Các neocloud như CoreWeave, Nebius và IREN giảm mạnh trong tuần, mức lỗ tháng 10 đều hơn 30%, còn CDS của CoreWeave vượt 11%, mức thường được xem là đang gặp khó. Meta ghi nhận dòng tiền tự do âm hơn 2 tỷ USD trong quý 3 và nâng mức sàn chi tiêu vốn cả năm lên 135 tỷ USD từ 130 tỷ USD, khiến CDS kỳ hạn 5 năm lên mức cao kỷ lục trên 124 điểm cơ bản. CDS của Nvidia và Oracle cũng chạm đỉnh, lần lượt ở 126 và 343 điểm cơ bản, còn cổ phiếu Oracle mất hơn một phần ba giá trị trong năm nay và đối mặt rủi ro bị hạ xếp hạng tín nhiệm. SK Hynix rút kế hoạch IPO của Solidigm do biến động thị trường, còn Gartner dự báo 80% công ty neocloud sẽ ngừng hoạt động hoặc bị sáp nhập đến năm 2030. Các công ty công nghệ lớn vẫn giữ xếp hạng đầu tư, nhưng thị trường đã có dấu hiệu lo lắng.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Turmoil hits AI build-out as neoclouds face pressure, credit risks mount and Solidigm pulls IPO
Từ khoá
đầu tư AItrung tâm dữ liệutín dụngCoreWeaveNVDAQQQ
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
▼ Có thể tiêu cựcNvidia
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,2 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 211,00 |
| Thay đổi trong phiên | -0,57% |
QQQ
▼ Có thể tiêu cựcInvesco QQQ Trust
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 704,39 |
| Thay đổi trong phiên | -0,01% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Nebius giảm 6% dù Citi cấp thêm tín dụng; CoreWeave giảm 5%, Cloudflare tăng nhẹ
Nebius (NBIS) giảm 6% xuống 162,03 USD dù Citi cung cấp hạn mức tín dụng có bảo đảm cấp một mới, đáo hạn chưa đầy một năm, để tài trợ phát triển trung tâm dữ liệu và mua GPU trong khi công ty tìm kiếm nguồn vốn dài hạn có tài sản bảo đảm. CoreWeave (CRWV) giảm 5% xuống 58,86 USD, còn Cloudflare (NET) tăng 2% lên 313,35 USD; bài viết cho rằng áp lực bán tập trung vào các nhà cung cấp neocloud dùng nhiều nợ. Một chiến lược gia của Barclays cho biết căng thẳng tín dụng liên quan đến chi tiêu AI chủ yếu vẫn giới hạn ở các công ty neocloud. Nebius có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng còn lại 37,5 tỷ USD, chi tiêu vốn 8,13 tỷ USD, và ba khách hàng mỗi khách chiếm tỷ trọng hai chữ số trong doanh thu quý. Bài viết nhận định khoản vay của Citi làm tăng lo ngại về đòn bẩy, khiến thời điểm và điều kiện của đợt tài trợ dài hạn tiếp theo trở thành phép thử quan trọng.
- Rủi ro nợ từ AI đẩy chi phí bảo hiểm vỡ nợ lên mức kỷ lục
Chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của các công ty công nghệ đã lên mức cao kỷ lục khi nhà đầu tư lo ngại về khoản vay tài trợ cho làn sóng đầu tư AI. Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu nhiều nợ chịu ảnh hưởng nặng nhất, khi lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến làm tăng kỳ vọng lãi suất. Mức phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ 5 năm của CoreWeave, công ty đang lỗ và nợ gần 50 tỷ đô la Mỹ, vượt 1.100 điểm cơ bản, hàm ý khoảng 64% nguy cơ vỡ nợ trong 5 năm, so với khoảng 30% một năm trước. Cổ phiếu CoreWeave giảm gần một phần năm giá trị trong hai ngày, dù doanh thu quý ba của Anthropic tăng 45% so với quý trước, lên 16,8 tỷ đô la Mỹ. Một chiến lược gia Deutsche Bank cho rằng khi đầu tư vốn được tài trợ bằng nợ thay vì dòng tiền tự do, cần chú ý hơn đến diễn biến giá tín dụng.
