Cổ phiếu AMD tăng 170% trong năm 2026, nhờ hai quý doanh thu trung tâm dữ liệu kỷ lục và thỏa thuận với Meta về tối đa 6 gigawatt GPU Instinct. Doanh thu quý 2 tăng 50% lên 11,5 tỷ USD, mảng trung tâm dữ liệu hơn gấp đôi lên 6,7 tỷ USD, và AMD dự báo quý 3 khoảng 13 tỷ USD. Các nhà phân tích kỳ vọng EPS chuẩn hóa tăng từ 7,61 USD lên 15,85 USD năm 2027, trong khi P/E dự phóng đã giảm từ mức đỉnh 67 lần xuống 50 lần. Tác giả cho rằng rủi ro chính là AMD đang tự tài trợ một phần nhu cầu của mình qua bảo lãnh hợp đồng thuê, cam kết tối đa 5 tỷ USD cho Anthropic và warrant mua tối đa 160 triệu cổ phiếu mỗi bên cho OpenAI và Meta. Tác giả đánh giá AMD chưa quá muộn để mua, với báo cáo quý 3 là phép thử quan trọng.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: AMD Has Ripped 170% This Year: Is It Too Late to Buy?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
AMDchip bán dẫntrung tâm dữ liệukết quả kinh doanh
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Cổ phiếu AMD có thể gây bất ngờ tăng giá, nhưng một con số là quan trọng nhất
24/7 Wall St. xếp hạng AMD ở mức “Hold” với giá mục tiêu 12 tháng là 542,87 USD, trong khi cổ phiếu giao dịch ở 549,58 USD, tương ứng mức thấp hơn khoảng 1,2%. Cổ phiếu tăng 156,62% từ đầu năm nhưng giảm 12,85% trong tháng qua; doanh thu quý 2 tăng 50,1% lên 11,54 tỷ USD và EPS 1,66 USD vượt ước tính. Doanh thu Data Center đạt 6,72 tỷ USD trong quý gần nhất, chiếm 58% doanh thu, và công ty kỳ vọng mảng này tăng hơn gấp đôi trong năm 2027. Kịch bản tăng giá của bài viết đạt 688,72 USD, còn kịch bản giảm là 430,83 USD, với các rủi ro như doanh thu mảng Gaming giảm 31% và dòng tiền tự do giảm 9,89% xuống 1,56 tỷ USD. Bài viết cho rằng định giá đã phản ánh phần lớn đà triển khai Helios, và xếp hạng có thể thay đổi nếu kết quả Data Center quý 3 cho thấy giao hàng nhanh hơn.
- Có dấu hiệu nào cho thấy cổ phiếu AMD sẽ tăng giá không?
Khoản đầu tư 10.000 USD vào AMD ngày 27/10/2025 đạt khoảng 22.280 USD vào cuối phiên 28/10/2026, trong khi S&P 500 tăng 14,0% trong cùng giai đoạn. Trung tâm dữ liệu đã trở thành động lực chính: chiếm 58% doanh thu quý kết thúc tháng 6/2026, tăng từ 42% một năm trước và đạt mức kỷ lục 6,7 tỷ USD. Bài viết cho rằng các dấu hiệu đã xuất hiện từ trước, như thỏa thuận với OpenAI công bố ngày 6/10/2025 về triển khai 6 gigawatt GPU AMD. AMD tiếp tục ký thêm khách hàng, gồm Anthropic với tối đa 2 gigawatt chip MI450 và Meta với hệ thống Helios. Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu trung tâm dữ liệu tăng hơn gấp đôi trong năm 2027, nhưng đây là dự báo, chưa phải kết quả.
- Câu chuyện của AMD đã thay đổi những gì?
AMD hiện nhấn mạnh Helios, nền tảng AI dạng rack đầy đủ kết hợp CPU EPYC Venice và GPU dòng MI450, thay vì MI300X như trọng tâm của cuộc họp ngày 29-10-2024. Trong cuộc họp ngày 4-8-2026, ban lãnh đạo cho biết Anthropic sẽ triển khai tới 2 gigawatt GPU MI450 trên Helios, với gigawatt đầu tiên bắt đầu trong nửa đầu năm 2027. Phân khúc Data Center đạt 16,6 tỷ USD trong năm tài chính 2025, chiếm 48,0% doanh thu; sang quý II năm tài chính 2026, doanh thu data center tăng 107% lên 6,7 tỷ USD. Helios chưa nằm trong các số liệu đã công bố, vì lô hàng đầu tiên dự kiến bắt đầu trong quý III, nên một phần giá cổ phiếu hiện phản ánh một sản phẩm chưa có doanh thu ghi nhận. Bài viết đánh giá sự chuyển hướng này tích cực hơn là đáng lo ngại, và cho rằng chỉ số cần theo dõi là doanh thu data center quý III năm tài chính 2026, dự kiến công bố vào tháng 11-2026.
