Tác giả nhấn mạnh Nvidia và SpaceX là đối tác chứ không phải đối thủ, khi Elon Musk cho biết SpaceX sẽ chỉ triển khai sản phẩm của Nvidia cho các hoạt động AI. Mảng AI của SpaceX (Super Intelligence) tăng doanh thu với tốc độ 830% trong quý, dù có đóng góp từ một thương vụ mua lại; mảng này đạt lợi nhuận hoạt động 431 triệu USD trên doanh thu 7,56 tỷ USD, biên 5,7%, trong khi Nvidia có biên lợi nhuận hoạt động 66% và tăng trưởng 106%. Về định giá, SpaceX có vốn hóa khoảng 2 nghìn tỷ USD, tương ứng khoảng 41 lần doanh thu dự phóng 2026 (kỳ vọng 48,6 tỷ USD); Nvidia có vốn hóa 5,1 nghìn tỷ USD, khoảng 12 lần doanh thu kỳ vọng 411,7 tỷ USD. Tác giả đánh giá Nvidia là lựa chọn an toàn hơn và rẻ hơn SpaceX khoảng ba lần theo tỷ lệ này.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: SpaceX vs. Nvidia: The Best AI Stock to Buy Now
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
NvidiaSpaceXtrí tuệ nhân tạođịnh giá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Nvidia đặt 80% danh mục đầu tư vào 2 cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI)
Tính đến quý 2, Nvidia có 80% danh mục đầu tư nằm ở hai cổ phiếu AI: 33% vào Space Exploration Technologies (SPCX) và 47% vào Intel (INTC). SpaceX báo doanh thu quý 3 tăng 161% lên 14,6 tỷ USD, mảng AI tăng hơn 800%, và tổng cam kết thuê năng lực trung tâm dữ liệu hằng năm từ bốn khách hàng đạt 41 tỷ USD. Tuy vậy, cổ phiếu SpaceX giao dịch ở mức 68 lần doanh thu, định giá cao. Intel ghi nhận doanh thu quý 2 tăng 25% lên 16,1 tỷ USD và lợi nhuận điều chỉnh 0,42 USD mỗi cổ phiếu pha loãng, nhưng vẫn mất thị phần CPU vào tay AMD và Arm; cổ phiếu giao dịch ở mức 87 lần lợi nhuận điều chỉnh.
- Cổ phiếu AI đáng mua hơn: SpaceX hay Nvidia?
Bài so sánh Nvidia (NVDA) và SpaceX (SPCX) như hai khoản đầu tư AI khác biệt: Nvidia (định giá khoảng 5,5 nghìn tỷ USD) là phần cứng GPU, còn SpaceX (khoảng 2 nghìn tỷ USD) là ứng dụng AI qua xAI và mô hình Grok. Elon Musk cho biết SpaceX sẽ chỉ dùng Nvidia với kiến trúc Vera Rubin, được cho là giảm chi phí suy luận 10 lần và chi phí huấn luyện 4 lần so với Blackwell. Doanh thu xAI tăng 213% trong Q2, nhưng tác giả xem mảng này rủi ro hơn; tác giả chọn Nvidia vì doanh thu đã tăng gấp đôi trong Q2. Theo dự báo của nhà phân tích, doanh thu năm nay của Nvidia khoảng 412 tỷ USD so với 45 tỷ USD của SpaceX, nhưng giá trị thị trường Nvidia chỉ gấp khoảng 2,5 lần SpaceX, nên tác giả đánh giá Nvidia rẻ hơn.
- Dự đoán: 3 cổ phiếu sẽ có giá trị lớn hơn Apple sau 5 năm nữa
Tác giả dự đoán SpaceX (SPCX), Nvidia (NVDA) và Alphabet (GOOGL) sẽ có giá trị lớn hơn Apple trong vòng 5 năm, dù Apple vừa lấy lại vị trí công ty vốn hóa lớn nhất thế giới. SpaceX có vốn hóa khoảng 2 nghìn tỷ USD; CEO Elon Musk dự kiến doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) đạt 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, và việc sáp nhập với Tesla có thể nhanh chóng thu hẹp khoảng cách. Nvidia có vốn hóa 5 nghìn tỷ USD, giao dịch ở mức P/E dự phóng 13 lần ước tính lợi nhuận năm tài chính 2028, thấp hơn một nửa mức định giá của Apple. Alphabet có vốn hóa gần 4 nghìn tỷ USD, được đánh giá dẫn đầu về chip TPU tùy chỉnh, khi Anthropic dự kiến trở thành khách hàng TPU lớn, và có lợi thế phân phối qua Search, Chrome và Android. Tác giả cho rằng ngay cả mức P/S 10 lần cho doanh thu SpaceX cũng sẽ đưa công ty lên 10 nghìn tỷ USD.
- Nvidia vừa tiết lộ khoản nắm giữ trị giá 18 tỷ USD tại SpaceX. Jensen Huang thấy gì mà thị trường chưa thấy?