- Lo ngại tín dụng AI đẩy chi phí bảo hiểm vỡ nợ lên mức kỷ lục
Chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của các công ty công nghệ đạt mức cao kỷ lục vào ngày 15/10 khi nhà đầu tư lo ngại về khoản vay tài trợ cho làn sóng đầu tư AI. Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu nợ nặng chịu tác động mạnh nhất, trong bối cảnh lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến và kỳ vọng lãi suất tăng khiến người ta đặt câu hỏi liệu đầu tư AI có đủ sinh lời để trả nợ hay không. CoreWeave, công ty đang lỗ và nợ gần 50 tỷ USD, ghi nhận CDS 5 năm vượt 1.100 điểm cơ sở, lợi suất trái phiếu 2031 từng lên 16% rồi hạ về khoảng 14%, còn cổ phiếu mất gần một phần năm giá trị trong hai ngày. CDS của Oracle tiến gần 300 điểm cơ sở, trong khi Amazon, Alphabet và Meta cũng ở mức kỷ lục nhưng tăng chậm hơn. Doanh thu quý 3 của Anthropic tăng 45% lên 16,8 tỷ USD theo một nhà đầu tư dự buổi gặp trước IPO, nhưng vẫn chưa xoa dịu lo ngại.
- Cổ phiếu CoreWeave giảm. Vì sao lo ngại nợ AI chưa qua dù Nvidia tỏ ra tự tin
- Cổ phiếu công ty trung tâm dữ liệu này giảm 40% khi nhà đầu tư mất niềm tin vào câu chuyện AI
Cổ phiếu NextDC, một trong những nhà xây dựng trung tâm dữ liệu lớn nhất Australia, giảm 40% sau khi công ty cho biết chậm trễ tại cơ sở M3 ở Melbourne khiến doanh thu dự báo thấp hơn kỳ vọng, do cộng đồng địa phương phản đối và Jemena tạm dừng xây cột điện ở Footscray. Bài báo cho rằng nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ tính khả thi lâu dài của mô hình trung tâm dữ liệu, khi Firmus hủy niêm yết, Nscale khó thu hút nhà đầu tư và CoreWeave giảm 15% trong một ngày. Tổng đầu tư vào hạ tầng AI dự kiến lên tới 10 nghìn tỷ USD đến năm 2032, trong khi chi phí vay và xây dựng tăng cùng chip AI lỗi thời nhanh buộc phải nâng cấp liên tục. Ngoài ra, sự phản đối của cộng đồng về tiếng ồn, môi trường và nguy cơ đẩy giá điện, nước tăng cũng làm xói mòn giấy phép xã hội, và riêng NSW có thể tiêu thụ tới 25% nhu cầu nước hằng ngày của Sydney trong một thập kỷ.
- Michael Burry đang bán khống Nebius. SpaceX vừa nói chip AI của hãng hoàn vốn trong chưa đến một năm.
