S&P 500 tăng khoảng 12% từ đầu năm với tổng lợi suất gần 14%, gần đạt chuỗi ba năm liên tiếp có tổng lợi suất từ 15% trở lên, một cột mốc chỉ xảy ra 9 lần kể từ năm 1926. Sau các chuỗi này, năm kế tiếp chỉ số có lợi suất dương 5 lần và âm 4 lần, nên không tạo thành quy luật rõ ràng. Tác giả cho rằng thị trường hiện nay khác cả giai đoạn giữa thập niên 1990 lẫn thời kỳ bong bóng dot-com, vì top 10 công ty chiếm hơn 39% tỷ trọng chỉ số và tăng trưởng lợi nhuận tập trung vào một số ít doanh nghiệp. Với mẫu quan sát nhỏ, bài khuyên chuẩn bị cho nhiều kịch bản, như giữ tiền mặt để tận dụng các cổ phiếu hấp dẫn khi thị trường điều chỉnh mạnh, và kiên nhẫn vì S&P 500 luôn có tổng lợi suất dương trong dài hạn.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The S&P 500 Is Chasing a Milestone That's Only Been Hit 9 Times Since 1926. Here’s What History Says Comes Next.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
S&P 500SPYđịnh giákết quả kinh doanh
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
SPY
▲ Có thể tích cựcSPDR S&P 500 ETF
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 755,71 |
| Thay đổi trong phiên | -1,77% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Chỉ số S&P 500 đã diễn biến ra sao trong 2 lần trước đó khi lợi nhuận tăng trên 25% trong 3 quý liên tiếp
Theo FactSet, lợi nhuận các công ty trong S&P 500 quý 3 năm 2026 dự kiến tăng 29,5% so với cùng kỳ, nếu đúng sẽ là quý thứ ba liên tiếp tăng trên 25%. Chỉ số đóng cửa ở mức 7.743,98 điểm ngày 28/10, thấp hơn đỉnh đóng cửa ngày 6/10 chưa đến 1%. Trong dữ liệu từ năm 2009, FactSet chỉ ghi nhận hai chuỗi tương tự trước đó: từ quý 4 năm 2009 đến quý 3 năm 2010, và cả bốn quý năm 2021; sau chuỗi đầu chỉ số tăng khoảng 17% trong 12 tháng, còn sau chuỗi năm 2021 chỉ số giảm khoảng 15%. Bài viết cho rằng lần này chỉ số tăng nhanh trên nền một năm vốn đã tăng trưởng, không phải hồi phục sau suy thoái, và một phần lợi nhuận quý 2 đến từ khoản lãi đầu tư có thể không lặp lại. Hệ số P/E dự phóng hiện ở mức 18,7 lần, thấp hơn trung bình 5 năm là 19,8 lần, nhưng tác giả cho rằng điều này không khiến S&P 500 trở nên rẻ.
- Nasdaq Composite vừa giảm gần 700 điểm chỉ trong một phiên: Thị trường chứng khoán có sắp sụp đổ?
Chỉ số Nasdaq Composite giảm 694 điểm, tương đương 2,6%, vào ngày 22/10, mức giảm theo phần trăm mạnh nhất trong một ngày kể từ ngày 5/6. Sau đáy thị trường gấu năm 2022, Dow Jones đã tăng 84%, còn S&P 500 và Nasdaq đều tăng hơn gấp đôi, với động lực chính đến từ việc xây dựng hạ tầng AI. Bài viết nêu một số chỉ báo lịch sử cho thấy định giá cao: chỉ số CAPE của S&P 500 gần 43 vào đầu tháng 6, so với trung bình 17,44 trong 156 năm, và dư nợ margin đạt kỷ lục 1,502 nghìn tỷ USD vào tháng 6. Tác giả cho rằng xác suất sụt giảm mạnh có vẻ cao hơn mức bình thường nhưng không có gì đảm bảo; thị trường gấu trung bình kéo dài 286 ngày đến đáy, trong khi thị trường bò trung bình kéo dài 1.023 ngày, nên điều chỉnh là chuyện bình thường và thường phục hồi nhanh.