- Dự đoán: 2 cổ phiếu sẽ có giá trị lớn hơn AMD sau 5 năm nữa
Bài viết so sánh AMD với hai công ty AI là Cerebras Systems (CBRS) và Marvell Technology (MRVL). Cerebras phát triển chip kích thước lớn nhằm tăng tốc tính toán AI; quý 2/2026, doanh thu lõi tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ, doanh thu đám mây gần gấp bốn lần và nghĩa vụ hiệu năng còn lại (RPO) đạt 25,4 tỷ USD. Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu lõi năm 2027 tăng hơn gấp ba lần, sau mức hướng dẫn 880–890 triệu USD cho năm nay. Marvell cung cấp chip tùy chỉnh và kết nối tốc độ cao cho trung tâm dữ liệu AI, đặt mục tiêu doanh thu 70–90 tỷ USD vào năm tài chính 2031, từ 8,2 tỷ USD năm 2026. Vốn hóa thị trường của AMD khoảng 829 tỷ USD, Marvell khoảng 195 tỷ USD và Cerebras khoảng 26 tỷ USD; bài viết cho rằng Marvell có hoạt động kinh doanh đã được thiết lập, còn Cerebras là lựa chọn rủi ro cao hơn với rủi ro tập trung khách hàng.
- AMD sẽ ở đâu vào năm 2028?
Tác giả cho rằng cổ phiếu AMD đã phản ánh trước nhiều kỳ vọng tăng trưởng, dù doanh thu trung tâm dữ liệu quý 2 tăng 107% so với cùng kỳ. Cổ phiếu giao dịch ở mức 136 lần lợi nhuận trailing, và 33,5 lần lợi nhuận năm sau, cao hơn Nvidia với 27 lần. Theo tác giả, cổ phiếu có thể đi ngang khoảng một năm hoặc lâu hơn để kết quả kinh doanh bắt kịp giá. Người đang lãi lớn có thể cân nhắc bán, còn người chưa mua thì tác giả cho rằng bây giờ chưa phải thời điểm tốt để vào.
- Tôi cho rằng tiềm năng của AMD đang bị đánh giá thấp nên tiếp tục mua vào
Tác giả cho rằng thị trường vẫn định giá AMD như công ty kém thế, dù hãng liên tục ký hợp đồng với các hyperscaler và báo cáo kết quả tốt. AMD bán CPU máy chủ EPYC và GPU AI Instinct, nay gộp cả hai trong rack Helios; OpenAI, Meta và Anthropic được nêu là khách hàng với quy mô lần lượt 6 gigawatt, tối đa 6 gigawatt và tối đa 2 gigawatt. Doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 11,54 tỷ USD, tăng 50,1%; doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 107% lên 6,718 tỷ USD và chiếm 58%, còn doanh thu quý 3 được dự báo khoảng 13 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP tăng lên 27% từ 12%, và bảng cân đối được đánh giá vững với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu 0,071. Rủi ro chính được nêu là định giá với P/E 208, cổ phiếu từng giảm 17,31% sau báo cáo quý 4 năm 2025, và nguồn cung CPU máy chủ đang thắt chặt.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Cổ phiếu an ninh mạng này vừa có ngày tồi tệ nhất trong nhiều năm. Có phải là cơ hội mua vào không?
Fortinet báo cáo kết quả quý ba vượt kỳ vọng: doanh thu tăng 20% lên 2,08 tỷ USD, EPS điều chỉnh đạt 0,91 USD so với mức 0,86 USD mà các nhà phân tích dự kiến. Công ty nâng dự báo billings cả năm lần thứ ba trong năm và bổ sung 1,2 tỷ USD vào hạn mức mua lại cổ phiếu. Tuy vậy, cổ phiếu giảm khoảng 25% sau báo cáo, vì doanh thu dịch vụ (mảng định kỳ, biên cao) chỉ tăng khoảng 13% lên 1,31 tỷ USD trong khi doanh thu sản phẩm tăng 37%, và dự báo dịch vụ cả năm bị hạ xuống còn 5,15–5,17 tỷ USD. CFO Christiane Ohlgart cho rằng đây là vấn đề về thời điểm, khi nhiều hợp đồng dịch vụ bắt đầu muộn hơn, và kỳ vọng dịch vụ tăng nhanh hơn trong 2027. Doanh thu chờ ghi nhận tăng lên 7,93 tỷ USD từ 7,12 tỷ USD cuối 2025, bài cho rằng đây là một số bằng chứng ủng hộ quan điểm đó. Bài cũng nêu rằng nếu tăng trưởng dịch vụ tiếp tục chậm, lo ngại về tỷ lệ gắn dịch vụ thấp có thể đúng; dòng tiền tự do đạt 865 triệu USD.
- Đặt hàng của Cognizant giảm 7% khi tăng trưởng chậm lại: Phản ứng nhanh sau báo cáo thu nhập
Doanh thu quý ba của Cognizant tăng 4,6% lên khoảng 5,7 tỷ USD, nhưng khoảng 4 điểm phần trăm đến từ thương vụ mua lại và sản phẩm bên thứ ba bán lại; cổ phiếu giảm khoảng 6% trong phiên giữa ngày. Đặt hàng (bookings) quý ba giảm 7% so với cùng kỳ, và hai mảng Health Sciences and Products cùng Resources, chiếm hơn một nửa doanh thu, đều thu hẹp, chỉ Financial Services tăng 12%. Biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP giảm 0,6 điểm phần trăm còn 15,4%; EPS điều chỉnh tăng chủ yếu nhờ số lượng cổ phiếu lưu hành ít hơn khoảng 8%, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm nhẹ và dòng tiền tự do sụt giảm. Dự báo tăng trưởng quý bốn 3,2–4,7% theo tỷ giá không đổi cho thấy đà chậm lại có thể tiếp diễn. Bài nêu các điểm cần theo dõi: đặt hàng quý bốn có phục hồi không, và tăng trưởng không tính thương vụ mua lại và bán lại có cải thiện không.