Kết quả quý II và báo cáo 13F của Nvidia, công bố cuối tháng 8, cho thấy hãng nắm khoảng 122,8 triệu cổ phiếu SpaceX (SPCX), là khoản nắm giữ lớn thứ hai sau Intel và trên CoreWeave, trị giá khoảng 18 tỷ USD tại thời điểm viết bài. Khoản đầu tư này bắt nguồn từ khoản đầu tư trước đó của Nvidia vào XAI, mảng AI đã được sáp nhập vào SpaceX và sau đó đổi tên thành XSI. Doanh thu quý III của SpaceX tăng 161% so với cùng kỳ năm trước, đạt 14,6 tỷ USD, trong đó mảng siêu trí tuệ (super intelligence) tăng 830%, lên 7,56 tỷ USD. Musk cho biết các trung tâm dữ liệu của SpaceX sẽ chỉ dùng bộ xử lý của Nvidia; ngày 25/10, ông thông báo SpaceX đã huy động 40 tỷ USD nợ để mua GPU, dự kiến giao trong nửa đầu năm 2027. Bài báo cho rằng điều này ngụ ý một hợp đồng khoảng 40 tỷ USD dành cho Nvidia, và Nvidia có thể hưởng lợi từ khoản đầu tư nếu chiến lược AI của SpaceX thành công.
- Đây là rủi ro lớn nhất của SpaceX, và không như bạn nghĩ
Bài viết cho rằng rủi ro lớn nhất của SpaceX (SPCX) là việc mở rộng hạ tầng AI, hiện là động lực tăng trưởng chính, chứ không phải định giá cao hay đợt mở khóa cổ phiếu. Musk đặt mục tiêu 3 gigawatt sức mạnh tính toán vào cuối năm 2026, 13 gigawatt vào cuối năm 2027 và 20 gigawatt trong năm sau, với các trung tâm dữ liệu sẽ chỉ xây trên nền tảng thế hệ mới của Nvidia. Dựa trên ước tính khoảng 50 tỷ USD mỗi gigawatt của CEO Nvidia Jensen Huang, bài viết cho rằng SpaceX có thể chi 500 tỷ USD cho đầu tư vốn năm sau, vượt xa mức Amazon dự kiến tối đa 220 tỷ USD trong năm nay. Vì dòng tiền hoạt động của SpaceX còn thấp, công ty nhiều khả năng cần vay nợ lớn và có thể phát hành cổ phiếu, trong khi năng lực mới có thể làm giảm lợi suất cho thuê ngắn hạn. Bài cũng lưu ý GPU chỉ có vòng đời khoảng 5-6 năm và nhà máy chip Terafab sẽ làm tăng áp lực lên dòng tiền và biên lợi nhuận.
- Cổ phiếu AMD lúc này là mua, bán hay nắm giữ? Đây là điều tôi đang làm
Cổ phiếu AMD tăng khoảng 140% từ đầu năm 2026, trong khi Nvidia chỉ tăng khoảng 13%. AMD đang bắt kịp trong cuộc đua AI nhờ hợp đồng cung cấp sức mạnh tính toán cho các khách hàng AI quy mô lớn như OpenAI, khiến doanh thu trung tâm dữ liệu quý 2 tăng 107% so với cùng kỳ, lên 6,7 tỷ USD. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng 41% quý tới, 57% quý 4 và 75% năm 2027. Tác giả cho rằng mức tăng này đã được phản ánh vào giá: AMD giao dịch ở 68 lần lợi nhuận dự phóng, còn Nvidia ở 27 lần lợi nhuận quá khứ. Vì vậy, theo tác giả, cổ phiếu có khả năng kém hiệu quả hơn hoặc giảm giá, và nhà đầu tư có thể cân nhắc chuyển sang Nvidia và bán lấy lãi.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Báo cáo quý 3 lẫn lộn của Amazon đặt ra một số câu hỏi
Tăng trưởng AWS của Amazon đạt 39% trong quý 3, nhỉnh hơn mức đồng thuận khoảng 38%, nhưng sau kết quả mạnh của Microsoft và Google, người nói cho rằng mức vượt này chưa đủ cao. Doanh thu tổng thể bỏ lỡ dự báo, chủ yếu do mảng bán lẻ, trong đó có quảng cáo. Amazon giữ nguyên kế hoạch chi vốn (CapX) cả năm ở mức 220 tỷ USD, trong khi chi vốn quý 3 cao hơn đáng kể so với ước tính, nên quý 4 có thể giảm mạnh. Theo người nói, chu kỳ chi vốn đang tăng nhưng biến động mạnh theo quý, có quý lên tới 80 tỷ USD và có quý chỉ khoảng 40 tỷ USD.
