RBC giữ đánh giá outperform với giá mục tiêu 225 USD/cổ phiếu sau báo cáo quý của SpaceX ngày 20/10, ghi nhận doanh thu 14,6 tỷ USD (tăng 161%) và lợi nhuận 4,4 tỷ USD, so với khoản lỗ 1,1 tỷ USD cùng quý năm trước. Mảng Starlink đóng góp doanh thu 5,25 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 2,4 tỷ USD, còn công ty dự báo doanh thu quý 1/2027 đạt 33-37 tỷ USD, cao hơn ước tính 22 tỷ USD của Phố Wall. S&P Global lại cảnh báo sáu công ty hàng đầu về hạ tầng AI quy mô lớn, trong đó có SpaceX, dự kiến chi 7 nghìn tỷ USD cho AI đến 2029, kể cả các khoản bảo lãnh không hiện trên bảng cân đối kế toán. Chi tiêu AI của SpaceX đạt 19,6 tỷ USD quý trước và được ước tính 35-40 tỷ USD quý này, trong khi công ty đang hoàn tất cấu trúc vay 40 tỷ USD ngoài bảng cân đối. Bài viết cho rằng kết quả của khoản đầu tư AI này vẫn chưa rõ ràng.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: RBC Says SpaceX Stock Has 50% Upside. S&P Global Just Warned About Its Hidden AI Debt. Here's Who I Think Is Right.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
SpaceXđầu tư AIkết quả kinh doanhđịnh giátrí tuệ nhân tạo
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
• Trung tínhNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,1 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 27/10/2026 | 217,88 |
| Thay đổi trong phiên | +0,87% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Cổ phiếu SpaceX có đang quá đắt không?
SpaceX có vốn hóa 2 nghìn tỷ USD, thuộc nhóm 10 công ty đại chúng lớn nhất, nhưng có doanh thu thấp nhất nhóm và giao dịch ở mức 61 lần doanh thu 12 tháng gần nhất, so với 17 lần của Nvidia. Tác giả cho rằng số liệu cho thấy cổ phiếu đang đắt, dù công ty vừa ghi nhận lợi nhuận ròng 4,4 tỷ USD trong quý 3, lần đầu có lãi kể từ khi niêm yết, và doanh thu quý 3 năm 2026 tăng 161% lên 14,6 tỷ USD. Mảng AI, nay đổi tên thành Super Intelligence (SI), tăng 830% lên 7,6 tỷ USD và chiếm hơn một nửa doanh thu, nhưng cũng chiếm 16,4 tỷ USD trong tổng 19,6 tỷ USD chi tiêu vốn quý 3. Dù định giá đã giảm từ gần 100 lần doanh thu trước báo cáo ngày 20/10, tác giả cho rằng mức định giá vẫn để lại ít dư địa sai sót, và một đợt suy thoái thị trường làm chậm chi tiêu AI có thể gây bất lợi lớn. Tác giả chọn cách theo dõi thêm và cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc bắt đầu với khoản đầu tư nhỏ do rủi ro và biến động cao.
- SpaceX giờ giao dịch như cổ phiếu AI. Điều đó có ý nghĩa gì với danh mục của bạn?
Mảng Super Intelligence của SpaceX (trước đây là xAI), gồm mô hình AI Grok, dịch vụ điện toán đám mây và công ty Cursor, tạo ra 7,6 tỷ USD doanh thu trong quý 3, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu và cao hơn Starlink với 5,2 tỷ USD. Doanh thu AI tăng 830% so với cùng kỳ, trong đó thương vụ Cursor đóng góp 608 triệu USD, nhưng hơn 90% doanh thu AI đến từ nguồn không phải thâu tóm. SpaceX chi 19,6 tỷ USD vốn đầu tư trong quý 3, trong đó 84% dành cho năng lực điện toán AI, và kỳ vọng đạt 2 GW công suất vào cuối 2026. Tác giả cho rằng cổ phiếu có thể vận động giống một công ty hạ tầng AI hơn là công ty phóng tên lửa hay internet vệ tinh, nên có thể chịu tác động nếu chi tiêu AI chậm lại, và bài viết nhấn mạnh nhà đầu tư cần xem xét mức phơi nhiễm AI sẵn có trong danh mục.
- Cổ phiếu SpaceX có đáng mua ngay bây giờ không?
