Chỉ số Shiller P/E của S&P 500 hiện khoảng 41, mức cao nhất kể từ tháng 8/2000, khi chỉ số này ở 41,89 và thị trường đã bước vào giai đoạn đầu của thị trường gấu kéo dài đến tháng 11/2022. Tác giả nhận định không thể biết trước liệu thị trường sẽ điều chỉnh hay có thể tiếp tục tăng. Tác giả đề xuất đa dạng hóa danh mục và tái cân bằng nếu danh mục quá tập trung vào công nghệ, giảm tỷ trọng các cổ phiếu định giá vượt xa mức trung bình, đồng thời bổ sung cổ phiếu giá trị, cổ phiếu trả cổ tức và doanh nghiệp có chất lượng cao. Tác giả cũng xem các cổ phiếu công nghệ, AI hoặc tăng trưởng bị giảm giá là cơ hội đáng xem xét, với điều kiện nghiên cứu kỹ lý do giảm giá và nền tảng doanh nghiệp còn vững.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: A Stock Market Correction Could Be Coming. Here's Why I'm Still Investing.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
S&P 500định giáthị trường gấucổ tức
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
• Trung tínhNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,1 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 204,81 |
| Thay đổi trong phiên | -4,14% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Lịch sử cho thấy đây là ETF tốt nhất nên mua khi thị trường gấu sắp đến
S&P 500 đang tăng khoảng 15% từ đầu năm, nhưng nhiều nhà đầu tư lo ngại thị trường gấu sắp đến do lợi suất trái phiếu tăng, Fed kiên trì chống lạm phát dai dẳng và các gã khổng lồ công nghệ vay hàng trăm tỷ USD để phát triển AI. Năm 2022, Nasdaq-100 giảm khoảng 32,4% và S&P 500 giảm khoảng 18,1%, trong khi nhóm năng lượng, tiện ích công cộng, y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu chống chịu tốt hơn. Bài viết đề xuất Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) như một lựa chọn phòng thủ, quỹ nắm giữ 102 cổ phiếu, chỉ 9,23% vào công nghệ thông tin, còn lại khoảng 20,7% y tế, 20,4% hàng tiêu dùng thiết yếu và 14,1% năng lượng. Các cổ phiếu lớn nhất trong quỹ gồm Coca-Cola, Procter & Gamble và Merck, và quỹ đã đạt lợi nhuận bình quân năm khoảng 13,1% kể từ khi thành lập vào tháng 10/2011.
- 3 rủi ro lớn có thể gây ra thị trường gấu tiếp theo. Tôi vẫn đầu tư.
Bài viết cho rằng thị trường luôn có rủi ro, như đợt thị trường gấu năm 2022 khi S&P 500 giảm khoảng 18% và Nasdaq-100 giảm khoảng 32% theo tổng lợi suất. Tác giả nêu ba rủi ro: tập trung quá nhiều vào AI, khi theo Goldman Sachs các hyperscaler AI lớn đã chi khoảng 800 tỷ USD vốn đầu tư từ đầu năm; lãi suất tăng khi Fed nâng lãi suất vào tháng 9 và lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm tăng khoảng 0,92% trong năm qua; và định giá cao, khi chỉ số CAPE ở mức chưa từng thấy kể từ năm 2000, ngay trước vụ sụp đổ dot-com. Dù vậy, tác giả vẫn tiếp tục đầu tư và mua thêm cổ phiếu qua quỹ chỉ số chi phí thấp, vì S&P 500 có lợi suất bình quân 9,98%/năm từ năm 1928 và VOO đạt khoảng 13,8%/năm trong 5 năm qua, kể cả năm 2022.
- Chỉ số thị trường này cảnh báo lịch sử có thể đang lặp lại. Nhà đầu tư thông minh đang chuẩn bị thế nào?
