Alphabet đang chi nhiều tiền hơn mức tạo ra: chi phí đầu tư (capex) quý trước đạt 51,4 tỷ USD, chủ yếu cho hạ tầng tính toán AI, và có thể tiếp tục tăng trong quý cuối năm và năm 2027. Chỉ riêng quý trước, công ty đã huy động 40 tỷ USD, khiến một số nhà đầu tư lo ngại doanh nghiệp đang mở rộng quá mức; cổ phiếu đã giảm sau báo cáo quý 3. CFO Anat Ashkenazi cho biết công ty kỳ vọng ROIC duy trì cao hơn đáng kể so với chi phí vốn trong suốt chu kỳ đầu tư này, nhờ lợi thế tích hợp AI theo chiều dọc. Giám đốc Google Cloud Thomas Kurian cho biết chi phí máy chủ (khoảng 65% capex) được hoàn vốn trong dưới hai năm, còn hệ thống TPU chỉ bằng một nửa thời gian đó, so với gần ba năm của Amazon. Dự báo trung bình của các nhà phân tích cho thấy dòng tiền tự do có thể tăng từ khoảng 50 tỷ USD lên hơn 300 tỷ USD vào năm 2031, dù có thể giảm sâu hơn trong năm 2027.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Is Alphabet's Massive AI Spending a Problem? The CFO Just Revealed Everything Investors Need to Know in a Single Sentence.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
GOOGLđầu tư AItrung tâm dữ liệuđiện toán đám mâyNVDA
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
GOOGL
• Trung tínhAlphabet Inc. (Class A)
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Dịch vụ truyền thông |
| Nhóm ngành | Interactive Media & Services |
| Vốn hoá | 3,5 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 279,76 |
| Thay đổi trong phiên | -1,43% |
NVDA
▲ Có thể tích cựcNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,1 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 204,81 |
| Thay đổi trong phiên | -4,14% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Big Tech cam kết chi hơn 3 nghìn tỷ USD cho làn sóng AI
Năm đơn vị dẫn đầu cuộc đua trung tâm dữ liệu gồm Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon và Oracle đã cam kết chi hơn 3 nghìn tỷ USD trong những năm tới, theo Bloomberg. Alphabet có cam kết lớn nhất, hơn 1 nghìn tỷ USD, gấp gần 8 lần một năm trước, bao gồm thiết bị kỹ thuật, năng lượng và thuê mặt bằng. Meta báo cáo hơn 800 tỷ USD chi tiêu trong tương lai, trong đó gần một nửa là hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu chưa bắt đầu, có thời hạn tới 30 năm. Các công ty công bố cam kết theo cách khác nhau nên khó so sánh trực tiếp, và một số khoản không hoàn toàn gắn với trung tâm dữ liệu. Tổng cộng, cam kết thuê tương lai đạt 1,3 nghìn tỷ USD và cam kết mua sắm khác đạt 1,9 nghìn tỷ USD.
- Alphabet có đủ khả năng chi trả cho khoản chi tiêu đầu tư của mình?
Alphabet chi 132 tỷ USD cho nhà xưởng và thiết bị như trung tâm dữ liệu trong năm gần nhất, chiếm 29,7% doanh thu so với 9,7% ba năm trước. Trong quý tính đến tháng 6 năm 2026, khoản chi này gấp đôi cùng kỳ và khiến dòng tiền còn lại sau chi tiêu âm, là quý duy nhất trong bốn quý gần nhất. Dù vậy, Alphabet vẫn có 242 tỷ USD tiền mặt và đầu tư ngắn hạn, so với 113 tỷ USD nợ. Doanh thu trong năm gần nhất tăng 54,0% so với ba năm trước, nhưng dòng tiền còn lại sau chi tiêu giảm 25,1%. Google Cloud tăng 35,8% trong năm 2025, nhanh hơn mức 12,4% của Google Services.
- Mùa báo cáo lợi nhuận AI: vừa ngọt ngào, vừa đáng sợ
Đợt công bố báo cáo tài chính gần đây của các hãng điện toán đám mây quy mô lớn (hyperscaler) khiến giới đầu tư Phố Wall lo lắng. Cả phe lạc quan lẫn phe bi quan đều có thêm bằng chứng cho những kỳ vọng táo bạo nhất hoặc nỗi lo tồi tệ nhất của mình.
- Alphabet cho biết chi tiêu AI sẽ tiếp tục tăng. 2 cổ phiếu trung tâm dữ liệu đáng mua và nắm giữ đến năm 2030.