- Các mảnh ghép cho một đợt sụp đổ thị trường chứng khoán đang hình thành, 4 chỉ báo từng gần như không sai sót nay đồng loạt báo động
Nhân kỷ niệm bốn năm của đợt tăng giá hiện tại kể từ cuối thị trường gấu 2022, S&P 500 và Nasdaq Composite đã tăng hơn gấp đôi, còn Dow Jones tăng 84%, được thúc đẩy bởi đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo và lượng mua cổ phiếu quỹ kỷ lục. Bài viết cho rằng định giá thị trường đang ở mức cao trong lịch sử: chỉ số Shiller P/E vượt 41 vào ngày 21/10, cao thứ hai từ trước đến nay, trong khi mức trung bình 156 năm là 17,44. Từ năm 1871, chỉ số này chỉ sáu lần vượt 30 trong một đợt tăng liên tục, và năm lần trước đều kéo theo mức giảm từ 20% đến 89% ở một hoặc nhiều chỉ số lớn. Dư nợ margin đạt kỷ lục 1,502 nghìn tỷ USD vào tháng 6/2026, tăng 77% kể từ tháng 4/2025; ba đợt tăng mạnh trước đó đều đạt đỉnh, và S&P 500 sau đó giảm lần lượt 49%, 57% và 25%. Bài viết cũng nhắc rằng nhà đầu tư trong lịch sử thường đánh giá quá cao tốc độ phổ biến của các công nghệ mới mang tính đột phá.
- S&P 500 gần chạm đỉnh kỷ lục khi còn 10 tuần trong năm: lịch sử cho thấy điều gì có thể xảy ra tiếp theo
S&P 500 đóng cửa ở 7.757,17 điểm ngày 21/10, thấp hơn khoảng 0,8% so với đỉnh đóng cửa kỷ lục 7.818,93 điểm ngày 6/10, và còn khoảng 10 tuần trong năm. Chỉ số đã tăng khoảng 13% từ đầu năm 2026, dù Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lãi suất điều hành vào tháng 9, lần đầu sau hơn ba năm. Tác giả rà soát dữ liệu từ năm 1928 và tìm thấy 16 năm có chỉ số cách đỉnh không quá 1% vào ngày 21/10; cả 16 năm đều lập ít nhất một kỷ lục mới trước cuối năm. Tuy vậy, đạt đỉnh mới không đồng nghĩa với kết thúc năm mạnh: từ 21/10 đến cuối năm, chỉ số giảm trong năm 1964 và 1968, còn mức tăng trung vị của các năm là khoảng 4%. Bài cũng nêu rủi ro như lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm từng vượt 5,3% đầu tháng 10 và đà tăng tập trung ở nhóm cổ phiếu AI.
- Thị trường chứng khoán lần đầu tiên sau gần 27 năm phát đi cảnh báo. Lịch sử cho thấy S&P 500 sẽ đi tiếp ra sao?
S&P 500 tăng 12% từ đầu năm 2026 nhờ kỳ vọng vào AI, nhưng gần đây cả S&P 500 và Nasdaq Composite giảm mạnh do lạm phát dai dẳng, lợi suất trái phiếu cao và lo ngại về nguồn tài trợ cho AI. Chỉ số CAPE hiện khoảng 41, gấp hơn hai lần mức trung bình lịch sử 17,8; trong 155 năm, chỉ thời kỳ bong bóng dot-com mới giữ CAPE trên 40. Chỉ báo Buffett ở mức khoảng 237%, nhưng tác giả cho rằng con số này có thể phóng đại định giá vì nhiều công ty S&P 500 kinh doanh toàn cầu. Hai chỉ báo cho thấy lợi suất tương lai có thể thấp hơn, nhưng không xác định được thời điểm điều chỉnh; tác giả cho rằng bán hết cổ phiếu chỉ vì định giá cao sẽ khiến nhà đầu tư bỏ lỡ lợi nhuận dài hạn, và đây là dịp đánh giá lại rủi ro danh mục, cân nhắc giảm tỷ trọng cổ phiếu AI hoặc đầu cơ.
