Netflix có hơn 325 triệu thành viên trả phí vào cuối năm 2025, nhưng mối lo về mức độ tương tác của người dùng đang tăng lên. Dù gọi tương tác là “lành mạnh” trong báo cáo quý 2 năm 2026, công ty đã giảm tần suất báo cáo What We Watched từ hai lần xuống một lần mỗi năm, và trong thư gửi cổ đông ngày 20/10 thừa nhận muốn đẩy nhanh tăng trưởng giờ xem. Đối thủ đáng chú ý nhất lúc này là YouTube chứ không phải Disney: YouTube có hơn 1,7 tỷ người xem duy nhất các video liên quan World Cup 2026 và doanh thu quảng cáo 11 tỷ USD chỉ riêng quý 2 năm 2026, trong khi Netflix dự kiến doanh thu quảng cáo cả năm 2026 là 2,7 tỷ USD. Kịch bản lạc quan dựa trên việc Netflix bổ sung chương trình trực tiếp như bóng đá, boxing và hòa nhạc, dù các quyền phát sóng này đòi hỏi chi phí thêm.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The Battle That May Matter Most for Netflix Stock Isn't Against Disney
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
NetflixYouTubequảng cáocông nghệ
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Đồng CEO Netflix Ted Sarandos chỉ ra hai vấn đề không liên quan đến YouTube và không có giải pháp dễ dàng
- Netflix có 2 vấn đề đằng sau đà giảm của cổ phiếu, và đó không phải YouTube, đồng CEO Ted Sarandos nói
Netflix chịu áp lực cạnh tranh từ YouTube của Alphabet, nhưng đồng CEO Ted Sarandos cho biết hai vấn đề chính khiến cổ phiếu giảm nằm ở nội bộ, gồm nguồn nhân tài sáng tạo và các tác phẩm bom tấn. Hãng vừa cắt 6% nhân sự và thay giám đốc nội dung Bela Bajaria bằng cựu giám đốc Disney Peter Rice, nhưng bài viết cho rằng các động thái này không thể khắc phục vấn đề ngay lập tức. Quý III, lợi nhuận mỗi cổ phiếu đạt 0,87 USD, vượt mức dự báo 0,82 USD, còn doanh thu 12,87 tỷ USD đi ngang kỳ vọng. Netflix dự báo doanh thu quý IV 13,44 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng 13,57 tỷ USD, và hạ mục tiêu doanh thu quảng cáo cả năm xuống khoảng 2,7 tỷ USD từ 3 tỷ USD. Cổ phiếu giảm 6% trước giờ giao dịch sau khi đã giảm 26% trong năm nay; KeyBanc cho rằng tỷ lệ giữ chân thành viên vẫn tốt và đà tăng trưởng có thể phục hồi trong giai đoạn 2027E và 2028E.
- Netflix đã chạm “bức tường” — và Phố Wall muốn biết điều gì tiếp theo
Theo Wall Street Journal, Netflix đang gặp khó khăn khi dữ liệu từ Antenna cho thấy hãng không tăng thêm thuê bao thuần tại Mỹ trong bất kỳ tháng nào của năm nay tính đến cuối tháng 9; Netflix phản bác số liệu này. Hãng cũng thay đổi nhân sự cấp cao, loại bỏ trưởng bộ phận nội dung và trưởng bộ phận phim, rồi bổ nhiệm Peter Rice, từng làm ở Disney và Fox, làm trưởng bộ phận nội dung. Netflix đã không công bố số thuê bao từ năm 2025 và ngừng đưa ra dự báo thuê bao, nên nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về động lực tăng trưởng tiếp theo trước báo cáo quý. Người dẫn chương trình cũng nhắc đến thông tin Netflix đàm phán với nhiều nhà sáng tạo lớn trên YouTube, nhưng cho rằng các nhà sáng tạo có thể ưu tiên lượng khán giả khổng lồ của YouTube hơn hợp đồng độc quyền với Netflix.
- Instagram của Zuckerberg nhắm vào YouTube với thử nghiệm video 90 phút: Có thể khó thuyết phục các nhà sáng tạo nội dung
Instagram đang thử nghiệm “Features”, video ngang dài tối đa 90 phút nhắm tới podcaster và nhà sáng tạo nội dung dài, tại Brazil và một đợt thử nhỏ ở Mỹ đang mở rộng cho hàng chục nghìn creator. Instagram hiện không trả tiền theo lượt xem và chưa có kế hoạch chia sẻ doanh thu quảng cáo của Features, dù chưa loại trừ khả năng này, trong khi YouTube chia 55% doanh thu quảng cáo cho các kênh trong Chương trình Đối tác. Adam Mosseri cho biết creator hiện chủ yếu kiếm tiền từ thương hiệu, còn chương trình thưởng theo hiệu suất đang chi nhiều hơn mức thu về. Bài viết nhận định Features khó thu hút creator phụ thuộc doanh thu quảng cáo, trong khi podcaster đã có nhà tài trợ có thể chuyển hợp đồng sang. Việc này diễn ra khi Instagram có 3 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng và Meta cạnh tranh với YouTube trên màn hình TV.