CFO SpaceX Bret Johnson cho biết trong cuộc họp quý III rằng các đợt triển khai điện toán AI mới đang có thời gian hoàn vốn dưới một năm, với giá hiện tại nhỉnh hơn mức cao nhất của khoảng 30 đến 50 đô la mỗi watt. Elon Musk nói thời gian hoàn vốn sáu tháng vào năm sau là không phải không thể, nhưng ông không khẳng định điều đó sẽ xảy ra, và SpaceX cho thuê gần như theo giá spot nên kết quả phụ thuộc vào việc giá spot có duy trì. Michael Burry đang bán khống Nebius, cổ phiếu này giảm 14,53% trong tuần qua và 20,9% trong tháng, còn CoreWeave giảm 17,83% và 21,41%. Bài báo lập luận rằng hai công ty neocloud này đều vay nhiều trước khi có doanh thu, nên dễ tổn thương nếu giá điện toán AI giảm, và cả hai sẽ công bố kết quả quý III trong vài tuần tới. Các con số của SpaceX chỉ là phát biểu của ban lãnh đạo, không có cam kết chính thức, và công ty chưa tiết lộ chi phí mỗi watt, tỷ lệ sử dụng hay giả định khấu hao.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Một đối thủ mới bất ngờ đe dọa CoreWeave (và đây không phải là công ty được biết đến nhiều nhất với vai trò điện toán đám mây AI)
Cổ phiếu CoreWeave chịu áp lực do khoản nợ lớn, kế hoạch chi tiêu vốn lớn cho trung tâm dữ liệu AI, chi phí lãi vay tăng mạnh và cạnh tranh gia tăng trong mảng neocloud. Theo bài báo, SpaceX (SPCX) đang nhanh chóng mở rộng mảng neocloud của mình: trong báo cáo quý III, doanh thu mảng AI tăng 830% so với cùng kỳ, đạt 7,56 tỷ USD, cao hơn tổng doanh thu của mảng không gian (1,77 tỷ USD, tăng 6%) và mảng kết nối (5,25 tỷ USD, tăng 69%) cộng lại. Doanh thu này phần lớn có khả năng đến từ việc cho khách hàng thuê sức tính toán, còn CoreWeave ghi nhận doanh thu khoảng 2,58 tỷ USD để so sánh. Bài báo cho rằng vị thế và nền tảng tài chính của SpaceX có thể gây áp lực lên giá của CoreWeave, đồng thời khiến CoreWeave khó tiếp cận các bộ xử lý thế hệ mới từ Nvidia hơn, dù Nvidia nắm giữ cổ phần lớn hơn ở SpaceX. Tác giả kết luận sự trỗi dậy của SpaceX không nhất thiết khiến CoreWeave gặp nguy hiểm, nhưng tạo thêm điểm căng thẳng cho các mô hình mở rộng và vòng đời GPU của công ty.
- Trump ký sắc lệnh nhằm giảm chi phí nhà ở
Tổng thống Trump đã ký sắc lệnh hành pháp nhằm giảm chi phí nhà ở trước kỳ bầu cử giữa kỳ, khi lạm phát và khả năng chi trả là mối quan tâm chính của cử tri. Sắc lệnh yêu cầu các cơ quan giảm chi phí thế chấp, mở rộng tiếp cận các giải pháp thay thế bảo hiểm quyền sở hữu rẻ hơn và hỗ trợ phát triển nhà lắp ghép. Cơ quan Quản lý Tài chính Nhà ở Liên bang (FHFA) được yêu cầu triển khai chương trình thí điểm hủy chủ động phí bảo hiểm khoản vay thế chấp đối với người vay đã đạt yêu cầu về vốn chủ sở hữu, còn Bộ Cựu chiến binh và Bộ Nông nghiệp được yêu cầu giảm lãi suất các khoản vay mua nhà một gia đình. Động thái này diễn ra khi thị trường nhà ở chậm lại và chi phí cho vay tăng, trong bối cảnh lạm phát tháng trước ở mức 3,7% và 31% người Mỹ trưởng thành cho biết kinh tế là mối quan tâm hàng đầu trong một cuộc thăm dò của NBC News.
- Phố Wall đóng cửa giảm do lo ngại về giao dịch cổ phiếu AI
Các chỉ số chính của Phố Wall đóng cửa giảm, dù cổ phiếu công nghệ có phần ổn định, khép lại một tuần biến động đối với giao dịch cổ phiếu AI. Chỉ số Dow Jones giảm 652,82 điểm (1,23%) xuống 52.215,16 điểm, S&P 500 giảm 39,75 điểm (0,52%) xuống 7.623,68 điểm, còn Nasdaq Composite giảm 53,52 điểm (0,21%) xuống 25.955,34 điểm. Lo ngại về chi phí tài chính cho khoản chi đầu tư lớn vào AI gây áp lực lên nhóm công nghệ, một ngày sau khi Nasdaq có mức giảm trong một phiên lớn nhất kể từ tháng Sáu. Nhà đầu tư nay hướng sự chú ý tới kết quả kinh doanh của Alphabet, Microsoft, Amazon và cuộc họp lãi suất của Fed. Cổ phiếu năng lượng lên đỉnh kỷ lục khi giá dầu Brent tăng sau các cuộc tấn công của Houthi ở Saudi Arabia.