- Polymarket tạm dừng giao dịch khi có báo cáo tiền của người dùng bị rút cạn
Nền tảng dự đoán Polymarket tạm ngừng giao dịch hôm thứ Năm sau khi cho biết một nhà cung cấp bên thứ ba bị xâm nhập, khiến API giao dịch dự đoán gặp “sự cố lớn” và nền tảng chuyển sang chế độ “chỉ hủy lệnh”. Theo cập nhật trên trang trạng thái, mọi hệ thống đã hoạt động trở lại; công ty đã chuyển vụ việc cho cơ quan thực thi pháp luật liên quan và cam kết những người bị ảnh hưởng sẽ được hoàn trả đầy đủ. Trong khi đó, nhiều người dùng cho biết tài khoản của họ bị rút hàng nghìn USD sau khi các vị thế bị bán mà không có sự đồng ý của họ. Đây là câu chuyện đang phát triển và sẽ được cập nhật thêm thông tin.
- Vì sao KLA Corporation tăng giá hôm nay
Cổ phiếu KLA tăng tối đa 7,9% trong phiên thứ Năm trước khi thu hẹp còn tăng 5,7%, sau báo cáo kết quả vượt xa kỳ vọng và mang lại sự nhẹ nhõm sau đợt bán tháng Mười của ngành. Doanh thu tăng 28,8% lên 4,14 tỷ USD và EPS điều chỉnh tăng 38,6% lên 1,22 USD, cả hai đều vượt dự báo. Công ty dự báo doanh thu quý kết thúc vào tháng Mười Hai đạt khoảng 4,7 tỷ USD tại mức giữa, cùng EPS điều chỉnh 1,44 USD, cao hơn kỳ vọng nhiều. Bài cho rằng các máy kiểm soát quy trình của KLA, dùng để tìm lỗi trong sản xuất chip, hưởng lợi khi chip logic và bộ nhớ ngày càng phức tạp và làn sóng đầu tư AI mở rộng; sau nhịp hồi, cổ phiếu giao dịch gần 30 lần ước tính lợi nhuận tài khóa 2027 và khoảng 24 lần ước tính tài khóa 2028. Công ty cũng đẩy mạnh mua lại cổ phiếu trong quý kết thúc vào tháng Chín, sau đợt bán hè.
- SpaceX hay Nvidia: Cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngay lúc này
Tác giả nhấn mạnh Nvidia và SpaceX là đối tác chứ không phải đối thủ, khi Elon Musk cho biết SpaceX sẽ chỉ triển khai sản phẩm của Nvidia cho các hoạt động AI. Mảng AI của SpaceX (Super Intelligence) tăng doanh thu với tốc độ 830% trong quý, dù có đóng góp từ một thương vụ mua lại; mảng này đạt lợi nhuận hoạt động 431 triệu USD trên doanh thu 7,56 tỷ USD, biên 5,7%, trong khi Nvidia có biên lợi nhuận hoạt động 66% và tăng trưởng 106%. Về định giá, SpaceX có vốn hóa khoảng 2 nghìn tỷ USD, tương ứng khoảng 41 lần doanh thu dự phóng 2026 (kỳ vọng 48,6 tỷ USD); Nvidia có vốn hóa 5,1 nghìn tỷ USD, khoảng 12 lần doanh thu kỳ vọng 411,7 tỷ USD. Tác giả đánh giá Nvidia là lựa chọn an toàn hơn và rẻ hơn SpaceX khoảng ba lần theo tỷ lệ này.
- Nebius Group (NBIS) đối mặt với điều gì khi chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI chậm lại?
Nebius Group (NBIS) chịu sự chú ý sau khi Microsoft đưa ra dự báo chi tiêu vốn (capex) cho việc mở rộng đám mây thấp hơn kỳ vọng, cho thấy tốc độ chi tiêu cho năng lực hạ tầng bên ngoài của các trung tâm dữ liệu quy mô lớn sẽ chậm lại. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại nhu cầu với các nhà cung cấp neocloud bên thứ ba, vốn phụ thuộc vào các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn (hyperscaler) qua hợp đồng dài hạn. Với vốn hóa khoảng 50,0 tỷ USD, Nebius xây dựng hạ tầng toàn diện cho ngành AI; bài cho rằng việc công ty tăng vay có bảo đảm, gồm khoản 3,5 tỷ USD với Citi, làm tăng nghĩa vụ cố định nếu các hyperscaler điều chỉnh hợp đồng nhiều năm hoặc lịch mở rộng năng lực.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.