- YouTube vượt Netflix trong phòng khách, nhưng người chơi tiền mã hóa nghi ngờ doanh thu quảng cáo quý ba đạt 12 tỷ USD của nền tảng Alphabet
YouTube đang đẩy mạnh thu hút khán giả xem trên TV với các chương trình độc quyền từ nhà sáng tạo và mảng đăng ký thuê bao đang tăng trưởng. Giám đốc Kinh doanh Philipp Schindler cho biết mảng đăng ký đang tăng nhanh hơn quảng cáo, nhờ YouTube Music và Premium. Theo báo cáo Nielsen tháng 9/2026, YouTube chiếm kỷ lục 14,2% thời lượng xem TV tại Mỹ trong tháng 7, gần gấp đôi tỷ lệ 7,8% của Netflix. Doanh thu quảng cáo YouTube quý hai của Alphabet tăng 13% so với cùng kỳ, đạt 11,06 tỷ USD. Trên Polymarket, các nhà giao dịch ước tính xác suất 19% để doanh thu quảng cáo YouTube quý ba vượt 12 tỷ USD; Alphabet dự kiến công bố kết quả vào ngày 28/10, với doanh thu kỳ vọng 128,18 tỷ USD và EPS 3,02 USD. Cổ phiếu Alphabet hạng A đóng cửa tăng 1,19% lên 320,58 USD hôm thứ Ba và tăng 0,93% trong giao dịch sau giờ.
- Netflix giảm 4% khi lo ngại về mức tương tác lấn át kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng; Disney và Spotify cũng giảm
Cổ phiếu Netflix giảm 4%, xuống 63,54 USD trong giao dịch chiều, dù công ty vượt kỳ vọng lợi nhuận quý 3 năm 2026 với EPS theo GAAP 0,87 USD. Doanh thu khớp kỳ vọng, nhưng dự báo doanh thu cả năm ở mức thấp và hơi dưới đồng thuận, còn dự báo doanh thu quảng cáo năm 2026 bị hạ xuống 2,7 tỷ USD từ 3 tỷ USD. Mối lo lớn nhất là mức tương tác: Netflix không ghi nhận tăng trưởng số giờ xem trong quý, và hai đồng CEO Greg Peters và Ted Sarandos thừa nhận cần thực thi tốt hơn tại Mỹ. Những người ủng hộ cổ phiếu chỉ ra tỷ lệ rời bỏ dịch vụ đã cải thiện và 4,8 tỷ USD mua lại cổ phiếu trong quý 3 được tài trợ bằng dòng tiền tự do, còn nội dung quý 4 được xem là phép thử tiếp theo. Công ty cũng hạ dự báo dòng tiền tự do cả năm xuống 12 tỷ USD từ 12,5 tỷ USD do một giao dịch bất động sản trong quý 4.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu tăng trưởng đáng cân nhắc đầu tư với 1.000 USD ngay lúc này
Dutch Bros có P/E 58, hơn gấp đôi mức 26 của chỉ số S&P 500, nhưng bài viết cho rằng triển vọng tăng trưởng vẫn sáng nên đây có thể là khoản đầu tư đáng giá với nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng. Chuỗi đồ uống này đã có 13 quý liên tiếp tăng trưởng doanh thu cùng cửa hàng, gồm mức 5,8% trong quý 2, và số giao dịch tại cửa hàng cùng kỳ tăng 1,7%. EPS pha loãng quý 2 tăng 40% lên 0,28 USD. Công ty bắt đầu năm với 1.136 điểm bán tại 25 bang, đã thêm 89 điểm bán trong sáu tháng đầu năm, gồm 48 điểm trong quý gần nhất, và dự kiến bổ sung ít nhất 185 điểm bán trong năm nay.
- Alphabet huy động 41 tỷ USD trong một quý để tài trợ cho AI
Alphabet chi 51,355 tỷ USD cho capex trong quý III/2026, tăng 114,4% so với cùng kỳ, trong khi dòng tiền hoạt động kinh doanh 42,290 tỷ USD không đủ bù, khiến dòng tiền tự do âm 9,065 tỷ USD. Công ty huy động khoảng 41,4 tỷ USD, gồm 12,371 tỷ USD từ bán cổ phiếu qua chương trình ATM và 28,996 tỷ USD nợ mới, đồng thời không mua lại cổ phiếu, so với 11,504 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Nợ dài hạn tăng lên 125,102 tỷ USD từ 46,547 tỷ USD cuối năm 2025, còn chi phí lãi vay lên 967 triệu USD. Ban lãnh đạo giữ nguyên dự báo capex 2026 là 195–205 tỷ USD và kỳ vọng capex tăng mạnh hơn trong 2027. Doanh thu Google Cloud tăng 103% lên 30,709 tỷ USD, nhưng cổ phiếu Alphabet giảm 9,97% xuống 292,50 USD trong giao dịch sau giờ.
