Warren Buffett đã nghỉ vị trí CEO cuối năm 2025 sau 60 năm điều hành Berkshire Hathaway, với mức tăng trưởng kép trung bình 19,7% mỗi năm, trong khi S&P 500 khoảng 10,5% và Nasdaq Composite là 11,8% kể từ năm 1971. Người kế nhiệm Greg Abel gọi ông là “có lẽ là nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại” trong báo cáo thường niên 2025. Tác giả cho rằng khó để công ty duy trì mức lợi suất 20% mỗi năm trong dài hạn, nhưng vẫn tin Berkshire sẽ vượt S&P 500 nhờ các doanh nghiệp dẫn đầu thị trường, định giá hợp lý và khả năng giữ sức mạnh trong giai đoạn thị trường đi xuống. Abel đã thực hiện nhiều thay đổi trong danh mục và đang nắm một khoản tiền mặt lớn, đồng thời khẳng định khuôn khổ văn hóa của Buffett sẽ tiếp tục dẫn dắt công ty. Ông kỳ vọng sau 20 năm, Berkshire sẽ mạnh hơn, dù lợi suất có thể không còn cao như trước.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Warren Buffett's Berkshire Compounded at 19.7% a Year Between 1965 and 2025, Nearly Double the S&P 500's 10.5% Annual Return. Can Investors Still Apply That Playbook Today?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Tin liên quan
- Berkshire Hathaway của Warren Buffett vừa đặt cược gần 1 tỷ USD vào cổ phiếu IPO này (Gợi ý: Không phải SpaceX)
Theo hồ sơ gửi SEC gần đây, Berkshire Hathaway đầu tư 330 triệu USD vào Bending Spoons (BSP), tiếp nối khoản 600 triệu USD rót vào đợt IPO của công ty. Giao dịch là phát hành riêng lẻ 10 triệu cổ phiếu mới với giá 33 USD mỗi cổ phiếu, nâng tỷ lệ sở hữu của Berkshire lên khoảng 4%. Bài so sánh mô hình mua lại doanh nghiệp, cải thiện vận hành rồi tái đầu tư lợi nhuận của Bending Spoons với triết lý đầu tư của Warren Buffett, và liệt kê danh mục gồm AOL, Evernote, Vimeo, Eventbrite và Airtable. Cổ phiếu mở cửa ở mức 31 USD trong ngày đầu giao dịch, lên 58 USD vào giữa mùa hè, rồi giảm về khoảng 37 USD trước khi tăng 44% trong một phiên sau thông tin đầu tư và giao dịch quanh vùng giữa 50 USD. Bài cũng nhấn mạnh công ty chưa từng bán một doanh nghiệp quan trọng nào.
- Bảng này giải thích vì sao Warren Buffett và Berkshire Hathaway khó tìm cổ phiếu để mua và đâu là cổ phiếu có giá trị hấp dẫn ngay lúc này
Greg Abel đã phá vỡ chuỗi 14 quý của Berkshire Hathaway khi trong quý vừa qua công ty mua vào nhiều cổ phiếu hơn bán ra trong danh mục cổ phiếu. Trước đó Warren Buffett đã bán mạnh nhiều vị thế lớn, để lại cho Abel khoản tiền mặt kỷ lục 369 tỷ USD. Bài lý giải khó khăn trong việc tìm cơ hội là do định giá: cổ phiếu vốn hóa lớn đang giao dịch cao hơn mức lịch sử từ 10% đến 19%, và nhóm giá trị bị định giá cao nhất so với biên lịch sử của nó. Ngược lại, cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang thấp hơn mức lịch sử, và nhà đầu tư cá nhân có thể đầu tư linh hoạt hơn các quỹ lớn. Bài đề cập hai ETF nhóm giá trị là AVUV và DFAT, đều có bộ lọc về lợi nhuận để loại bỏ các bẫy giá trị.
- Giám đốc điều hành Berkshire Hathaway Greg Abel học theo cách của Warren Buffett, rót 930 triệu USD vào công ty 'tuyệt vời với giá hợp lý'
Giám đốc điều hành Greg Abel đã rót tổng cộng 930 triệu USD vào Bending Spoons, công ty mua lại và tối ưu hóa các doanh nghiệp số, gồm 600 triệu USD trong đợt IPO hồi tháng 7 và 330 triệu USD mua thêm sau đó, nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 4%. Bending Spoons đã mua 50 doanh nghiệp kể từ năm 2013, trong đó có AOL, Eventbrite và Vimeo. Quý 2, doanh thu công ty tăng 126% lên hơn 704 triệu USD, EPS pha loãng tăng 163% lên 0,28 USD, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 54%. Giá IPO là 29 USD/cp, lần mua 330 triệu USD ở mức 33 USD/cp, còn cổ phiếu hiện khoảng 54,50 USD, vốn hóa gần 35 tỷ USD, tương ứng khoảng 39 lần lợi nhuận dự phóng. Bài viết cho rằng đây là bài học đầu tư giá trị kiểu Buffett, dù cổ phiếu hiện không còn là món hời.