- Trump khơi lại ý tưởng can thiệp quân sự vào Cuba sau Iran, phát biểu tại cuộc vận động ở Nam Florida
Trong cuộc vận động ở Nam Florida hôm thứ Sáu, Tổng thống Donald Trump gợi ý các tàu chiến Mỹ trở về từ Iran có thể ghé ngoài khơi Cuba, qua đó khơi lại ý tưởng can thiệp mà ông đã không nhắc tới trong những tháng gần đây. Phát biểu diễn ra chỉ vài ngày trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ, khi cử tri bày tỏ lo ngại về tác động của chiến sự Iran đến giá cả. Ngoại trưởng Marco Rubio đăng trên mạng xã hội rằng “giờ là lúc” hành động với Cuba, kêu gọi những người tìm kiếm thay đổi theo đuổi điều đó qua “sự hợp tác kín đáo với CIA”, đồng thời nói Mỹ nghi ngờ có thể đạt thỏa thuận ngoại giao với chính quyền Cuba hiện tại. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và quan chức Cuba khiến phía Mỹ không mấy hài lòng và dẫn đến thêm các lệnh trừng phạt. Cuba rơi vào khủng hoảng kinh tế và năng lượng từ năm 2020, với GDP thu hẹp, mất điện, thiếu lương thực và lạm phát, khiến hàng trăm nghìn người Cuba phải di cư.
- 3 cổ phiếu quốc phòng nhà đầu tư có thể ưu tiên hơn các khoản đầu tư hàng không vũ trụ liên quan đến Musk
Bài viết xem xét cách các doanh nghiệp của Elon Musk, bao gồm Starlink và công nghệ liên quan quốc phòng của Tesla, đang tác động đến các cổ phiếu quốc phòng và hàng không vũ trụ truyền thống, đồng thời giới thiệu ba nhà thầu lớn đa ngành. AeroVironment tạo ra khoảng 1,42 tỷ USD từ mảng Hệ thống tự hành và khoảng 584 triệu USD từ mảng Không gian, Không gian mạng và Năng lượng định hướng, với giá trị vốn hóa khoảng 6 tỷ USD. Hensoldt thu khoảng 2,20 tỷ euro từ mảng Cảm biến và 504 triệu euro từ mảng Quang điện tử, được định giá khoảng 9,70 tỷ euro; bài nhấn mạnh việc công ty chuyển hướng sang các nền tảng quốc phòng định nghĩa bằng phần mềm. Airbus có doanh thu khoảng 55,6 tỷ euro từ mảng thương mại, 8,96 tỷ euro từ Airbus Helicopters và 13,9 tỷ euro từ Airbus Defence and Space, với giá trị vốn hóa khoảng 152,3 tỷ euro; bài cũng nêu rủi ro liên quan đến khách hàng chính phủ trong các chương trình như A400M và Eurofighter. Đây chỉ là mẫu trong danh sách sàng lọc gồm 41 nhà thầu khác.
- Dự báo: 5.000 USD đầu tư vào cổ phiếu Costco sẽ tụt hậu so với thị trường đến năm 2030
Tác giả ước tính 5.000 USD đầu tư vào cổ phiếu Costco có thể đạt khoảng 6.350 USD vào cuối năm 2030, còn cùng số tiền vào quỹ chỉ số theo dõi S&P 500 có thể đạt khoảng 7.450 USD. Giả định này dựa trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu tăng khoảng 11% mỗi năm, lên khoảng 31,30 USD vào tài khóa 2030, và P/E cuối năm 2030 ở mức 40 lần, thấp hơn mức khoảng 49 lần hiện tại. Tác giả lưu ý tăng trưởng thu phí thành viên đang chậm lại, còn khoảng 7% vào quý 4 tài khóa 2026, sau đợt tăng phí từ ngày 1 tháng 9 năm 2024. Tác giả vẫn xem Costco là nhà bán lẻ đáng nắm giữ dài hạn nhưng không kỳ vọng cổ phiếu vượt quỹ chỉ số từ mức hiện tại.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.