SpaceX (SPCX) báo cáo doanh thu quý III tăng 161% so với cùng kỳ, đạt 14,6 tỷ USD, và lợi nhuận ròng 4,4 tỷ USD, so với khoản lỗ 1,1 tỷ USD một năm trước. Mảng AI, nay gọi là siêu trí tuệ, tăng doanh thu 830% lên 7,6 tỷ USD, trong khi doanh thu kết nối tăng 69% lên 5,2 tỷ USD và số thuê bao Starlink đạt 13,6 triệu. Chi tiêu vốn trong quý là 19,6 tỷ USD, trong đó 16,4 tỷ USD dành cho siêu trí tuệ, và ban lãnh đạo dự kiến chi tiêu vốn quý IV từ 35 tỷ đến 40 tỷ USD. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 67 lần doanh thu, nên tác giả cho rằng lợi nhuận mạnh có thể không làm giá cổ phiếu tăng nhiều. Tác giả thích chờ mức giá hợp lý hơn, và gợi ý theo dõi cổ phiếu hoặc bắt đầu bằng một vị thế nhỏ.
- Phân khúc 'Siêu trí tuệ' của SpaceX khiến cổ phiếu trở thành khoản đầu tư không thể bỏ qua
Phân khúc 'siêu trí tuệ' (SI) của SpaceX, trước đây gọi là mảng AI, ghi nhận doanh thu quý 3 đạt 7,56 tỷ USD, tăng 830% so với 813 triệu USD trong năm 2025 và cao hơn nhiều so với 2,56 tỷ USD của quý 2. Phần lớn tăng trưởng đến từ mô hình AI (bao gồm nền tảng đăng ký) và hạ tầng, tăng từ 2,56 tỷ USD lên 7,02 tỷ USD; doanh thu quảng cáo của X tăng từ 454 triệu USD lên 538 triệu USD. Chi tiêu vốn của phân khúc này đạt 16,4 tỷ USD trong quý. Tác giả đánh giá cổ phiếu có định giá hấp dẫn ở mức hiện tại nếu tăng trưởng tiếp tục, nhưng cho rằng tốc độ này khó duy trì, và cổ phiếu đã xóa toàn bộ mức tăng khoảng 10% sau báo cáo khi giảm về mức trước công bố.
- SpaceX vừa đạt quý có lãi đầu tiên: Đã đến lúc mua cổ phiếu chưa?
SpaceX vừa ghi nhận quý có lãi đầu tiên kể từ khi trở thành công ty đại chúng, với lợi nhuận 0,35 USD mỗi cổ phiếu trong quý 3, đến từ lợi nhuận hoạt động dương chứ không phải một khoản thu một lần. Mảng Connectivity, chủ yếu là dịch vụ internet Starlink, đạt doanh thu 5,2 tỷ USD, tăng 69% so với cùng kỳ, với biên lợi nhuận hoạt động 45%. Mảng Super Intelligence (AI) có doanh thu tăng từ 813 triệu USD lên 7,56 tỷ USD, tương đương tăng 830%, ghi nhận 431 triệu USD lợi nhuận hoạt động và chi 16,4 tỷ USD vốn đầu tư trong quý. Mảng Space có doanh thu nhỏ nhất với 1,8 tỷ USD và là mảng duy nhất lỗ về lợi nhuận hoạt động. Sau kết quả này, cổ phiếu tăng vọt lên khoảng 160 USD; tác giả tính rằng nếu nhân EPS quý với 4 và giá giữ nguyên, cổ phiếu sẽ ở mức khoảng 114 lần thu nhập, so với khoảng 30 lần của phần lớn cổ phiếu công nghệ lớn, và cho rằng cổ phiếu chưa rẻ.
- SpaceX vừa trở thành công ty AI. Các con số chứng minh điều đó.