- Sau một quý mạnh nữa, XPO thấy còn dư địa cải thiện biên lợi nhuận
XPO, công ty vận tải hàng ít hơn xe tải (LTL), tiếp tục công bố kết quả quý mạnh, với doanh thu Bắc Mỹ không tính nhiên liệu tăng hai chữ số và biên lợi nhuận cải thiện rõ. Tổng doanh thu tăng 12,4% lên 2,37 tỷ USD, thấp hơn nhẹ so với ước tính 2,38 tỷ USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 26,6% lên 433 triệu USD và EPS điều chỉnh tăng 59% lên 1,70 USD, cao hơn mức đồng thuận 1,57 USD. Tỷ lệ vận hành điều chỉnh cải thiện 260 điểm cơ bản lên 80,1%. Khối lượng vận chuyển mỗi ngày tăng 5%, theo Giám đốc chiến lược Ali Faghri nhờ giành thị phần và nhu cầu công nghiệp phục hồi, còn giá tăng khoảng giữa một chữ số. Faghri cho biết XPO đang đi trước kế hoạch đạt mục tiêu 2021-2027 khoảng một năm và có thể đưa tỷ lệ vận hành xuống mức thấp của dải 70% nếu nhu cầu tiếp tục tăng.
- Liệu 1.000 USD đầu tư vào Palantir có thể thành 100.000 USD?
Palantir niêm yết trực tiếp ngày 30/9/2020; khoản đầu tư 1.000 USD theo giá giao dịch đầu tiên 10 USD hiện đáng khoảng 19.400 USD. Doanh thu từ 2021 đến 2025 tăng kép 31% mỗi năm, công ty có lãi từ 2023 và EPS tăng kép 165% trong hai năm sau đó. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và EPS giai đoạn 2025-2028 tăng kép lần lượt 59% và 70% mỗi năm, nhưng cổ phiếu đang ở mức 91 lần lợi nhuận dự phóng năm tới. Bài viết đưa ra kịch bản: nếu EPS tăng 30% mỗi năm trong 13 năm sau 2028 và cổ phiếu giao dịch ở 50 lần lợi nhuận dự phóng năm 2040, giá có thể đạt 4.710 USD, tương đương khoảng 471.400 USD cho khoản đầu tư ban đầu. Tác giả nhấn mạnh các ước tính này cần được xem xét thận trọng.
- Coinbase chuyển từ lỗ sang lãi 719 triệu USD quý 3 nhờ lãi từ crypto
Coinbase báo lãi ròng quý 3 là 719 triệu USD, tương đương 2,51 USD mỗi cổ phiếu pha loãng, trong khi theo Zacks, các nhà phân tích dự kiến lỗ 0,15 USD mỗi cổ phiếu. Khoảng 715 triệu USD trong số đó đến từ lãi trên crypto mà công ty nắm giữ như khoản đầu tư, còn lợi nhuận ròng điều chỉnh là 78 triệu USD. Doanh thu 1,22 tỷ USD phù hợp kỳ vọng, đi ngang so với quý trước và giảm 35% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu giao dịch giảm 1% xuống 590 triệu USD nhưng vượt mức khoảng 527 triệu USD mà phân tích kỳ vọng. Thị trường dự đoán (prediction markets) vượt 200 triệu USD doanh thu năm hóa, EBITDA điều chỉnh tăng 60% so với quý trước lên 333 triệu USD, và công ty giảm thêm 100 triệu USD dự báo chi phí điều chỉnh năm 2026, còn 4,15–4,3 tỷ USD.
- Phân tích kết quả kinh doanh quý 3 của Amazon
Amazon chi hơn 77 tỷ USD cho tài sản cố định và thiết bị trong quý 3, cao hơn nhiều so với ước tính của giới phân tích, và vẫn giữ kế hoạch chi vốn tiền mặt cả năm ở mức 220 tỷ USD. Tăng trưởng AWS đạt 39%, đúng với kỳ vọng đồng thuận, và công ty kỳ vọng tăng trưởng khoảng 40% trong hai năm tới, điều được các nhà phân tích đánh giá là khá ấn tượng. Mảng bán lẻ yếu hơn do việc chuyển Prime Day từ quý 2 sang quý 3 làm giảm khoảng 400 điểm cơ bản tăng trưởng doanh thu, nhưng biên lợi nhuận hoạt động khu vực Bắc Mỹ tăng lên 7,7% so với mức kỳ vọng khoảng 6%. Động lực chính được cho là mảng quảng cáo, vốn còn ở giai đoạn đầu, dù mua sắm qua AI tổng quát có thể làm thay đổi nơi đặt quảng cáo.
- AWS tăng 39% trong khi dòng tiền tự do của Amazon lao dốc: Phản ứng nhanh với báo cáo lợi nhuận
Doanh thu AWS của Amazon tăng 39% trong quý 3, nhanh nhất gần năm năm và đạt biên lợi nhuận hoạt động cao nhất từ trước đến nay, nhưng cổ phiếu giảm khoảng 6% trong giao dịch sau giờ. Doanh thu thuần tăng 12% lên 201,9 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động tăng lên 28,1 tỷ USD từ 17,4 tỷ USD, và AWS đóng góp khoảng 63% lợi nhuận hoạt động. Dòng tiền tự do 12 tháng qua âm 42,4 tỷ USD (cùng kỳ dương 14,8 tỷ USD) khi nợ dài hạn gần như tăng gấp ba kể từ tháng 12, lên khoảng 173 tỷ USD. Amazon giữ kế hoạch chi khoảng 220 tỷ USD cho dự án vốn trong năm; tăng trưởng quảng cáo quý 3 là 12%, và công ty kỳ vọng quý 4 đạt mức high teens.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.