- Thị trường đang phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Lịch sử cho thấy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Chỉ số CAPE, tỷ lệ P/E của S&P 500 đã điều chỉnh theo chu kỳ, vượt mức 40 lần thứ hai gần đây; lần đầu tiên là vào năm 1999 và đạt đỉnh 44 vào năm 2000. Mức trung bình từ năm 1879 là 17,8. Dù vậy, S&P 500 tăng 12% và Nasdaq-100 tăng 16% trong năm nay. Bài báo nhắc lại giai đoạn sau đỉnh dot-com: S&P 500 giảm hơn 40% trong ba năm, Nasdaq-100 mất gần ba phần tư giá trị. Tác giả cho rằng thị trường gấu thường ngắn hơn thị trường bò, nên nhà đầu tư nên giữ cổ phiếu có khả năng chịu biến động thay vì bán tháo; từ đáy năm 2003, S&P 500 đã tăng 771%, dù trải qua khủng hoảng 2008 (giảm hơn 57%) và COVID-19 (giảm 34%).
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu The Trade Desk có đang quá rẻ để bỏ qua không?
Cổ phiếu The Trade Desk (TTD) đã giảm 90% so với đỉnh mọi thời đại. Bài viết cho biết hoạt động kinh doanh suy yếu do việc triển khai nền tảng AI bị lỗi và cạnh tranh từ Amazon (AMZN). Doanh thu quý II chỉ tăng 3% so với cùng kỳ, các nhà phân tích dự kiến doanh thu năm 2026 giảm khoảng 5% và năm sau cũng giảm 5%, còn cổ phiếu đang giao dịch ở mức 11 lần lợi nhuận dự phóng. Tác giả đánh giá đây là cổ phiếu nên tránh, cho rằng nhà đầu tư có thể tìm giá trị ở các công ty hạ tầng AI đang tăng trưởng nhanh, và cho biết sẽ đợi một quý kinh doanh tốt trước khi xem xét lại.
- Cổ phiếu hạt nhân đã giảm 35% đến 88% so với đỉnh. 1.000 USD đầu tư vào mỗi cổ phiếu trong số 5 mã này có thể trị giá bao nhiêu vào năm 2030?
Năm cổ phiếu hạt nhân gồm Constellation Energy, Vistra, BWX Technologies, Oklo và NuScale Power đã giảm từ khoảng 35% đến hơn 80% so với đỉnh, dù nhu cầu điện nền cho trung tâm dữ liệu AI đang tăng. Constellation và Vistra vẫn tăng gần 500% và hơn 600% trong năm năm qua, còn doanh thu nửa đầu 2026 của Vistra đạt 9,66 tỷ USD so với 8,18 tỷ USD một năm trước. Oklo và NuScale là các công ty chưa có doanh thu: Oklo chưa có thiết kế được phê duyệt, còn NuScale có thiết kế được phê duyệt nhưng chưa giành được hợp đồng đáng kể, nên lò phản ứng có thể mất nhiều năm mới đi vào vận hành. BWX Technologies, nhà cung cấp lò phản ứng duy nhất cho Hải quân Mỹ, giảm 42% so với đỉnh trong khi doanh thu hợp nhất quý gần nhất tăng 18%. Tác giả cho rằng Constellation, Vistra và BWX có thể mang lại lợi nhuận tốt đến 2030 nếu nhu cầu điện hạt nhân tiếp tục tăng, còn Oklo và NuScale được tác giả đánh giá là nên tránh.
- Cổ phiếu trả cổ tức có lợi suất gấp bốn lần S&P 500 có vẻ hấp dẫn để mua lúc này
PepsiCo (PEP) có tỷ suất cổ tức khoảng 4,4%, gấp hơn bốn lần mức khoảng 1,1% của S&P 500. Doanh thu quý III tăng 3% so với cùng kỳ, và tổng cổ tức hằng năm đạt 5,92 USD mỗi cổ phiếu, tăng từ 4,60 USD năm 2022 và 3,22 USD năm 2017. Cổ phiếu có P/E dự phóng 15,5, thấp hơn mức trung bình năm năm là 20,3, và P/S 1,86 so với mức trung bình 2,48. Công ty đang đối mặt với người tiêu dùng ngày càng quan tâm đến sức khỏe và việc dùng thuốc giảm cân, nhưng đang cắt giảm giá và đưa ra sản phẩm lành mạnh hơn. Tác giả cho rằng cổ phiếu có thể phù hợp với danh mục đầu tư dài hạn nhờ cổ tức.