Sau nhiều năm tăng trưởng kỷ lục, S&P 500 và Dow Jones đều giảm khoảng 2% so với đỉnh lịch sử, còn Nasdaq Composite giảm gần 6%. Khảo sát hàng tuần của AAII cho thấy gần 46% nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ giảm trong 6 tháng tới, 37% lạc quan và 17% cho rằng ít thay đổi. Chỉ số CAPE (Shiller) của S&P 500 vượt 40 từ tháng 5 năm nay và duy trì ở mức đó, đây chỉ là lần thứ hai trong lịch sử chỉ số ở mức cao như vậy trong nhiều tháng; lần đầu vượt 40 là đầu năm 1999, và thị trường gấu bắt đầu vào tháng 3/2000. Bài viết nhấn mạnh chỉ số này không dự đoán được thời điểm hay mức độ của đợt giảm tiếp theo, nhưng cho thấy định giá cổ phiếu đang rất cao. Bài viết cho rằng cách nhiều nhà đầu tư thành công lựa chọn là nắm giữ cổ phiếu chất lượng trong dài hạn, và dẫn ví dụ Microsoft từng giảm 60% trong thị trường gấu dot-com.
- Nếu thị trường gấu sắp đến, lịch sử cho thấy những cổ phiếu này có thể là lựa chọn thông minh nhất để nắm giữ
Bài viết cho rằng thị trường gấu là một phần bình thường của đầu tư, và thời điểm chuẩn bị tốt nhất là trước khi đối mặt với giai đoạn giảm mạnh. Bài nêu Johnson & Johnson, Medtronic, Coca-Cola và Procter & Gamble như các cổ phiếu cần cân nhắc, vì hoạt động trong ngành có khả năng chống chịu kinh tế và có lịch sử trả cổ tức lâu dài. Tỷ suất cổ tức được nêu là khoảng 2% với J&J, 3% với Medtronic, 2,2% với Coca-Cola và 2,7% với P&G; doanh thu hữu cơ của Coca-Cola tăng 6% trong quý 2/2026 và của P&G tăng 4% trong quý 1 tài khóa 2027. Theo biểu đồ trong bài, trong cuộc Đại suy thoái, nhóm tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe giảm ít hơn thị trường chung và phục hồi mạnh hơn sau đó. Bài lưu ý rằng kết quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.
- Lịch sử cho thấy 6 tháng tốt nhất của thị trường chứng khoán bắt đầu từ ngày 1/11 và đã sinh lời thường xuyên ra sao kể từ năm 1950
Bài viết kiểm tra quy luật 'Sell in May and go away' dựa trên giá đóng cửa hằng ngày của S&P 500 từ năm 1950, chỉ tính biến động giá, không tính cổ tức. Giai đoạn tháng 11 đến tháng 4 tăng trong 58 trên 76 lần, trung bình khoảng 7%; giai đoạn tháng 5 đến tháng 10 tăng trong 50 trên 76 lần, trung bình khoảng 2%. Nếu gộp liên tiếp 76 giai đoạn tháng 11–4, 1 USD sẽ thành khoảng 117 USD, còn giai đoạn tháng 5–10 chỉ khoảng 3,40 USD. Trong 18 giai đoạn giảm, 11 lần giảm dưới 5%, nhưng 6 lần giảm lớn đều trùng với thị trường gấu; tác giả cho rằng lãi suất và lợi nhuận doanh nghiệp quan trọng hơn tháng trong năm. Năm 2026, S&P 500 tăng hơn 6% từ cuối tháng 4 và khoảng 12% từ đầu năm; tác giả xem tháng 11 là thời điểm ổn nhưng không đặc biệt.