- Chưa chắc đâu! Một số vị thế cốt lõi của Warren Buffett tại Berkshire Hathaway có thể không bị người kế nhiệm Greg Abel loại bỏ
Sau khi Warren Buffett nghỉ hưu vào cuối năm, Greg Abel tiếp quản hoạt động hằng ngày của Berkshire Hathaway và danh mục đầu tư 363 tỷ USD. Trong quý I, Abel đã thoái 16 cổ phiếu và giảm tỷ trọng sáu mã khác, trong đó có Bank of America (BAC). Từ tháng 7/2024, Buffett và Abel đã bán hơn 549 triệu cổ phiếu BAC, tương đương 53% vị thế 1,03 tỷ cổ phiếu. Trước đây, việc BAC được định giá cao so với giá trị sổ sách, lãi suất giảm và việc Abel không nhắc đến BAC trong thư gửi cổ đông khiến nhiều người cho rằng ngân hàng này sẽ bị loại khỏi danh mục. Tuy nhiên, sau báo cáo quý III, cổ phiếu BAC chỉ còn cao hơn giá trị sổ sách 30%, và việc Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9 có thể giúp thu nhập lãi thuần của BAC tăng, nên câu chuyện đang thay đổi.
- Chưa vội! Một trong các vị thế cốt lõi của Warren Buffett tại Berkshire Hathaway có thể chưa bị người kế nhiệm Greg Abel loại bỏ
Sau khi Warren Buffett nghỉ hưu ngày 31/12, Greg Abel điều hành danh mục đầu tư 363 tỷ USD của Berkshire Hathaway và trong quý đầu đã thoái 16 cổ phiếu, cắt giảm thêm sáu mã khác. Cùng với Buffett, hai người đã bán hơn 549 triệu cổ phiếu Bank of America kể từ tháng 7/2024, tương đương 53% vị thế 1,03 tỷ cổ phiếu. Trước đây, có ba lý do cho rằng BofA có thể sớm rời danh mục: định giá cao so với giá trị sổ sách, mức độ nhạy cảm lớn nhất với lãi suất trong nhóm ngân hàng lớn, và việc không được nhắc đến trong thư gửi cổ đông của Abel về các công ty tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, bài cho rằng các yếu tố này đã đảo chiều: giá cổ phiếu hiện chỉ cao hơn giá trị sổ sách 30% sau kết quả quý ba, và Fed đã bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất lần thứ tư trong thế kỷ này vào ngày 16/9, điều có lợi cho thu nhập lãi thuần của BofA.
- Warren Buffett đã cảnh báo về định giá cổ phiếu. Vậy tại sao Berkshire vẫn mua cổ phiếu?
Trong cuộc phỏng vấn đầu tháng 5 với CNBC, khi được hỏi giá cổ phiếu có quá cao không, Warren Buffett đáp “Có” và nói nhiều thứ sẽ trông rất ngớ ngẩn. Từ ngày 1/5 đến 15/10, S&P 500 tăng 7%, từ 7.230,12 lên 7.744,06 điểm. Dù vậy, Berkshire Hathaway trong quý 2 trở thành bên mua ròng cổ phiếu lần đầu sau ba năm rưỡi, mua khoảng 23,5 tỷ USD và bán khoảng 3,7 tỷ USD, đồng thời mua lại 4,5 tỷ USD cổ phiếu của chính mình. Công ty cũng đầu tư vào Alphabet, hiện chiếm gần 13% danh mục cổ phiếu, và Bending Spoons với 600 triệu USD ở đợt IPO tháng Bảy cùng 330 triệu USD trong đợt phát hành riêng tháng này. Bài viết lưu ý Bending Spoons có P/E dự phóng 29 lần và sẽ gánh nhiều nợ, nên không phải cổ phiếu “giá rẻ” theo nghĩa truyền thống.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Ả Rập Xê Út hoãn hội nghị thu hút đầu tư lớn đến năm 2027 khi lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn leo thang tấn công vương quốc
Ả Rập Xê Út đã hoãn hội nghị đầu tư thường niên lớn đến năm 2027 khi lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn đẩy mạnh các cuộc tấn công tên lửa và máy bay không người lái nhắm vào vương quốc trong những tuần gần đây. Hội nghị Future Investment Initiative vốn dự kiến diễn ra tại Riyadh từ ngày 26 đến 29 tháng 10. Quyết định này được đưa ra sau vụ Houthi tấn công Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh ngày 10 tháng 10, khiến ít nhất 12 người thiệt mạng và hơn 300 người bị thương. Ban tổ chức cho biết sẽ sớm công bố thời gian mới cho sự kiện.