Alphabet chi 51,4 tỷ USD cho các dự án vốn trong quý III năm 2026 để xây dựng hạ tầng AI, hơn gấp đôi so với một năm trước. Công ty giữ nguyên dự báo chi tiêu năm 2026 ở mức 195 đến 205 tỷ USD và cho biết khoản này sẽ tăng đáng kể trong năm 2027. Microsoft chi 45,2 tỷ USD trong quý đầu năm tài chính, thấp hơn mức hướng dẫn trên 50 tỷ USD do một phần công suất từ nhà cung cấp bên thứ ba đến chậm, và kỳ vọng chi tiêu sẽ tăng trong nửa sau năm. Tác giả cho rằng ngân sách tăng của khách hàng có lợi cho Nvidia dù tăng trưởng doanh thu đang chậm lại, và đánh giá Vertiv cũng hưởng lợi từ chu kỳ xây dựng này nhưng có định giá cao hơn Nvidia đáng kể.
- Đầu tư hạ tầng AI gặp trở ngại khi Google và Microsoft trì hoãn nâng dự báo chi tiêu vốn
Microsoft và Alphabet đều báo cáo chi tiêu vốn (capex) thấp hơn ước tính của các nhà phân tích. Microsoft hạ dự báo capex cả năm xuống 170 tỷ USD từ 175 tỷ USD, còn Alphabet giữ mức 195–205 tỷ USD. CFO Microsoft Amy Hood cho biết việc chậm trễ từ các nhà cung cấp GPU bên thứ ba sẽ đẩy một phần công suất sẵn sàng sang nửa đầu năm 2027, còn Alphabet cho biết điện toán bên ngoài chỉ đi vào hoạt động cuối quý III. Cổ phiếu CoreWeave, Nebius, IREN và Oracle đều giảm sau báo cáo, trong khi Alphabet lao dốc khoảng 10% sau giờ giao dịch do trượt lợi nhuận, doanh thu và dòng tiền tự do âm hơn 9 tỷ USD. Tổng capex của các hyperscaler được kỳ vọng vượt 1 nghìn tỷ USD vào năm sau, còn Cantor nâng giá mục tiêu 12 tháng của Microsoft lên 630 USD từ 608 USD.
- Jensen Huang vừa công bố tin tốt cho nhà đầu tư cổ phiếu Nvidia
CEO Nvidia Jensen Huang cho rằng nhu cầu dịch vụ neocloud, tức các nhà cung cấp thuê sức mạnh tính toán cho AI, đang tăng vọt, nhưng nhiều công ty thiếu vốn lưu động để mở rộng. CoreWeave và Space Exploration Technologies (SPCX) cũng cho biết nhu cầu vượt quá khả năng cung cấp trong ngắn hạn, còn CoreWeave đã huy động hơn 30 tỷ USD nợ và vốn cổ phần trong năm nay, tương đương gần 91% vốn hóa thị trường khoảng 33 tỷ USD. Tác giả cho rằng nếu các neocloud tìm được nguồn vốn qua vay nợ hoặc phát hành cổ phiếu pha loãng để tiếp tục mua GPU, Nvidia có thể hưởng lợi, nhưng chi tiêu có thể giảm nếu làn sóng AI chậm lại.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Giá vàng quay đầu tăng
Sáng 2/11, giá vàng trong nước quay đầu tăng: vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 137 - 140 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng 1 triệu đồng/lượng mỗi chiều so với sáng hôm trước. Giá vàng nhẫn cũng tăng nhưng thấp hơn vàng miếng từ 1,2 - 3,2 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu. Giá vàng thế giới ở mức 3.909 USD/ounce, tương đương khoảng 122,4 triệu đồng/lượng, khiến vàng miếng SJC cao hơn thế giới khoảng 17,6 triệu đồng/lượng. Trong khảo sát hằng tuần của Kitco News, 10 trong 16 chuyên gia (63%) cho rằng giá sẽ tiếp tục giảm sau khi vàng mất mốc 3.900 USD/ounce, trong khi 53% trong 184 nhà đầu tư cá nhân kỳ vọng giá tăng. Tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 25.631 đồng/USD, giảm 6 đồng.
- World tour BIGBANG và bài toán Ecosystem Marketing của VPBank
VPBank chuyển từ nhà tài trợ sang vị thế đồng tổ chức world tour BIGBANG 2026–2027 tại Hà Nội, hướng tới gần 90.000 khán giả với chuỗi trải nghiệm gồm điểm check-in Bang Bong, official pop-up store và hai đêm diễn. Theo bà Nguyễn Thùy Dương, Giám đốc Khối Truyền thông và Tiếp thị VPBank, đây là bước chuyển mang tính chiến lược và dài hạn, giúp ngân hàng chủ động hơn trong việc kiến tạo trải nghiệm cho khán giả. Bài viết cho biết VPBank gắn các điểm chạm cảm xúc với hoạt động kinh doanh: người hâm mộ cần mở tài khoản hoặc dùng thẻ VPBank để săn vé sớm hoặc nhận ưu đãi tại pop-up store. Cách tiếp cận tương tự được áp dụng ở giải chạy VPBank Hanoi International Marathon và các không gian nghệ thuật, nhằm biến sự hào hứng nhất thời thành giá trị tài chính và thương hiệu bền vững cho hệ sinh thái.