SpaceX công bố doanh thu quý 3 tăng 161% so với cùng kỳ, đạt 14,6 tỷ USD, và lợi nhuận ròng 4,4 tỷ USD, đưa công ty sang trạng thái có lãi. Mảng AI, nay gọi là 'siêu trí tuệ (SI)', đạt doanh thu 7,6 tỷ USD, tăng 830% so với cùng kỳ và 195% so với quý trước, chiếm hơn một nửa doanh thu và trở thành nguồn thu lớn nhất. Mảng kết nối vẫn sinh lời nhất với lợi nhuận hoạt động 2,4 tỷ USD, trong khi SI đạt 431 triệu USD, sau khi lỗ 1,26 tỷ USD quý trước. SI chiếm 16,4 tỷ USD trong tổng 19,6 tỷ USD chi tiêu vốn quý 3, nhưng bài báo cho rằng các kết quả này giảm bớt lo ngại SI là 'hố tiền', nhờ các hợp đồng dịch vụ đám mây với Alphabet và Anthropic cùng 608 triệu USD doanh thu từ Cursor kể từ khi thương vụ mua lại hoàn tất vào tháng 8. Tác giả nhận định cổ phiếu vẫn được định giá rất cao.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Anthropic chọn JPMorgan dẫn dắt đợt bán cổ phiếu IPO cho nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ, theo Bloomberg
Anthropic đã chọn JPMorgan Chase & Co dẫn dắt đợt bán cổ phiếu cho nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ trong đợt IPO có thể lập kỷ lục, theo Bloomberg dẫn nguồn am hiểu vấn đề. Công ty đang cân nhắc phân bổ khoảng 15% đến 20% tổng số cổ phiếu IPO cho nhà đầu tư cá nhân, dù thảo luận vẫn tiếp diễn và tỷ lệ có thể thay đổi. Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon dự kiến tham gia chiến dịch tiếp cận nhà đầu tư cá nhân của ngân hàng, còn Citigroup sẽ điều phối đợt chào bán quốc tế tại Australia, Canada, Nhật Bản, Anh, Thụy Sĩ và một số nước thuộc Khu vực Kinh tế Châu Âu. JPMorgan cũng dẫn dắt hoạt động tiếp cận nhà đầu tư cá nhân cho đợt IPO 86,2 tỷ USD của SpaceX (SPCX), đợt này thu hút hơn 100 tỷ USD nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân. Anthropic nộp hồ sơ IPO công khai hôm thứ Hai với Goldman Sachs và Morgan Stanley dẫn dắt; nhà đầu tư được cho là đề xuất định giá 1,4 đến 1,5 nghìn tỷ USD, có thể lên tới 1,75 nghìn tỷ USD.
- Đợt IPO kỷ lục của Anthropic đối mặt nhiều câu hỏi lớn
Anthropic, công ty AI được định giá 1 nghìn tỷ USD, đang hướng tới đợt IPO kỷ lục và nêu rủi ro trong bản cáo bạch công bố hôm thứ Hai. Công ty cảnh báo ba thách thức: đối thủ đang bắt kịp, giá dịch vụ AI giảm mạnh và chi phí tăng, trong khi gần như toàn bộ doanh thu đến từ công cụ AI, không có mảng quảng cáo hay đám mây để dựa vào. Mô hình mã nguồn mở chỉ chậm khoảng 4 tháng so với mô hình đóng, và giá xử lý cùng lượng văn bản đã giảm 97% so với cuối năm 2024. Kỳ vọng định giá đã giảm từ 2 nghìn tỷ USD giữa tháng Tám xuống khoảng 1,5 nghìn tỷ USD khi tăng trưởng theo quý chậm lại từ 145% xuống 45%. Tuy vậy, hơn 80% doanh thu quý trước đến từ các mô hình ra mắt dưới sáu tháng.
- Vàng ổn định trên 4.000 USD khi nhà đầu tư chờ quyết định của Fed và dữ liệu PCE
Giá vàng giữ trên 4.000 USD/ounce hôm thứ Tư khi nhà đầu tư săn hàng giảm giá tham gia trước quyết định lãi suất của Fed, trong bối cảnh giá dầu giảm nhẹ và cổ phiếu AI hồi phục. Vàng giao ngay ở mức 4.061,96 USD/ounce, vàng kỳ hạn Mỹ ở 4.075,80 USD, bạc đi ngang ở 54,4065 USD, bạch kim giảm 0,1% xuống 1.542,63 USD và chỉ số USD tăng 0,02% lên 102,34. Vàng từng xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng Bảy khi nhà đầu tư bán vàng để bù lỗ từ cổ phiếu công nghệ, nhưng nhu cầu từ hộ gia đình Trung Quốc và người mua vật chất đã giúp hạn chế đà giảm, theo ANZ. Fed được dự báo giữ nguyên lãi suất, song thị trường vẫn tính đến khả năng tăng lãi suất trước cuối năm do chi phí năng lượng cao.