- Thị trường tăng giá này rồi sẽ kết thúc. Sau đó là giai đoạn phục hồi | Ý kiến
Trong bài ý kiến này, David Moon, chủ tịch Moon Capital Management, cho rằng thị trường tăng giá hiện tại, khiến S&P 500 gần như tăng gấp đôi kể từ đáy tháng 10 năm 2022, rồi sẽ kết thúc, và có thể diễn ra đột ngột. Ông nhắc lại đợt sụp đổ năm 1987, khi chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 22,6% chỉ trong một ngày, nhưng nền kinh tế không sụp đổ và Dow vẫn tăng nhẹ cả năm đó. Báo chí khi ấy từng so sánh năm 1987 với năm 1929, nhưng viễn cảnh suy thoái lớn đã không xảy ra. Theo tác giả, những dự báo càng bi quan thì đợt phục hồi sau đó có thể càng sinh lời lớn.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Triển vọng năm 2027 của Alamos Gold: sản lượng dự kiến tăng mạnh khi dự án mở rộng trị giá 835 triệu USD hoàn tất
Cổ phiếu Alamos Gold giảm trong năm nay sau sự cố địa chấn tại mỏ hầm lò Young-Davidson và tiến độ thu hồi vàng bằng phương pháp leach bị chậm tại La Yaqui Grande. Cổ phiếu hiện ở mức 27,45 USD, giảm 12% trong một năm. Hệ thống chấm điểm Hidden Gems, dùng AI, cho công ty 87/100 điểm Superscore (nhóm “Strong”), cao hơn khoảng 98 trên 100 công ty trong cơ sở dữ liệu. Điểm mạnh được nêu gồm doanh thu kỷ lục 1,8 tỷ USD, dòng tiền tự do 352 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động 44% trong năm tài chính 2025, cùng bảy năm liên tiếp tăng trữ lượng. Rủi ro gồm biến động vận hành của ngành khai khoáng, việc mở rộng nhà máy Magino và trục Island Gold, sự phụ thuộc vào giá vàng và P/E trailing 13,16.
- Triển vọng năm 2027 của Caledonia Mining: huy động 150 triệu USD cho Bilboes và cổ tức tiếp tục được chi trả giữa biến động
Cổ phiếu Caledonia Mining ở mức 20,25 USD tính đến ngày 30 tháng 10, giảm 28% trong một năm dù doanh thu tăng mạnh. Hidden Gems chấm công ty 79/100 điểm Superscore (nhóm “Strong”), cao hơn khoảng 88 trên 100 công ty được chấm. Điểm mạnh gồm doanh thu năm 2025 tăng 39% lên 254 triệu USD, biên lợi nhuận hoạt động 46%, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 82% lên 76 triệu USD và khoản huy động 150 triệu USD qua trái phiếu chuyển đổi để phát triển dự án Bilboes. Mặt khác, công ty chịu rủi ro chính trị và pháp lý tại Zimbabwe, chi phí duy trì sản xuất (AISC) năm 2026 được nâng lên 2.650 đến 2.850 USD mỗi ounce, và sản lượng năm nay bị cắt giảm xuống 69.000 đến 72.500 ounce sau khi sản lượng quý III giảm 11% do máy nén khí giao chậm. Công ty kỳ vọng sản lượng năm 2027 sẽ vượt khung hướng dẫn cũ.
- Anthropic dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã ANT
Anthropic đã nộp bản cáo bạch cho đợt IPO dự kiến giao dịch trên Nasdaq với mã ANT, nhưng chưa công bố giá chào bán. Doanh thu quý II tăng gần 15 lần so với cùng kỳ, đạt 11,6 tỷ USD, với 11.900 khách hàng trả từ 100.000 USD trở lên và 1.900 khách hàng trả từ 1 triệu USD trở lên. Công ty ghi nhận lợi nhuận hoạt động 974 triệu USD trong quý II, đảo ngược mức lỗ hàng quý trước đó, nhưng lỗ ròng tăng lên 66 tỷ USD do khoản ghi nhận phi tiền mặt liên quan đến một số vòng gọi vốn tư nhân. Bản cáo bạch dài 94 trang về rủi ro, trong đó cảnh báo mô hình AI có thể hành xử ngoài ý muốn, cùng các rủi ro về cạnh tranh, chi phí tính toán và quyền biểu quyết tập trung vào ban lãnh đạo. Bản cáo bạch chưa có số liệu quý III, và giá IPO sẽ được xác định sau đợt roadshow gặp gỡ nhà đầu tư tiềm năng.