- 10.000 USD vào AMD và NVIDIA có thể cho kết quả rất khác nhau vào năm 2030
Mô hình giá của bài viết cho thấy khoản đầu tư 10.000 USD vào NVIDIA có thể đạt khoảng 18.056 USD trong kịch bản cơ sở (lợi nhuận 80,56%), còn cùng số tiền vào AMD đạt khoảng 11.989 USD (19,89%), với mốc năm năm kéo đến tháng 10 năm 2031. Giá tham chiếu là 546,66 USD với AMD và 215,69 USD với NVIDIA; NVIDIA được tính ở mức khoảng 16 lần lợi nhuận dự phóng, còn AMD khoảng 43 lần sau mức tăng 155,26% từ đầu năm, so với 15,92% của NVIDIA. Doanh thu quý 2 tài khóa của NVIDIA đạt 96,22 tỷ USD, tăng 105,8%, còn AMD đạt 11,54 tỷ USD, tăng 50,1%, và kịch bản tăng giá của AMD phụ thuộc vào đà tăng trưởng nhanh hơn này. Các rủi ro được nêu gồm biến động giá cao (beta của AMD là 2,454 và của NVIDIA là 2,216), kiểm soát xuất khẩu sang Trung Quốc, áp lực biên lợi nhuận và việc thực thi chiến lược. Bài viết nhấn mạnh đây là kết quả mô hình phục vụ mục đích nghiên cứu, kết quả thực tế có thể khác đáng kể.
- Lợi thế dòng tiền 28 tỷ USD của Microsoft so với Google mang lại lợi thế AI, theo nhà phân tích
Microsoft tạo ra dòng tiền tự do nhiều hơn Alphabet gần 28 tỷ USD trong quý vừa qua, lợi thế mà nhà phân tích Gil Luria của D.A. Davidson cho là quan trọng trong cuộc đua AI. Ông nói: 'Microsoft sẽ ổn thôi, họ không cần vốn.'
- Lợi nhuận Caterpillar giảm mạnh, ảnh hưởng nặng nhất đến 3 ETF phổ biến
Cổ phiếu Caterpillar (CAT) giảm 7,27% xuống 661,54 USD trong phiên sau báo cáo quý 3, và CNBC coi CAT cùng Alphabet là hai báo cáo lợi nhuận kéo chỉ số S&P 500 đi xuống. Caterpillar đạt EPS điều chỉnh 7,20 USD, vượt 7,04 USD ước tính đồng thuận, nhưng doanh thu 20,68 tỷ USD (tăng 17,26%) thấp hơn kỳ vọng 20,69 tỷ USD, và mức vượt EPS thu hẹp còn 2,37% so với 31,83% ở quý 2. Lợi nhuận hoạt động có 128 triệu USD hoàn thuế quan (quý 2 là 392 triệu USD), doanh thu châu Á - Thái Bình Dương giảm 2%, và ban lãnh đạo không đưa ra hướng dẫn bằng số, trong khi doanh số Power Generation tăng 30% nhờ tua-bin và động cơ cho trung tâm dữ liệu. Ba ETF nắm giữ Caterpillar gồm XLI (chiếm 8,51%), FIDU (5,40%) và VYM (1,50%) vẫn tăng trong phiên đó nhờ phần còn lại của danh mục bù đắp mức giảm.
- Khoản cược AI của Microsoft đang sinh lời
Stifel cho rằng tăng trưởng Azure của Microsoft vượt kỳ vọng và có thể trên 50% trong ngắn hạn, sau đó hơn 40% trong thời gian tới, nhờ cả doanh nghiệp và OpenAI. Brad Reback cho rằng kết quả này củng cố khả năng duy trì mức tăng trưởng doanh thu từ trung bình đến cao (mid to upper teens). Ông đánh giá đợt phát hành trái phiếu 25 tỷ USD, lần đầu sau hơn chín năm, được thực hiện từ thế mạnh khi Microsoft được định hướng giữ dòng tiền tự do dương và có khoảng 10 tỷ USD nợ đáo hạn. Về Oracle, ông cho rằng rủi ro cao hơn vì dòng tiền đang âm và phụ thuộc lớn vào OpenAI, trong khi Microsoft có mảng kinh doanh rộng hơn, bao gồm M365 Copilot.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.