- Thủ tướng Ba Lan tiết lộ ngày dự kiến diễn ra cuộc đàm phán giữa Ukraine, Mỹ và Nga
Thủ tướng Ba Lan Donald Tusk cho biết cuộc đàm phán giữa Nga, Ukraine và Mỹ dự kiến diễn ra ngày 4/11 tại Abu Dhabi, UAE. Cuộc điện đàm giữa Tổng thống Phần Lan Alexander Stubb, Thủ tướng Na Uy Jonas Gahr Store và Tổng thống Nga Vladimir Putin diễn ra sau khi tham vấn Ba Lan, Ukraine và Mỹ; theo ông Stubb, các bên vẫn giữ nguyên lập trường, nhưng châu Âu ghi nhận tín hiệu lạc quan ở mức thận trọng. Thủ tướng Đức Friedrich Merz cho rằng giải pháp không thể đạt được nếu thiếu sự tham gia của Ukraine và châu Âu, đồng thời Berlin sẽ tiếp tục hỗ trợ Ukraine chừng nào Moscow chưa thể hiện mong muốn chấm dứt xung đột. Ông Merz đánh giá Na Uy và Phần Lan đang đóng vai trò tích cực trong việc thiết lập khuôn khổ đối thoại với chính phủ Nga.
- Các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ kiếm hàng tỷ USD từ IPO của Anthropic, nhưng Amazon được dự kiến thu lợi lớn hơn nhiều
Các quỹ đầu tư mạo hiểm gồm Menlo Ventures, Sequoia, Sound Ventures và Spark Capital được dự kiến thu về hàng tỷ USD từ đợt IPO của Anthropic, nhưng theo hồ sơ S-1, không quỹ nào trong số này sở hữu đến 5%, ngưỡng để được liệt kê trong bảng cổ đông chính, điều này khá bất thường với một IPO công nghệ. Với định giá riêng tư 965 tỷ USD, khoản đầu tư khoảng 14 tỷ USD của Menlo chỉ tương đương khoảng 1,5% công ty. Bài báo cho rằng Amazon có khả năng là người hưởng lợi tài chính lớn nhất: hãng này đầu tư lần đầu vào Anthropic năm 2023 với cam kết tối đa 4 tỷ USD, phần lớn dưới dạng trái phiếu chuyển đổi, có giá trị gốc 6,2 tỷ USD tính đến ngày 30/6 và được Amazon ghi nhận ở mức 97,9 tỷ USD trong báo cáo tài chính. Anthropic ghi nhận khoản thay đổi giá trị hợp lý phi tiền mặt 72,4 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026, và một giới hạn 12% đang hạn chế việc chuyển đổi của Amazon, dù Amazon có thể miễn giới hạn này. Trong quý II, Amazon còn đầu tư 10 tỷ USD vào cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết, nâng tổng đầu tư lên khoảng 18 tỷ USD.
- Super Micro Computer (SMCI) có câu chuyện hạ tầng AI lớn hơn hiện nay không?
Super Micro Computer (NasdaqGS:SMCI) ra mắt rack CPU NVIDIA Vera cho khối lượng công việc AI tác nhân và học tăng cường trong trung tâm dữ liệu thế hệ mới, đồng thời hợp tác với Nokia về mạng truy cập vô tuyến ứng dụng AI và với Nutanix về hạ tầng suy luận AI riêng tư. Một công ty đám mây được Supermicro hậu thuẫn đang tìm kiếm khoảng 5 tỷ USD tài trợ để mua chip AI, với sự hỗ trợ từ Super Micro. Bài viết cho biết rack Vera hỗ trợ tới 22.500 môi trường sandbox tác nhân mỗi rack, củng cố vai trò nhà cung cấp hạ tầng nền tảng của công ty. Các phép thử tiếp theo gồm doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 dự kiến 18,5 đến 19,5 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp 12,0% đến 12,5%, công bố ngày 3/11/2026, cùng đơn hàng tồn và tiến độ khoản tài trợ chip. Bài cũng nêu 2 cảnh báo rủi ro, trong đó 1 rủi ro lớn liên quan đến vốn lưu động và biến động biên lợi nhuận.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.