- 1 con số ấn tượng và 1 con số gây thất vọng trong bản cáo bạch IPO của Anthropic
Anthropic đã công bố bản cáo bạch IPO (hơn 400 trang) trong bối cảnh dự kiến huy động 100 tỷ USD ở mức định giá tối đa 2 nghìn tỷ USD. Điểm tích cực là doanh thu quý 3 từ ngoài nhóm 5 khách hàng lớn nhất chiếm 79%, không khách hàng nào chiếm quá 10% doanh thu trong chín tháng đến 30/9, và hơn 11.900 khách hàng đã chi trên 100.000 USD trong 12 tháng, chiếm 74% doanh thu nửa đầu năm 2026. Điểm đáng thất vọng là doanh thu quý 3 ước tính khoảng 16,9 tỷ USD, tăng khoảng 47% so với quý 2, chậm hơn mức tăng 144% của quý 2 so với quý 1. Một số nhà phân tích cho rằng mức tăng trưởng có thể chưa đủ với định giá mong muốn, Saxo Markets coi định giá là điểm tranh luận chính, còn D.A. Davidson cho rằng tăng trưởng chậm lại do cạnh tranh từ các mô hình biên giới như OpenAI và mô hình trọng số mở, không phải do nhu cầu AI chung suy giảm.
- Home Depot giảm 24% so với đỉnh. Vì sao tôi vẫn sẽ nắm giữ trong một thập kỷ
Home Depot là cổ phiếu blue chip trong mảng bán lẻ cải tạo nhà, với hơn 2.000 cửa hàng trên toàn cầu, biên lợi nhuận cao và hiệu quả sử dụng vốn tốt. Tuy nhiên, cổ phiếu giảm 11% trong năm năm qua, thua xa S&P 500, do thị trường nhà ở đình trệ. Tác giả cho rằng cổ phiếu vẫn đáng nắm giữ trong thập kỷ tới và đưa ra bốn lý do: vị thế cạnh tranh cùng Lowe's trong mô hình hai đối thủ dẫn đầu, trọng tâm vào thợ xây chuyên nghiệp (gồm thương vụ mua SRS Distribution), vị thế dẫn đầu khó bị Amazon thay thế vì nhiều sản phẩm cồng kềnh, và kỳ vọng thị trường nhà ở phục hồi khi thiếu hụt khoảng 4 triệu căn. Công ty dự báo biên lợi nhuận hoạt động 12,5% (lịch sử gần 15%) và ROIC năm 2025 đạt 25,7%.
- 5 câu hỏi sắc sảo của nhà phân tích trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 3 của Microsoft
Doanh thu quý 3 của Microsoft đạt 92,28 tỷ USD, vượt mức 90,64 tỷ USD mà giới phân tích kỳ vọng (cao hơn 1,8%); EPS theo GAAP đạt 4,92 USD, vượt ước tính 4,72 USD (cao hơn 4,3%). Ban lãnh đạo cho rằng khách hàng sử dụng rộng rãi các dịch vụ đám mây và AI, đặc biệt là Copilot và Foundry, đã thúc đẩy nhu cầu doanh nghiệp tăng nhanh; Giám đốc điều hành Satya Nadella cho biết số tác vụ tự động hóa gần như đã tăng gấp đôi kể từ tháng 7. Biên lợi nhuận gộp là 67,8%, giảm so với 69% cùng kỳ năm trước, trong khi biên lợi nhuận hoạt động 49,8% tương đương năm ngoái; vốn hóa thị trường đạt 3,94 nghìn tỷ USD. Bài viết cũng điểm lại năm câu hỏi của nhà phân tích trong buổi gọi, xoay quanh động lực lợi nhuận dài hạn, tăng trưởng Azure, khối lượng công việc AI của doanh nghiệp so với các công ty số hóa gốc, khả năng duy trì biên lợi nhuận hoạt động và thanh toán theo mức sử dụng ngoài lĩnh vực lập trình.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.