Crusoe Energy Systems và Volta Infrastructure Holdings đã triển khai khoản vay mở rộng trung tâm dữ liệu. Tổng phát hành khoản vay đòn bẩy của các tổ chức tài trợ hạ tầng trung tâm dữ liệu đạt 13,2 tỷ USD tính từ đầu năm.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Bitcoin có dấu hiệu yếu đi trong khi chiến thắng ngân hàng của Ripple không giúp XRP tăng
Bitcoin giao dịch dưới 80.000 USD và thấp hơn mức trung bình 50 ngày, dấu hiệu yếu trong ngắn hạn mà các chuyên gia của FxPro và Secure Digital Markets cho rằng có thể tiếp tục xu hướng giảm. Secure Digital Markets xác định vùng 80.000 USD là hỗ trợ chính; nếu bị phá vỡ, giá có thể xuống 75.000 USD rồi 73.000 USD, sau khi biên độ 30 ngày của BTC thu hẹp từ 13% xuống 6%. Các trader quyền chọn trên nền tảng Derive định giá biến động khoảng 3% mỗi chiều đến hết kỳ đáo hạn thứ Sáu, còn biến động trung bình mỗi ngày quanh kỳ bầu cử giữa kỳ Mỹ ở mức khoảng 2,1%. Trong khi đó, Ripple nhận được chấp thuận từ một cơ quan quản lý Mỹ để thành lập ngân hàng ủy thác quốc gia riêng, có thể củng cố hạ tầng lưu ký tổ chức; tuy nhiên Marex lưu ý giấy phép không buộc phải mua XRP, và XRP giảm 0,5% kể từ nửa đêm UTC.
- Cổ phiếu Bloom Energy lao dốc dù tăng trưởng bùng nổ: Đã đến lúc mua chưa?
Bloom Energy báo doanh thu quý tăng 138% lên 1,2 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động tăng từ 7,8 triệu USD lên 225,4 triệu USD và nâng dự báo doanh thu cả năm lên 4,4–4,6 tỷ USD, nhưng cổ phiếu vẫn giảm hơn 40% so với đỉnh. Tác giả lý giải cổ phiếu giảm do hai lo ngại: dòng tiền hoạt động âm 27 triệu USD, chi tiêu vốn 153,5 triệu USD khiến dòng tiền tự do âm 181 triệu USD, và định giá cao. Với giá quanh 210 USD, cổ phiếu giao dịch khoảng 65 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức 19–21 lần của S&P 500 và Nasdaq-100. Tác giả cho rằng mức chiết khấu gần 40% chưa đủ hấp dẫn, vì nếu lợi nhuận tăng 25% mỗi năm và định giá về 25 lần thì giá chỉ khoảng 250 USD, tương đương lợi suất 3%–4% mỗi năm. Tác giả cũng nêu nhu cầu pin nhiên liệu cho trung tâm dữ liệu, theo Rystad Energy, có thể tăng từ 2,8 tỷ USD năm ngoái lên 30 tỷ USD vào năm 2030.
- Iran gửi tin không vui cho toàn thế giới
Theo Rystad Energy, chi phí LNG toàn cầu năm 2026 có thể đạt ít nhất 256,3 tỷ USD, tăng khoảng 18% so với dự báo 217,8 tỷ USD trước xung đột, nghĩa là các nước nhập khẩu phải trả thêm ít nhất 39 tỷ USD dù mua ít hơn 60,7 triệu tấn. Nguyên nhân chính là xuất khẩu LNG từ Qatar và UAE qua eo biển Hormuz bị gián đoạn, buộc các bên mất nguồn cung phải mua hàng thay thế với giá cao hơn. Châu Âu chịu tác động nặng nhất khi khoảng 65% LNG của khu vực được mua giao ngay, hóa đơn ước tăng tối thiểu 12 tỷ USD (18%) và giá bình quân đã tăng khoảng 47%. Đông Á ít bị ảnh hưởng hơn, chỉ tăng khoảng 9,7% nhờ phần lớn hợp đồng dài hạn định giá theo dầu thô; Rystad cho rằng đa dạng hóa cơ chế định giá giúp kiểm soát chi phí nhưng không bảo đảm nguồn cung vật chất.
- Vì sao đội esports Ninjas này đang đẩy mạnh đầu tư vào khai thác Bitcoin
NIP Group, công ty sở hữu đội esports Ninjas in Pyjamas, vừa mua lô máy đào Bitcoin thứ ba để đổi lấy hơn 247 triệu cổ phiếu phổ thông loại A. Công ty cho biết công suất hiện đạt khoảng 13,85 EH/s, tương đương khoảng 195 Bitcoin mỗi tháng, tức 2,8 triệu USD theo giá hiện tại, vượt mục tiêu 160 Bitcoin mỗi tháng đặt ra năm ngoái. CEO Hicham Chahine cho biết công ty muốn đầu tư vào khai thác khi thị trường đang “hạ nhiệt”, và cơ sở vật chất có thể chuyển sang điện toán AI nếu lợi nhuận vượt khai thác. Trong khi đó, cổ phiếu NIPG đã giảm 40,7% từ 6,74 USD xuống 4 USD kể từ thông báo tuần trước, chạm đáy lịch sử, còn Bitcoin giảm 2% xuống 79.820 USD trong cùng thời gian.
- Salazar Resources cập nhật tiến độ xây dựng El Domo, khởi động chương trình khoan tại Tarqui và thuê các công ty quan hệ nhà đầu tư
Salazar Resources cho biết dự án Curipamba-El Domo (do Silvercorp vận hành, Salazar nắm 25% và được tài trợ đến khi sản xuất thương mại) bị chậm do mưa lớn: lượng mưa trong quý tài khóa hai của Silvercorp cao hơn 489% so với trung bình sáu năm, khiến thi công phải dừng 77 ngày. Dù vậy, khoảng 1,0 triệu mét khối đất đã được đào và bóc phủ, móng nhà máy xử lý đã hoàn thành, lô thiết bị lớn đầu tiên đã cập cảng Ecuador, và máy phát điện 17 MW đã sẵn sàng. Tại dự án Tarqui (100% thuộc Salazar), đợt khoan đầu tiên khoảng 1.500 mét trong năm lỗ tại mạch vàng-bạc Yumi đã bắt đầu, tiếp theo là khoảng 3.500 mét trong bốn lỗ tại mục tiêu porphyry đồng-vàng Monja từ quý I năm 2027, tùy thuộc quyền tiếp cận và giấy phép. Công ty cũng thuê Minera IR làm quan hệ nhà đầu tư với phí C$6.000 mỗi tháng trong ba tháng đầu từ ngày 22 tháng 10 năm 2026, và ký thỏa thuận truyền thông và tiếp thị với Market Equities; cả hai thỏa thuận đều chờ TSXV chấp thuận.
- Trực tiếp: Bitcoin giữ dưới 80.000 USD khi làn sóng đầu tư hạ tầng AI thu hút nhà đầu tư và vốn
Trang trực tiếp này chưa có nội dung cập nhật chi tiết. Phần mở đầu cho biết lãi suất và giá dầu đang giảm, cổ phiếu tăng, trong khi tiền mã hóa vẫn chịu áp lực.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.