- Nga bắn vũ khí lạ ở Kiev, sóng xung kích lan rộng - TT Putin xuất hiện với hình ảnh hiếm, loạt nước xôn xao
Đêm 18/10, Nga phối hợp tập kích nhiều mục tiêu ở Ukraine bằng tên lửa đạn đạo, tên lửa hành trình và UAV Geran, trọng tâm là Kiev. Theo TST, khoảng 10 tên lửa Iskander-M, S-400 hoặc KN-23 có thể được dùng trong đợt đầu; một ga metro trên mặt đất ở tả ngạn Kiev bị hư hại, gián đoạn giao thông, và video ghi lại các luồng chớp xanh khiến giới quan sát nghi ngờ một loại vũ khí mới. Ở tây Ukraine, một trạm biến áp 330 kV gần Kovel có thể là mục tiêu. Cùng lúc, ông Putin, hiếm khi xuất hiện trong quân phục, đến sở chỉ huy và nhấn mạnh việc thiết lập “vùng an ninh” dọc biên giới; blogger Yuri Podolyaka cho rằng Moscow không còn xem các khu vực này là quân bài đàm phán. Phóng viên Alexander Kots cho biết phần Donetsk còn do Ukraine kiểm soát chỉ hơn 2.700 km².
- Đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn: 5 cổ phiếu nên mua khi giá giảm
Bài viết cho rằng cổ phiếu bán dẫn giảm vì nhà đầu tư nghi ngờ khả năng duy trì đầu tư hạ tầng AI, dù các công ty điện toán đám mây vẫn ghi nhận nhu cầu chip AI rất lớn. Năm cổ phiếu được nêu gồm Nvidia (P/E dự phóng trên 13,5 cho tài khóa 2028), Broadcom (chip AI tùy chỉnh, doanh thu mảng này dự kiến tăng gấp bốn lên 230 tỷ USD trong hai năm tới; P/E dự phóng 11 lần), AMD (hưởng lợi từ suy luận và AI tác tử), Cerebras Systems (rủi ro cao; công ty cho rằng hệ thống của mình suy luận nhanh gấp 30 lần GPU) và TSMC (P/E dự phóng 18 lần theo ước tính 2027).
- Bitmine của Tom Lee bổ sung 30 triệu USD Ethereum khi đợt mua sắp hoàn tất
Bitmine mua thêm 12.535 ETH (khoảng 30 triệu USD), nâng tổng nắm giữ lên 6.041.481 ETH, tương đương 4,9% nguồn cung và đạt 99% mục tiêu 5%. Chủ tịch Tom Lee cho rằng tiền mã hóa giảm do tâm lý né rủi ro, từ lo ngại về đầu tư AI, căng thẳng Mỹ-Iran, bầu cử giữa kỳ và lợi suất trái phiếu tăng, và gọi đợt giảm là cơ hội hấp dẫn về mặt lịch sử. Tổng tài sản của công ty đạt 15,1 tỷ USD tính đến ngày 18/10, gồm 215 BTC, 582 triệu USD tiền mặt và chứng khoán, cùng các khoản đầu tư khác. Khoảng 84% ETH (5.067.309 ETH) đang được staking qua nền tảng MAVAN, dự kiến doanh thu thường niên khoảng 309 triệu USD. Khoản nắm giữ hiện đang lỗ trên sổ sách do mua phần lớn ở giá cao hơn.
- Quan điểm: Con số quan trọng nhất trong báo cáo lợi nhuận của TSMC là 68%
Tác giả cho rằng con số đáng chú ý nhất trong báo cáo quý 3 của TSMC là 68%, tỷ trọng doanh thu từ điện toán hiệu năng cao (HPC), tăng 22% so với quý trước. Doanh thu quý 3 đạt 46,72 tỷ USD, tăng 41,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng tăng 68,7% và biên lợi nhuận gộp đạt 66,4%. Các tiến trình sản xuất từ 7 nm trở xuống chiếm 79% doanh thu wafer, trong đó 3 nm chiếm 33% và 2 nm chiếm 8%. TSMC dự kiến doanh thu quý 4 từ 52,3 đến 54,3 tỷ USD và tăng trưởng khoảng 44% trong cả năm theo USD. Theo tác giả, nhu cầu chip AI cao cấp vẫn tiếp tục, giúp TSMC duy trì lợi nhuận.
- Vì sao báo cáo quý 3 của Meta có thể khó diễn giải
Meta sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 3 sau giờ đóng cửa thứ Tư, và Brian Sozzi của Yahoo Finance cho rằng báo cáo này khó diễn giải. Nhiều tin tích cực gần đây về sản phẩm AI của Meta, gồm các mô hình mới và AI agent, có thể không thể hiện rõ trong kết quả tài chính nhưng sẽ được nhắc đến nhiều trong buổi họp với nhà đầu tư. Điểm khó là nếu Meta tăng dự báo chi tiêu vốn (capex), thị trường có thể xem đó là nguồn lực cho các sản phẩm AI, hoặc lo ngại công ty chi quá tay cho sản phẩm chưa có trong kết quả tài chính. Sozzi cho rằng thị trường có thể sẽ tin tưởng Meta nếu mức tăng capex không gây sốc quá lớn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.