- Cổ phiếu AI vừa mất 5 nghìn tỷ USD — nhưng lịch sử cho thấy giai đoạn thuận lợi nhất của thị trường chứng khoán bắt đầu từ bây giờ
Theo Yahoo Finance, các cổ phiếu AI và chip lớn đã mất khoảng 5 nghìn tỷ USD vốn hóa từ ngày 6/10, trong khi 625 cổ phiếu lớn khác tại Mỹ tăng thêm khoảng 1,3 nghìn tỷ USD; riêng Nvidia và Alphabet mỗi công ty giảm khoảng 835 tỷ USD. Jeff Hirsch (Stock Trader's Almanac) cho rằng thiệt hại không tệ như tiêu đề và ông đã mua một ít cổ phiếu; ông nhắc đến giai đoạn 'sweet spot' từ quý IV năm bầu cử giữa kỳ đến tháng 6 năm sau, khi S&P 500 tăng 19 trên 19 lần kể từ 1950, với mức tăng trung vị khoảng 15%. Nhóm chip từng tăng 8 trên 8 lần kể từ 1994 (trung vị khoảng 22%), dù trong một số chu kỳ từng giảm thêm khoảng 11%. Ngược lại, BofA (Michael Hartnett) cho rằng thị trường vẫn 'risk-off' cho đến khi chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu kết thúc, khi 42 ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất trong sáu tháng qua.
- Đợt bán tháo lớn trùng với loạt báo cáo của các ông lớn công nghệ và bầu cử giữa kỳ tại Mỹ: Những điều cần theo dõi tuần này
Cổ phiếu công nghệ giảm mạnh sau báo cáo yếu của Alphabet, Amazon và Intel: Alphabet giảm 13% khi doanh thu và lợi nhuận đều hụt kỳ vọng, Intel giảm hơn 28% do doanh thu PC suy yếu, còn Amazon bị bán tháo dù mảng AWS đạt 45,9 tỷ USD doanh thu, tăng 40%. Evercore ISI (Mark Mahaney) nhận định đây là 'điều chỉnh kỳ vọng chứ không phải điều chỉnh cơ bản'. Trong thị trường tiền số, sàn Binance bị tấn công với 6,3 tỷ USD tài sản số bị ảnh hưởng, được điều tra viên mô tả là vụ hack crypto lớn nhất lịch sử. Binance cho biết sẽ bù toàn bộ tổn thất và tạm ngưng rút nạp tiền, nhưng ETH vẫn giảm 4% về khoảng 2.200 USD và BNB giảm hơn 5%.
- Xếp hạng 3 cổ phiếu đường ống hàng đầu theo triển vọng tăng trưởng: Energy Transfer, Enterprise Products và MPLX
Bài viết xếp hạng ba cổ phiếu midstream theo triển vọng tăng trưởng, từ thấp đến cao: Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer (ET) và MPLX. Enterprise được đánh giá là có mức tăng trưởng khiêm tốn nhất nhưng có bảng cân đối mạnh nhất ngành và đã tăng phân phối 28 năm liên tiếp. Energy Transfer đứng thứ hai nhờ các hợp đồng khí đốt tự nhiên liên quan đến nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu AI và mục tiêu tăng phân phối 3–5% mỗi năm. MPLX đứng đầu sau khi ban lãnh đạo cam kết tăng phân phối 12,5% cho cả năm 2026 và 2027, được hỗ trợ bởi nhà máy xử lý mới và mở rộng đường ống BANGL. Lợi suất phân phối dự phóng của MPLX là 8,2%, cao hơn 6,6% của Energy Transfer và 5,9% của Enterprise.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.