- Lợi nhuận, nợ xấu, tiền gửi khách hàng,... của ngân hàng lớn nhất Việt Nam
Trong quý 3/2026, BIDV lãi trước thuế 10.579 tỷ đồng, tăng 39,3% so với cùng kỳ, nhờ thu nhập lãi thuần tăng 12,4% và chi phí dự phòng rủi ro giảm 25% xuống 4.641 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 29.484 tỷ đồng, tăng 24,8%. Tính đến 30/9/2026, tổng tài sản đạt 3,49 triệu tỷ đồng, tăng 4,9% so với đầu năm; dư nợ cho vay tăng 8% lên 2,56 triệu tỷ đồng và tiền gửi khách hàng tăng 6,2% lên 2,36 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ xấu nội bảng tăng khoảng 36% lên 47.486 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu tăng từ 1,47% lên 1,85% (vẫn thấp hơn mức 1,87% cùng kỳ năm 2025), còn tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống 73,4%. Số nhân viên giảm 504 người so với cuối năm 2025, còn 28.769 người.
- Câu chuyện của Amazon đã thay đổi như thế nào?
Cổ phiếu Amazon (AMZN) đang giao dịch ở mức khoảng 25 lần lợi nhuận hoạt động 12 tháng qua, so với khoảng 17 lần của S&P 500. Ban lãnh đạo đã chuyển trọng tâm trình bày từ chiến lược khu vực hóa mạng lưới giao hàng tại Mỹ (lần cuối nhấn mạnh vào tháng 2/2026) sang Amazon Web Services (AWS). Doanh thu AWS tăng 39,3% trong quý 3 năm tài chính 2026, so với mức 6% của Bắc Mỹ; lợi nhuận hoạt động của AWS đạt 17,8 tỷ USD, so với 8,7 tỷ USD của Bắc Mỹ, và ban lãnh đạo tin AWS có thể tăng trưởng trên 40% mỗi năm trong 2027 và 2028. Bài viết lưu ý chi phí đi kèm: Amazon dự kiến chi tiêu vốn tiền mặt khoảng 220 tỷ USD trong năm 2026, phần lớn cho AWS, khiến dòng tiền tự do 12 tháng âm 46,9 tỷ USD, so với dương 10,6 tỷ USD một năm trước. Theo bài, điểm cần theo dõi là liệu Amazon có xác nhận lần cắt giảm chi phí phục vụ trên mỗi đơn vị thứ tư liên tiếp khi báo cáo vào tháng 2/2027 hay không.
- Phát hiện vết nứt tuabin Boeing 787 do Mỹ sản xuất chỉ sau 1.000 chuyến bay, chuyên gia Trung Quốc báo động vấn đề đáng lo ngại
Chuyên gia hàng không Trung Quốc Xia Xiaofeng cho biết cánh tuabin áp suất cao của động cơ GE GEnx trên Boeing 787 có thể nứt sau khoảng 1.000 chu kỳ bay, sớm hơn dự kiến, và có trường hợp mất vật liệu. Một hãng bay đã ghi nhận 5 lần phải tháo động cơ phiên bản Phase 2 và Phase 2+ do khiếm khuyết này, nhưng nghiên cứu không cho thấy toàn bộ động cơ hay đội bay đều gặp vấn đề tương tự. Đáng chú ý, trong bối cảnh này FAA đã ban hành các chỉ thị về đĩa tuabin, máy nén và ống dẫn nhiên liệu của GEnx, song đây không phải bằng chứng trực tiếp về hiện tượng nứt cánh tuabin được nêu. Hiện chưa đủ thông tin để kết luận các trường hợp có chung nguyên nhân; hãng bay có thể phát sinh chi phí kiểm tra, thay thế và gián đoạn khai thác nếu phải tháo động cơ. Bài nhấn mạnh cần thêm dữ liệu từ nhà sản xuất và cơ quan quản lý để đánh giá phạm vi ảnh hưởng.
- Cựu lính bắn tỉa thủy quân lục chiến, nay là nhà chiến lược vĩ mô, nói thị trường tăng giá còn 6 đến 12 tháng. Đây là cách tiếp cận của ông.
Alex Barrow, người sáng lập Macro Ops, cho rằng thị trường tăng giá đang trong giai đoạn kéo dài ngoài dự kiến và sẽ điều chỉnh giảm dần nhưng đau đớn đối với nhà đầu tư không chuẩn bị. Phần tóm lược này không nêu chi tiết chiến lược mà ông đề xuất.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.